Собственники

По состоянию на середину 2010 года владельцами биржи РТС были: «Атон» (9,82 %), «Ренессанс брокер» (8,21 %), ЗАО «Дойче секьюритиз» (9 %), ЗАО "ИК «Тройка диалог» (10 %), «КИТ финанс» (10 %), ОАО «Альфа-банк» (9,59 %), помимо этого часть акций биржи находилась в номинальном держании у ЗАО «ИНГ банк Евразия» (11,4 %), ЗАО «Ситибанк» (5,53 %) иВЭБа(10 %). В феврале 2011 года стало известно о том, что часть акционеров — «Ренессанс брокер» (9,4 %), «Атон» (9,8 %), Альфа-банк (9,6 %), «Тройка диалог» (10 %) и фонд «Да Винчи» (14,9 %) — договорились о продаже своих долей (в совокупности 53,7 %) другой российской бирже —ММВБ, при этом РТС была оценена в $1,15 млрд. Первый зампред Центрального банка РФАлексей Улюкаевзаявил, что считает это первым шагом на пути к объединению двух бирж.

Московская межбанковская валютная биржа — одна из крупнейших универсальных биржвРоссии, странахСНГиВосточной Европы. Открыта в1992 году. В декабре 2011 года объединилась сРТСвММВБ-РТС. НаФондовой биржеММВБ ежедневно идут торги по ценным бумагам около 700 российскихэмитентов, в том числе по акциям свыше 230 компаний, включая крупнейших эмитентов –ОАО «Газпром»,ОАО «Ростелеком»,ОАО «Сбербанк России»,ОАО «Лукойл»,ОАО «НК «Роснефть»и другие с общей капитализацией порядка 10 трлн руб. (около 300 млрд долл.). В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят около 650 организаций —профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются свыше 670 тысяч частныхинвесторов.

Доля биржи ММВБ в глобальном Российском биржевом объеме торгов акциями, облигациями и депозитарными расписками российских эмитентов в 4 квартале 2010 года составила более 60 %.

Депозитарная деятельность

представляет собой комплекс мер по оказанию услуг, связанных с хранением сертификатов ценных бумаг и (или) учетом и переходом прав на ценные бумаги. Клиент, пользующийся услугами депозитария. Называется депонентом. Ему открывается счет депо, на котором учитываются ценные бумаги депонента и производятся записи о всех операциях, совершенных депонентом с ценными бумагами.

Клиринговой деятельностью является деятельность по определению взаимных обязательств, возникающих на фондовом рынке между продавцами и покупателями ценных бумаг, и их зачету по поставкам ценных бумаг покупателям и денежных средств продавцам.

Биржа строго следит за тем, чтобы ни продавцы, ни покупатели не могли диктовать цены. Все сделки заключаются методом открытого торга и о каждой из них предоставляется полная информация, которая сначала поступает на электронное табло, а затем публикуется в печати.

Для того чтобы фондовый рынок эффективно выполнял возложенные на него функции, необходимо создание инфраструктуры рынка ценных бумаг, наличие специализированных организаций, осуществляющих тот или иной вид деятельности на фондовом рынке. Эти организации реализуют свою деятельность на фондовом рынке как исключительную, вследствие чего их называют профессиональными участниками фондового рынка (юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей).

Они осуществляют следующие виды деятельности: брокерские и дилерские операции, управление ценными бумагами, определение взаимных обязательств (клиринг), оказание депозитарных услуг, ведение реестра владельцев ценных бумаг, организация торговли на рынке ценных бумаг. В России работа профессиональных участников фондового рынка регулируется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (далее ФКЦБ).

Те, кто берёт на себя функцию проведения операций с ценными бумагами, становится посредниками, то есть профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

В отдельно взятой фондовой сделке задействованы три стороны: продавец, покупатель и посредник. Если посредник приобретает за свой счет ценные бумаги, становясь на время их владельцем и получая доход в виде разницы между курсами покупки и продажи, то его называют дилером. Если же посредник работает как поверенный или за определенный процент от суммы сделки, то есть за комиссионное вознаграждение, просто принимая от своих клиентов поручения на куплю-продажу ценных бумаг, то его называют брокером, или управляющим.

Кроме того, брокер от своего имени совершает операции с переданными ему в доверительное управление на определённый срок чужими ценными бумагами. Наиболее представительным рынком ценных бумаг являются фондовые биржи.

Наиболее крупными являются те национальные фондовые биржи, которые находятся в главном финансовом центре страны. На них концентрируются акции и облигации компаний с общенациональными масштабами операций.

Провинциальные биржи постепенно теряют свои позиции.

Так складывается моноцентрическая биржевая система. В наиболее законченном виде она представлена в Англии, где Лондонская биржа именуется Международной фондовой биржей, поскольку она вобрала в себя все биржи не только Великобритании, но и Ирландии.

Моноцентрическими являются также биржевые системы Японии и Франции, но там ещё сохранились провинциальные биржи, однако их роль весьма незначительна. Подобная система сложилась и в России, где главные фондовые биржи сосредоточены в Москве.

Роль фондовой биржи в рыночной экономике

Фондовый рынок является неотъемлемой частью развитой рыночной экономики. Можно считать, что развитость фондового рынка и степень регулирования его со стороны государства являются важнейшими показателями уровня зрелости экономического развития страны.

Роль и значение фондового рынка в системе рыночных отношений определяются следующими факторами:

- привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития производства;

- обеспечение перелива капитала из затухающих отраслей в быстро прогрессирующие отрасли;

- привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов;

- работает на развитие экономики и обеспечение экономического роста;

- повышение ликвидности финансов предприятий и организаций;

- возможность доступа российских ценных бумаг на международные рынки.

Значение фондового рынка для экономики любой страны трудно переоценить. Поэтому во многих странах фондовый рынок рассматривают как национальное богатство, которое нужно охранять и поддерживать в нормальном состоянии. Ведь именно на фондовом рынке встречаются продавцы и покупатели капитала. С одной стороны, фирмы и корпорации находят здесь инвестиции для целей своего развития, что в конечном итоге обеспечивает создание новых рабочих мест и выпуск продукции для личного и производительного потребления.

Таким образом, экономика страны и благосостояние граждан во многом определяется развитием эффективно функционирующего фондового рынка. С другой стороны, лица имеющие свободные денежные средства, заинтересованы в эффективном их использовании. Если создан хорошо функционирующий фондовый рынок, на котором совершаются регулярные сделки с ценными бумагами, обеспечивающие извлечение инвестором прибыли, то он будет делать ещё новые инвестиции.

Если рынок не развит или действует неэффективно, то инвестор находит другие варианты использования денежных средств для получения прибыли.

Развитость фондового рынка и его умелое регулирование со стороны государства во многом предопределяют мобильность экономики, её способность адаптироваться к новым условиям. Фондовый рынок является важнейшим механизмом, обеспечивающим эффективное функционирование всей экономики.

БИРЖЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

Классификация биржевых финансовых инструментов

Класс актива	Тип инструмента
	Ценные бумаги	Другая наличность	Биржевые деривативы	Внебиржевые деривативы
Долг (долгосрочный) >1 года	Облигации	Заёмные средства	Фьючерсный контракт на облигацию Опцион на фьючерсный контракт на облигацию	Процентные свопы Опцион с фиксированным максимумом и минимумом процентной ставки Опцион на процентную ставку Нетрадиционные инструменты
Долг (краткосрочный) < =1 года	Векселя (например Казначейские векселя) Коммерческие бумаги	Депозиты Депозитные сертификаты	Краткосрочный фьючерс на процентную ставку	Соглашения о будущей процентной ставке
Собственный капитал	Акции	N/A	Биржевые опционы Фьючерсы	Биржевые опционы Нетрадиционные инструменты
Иностранная валюта	N/A	Spot (сделки)	Валютные фьючерсы	FX опционы Форварды Валютные своп-операции Валютные свопы

Финансовый инструмент — «квазиденьги», финансовый документ (валюта,ценная бумага, денежное обязательство,фьючерс,опциони т. п.), продажа или передача которого обеспечивает получение денежных средств.

Это, по сути, любой контракт, результатом которого является появление определенной статьи вактиваходной стороны контракта и статьи впассивахдругой стороны контракта. Различаютинструменты денежного рынкаилиинструменты рынка капиталов.

Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженностьпо текущим операциям) ивторичные, или производные, (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).

А́кция (нем.Aktie, отлат.actio — действие, штраф) —эмиссионнаяценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в видедивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Обычно акция является именной ценной бумагой[1].

Различают обыкновенные и привилегированные акции.

1. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного голосования) и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества.

Размер дивидендов определяется советом директоров предприятияи рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров. Распределения дивидендов между владельцами обыкновенных акций осуществляется пропорционально вложенным средствам (т.е. в зависимости от количества купленных акций).

2. Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но по сравнению с обыкновенными акциями имеют ряд преимуществ: возможность получения гарантированного дохода, первоочередное выделение прибыли на выплату дивидендов, первоочередное погашение стоимости акции при ликвидации акционерного общества.

Дивиденды часто фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников — в соответствии с уставомобщества.