тема_4. часть 2

ТЕМА 4. Формування власного капіталу корпоративних підприємств

(продовження)

Укладач: к.е.н., доцент Грицино О.М.

1

Зміст теми

Частина 2 1. Види акцій.

2. Збільшення статутного капіталу: цілі, джерела методи.

3.Переважне право на придбання нових корпоративних прав.

4.Зменшення статутного капіталу: цілі і методи.

5.Корпоративні операції з цінними паперами власної емісії.

6.Звіт про власний капітал.

2

Питання 1. Види акцій.

АТ: Емітентом акцій є тільки акціонерне товариство. Акціонерний капітал, майно акціонерного товариства, є об'єктом розпорядження, володіння і відповідальності з боку акціонерного товариства як юридичної особи.

Акціонер: Об'єктом власності акціонера є тільки акція. Тільки по відношенню до неї він може реалізувати відносини власності: продати, подарувати, передати у спадщину.

управління акціонерним товариством, а також немайнові права.

3

Питання 1. Види акцій.

Характеристики акцій в Україні:

1.Акції існують виключно в бездокументарній формі.

2.Акціонерне товариство розміщує тільки іменні акції.

3.Акція має номінальну вартість, установлену в національній валюті. Мінімальна номінальна вартість акції не може бути меншою, ніж одна копійка.

4.Акціонерне товариство розміщує акції двох типів - прості

та привілейовані.

Прості акції надають їх власникам право на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на

участь в управлінні акціонерним товариством, на отримання частини майна акціонерного товариства у разі його ліквідації відповідно до черговості задоволення вимог кредиторів та інші права, передбачені законом.

Прості акції не підлягають конвертації у привілейовані акції

або інші цінні папери акціонерного товариства.

4

Питання 1. Види акцій.

Дивіденди по привілейованих акціях, як правило, встановлюються за фіксованою ставкою і виплачуються до виплат по звичайних акціях і не залежать від прибутку компанії

Привілейовані акції можуть бути різних класів, з різним обсягом прав. Умовою їх розміщення є:

1. черговість отримання дивідендів та різні відсотки 2. черговість виплат з майна ліквідованого товариства для кожного класу

привілейованих акцій Частка привілейованих акцій у статутному капіталі акціонерного

товариства не може перевищувати 25 відсотків.

5

Питання 1. Види акцій.

Види привілейованих акції:

1.кумулятивні - по яких виплачуються не тільки поточні, але й не виплачені раніше відсотки. Якщо, наприклад, на привілейовану акцію встановлений дивіденд 5%, але компанія в цьому році змогла виплатити тільки 3%, то в наступному році вона має сплатити 7%

2.з пайовою участю - по яких виплачуються додаткові суми дивідендів, якщо по простих акціях вони більше

3.зі ставкою, що може бути скорегована, тобто відсотки за якими можуть збільшуватися або зменшуватися. Часто дивіденд по них "прив'язується" до процентної ставки банку;

4.конвертованими – протягом визначеного терміну їх гарантовано можна обміняти на звичайні за заздалегідь визначеною ціною. Ажіо – в ДК,

дізажіо – до НП;

5.відкличні (поворотні) – АТ може вимагати у акціонерів повернення цих акцій за курсом відкликання, який вищий за номінальну вартість цих акцій.

Такі акції надають акціонеру можливість отримати гарантований

прибуток не тільки у вигляді дивідендів, але і у вигляді курсової різниці.

6

Питання 2. Збільшення статутного капіталу: цілі, джерела методи. Цілі.

Підприємства мають право змінювати (збільшувати або зменшувати) розмір статутного (складеного) капіталу.

Цілі збільшення СК підприємств:

1.збільшення частки капіталу, величиною якого обмежується відповідальність власників;

2.мобілізації фінансових ресурсів для реалізації інвестиційних проектів;

3.поліпшення або відновлення ліквідності та платоспроможності підприємства шляхом залучення грошових коштів від розміщення нових корпоративних прав;

4.фінансування вкладень у фінансові інструменти та права власності, реорганізаційних процедур;

5.приведення ринкового курсу корпоративних прав до прийнятного рівня

6.шляхом зміни пропозиції корпоративних прав на ринку;

досягнення інших цілей.

7

Питання 2. Збільшення статутного капіталу: цілі, джерела методи. Умови.

Збільшення СК підприємством будь–якої організаційно– правової форми з метою покриття збитків від його фінансово–господарської діяльності не допускається.

Не залежно від джерела, збільшення статутного капіталу,

не можливе до моменту повної оплати номінальної вартості усіх раніше емітованих корпоративних прав.

На балансі підприємства–емітента неоплачений та вилучений капітал (при обліку по номінальній вартості)

повинні дорівнювати нулю.

8

Питання 2. Збільшення статутного капіталу: цілі, джерела методи. Джерела.

Джерела збільшення СК

конверсія боргу у власність

9

Питання 2. Збільшення статутного капіталу: цілі, джерела методи. Методи.

Методи збільшення СК

ОСОБЛИВОСТІ:

1.Прийняття нових учасників. Приймається в товариство за рішенням загальних зборів. Призводить до зменшення розміру часток учасників у відсотковому значенні. Для усунення цього «недоліку» можна встановлювати курсову вартість частки, що передається новому учаснику, яка у кілька разів вища, ніж вартість вкладів дійсних учасників товариства. Як наслідок, новий учасник одержує частку, номінальна вартість якої менша, ніж сплачені за неї кошти. Як варіант, різниця між номінальною і дійсною вартістю частки нового учасника може компенсуватися дійсним учасникам грошима.

10