Тема2_ПФІ_forward_futures_presentation_6
.pdf
Форвардні та ф’ючерсні контракти
План лекції
1.Поняття та особливості форвардних контрактів
2. Поняття та особливості ф’ючерсних контрактів
3.Маржа та ліміти на ф’ючерсних ринках
4.Особливості контрактів з різними базовими активами
Експірація
Виконання контракту; дата виконання
контракту.
Дата (період), коли продавець має поставити актив, а покупець його оплатити
Форвард VS Ф’ючерс
Форвард |
Ф’ючерс |
|
|
Позабіржові |
Біржові |
|
|
Умови визначаються сторонами |
Умови визначаються біржею |
|
|
Обіг значно ускладнений |
Вільно обертаються |
|
|
Більшість операцій – хеджування |
Більшість операцій – спекуляції |
|
|
Конкретна дата поставки |
Може бути діапазон (місяць) |
|
|
Непрозоре ціноутворення |
Прозоре ціноутворення |
|
|
Наявність кредитного ризику |
Кредитний ризик майже відсутній |
|
|
Немає обов’язкових вимог маржі |
Потрібно вносити початкову маржу |
|
|
Немає грошових потоків до |
Перерахунок варіаційної маржі |
експірації |
|
|
|
Сторінка СМЕ з даними щодо розміру маржі
Відсоткові ф’ючерси. Специфікація контракту на FORTS 
Валютні ф’ючерси. Специфікація контракту на FORTS
Товарні ф’ючерси. Специфікація контракту на FORTS
Ф’ючерси на фондові індекси