- •Содержание
- •Введение
- •Исходные данные
- •2. Расчет средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов
- •3.Оценка и выбор схемы погашения кредита
- •4. Расчет лизинговых платежей
- •1) Метод с фиксированной суммой
- •5. Расчет показателей эффективности Сопоставление инвестиционных затрат и результатов
- •Расчет эффекта от операционной деятельности (, если оборудование покупается за счет кредитных ресурсов
- •Расчет эффекта от операционной деятельности (, если оборудование берется в лизинг
- •5.2. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта
- •5.2.1.Расчет чистой дисконтированной стоимости
- •5.2.2 Расчет индекса доходности
- •5.2.3. Расчет внутренней нормы доходности
- •5.2.4. Расчет внутренней модифицированной нормы доходности
- •5.2.5. Расчет срока окупаемости инвестиций
- •Расчет срока окупаемости инвестиций по лизингу
- •6. Анализ альтернативных инвестиционных проектов и выбор более эффективного.
- •7. Анализ эффективности инвестиционного проекта в условиях инфляции
- •8. Оценка платежеспособности инвестиционного проекта
- •9.Оценка риска проекта
- •Заключение
- •Список литературы
Расчет эффекта от операционной деятельности (, если оборудование покупается за счет кредитных ресурсов
№ |
Показатели (с указанием единиц измерения) |
Значение показателя на шаге | |||||||||
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
1. |
Объем реализации, тыс. тонн |
10,40 |
10,88 |
11,38 |
11,90 |
12,45 |
13,02 |
13,02 |
13,02 |
13,02 |
13,02 |
2. |
Цена реализации, руб. за тонну |
524 |
524 |
524 |
524 |
524 |
524 |
524 |
524 |
524 |
524 |
3. |
Выручка от реализации, тыс. руб. |
5449,60 |
5701,12 |
5963,12 |
6235,60 |
6523,80 |
6822,48 |
6822,48 |
6822,48 |
6822,48 |
6822,48 |
4. |
Переменные затраты, тыс. руб. |
1062,67 |
1111,72 |
1162,81 |
1215,94 |
1272,14 |
1330,38 |
1330,38 |
1330,38 |
1330,38 |
1330,38 |
5. |
Постоянные затраты (без амортизации), тыс. руб. |
650 |
650 |
650 |
650 |
650 |
650 |
650 |
650 |
650 |
650 |
6. |
Амортизационные отчисления, тыс. руб. |
2848,99 |
2848,99 |
2848,99 |
2848,99 |
2848,99 |
2848,99 |
2848,99 |
2848,99 |
2848,46 |
2848,46 |
6.1 |
Амортизация оборудования, тыс. руб. |
0,53 |
0,53 |
0,53 |
0,53 |
0,53 |
0,53 |
0,53 |
0,53 |
|
|
6.2 |
Амортизация здания, тыс. руб. |
2848,46 |
2848,46 |
2848,46 |
2848,46 |
2848,46 |
2848,46 |
2848,46 |
2848,46 |
2848,46 |
2848,46 |
7. |
Прибыль от реализации, тыс. руб. |
887,94 |
1090,41 |
1301,32 |
1520,67 |
1752,67 |
4556,97 |
4556,97 |
4556,97 |
4556,97 |
4556,97 |
8. |
Проценты по кредиту, учитываемые для целей налогообложения, тыс. руб. |
623,7 |
623,7 |
623,7 |
623,7 |
623,7 |
623,7 |
623,7 |
623,7 |
623,7 |
623,7 |
9. |
Налог на имущество, тыс.руб. |
827,19 |
764,52 |
701,84 |
639,16 |
576,48 |
513,81 |
451,13 |
388,45 |
325,78 |
263,11 |
10. |
Прибыль налогооблагаемая, тыс. руб. |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
257,81 |
552,49 |
855,60 |
918,28 |
980,96 |
1044,16 |
1106,82 |
11. |
Налог на прибыль, тыс. руб |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
51,56 |
110,50 |
171,12 |
183,66 |
196,19 |
208,83 |
221,36 |
12. |
Прибыль чистая, тыс.руб. |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
206,25 |
441,99 |
684,48 |
734,62 |
784,77 |
835,33 |
885,46 |
13. |
Эффект от операционной деятельности, тыс.руб. (ДП1) |
2848,99 |
2848,99 |
2848,99 |
3055,24 |
3290,98 |
3533,47 |
3583,61 |
3633,76 |
3683,79 |
3733,92 |
1)Рассчитаем объем производства и реализации продукции:
2) Цена реализации по условию равна 524 за тонну продукции и не будет меняться в течении всего срока работы предприятия.
3) Выручка от реализации будет равна произведению количества произведенной за год продукции и цены реализации:
Таблица 10.
Расчет выручки от реализации
год |
объем, тыс. тонн. |
Цена за тонну, руб. |
выручка от реализации, тыс. руб. |
1 |
10,40 |
524 |
5449,60 |
2 |
10,88 |
524 |
5701,12 |
3 |
11,38 |
524 |
5963,12 |
4 |
11,90 |
524 |
6235,60 |
5 |
12,45 |
524 |
6523,80 |
6 |
13,02 |
524 |
6822,48 |
7 |
13,02 |
524 |
6822,48 |
8 |
13,02 |
524 |
6822,48 |
9 |
13,02 |
524 |
6822,48 |
10 |
13,02 |
524 |
6822,48 |
4)Переменные затраты по условию достигают 19,5% ежегодно от оборота. Так как оборот в разные года будет разным, то и переменные затраты будут иметь различные значения в абсолютной величине:
5) Постоянные затраты (без амортизации) равны 650 тыс. руб. по условию.
Таблица 11.
Переменные затраты по годам производства.
год |
выручка от реализации, тыс. руб. |
Доля переменных затрат от выручки, d |
переменные затраты, тыс. руб. |
1 |
5449,60 |
0,195 |
1062,67 |
2 |
5701,12 |
0,195 |
1111,72 |
3 |
5963,12 |
0,195 |
1162,81 |
4 |
6235,60 |
0,195 |
1215,94 |
5 |
6523,80 |
0,195 |
1272,14 |
6 |
6822,48 |
0,195 |
1330,38 |
7 |
6822,48 |
0,195 |
1330,38 |
8 |
6822,48 |
0,195 |
1330,38 |
9 |
6822,48 |
0,195 |
1330,38 |
10 |
6822,48 |
0,195 |
1330,38 |
6)Амортизационные отчисления будут складываться из амортизационных отчислений оборудования и здания.
Амортизационные отчисления оборудования – будут начисляться в течении 8 лет линейным способом:
За восемь лет амортизационные отчисления составят 100:8 =12,5% ежегодно. Стоимость оборудования 4,24 тыс. рублей, значит в течении восьми лет амортизация будет составлять в абсолютном выражении 4,24*0,125 =0,53 тыс. рублей.
Амортизация здания будет начисляться в течении 10 лет по ставке 7,3% в год, стоимость здания равна 39020 тыс. рублей значит за 10 лет будет начислено ежегодно амортизации 39020*0,073=2848,46 тыс. рублей.
7) Прибыль от реализации будет равна сумме строк 4,5,6 и разности строки 3, результат будет помещен в таблицу 12.
Таблица 12.
Расчет прибыли от реализации
Года |
Переменные затраты, тыс. руб. |
Постоянные затраты, тыс. руб. |
Амортизационные отчисления, тыс. руб. |
Сумма 3х колонок, тыс. руб. |
Выручка от реализации, тыс. руб. |
Прибыль от реализации, тыс. руб. |
1 |
1062,67 |
650 |
2848,99 |
4561,66 |
5449,60 |
887,94 |
2 |
1111,72 |
650 |
2848,99 |
4610,71 |
5701,12 |
1090,41 |
3 |
1162,81 |
650 |
2848,99 |
4661,80 |
5963,12 |
1301,32 |
4 |
1215,94 |
650 |
2848,99 |
4714,93 |
6235,60 |
1520,67 |
5 |
1272,14 |
650 |
2848,99 |
4771,13 |
6523,80 |
1752,67 |
6 |
1330,38 |
650 |
2848,99 |
4829,37 |
6822,48 |
1993,11 |
7 |
1330,38 |
650 |
2848,99 |
4829,37 |
6822,48 |
1993,11 |
8 |
1330,38 |
650 |
2848,46 |
4828,84 |
6822,48 |
1993,64 |
9 |
1330,38 |
650 |
2848,46 |
4828,84 |
6822,48 |
1993,64 |
10 |
1330,38 |
650 |
2848,46 |
4828,84 |
6822,48 |
1993,64 |
8) Согласно налоговому кодексу выплаты по кредиту которые могут быть признаны расходами равны произведению коэффициента к ставке рефинансирования ЦБ РФ на момент написания работы и ставки рефинансирования ЦБ РФ: 1,8*8,25 = 14,85% - это проценты, по кредиту которые могут быть отнесены на расходы и не будут облагаться налогом на прибыль. Но по условию кредитная ставка равна 16 % годовых, значит нужно вычислить значение уплачиваемых процентов которые будут учитываться в расходах. Тело кредита при этом не будет учитываться в налогооблагаемой базе.
Таблица 13
Проценты по кредиту учитываемые для целей налогообложения.
Годы |
Проценты по кредиту, тыс. руб. ΔМt% |
Сумма которую можно отнести на расходы, тыс. руб. (14,85:19)* ΔМt% |
Сумма облагаемая налогом, тыс. руб. (колонка 2- колонка 3) |
1 |
2 |
3 |
4 |
1 |
672 |
623,7 |
48,3 |
2 |
672 |
623,7 |
48,3 |
3 |
672 |
623,7 |
48,3 |
4 |
672 |
623,7 |
48,3 |
5 |
672 |
623,7 |
48,3 |
6 |
672 |
623,7 |
48,3 |
7 |
672 |
623,7 |
48,3 |
8 |
672 |
623,7 |
48,3 |
9 |
672 |
623,7 |
48,3 |
10 |
672 |
623,7 |
48,3 |
9) Налог на имущество является региональным налогом ставка по которому устанавливается на региональном уровне, но не может быть выше 2,2%. Так как в условиях не указан регион где находится предприятие, то будет взят налог на недвижимое имущество в размере максимальной ставки. Налоговая база определяется как среднегодовая стоимость имущества признаваемого объектом налогообложения. Расчет приведен в Таблице 14.
Таблица 14
Расчет налога на имущество, руб.
Год |
Стоимость имущества на начало года, тыс. руб. |
Стоимость имущества на конец года, тыс. руб. |
Среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб. |
Налог на имущество по максимальной ставке, тыс. руб. |
1 |
39024,24 |
36175,25 |
37599,75 |
827,19 |
2 |
36175,25 |
33326,26 |
34750,76 |
764,52 |
3 |
33326,26 |
30477,27 |
31901,77 |
701,84 |
4 |
30477,27 |
27628,28 |
29052,78 |
639,16 |
5 |
27628,28 |
24779,29 |
26203,79 |
576,48 |
6 |
24779,29 |
21930,3 |
23354,80 |
513,81 |
7 |
21930,3 |
19081,31 |
20505,81 |
451,13 |
8 |
19081,31 |
16232,32 |
17656,82 |
388,45 |
9 |
16232,32 |
13383,86 |
14808,09 |
325,78 |
10 |
13383,86 |
10535,4 |
11959,63 |
263,11 |
10) Налогооблагаемая прибыль будет представлять собой разницу между строками 7,8,10 таблицы 5. Для удобства расчет произведем в таблице.
Таблица 15
Расчет налогооблагаемой прибыли
Год |
Прибыль от реализации (строка 7), тыс. руб. |
Проценты по кредиту, учитываемые для целей налогообложения (строка 8), тыс. руб. |
Налог на имущество (строка 10), тыс. руб. |
Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб. |
1 |
887,94 |
623,7 |
827,19 |
0 |
2 |
1090,41 |
623,7 |
764,52 |
0 |
3 |
1301,32 |
623,7 |
701,84 |
0 |
4 |
1520,67 |
623,7 |
639,16 |
257,81 |
5 |
1752,67 |
623,7 |
576,48 |
552,49 |
6 |
1993,11 |
623,7 |
513,81 |
855,60 |
7 |
1993,11 |
623,7 |
451,13 |
918,28 |
8 |
1993,11 |
623,7 |
388,45 |
980,96 |
9 |
1993,64 |
623,7 |
325,78 |
1044,16 |
10 |
1993,64 |
623,7 |
263,11 |
1106,82 |
11) Налог на прибыль будет рассчитан в таблице 16 по формуле 11*Нст/100, где Нст - ставка налога на прибыль (на дату расчетов), %, 10 – строка в таблице 5 (налогооблагаемая прибыль, руб.).
Таблица 16
Налог на прибыль, руб.
год |
Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб. |
Ставка налога на прибыль |
Налог на прибыль, тыс. руб. |
1 |
0 |
0,2 |
0,00 |
2 |
0 |
0,2 |
0,00 |
3 |
0 |
0,2 |
0,00 |
4 |
257,81 |
0,2 |
51,56 |
5 |
552,49 |
0,2 |
110,50 |
6 |
855,60 |
0,2 |
171,12 |
7 |
918,28 |
0,2 |
183,66 |
8 |
980,96 |
0,2 |
196,19 |
9 |
1044,16 |
0,2 |
208,83 |
10 |
1106,82 |
0,2 |
221,36 |
12) Прибыль чистая будет рассчитана как разность прибыли от реализации, налога на имущество, налога на прибыль.
Таблица 17
Чистая прибыль, руб.
Год |
Налогооблагаемая прибыль (строка 7), тыс. руб. |
Налог на прибыль (строка 12), тыс. руб. |
Прибыль чистая, тыс. руб. |
1 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
2 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
3 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
4 |
257,81 |
51,56 |
206,25 |
5 |
552,49 |
110,50 |
441,99 |
6 |
855,60 |
171,12 |
684,48 |
7 |
918,28 |
183,66 |
734,62 |
8 |
980,96 |
196,19 |
784,77 |
9 |
1044,16 |
208,83 |
835,33 |
10 |
1106,82 |
221,36 |
885,46 |
13) Эффект от операционной деятельности равен сумме чистой прибыли и амортизационных отчислений.
Таблица 18
Эффект от операционной деятельности, руб.
год |
Прибыль чистая, тыс. руб. |
Амортизационные отчисления, тыс. руб. |
Эффект от операционной деятельности равен, тыс. руб. |
1 |
0,00 |
2848,99 |
2848,99 |
2 |
0,00 |
2848,99 |
2848,99 |
3 |
0,00 |
2848,99 |
2848,99 |
4 |
206,25 |
2848,99 |
3055,24 |
5 |
441,99 |
2848,99 |
3290,98 |
6 |
684,48 |
2848,99 |
3533,47 |
7 |
734,62 |
2848,99 |
3583,61 |
8 |
784,77 |
2848,99 |
3633,76 |
9 |
835,33 |
2848,46 |
3683,79 |
10 |
885,46 |
2848,46 |
3733,92 |
Таблица 19