Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Макроэкономика. Учебно-методическое пособие к практическим занятиям и выполнению курсовой работы для обучающихся по направлению подготовки 38.03.01 Эк
.pdf
51
А. Правительство увеличивает расходы до 50 в целях стимулирова-
ния экономики. Как изменится равновесный уровень дохода? Какова вели-
чина мультипликатора госрасходов? Как изменится сальдо госбюджета?
Б. Правительство увеличивает налоги с 50 до 60 (при уровне гос-
расходов = 40). Как изменится равновесный уровень дохода? Какова величина мультипликатора налогов? Как изменится сальдо госбюджета?
В. Правительство одновременно увеличивает госрасходы с 40 до
50 и налоги с 50 до 60. Как изменится равновесный уровень дохода? Что
происходит с эффектом мультипликатора? Как изменится сальдо госбюджета?
РАЗДЕЛ 7. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
Тема 7.1. Деньги в экономической системе.
Равновесие на денежном рынке
Основные понятия и термины
Кредитно-денежная система представляет собой комплекс ва-
лютно-финансовых учреждений, обеспечивающих в рамках законодательства данной страны движение финансовых потоков, обычно состоит
из двух звеньев: Центральный банк; коммерческие банки и небанковские
специализированные кредитно-финансовые учреждения.
Деньги — это финансовый актив, который может быть использован
для оплаты товаров и услуг или возмещения долгов.
Функции денег — средство обращения, мера стоимости или счетная единица, средство платежа, средство сохранения ценности (средство
сбережения или средство накопления), мировые деньги.
Ликвидность — способность денег быстро и с минимальными из-
держками обмениваться на любые другие виды активов.
Денежное обращение — движение денег, опосредующее оборот то-
варов и услуг.
Нейтральность денег — положение в экономической теории, со-
гласно которому изменение количества денежной массы, находящейся в обращении, влияет только на абсолютный уровень цен, оставляя неизменным
объемы производства и занятость на длительный промежуток времени.
Кредит — это предоставление денег (или товара) в долг на гарантированных условиях возвратности, срочности и платности.
Ставка (норма) процента — это отношение дохода на капитал,
предоставленный в ссуду, к размеру самого ссужаемого капитала, выраженное в процентах.
52
Номинальная процентная ставка — ставка, назначаемая банками
по кредитным операциям.
Реальная процентная ставка — процентная ставка, отражающая
реальную покупательную способность дохода, полученного в виде процента, учитывает темп инфляции.
Денежный рынок — рынок денежных средств, на котором в резуль-
тате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег устанавливаются равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента.
Денежная масса — это совокупность финансовых активов разного
уровня доходности, которые могут выполнять функции денег с различной степенью доходности.
Денежные агрегаты — показатели, отражающие структуру денеж-
ной массы, различающиеся степенью ликвидности и доходности, измерители денежной массы (М0, Ml, М2, М3, М4).
М0 = наличность в экономике;
М1 = наличность в обращении + чековые депозиты (депозиты до
востребования);
М2 = М1 + небольшие срочные вклады;
М3 = М2 + крупные срочные депозиты;
М4 = М3 + коммерческие бумаги.
Монетарное правило — правило, состоящее в том, что государство
должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних
темпов роста реального ВВП, в этом случае уровень цен в экономике будет стабильным.
Уравнение обмена Фишера (количественная теория денег) —
уравнение, определяющее спрос на деньги в неоклассической школе:
MV = PY, (40)
где M — количество денег в обращении; V — скорость обращения денег;
P — уровень (индекс) цен; Y — объем выпуска (в реальном выражении).
Уравнение обмена в темповой записи:
. (41)
Кэмбриджское уравнение:
M = kPY,
где k — величина, обратная скорости обращения денег.
53
Коэффициент монетизации (k) характеризует степень насыщенности экономики деньгами:
k = М/PY.
Функция спроса на реальные денежные запасы (M/P)D:
(M/P)D = L(Y,R)D = kY – hR, (42)
где R — ставка процента; Y — реальный доход, коэффициенты k и h отражают чувствительность спроса на деньги к изменению дохода и ставки
процента.
Теория предпочтения ликвидности — стремление людей хранить
часть денег в виде наличности.
Транзакционный мотив спроса на деньги — потребность в
наличности для осуществления текущих сделок.
Мотив предосторожности — стремление экономических субъек-
тов хранить определенную сумму наличности на случай непредвиденных обстоятельств в будущем.
Спекулятивный мотив спроса на деньги — спрос на деньги как
на имущество (спрос со стороны активов).
Равновесие на денежном рынке — устанавливается, когда величина спроса на деньги равна величине предложения денег.
Равновесная ставка процента — процентная ставка, уравновешивающая спрос и предложение на денежном рынке.
Норма обязательных резервов банка (rr) — часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в ЦБ:
rr = R/D,
где R — резервы; D — депозиты.
Избыточные резервы банка — суммы сверх обязательных резервов, которые банки держат для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах.
Депозитный мультипликатор (банковский) (md) — коэффици-
ент, показывающий, во сколько раз изменится (увеличится или уменьшится) величина денежной массы, если величина депозитов коммерческих банков изменится (соответственно увеличится или уменьшится) на
одну единицу:
54
md = ΔМ/ΔD, или md = 1/rr,
где ΔМ — прирост денежной массы; ΔD — прирост депозитов; rr —
норма обязательных резервов.
Денежная база (MB) — наличность вне банковской системы,
а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в ЦБ:
MB = C + R,
где MB — денежная база; C — наличность; R — резервы.
Предложение денег (Ms):
Ms = C + D,
где C — наличность; D — депозиты до востребования.
Коэффициент депонирования (cr) — коэффициент, отражающий
отношение «наличность — депозиты»:
cr = C/D.
Денежный мультипликатор (mm) показывает, во сколько раз изменится денежная масса при изменении денежной базы на единицу.
. (43)
Тема 7.2. Кредитно-денежная политика
Основные понятия и термины
Кредитно-денежная (монетарная) политика государства —
это совокупность экономических мер по регулированию кредитно-денежного обращения, направленных на решение основных макроэкономических задач и предполагающих использование кредитно-денежных
инструментов.
Субъекты денежно-кредитной политики — Центральный банк и
коммерческие банки.
Инструменты кредитно-денежной политики — операции на открытом рынке (операции с государственными ценными бумагами),
учетно-процентная (дисконтная) политика (регулирование величины
учетной процентной ставки (дисконта), изменение нормы обязательных
резервов.
55
Кредитная система — система кредитно-финансовых учреждений,
создающих, аккумулирующих и предоставляющих денежные средства.
Специальные кредитно-финансовые институты — небанковские
учреждения, аккумулирующие и предоставляющие денежные средства
для различных целей.
Учетная ставка (ставка рефинансирования) — ставка, по которой ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам.
Политика «дешевых» денег (мягкая кредитно-денежная политика) — политика стимулирования роста производства и занятости по-
средством расширения предложения денег и удешевления кредита.
Политика «дорогих» денег (жесткая кредитно-денежная политика) — политика понижения общих расходов и сдерживания инфляции
посредством ограничения предложения денег и удорожания кредита
(удорожания денег).
Дискреционная (гибкая) кредитно-денежная политика —
направлена на стимулирование или сдерживание деловой активности в
зависимости от фаз цикла.
Недискреционная (автоматическая) кредитно-денежная политика — «политика по правилам», сводится к монетарному правилу, со-
гласно которому темп роста денежной массы должен соответствовать
трендовому темпу роста реального ВВП.
Задания к темам 7.1 и 7.2
1. Номинальный ВВП составляет 15 трлн руб. Скорость обращения
денег равна 3. Рассчитайте величину денежной массы в стране и величину кембриджского коэффициента.
2. Денежная база равна 300 млрд руб., обязательные резервы со-
ставляют 60 млрд руб., а депозиты — 1 000 млрд руб. Рассчитайте величину денежного мультипликатора и величину денежной массы в стране.
3. Депозиты банка составляют 12,0 млн руб., общие резервы банка
равны 800 тыс. руб., норма обязательных резервов равна 15 %. Какова
величина избыточных резервов банка?
4. Как должно измениться предложение денег в стране, если реаль-
ный ВВП увеличится на 10 %, уровень цен останется неизменным, скорость обращения денег снизится на 2 %?
5. Величина обязательных резервов банковской системы состав-
ляет 100 млрд руб. Масса наличных денег в 5 раз меньше депозитов, а
норма обязательных резервов равна 15 %. Каков объем предложения денег в экономике?
56
6. Норма обязательных резервов равна 20 %. Коммерческий банк
хранит еще 8 % от суммы депозитов в качестве избыточных резервов.
Величина депозитов составляет 8 000. Какую максимальную сумму банк
может использовать для выдачи ссуд?
7. Резервы коммерческих банков составляют 50 млрд руб. Норма
обязательных резервов равна 15 %, а коэффициент депонирования составляет 0,35. Чему равно предложение денег?
8. Норма резервов равна 0,20. С помощью операций на открытом
рынке ЦБ может увеличить предложение денег максимум на 500 млрд руб.
На какую сумму ЦБ должен выкупить или продать облигации?
9. Соотношение «наличность — депозиты» равно 15 %, величина де-
позитов составляет 150 млрд руб. Чему будет равно предложение денег?
10. Общая величина депозитов равна 10 000 млрд руб., и депозиты
в 5 раз превышают массу наличных денег, а соотношение «резервы к депозитам» составляет 0,25. Рассчитайте величину денежной базы, величину денежной массы в стране, величину денежного мультипликатора,
используя коэффициент депонирования.
11. Для стимулирования экономики ЦБ планирует увеличить де-
нежное предложение с помощью операций на открытом рынке на сумму
1,2 трлн руб. На какую сумму он должен купить государственные облигации, если норма обязательных резервов составляет 15 %, а коэффициент депонирования — 5 %?
12. Реальный национальный доход равен 2 200 ден. ед., равновесная
ставка процента равна 12 %, в обращении находится 1 800 ден. ед. Функция спроса на деньги для сделок
функция спроса на деньги
как на имущество (спекулятивного спроса)
. Определите ве-
личину спроса на деньги по мотиву предосторожности.
13. Если номинальный ВВП равен 15 000 ден. ед., одна денежная
единица совершает в среднем 3,0 оборота в год, а спекулятивный спрос
на деньги составляет 1 000 ден. ед., то какой величины достигнет общий
спрос на деньги?
14. Небольшие срочные вклады — 1 500 млрд руб., крупные сроч-
ные вклады — 750 млрд руб., чековые вклады — 550 млрд руб., бесчековые сберегательные вклады — 350 млрд руб., наличные деньги —
200 млрд руб. Определите: величину М0, величину M1, величину М2, ве-
личину М3.
15. На основе приведенных ниже данных определите пропорцию
между денежными агрегатами M1 и М2. Мелкие срочные вклады —
3 000 млрд руб., государственные облигации — 10 500 млрд руб., дорожные чеки — 450 млрд руб., наличные деньги — 20 000 млрд руб., депозитные сертификаты банков — 600 млрд руб., вклады до востребования — 4 200 млрд руб., сберегательные депозиты — 2 500 млрд руб.,
средства на расчетных и текущих счетах — 12 000 млрд руб.
Тема 7.3. Равновесие на товарном и денежном рынках: модель IS-LM
Основные понятия и термины
Кривая IS (инвестиции — сбережения) — кривая равновесия на то-
варном рынке, отражающая обратную взаимосвязь между ставкой процента и уровнем дохода; представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации ставки процента r и дохода Y, в
каждой из которых соблюдается равенство сбережений и инвестиций.
Уравнения, характеризующие кривую IS:
Y = C + I + G + Xn, S(Y) = I(r). (44)
Кривая LM — кривая равновесия на денежном рынке, отражающая
прямую взаимосвязь между уровнем дохода и процентной ставкой, является отражением множества точек, представляющих различные комбинации уровня реального дохода и ставки процента r, при которых
спрос на деньги равен предложению денег при неизменном уровне цен.
Уравнения, характеризующие кривую LM:
М/Р = L(r,Y), Md = L1(Y) + L2(r), (45)
где L1 — транзакционный спрос, зависящий от величины дохода Y;
L2 — спекулятивный спрос, зависящий от ставки процента r.
Модель IS-LM (инвестиции — сбережения, предпочтение ликвидности — деньги) — модель, позволяющая найти такие сочетания
рыночной ставки процента r
и дохода
достигается равновесие на товарном и денежном рынках.
,
Y при которых одновременно
Основные уравнения модели IS-LM: (46)
1) Y = C + I + G + Xn — основное макроэкономическое тождество;
2) C = a + b(Y – T) — функция потребления, где T = Ta + tY;
3) I = e – dR — функция инвестиций;
4) Xn = g – m΄y – nR — функция чистого экспорта;
5) M/P = kY – hR — функция спроса на деньги.
57
58
Эмпирические коэффициенты (a,b,e,d,g,m΄…n,k,h) положительны и относительно стабильны.
Эффект вытеснения — сокращение частных инвестиций и част-
ного потребления в результате роста процентной ставки и государствен-
ных расходов.
Инвестиционная ловушка — это ситуация на рынке, когда потребление и инвестиции не реагируют на изменение процентной ставки, т. е.
их эластичность по отношению к процентной ставке равна нулю.
Ликвидная ловушка — ситуация в экономике, характеризующаяся
тем, что стимулирующая монетарная политика не оказывает воздействия
ни на ставку процента, ни на объем инвестиций, ни на уровень дохода.
Задания к теме 7.3
1. Спрос домашних хозяйств на отечественные блага характеризу-
ется функцией:
С = 0,6Y + 100,
а спрос предпринимателей на инвестиции задан формулой:
I = 600 – 40i.
Государство закупает 300 ед. Выведите уравнение кривой IS.
2. Спрос потребителей определяется функцией:
С = 100 + 0,75Y.
Инвестиционный спрос:
I = 400 – 50i.
Функция спроса на деньги имеет вид:
LD = 0,2Y + 48 – 4i.
Уровень цен постоянен и равен 1,5. Выведите функцию зависимости количества находящихся в обращении денег от реальной величины
эффективного спроса.
3. Состояние экономики характеризуется следующими данными:
С = 0,5Yo + 800;
59
I = 3000 – 100i;
G = 0,1Y + 600.
Налоги составляют 1 000 усл. ед.; Ms = 5000;
L = 0,4Y + 1000 – 120i.
Определите параметры совместного равновесия на основе использования модели IS-LM.
4. Спрос населения на деньги определяется формулой:
LD = 0,8Y + 600 – 50i.
В обращении находится 1 000 ден. ед., уровень цен равен 1. Инве-
стиционный спрос предпринимателей представлен функцией:
I = 80 – 10i,
потребительский спрос определяется как
С = 1200 + 0,6Y0.
Государственные расходы на ВНП равны налогам и равны 500 ден. ед.
Как изменятся равновесная ставка процента и равновесный ВНП, если
количество денег в обращении сократится на 100 ден. ед.?
5. Экономика описана следующими уравнениями:
С = 300 + 0,87Yd;
I = 200 – 1500R;
Хп = 100 – 0,04Y – 500R;
MD = (0,5 Y – 2000R)P
при условии, что государственные расходы G = 200, ставка налогообложения t = 0,2, номинальное предложение денег М = 550, предопределенный уровень цен Р = 1. Рассчитайте равновесные уровни процентной
ставки и дохода и составьте уравнение кривой совокупного спроса.
60
6. В закрытой экономике функция потребления имеет вид:
С = 120 + 0,8(Y – T);
функция инвестиционного спроса:
I = 20 – 5r; Т = 40; G = 160;
функция реального спроса на деньги:
(M/P)D = 0,4Y – 20r,
предложение денег Ms = 300, Р = 1,5. Определите равновесный уровень
дохода; уровень равновесной ставки процента. Если государственные закупки увеличатся на 24, изменятся ли уравнения кривых IS и LM, каковы
будут новые значения равновесного дохода и равновесной ставки процента, чему будет равен эффект вытеснения?
7. В закрытой экономике равновесный объем дохода Y* = 1800 ед.,
функция потребления имеет вид:
С = 300 + 0,8(Y – Т),
функция инвестиций:
I = 200 – 3r,
налоговая функция:
Т = 20 + 0,25Y, G = 248.
Функция спроса на деньги:
(М/P)d = 0,2Y – 40r, Р = 2.
Определите величину равновесной ставки процента, величину де-
нежного предложения, составьте уравнения кривых IS и LM.
8. Покажите на графике модели IS-LM ликвидную ловушку. Объяс-
ните ее и укажите, какие меры необходимо принять для выхода из нее.
9. Покажите на графике модели IS -LM инвестиционную ловушку. Объ-
ясните ее и укажите, какие меры необходимо принять для выхода из нее.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]