Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономика недвижимости. Учебно-методическое пособие
.pdf
Таблица 5.3
Данныепервыхтрехлет
Показатель / Год 0-й год 1-й год 2-й год
Инвестиции –1 500 000,00 – –
Доходы – 550 000,00 550 000,00
Расходы – –350 000,00 –350 000,00
Денежный поток –1 500 000,00 200 000,00 200 000,00
Фактор дисконтирования 1,000 0,913 0,834
Дисконтированный денежный поток –1 500 000,00 182 648,40 166 802,19
Ответ: чистый дисконтированный доход проекта составляет отрицательную величину
в размере 1 150 549,40 руб.
Задание5.3.Объем инвестиций составляет 100 000 000 руб. После возведения объект недвижимости возможно продать за 150 000 000 руб. Инвестор рассматривает два варианта финансирования:
1) за счет собственных средств;
2) 30 % — собственные средства, 70 % — заемные средства. При этом проценты по креди-
ту за расчетный период составят 15 000 000 руб.
Необходимо оценить целесообразность каждого из вариантов финансирования.
Решение.
1-й вариант: прибыль = 150 000 000 – 100 000 000 = 50 000 000 руб. Рентабельность собственных средств составит 50 000 000 / 100 000 000 × 100 % = 50 %.
2-й вариант: прибыль = 150 000 000 – 100 000 000 – 15 000 000 = 35 000 000 руб. Рентабельность собственных средств составит 35 000 000 / 30 000 000 × 100 % = 116,6 %.
Ответ: эффективнее привлечь заемные средства (2-й вариант).
Задание 5.4. Определить наиболее эффективный проект реализации многоквартирного
дома, ориентируясь на пять основных показателей эффективности, если известны следующие
данные двух рассматриваемых концепций (табл. 5.4).
Исходныеданныедлязадания5.4
1-я концепция 2-я концепция
Инвестиции 800 000 000,00 900 000 000,00
Доходы
1-й год 217 000 000,00 218 500 000,00
2-й год 360 000 000,00 350 000 000,00
3-й год 370 000 000,00 363 000 000,00
4-й год 390 000 000,00 350 000 000,00
5-й год 250 000 000,00 370 000 000,00
Ставка дисконтирования 21,05 %
Решение (табл. 5.5 и 5.6).
31
Таблица 5.4
Таблица 5.5
Показателиэффективности1-йконцепции
0 1 2 3 4 5
ДП –800 000 000,00 217 000 000,00 360 000 000,00 370 000 000,00 390 000 000,00 250 000 000,00
НДП –800 000 000,00 –583 000 000,00 –223 000 000,00 147 000 000,00 537 000 000,00 787 000 000,00
ФД 1,000 0,826 0,682 0,564 0,466 0,385
ДДП –800 000 000,000 179 264 766,625 245 681 759,204 208 596 656,353 181 637 464,925 96 186 924,732
1-я концепция
НДДП –800 000 000,000 –620 735 233,375 –375 053 474,170 –166 456 817,817 15 180 647,107 111 367 571,839
ДП –800 000 000,00 217 000 000,00 360 000 000,00 370 000 000,00 390 000 000,00 250 000 000,00
27 % ФД 1,000 0,787 0,620 0,488 0,384 0,303
ДДП –800 000 000,00 170 866 141,73 223 200 446,40 180 630 282,52 149 916 599,67 75 669 594,02
НДДП –800 000 000,00 –629 133 858,27 –405 933 411,87 –225 303 129,35 –75 386 529,68 283 064,34
ДП –800 000 000,00 217 000 000,00 360 000 000,00 370 000 000,00 390 000 000,00 250 000 000,00
28 % ФД 1,000 0,781 0,610 0,477 0,373 0,291
ДДП –800 000 000,00 169 531 250,00 219 726 562,50 176 429 748,54 145 286 321,64 72 759 576,14
НДДП –800 000 000,00 –630 468 750,00 –410 742 187,50 –234 312 438,96 –89 026 117,32 –16 266 541,18
NPV 111 367 571,839 NPV(r
PI 1,14 NPV(r
IRR 27,02 % r
PP 31 r
1
2
DPP 47
) 283 064,34
1
) –16 266 541,18
2
27 %
28 %
32
Таблица 5.6
Показателиэффективности2-йконцепции
0 1 2 3 4 5
ДП –900 000 000,00 218 500 000,00 350 000 000,00 363 000 000,00 350 000 000,00 370 000 000,00
НДП –900 000 000,00 –681 500 000,00 –331 500 000,00 31 500 000,00 381 500 000,00 751 500 000,00
ФД 1,000 0,826 0,682 0,564 0,466 0,385
2-я концепция
22 % ФД 1,000 0,820 0,672 0,551 0,451 0,370
23 % ФД 1,000 0,813 0,661 0,537 0,437 0,355
ДДП –900 000 000,000 180 503 923,998 238 857 265,893 204 650 233,125 163 007 981,343 142 356 648,603
НДДП –900 000 000,000 –719 496 076,002 –480 638 810,109 –275 988 576,984 –112 980 595,641 29 376 052,961
ДП –900 000 000,00 218 500 000,00 350 000 000,00 363 000 000,00 350 000 000,00 370 000 000,00
ДДП –900 000 000,00 179 098 360,66 235 151 840,90 199 906 600,11 157 989 680,80 136 899 723,41
НДДП –900 000 000,00 –720 901 639,34 –485 749 798,44 –285 843 198,33 –127 853 517,53 9 046 205,88
ДП –900 000 000,00 218 500 000,00 350 000 000,00 363 000 000,00 350 000 000,00 370 000 000,00
ДДП –900 000 000,00 177 642 276,42 231 343 776,85 195 070 362,36 152 914 123,11 131 424 449,59
НДДП –900 000 000,00 –722 357 723,58 –491 013 946,72 –295 943 584,36 –143 029 461,25 –11 605 011,66
NPV 29 376 052,961 NPV(r
PI 1,03 NPV(r
IRR 22,44 % r
PP 35 r
DPP 58
Ответ: к реализации рекомендована 1-я концепция.
) 9 046 205,88
1
) –11 605 011,66
2
1
2
33
22 %
23 %
Задание5.5. Имеются два альтернативных инвестиционно-строительных проекта торгово-досугового комплекса — Первый проект и Второй проект. Оба проекта представлены предполагаемыми денежными потоками из расчета на девять лет (табл. 5.7).
Таблица 5.7
Денежныепотокипроектов
Год ы Первый проект, руб. Второй проект, руб.
1-й –450 000 –650 000
2-й –550 000 –350 000
3-й 350 000 350 000
4-й 550 000 450 000
5-й
6-й 650 000 650 000
7-й
8-й 500 000 600 000
9-й 150 000 450 000
650 000 450 000
600 000 650 000
Следует определить:
1. Величину чистого дисконтированного дохода по Первому проекту и по Второму проекту.
2. Какой инвестиционно-строительный проект торгово-досугового комплекса на основании полученных данных чистого дисконтированного дохода является более предпочтительным?
Задание5.6.Определить NPV и выбрать наиболее эффективный инвестиционный проект
при R = 23 % и условиях, представленных в табл. 5.8.
Таблица 5.8
Условиядлязадания5.6
Проект Инвестиции
Р1 Р2 Р3 Р4
Прибыль по годам (Р), тыс. руб.
П1 300 90 100 120 150
П2 300 150 120 100 90
Задание5.7. Проект рассчитан на три года, объем инвестиций — 126 000 000 руб. Чистый
денежный поток: 1-й год — 45 000 000 руб., 2-й год — 54 000 000 руб., 3-й год — 75 000 000 руб.
Определить чистый дисконтированный доход проекта.
Задание 5.8. Компания «Техника» планирует приобрести строительную машину
за 25 000 руб., которую собирается сдавать в аренду строительной компании «Строитель»
за 9000 руб. в год в течение пяти лет. После этого она может быть продана за 5000 руб. Однако по договору аренды затраты на техническое содержание и обслуживание строительной машины оплачивает компания «Техника» в размере 2000 руб. в год. Затраты на транспортировку строительной машины до строительной компании «Строитель» составят 1000 руб в год.
34
Построить денежный поток компании «Техника» на весь период эксплуатации строительной машины и определить размер чистого дисконтированного дохода. Ставку дисконтирования принять в размере 12 %.
Задание5.9.Компания рассматривает инвестиционный проект строительства нового здания офисного центра. Стоимость строительства составляет 10 000 000 руб., а ожидаемый денежный поток от аренды офисных помещений составляет 2 000 000 руб. в год на протяжении
10 лет. Определите NPV проекта, если ставка дисконтирования составляет 10 %.
Задание 5.10. Компания планирует построить новый завод, стоимость которого составляет 50 000 000 руб. Годовая прибыль от производства на заводе составляет
10 000 000 руб. Определите простой и дисконтированный срок окупаемости при ставке
дисконтирования 11 %.
Задание5.11.Компания рассматривает инвестиционный проект строительства нового жилого комплекса. Стоимость строительства составляет 2 000 000 000 руб., а ожидаемый денежный поток от продажи квартир составляет 50 000 000 руб. в год на протяжении
пяти лет. Построить денежный поток и определить индекс доходности, если известно,
что ставка дисконтирования составляет 12 %.
35
В данном учебно-методическом пособии «Экономика недвижимости» мы рассмотрели основные понятия и методы, применяемые в экономике недвижимости: сложный процент, финансовая отчетность, норма возврата капитала и основные методы оценки недвижимости, методы доходного подхода, методы рыночной экстракции, метод кумулятивного построения,
метод Ринга, метод Инвуда, метод Хоскольда, а также некоторые другие аспекты, важные для
эффективного управления недвижимостью.
Также мы изучили ключевые показатели эффективности инвестиционно-строительных
проектов, такие как чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма
доходности, простой и дисконтированный срок окупаемости.
Не забывайте, что оценка и управление недвижимостью являются сложными задачами,
требующими внимательного и профессионального подхода. Также следует помнить, что рынок недвижимости является сложным и не всегда предсказуемым, поэтому необходимо проявлять осторожность и анализировать все факторы, которые могут повлиять на цену и стоимость недвижимости.
Надеюсь, что данное учебно-методическое пособие поможет вам приобрести необходимые знания и навыки в области экономики недвижимости, чтобы принимать обоснованные решения в своей дальнейшей профессиональной деятельности, связанной со сферой
недвижимости.
36
1. Выгодчикова И.Ю. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия [Электронный ресурс] : учебное пособие / И.Ю. Выгодчикова. — Москва : Ай Пи Ар Медиа, 2021. — 91 c. —
ISBN: 978-5-4497-0976-9. — Текст: электронный // IPR SMART : [сайт]. URL: https://www.iprbookshop.
ru/104668.html (дата обращения: 06.06.2023).
2. Денисенко Е.Б. Экономика недвижимости : учебное пособие / Е.Б. Денисенко. — Новосибирск :
Новосибирский государственный архитектурно-строительный университет (Сибстрин), ЭБС АСВ,
2016. — 77 c. — ISBN 978-5-7795-0785-1. — Текст: электронный // IPR SMART : [сайт]. URL: https://
www.iprbookshop.ru/66862.html (дата обращения: 06.06.2023).
3. Жулькова Ю.Н. Экономика недвижимости : учебное пособие / Ю.Н. Жулькова, О.В. Степанова. — Нижний Новгород : Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет, ЭБС АСВ, 2016. — 115 c. — ISBN 978-5-528-00169-2. — Текст: электронный // IPR SMART : [сайт].
URL: https://www.iprbookshop.ru/80846.html (дата обращения: 06.06.2023).
4. Клочкова Е.Н. Экономика предприятия : учебник для прикладного бакалавриата / Е.Н. Клочкова, В.И. Кузнецов, Т.Е. Платонова ; под ред. Е.Н. Клочковой. — Москва : Юрайт, 2018. — 447 с. : ил.,
табл. — (Бакалавр. Прикладной курс). — 408 с. — ISBN 978-5-534-06001-0.
5. Коланьков С.В. Управление недвижимостью : учебник / С.В. Коланьков. — Саратов : Ай Пи Эр
Медиа, 2019. — 202 c. — ISBN 978-5-4486-0480-5. — Текст: электронный // IPR SMART : [сайт]. URL:
https://www.iprbookshop.ru/78734.html (дата обращения: 06.06.2023).
6. Организация строительства и девелопмент недвижимости : учебник для студентов: в 2-х ч. /
ред. П.Г. Грабовый ; Нац. исслед. Моск. гос. строит. ун-т. — Москва : АСВ ; Просветитель, 2018. —
Ч. 2 : Девелопмент недвижимости / ред. П.Г. Грабовый. — 4-е изд., перераб. и доп. — 604 с. : ил.,
цв. ил., табл. — ISBN 978-5-4323-0280-9.
7. Организация строительства и девелопмент недвижимости : учебник для студентов: в 2-х ч. /
ред. П.Г. Грабовый ; Нац. исслед. Моск. гос. строит. ун-т. — Москва : АСВ ; Просветитель, 2018. —
Ч. 1 : Организация строительства / ред. П.Г. Грабовый. — 4-е изд., перераб. и доп. — 645 с. : ил., цв. ил.,
таб. — ISBN 978-5-4323-0279-3.
8. Павлов А.С. Экономика строительства : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры:
в 2-х ч. / А.С. Павлов. — Москва : Юрайт, 2018. — (Бакалавр – Магистр). — ISBN 978-5-534-01800-4. —
Ч. 2. — 364 с. : ил., табл. — ISBN 978-5-534-01799-1.
9. Павлов А.С. Экономика строительства : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры:
в 2-х ч. / А.С. Павлов. — Москва : Юрайт, 2018. — (Бакалавр – Магистр). — ISBN 978-5-534-01800-4. —
Ч. 1. — 314 с. : ил., табл. — ISBN 978-5-534-01810-3.
10. Сервейинг: организация, экспертиза, управление : практикум: в 3-х ч. / ред. П.Г. Грабовый. —
2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Изд-во АСВ ; Просветитель, 2021. — 624 с. — ISBN 978-5-43230382-0.
11. Сервейинг: организация, экспертиза, управление : учебник / под общ. науч. ред. проф. П.Г. Грабового. — Москва : Изд-во АСВ. — Ч. 2 : Экспертиза инвестиционного проекта. Управление рисками. — 2-е изд., перераб. и доп. — 2021. — 448 с. — ISBN 978-5-4323-0381-3.
12. Трухина Н.И. Основы экономики недвижимости [Электронный ресурс] : учебное пособие /
Н.И. Трухина, В.Н. Баринов, И.И. Чернышихина. — Москва: Ай Пи Ар Медиа, 2021. — 188 c. —
ISBN: 978-5-4497-1054-3. — Текст: электронный // IPR SMART : [сайт]. URL: https://www.iprbookshop.
ru/108357.html (дата обращения: 06.06.2023).
13. Экономика строительного предприятия [Электронный ресурс] : учебное пособие / Х.М. Гумба [и др.].— Москва: Ай Пи Ар Медиа, 2021. — 243 c. — ISBN: 978-5-4497-1130-4. — Текст: электронный // IPR SMART : [сайт]. URL: https://www.iprbookshop.ru/108360.html (дата обращения: 06.06.2023).
14. Экономика строительства и технико-экономический анализ [Электронный ресурс] : учебнометодическое пособие / В.В. Полити и др ; Министерство науки и высшего образования Российской
Федерации, Национальный исследовательский Московский государственный строительный университет, кафедра экономики и управления в строительстве. — Москва : Издательство МИСИ – МГСУ,
2020. — ISBN: 978-5-7264-2066-0. — URL: http://lib.mgsu.ru/ — Загл. с титул. экрана.
15. Экономика: теория и практика [Электронный ресурс] : учебное пособие / сост. Ф.В. Узунов,
Н.В. Рогова, С.О. Ященко. — Симферополь: Университет экономики и управления, 2020. — 268 c. —
Текст : электронный // Электронно-библиотечная система IPR BOOKS : [сайт]. — URL: https://www.
iprbookshop.ru/108066.html (дата обращения: 06.06.2023).
37
1 % 2 % 3 % 4 % 5 % 6 % 7 % 8 % 9 % 10 % 11 % 12 % 13 % 14 % 15 %
1 0,990 0,980 0,971 0,962 0,952 0,943 0,935 0,926 0,917 0,909 0,901 0,893 0,885 0,877 0,870
2 0,980 0,961 0,943 0,925 0,907 0,890 0,873 0,857 0,842 0,826 0,812 0,797 0,783 0,769 0,756
3 0,971 0,942 0,915 0,889 0,864 0,840 0,816 0,794 0,772 0,751 0,731 0,712 0,693 0,675 0,658
4 0,961 0,924 0,888 0,855 0,823 0,792 0,763 0,735 0,708 0,683 0,659 0,636 0,613 0,592 0,572
5 0,951 0,906 0,863 0,822 0,784 0,747 0,713 0,681 0,650 0,621 0,593 0,567 0,543 0,519 0,497
6 0,942 0,888 0,837 0,790 0,746 0,705 0,666 0,630 0,596 0,564 0,535 0,507 0,480 0,456 0,432
7 0,933 0,871 0,813 0,760 0,711 0,665 0,623 0,583 0,547 0,513 0,482 0,452 0,425 0,400 0,376
8 0,923 0,853 0,789 0,731 0,677 0,627 0,582 0,540 0,502 0,467 0,434 0,404 0,376 0,351 0,327
9 0,914 0,837 0,766 0,703 0,645 0,592 0,544 0,500 0,460 0,424 0,391 0,361 0,333 0,308 0,284
10 0,905 0,820 0,744 0,676 0,614 0,558 0,508 0,463 0,422 0,386 0,352 0,322 0,295 0,270 0,247
11 0
,896 0,804 0,722 0,650 0,585 0,527 0,475 0,429 0,388 0,350 0,317 0,287 0,261 0,237 0,215
12 0,887 0,788 0,701 0,625 0,557 0,497 0,444 0,397 0,356 0,319 0,286 0,257 0,231 0,208 0,187
13 0,879 0,773 0,681 0,601 0,530 0,469 0,415 0,368 0,326 0,290 0,258 0,229 0,204 0,182 0,163
14 0,870 0,758 0,661 0,577 0,505 0,442 0,388 0,340 0,299 0,263 0,232 0,205 0,181 0,160 0,141
15 0,861 0,743 0,642 0,555 0,481 0,417 0,362 0,315 0,275 0,239 0,209 0,183 0,160 0,140 0,123
16 0,853 0,728 0,623 0
17 0,844 0,714 0,605 0,513 0,436 0,371 0,317 0,270 0,231 0,198 0,170 0,146 0,125 0,108 0,093
18 0,836 0,700 0,587 0,494 0,416 0,350 0,296 0,250 0,212 0,180 0,153 0,130 0,111 0,095 0,081
19 0,828 0,686 0,570 0,475 0,396 0,331 0,277 0,232 0,194 0,164 0,138 0,116 0,098 0,083 0,070
20 0,820 0,673 0,554 0,456 0,377 0,312 0,258 0,215 0,178 0,149 0,124 0,104 0,087 0,073 0,061
21 0,811 0,660 0,538 0,439 0,359 0,294 0
22 0,803 0,647 0,522 0,422 0,342 0,278 0,226 0,184 0,150 0,123 0,101 0,083 0,068 0,056 0,046
23 0,795 0,634 0,507 0,406 0,326 0,262 0,211 0,170 0,138 0,112 0,091 0,074 0,060 0,049 0,040
24 0,788 0,622 0,492 0,390 0,310 0,247 0,197 0,158 0,126 0,102 0,082 0,066 0,053 0,043 0,035
25 0,780 0,610 0,478 0,375 0,295 0,233 0,184 0,146 0,116 0,092 0,074 0,059 0,047 0,038 0,030
26 0,772 0,598 0,464 0,361 0,281 0,220 0,172 0,135 0,106 0,084 0,066 0,053 0,042 0,033 0,026
27 0,764 0,586 0,450 0,347 0,268 0,207 0,161 0,125 0,098 0,076 0,060 0,047 0,037 0,029 0,023
28 0,757 0,574 0,437 0,333 0,255 0,196 0,150 0,116 0,090 0,069 0,054 0,042 0,033 0,026 0,020
29 0,749 0,563 0,424 0,321 0,243 0,185 0,141 0,107 0,082 0,063 0,048 0,037 0,029 0,022 0,017
30 0,742 0,552 0,412 0,308 0,231 0,174 0,131 0,099 0,075 0,057 0,044 0,033 0,026 0,020 0,015
31 0,735 0,541 0,400 0,296 0,220 0,164 0,123 0,092 0,069 0,052 0,039 0,030 0,023 0,017 0,013
32 0,727 0,531 0,388 0,285 0,210 0,155 0,115 0,085 0,063 0,047 0,035 0,027 0,020 0,015 0,011
33 0,720 0,520 0,377 0,274 0,200 0,146 0,107 0,079 0,058 0,043 0,032 0,024 0,018 0,013 0,010
34 0,713 0,510 0,366 0,264 0,190 0,138 0,100 0,073 0,053 0,039 0,029 0,021 0,016 0,012 0,009
35 0,706 0,500 0,355 0,253 0,181 0,130 0,094 0,068 0,049 0,036 0,026 0,019 0,014 0,010 0,008
36 0,699 0,490 0,345 0,244 0,173 0,123 0,088 0,063 0,045 0,032 0,023 0,017 0,012 0,009 0,007
37 0,692 0,481 0,335 0,234 0,164 0,116 0,082 0,058 0,041 0,029 0,021 0,015 0,011 0,008 0,006
38 0,685 0,471 0,325 0,225 0,157 0,109 0,076 0,054 0,038 0,027 0,019 0,013 0,010 0,007 0,005
39 0,678 0,462 0,316 0,217 0,149 0,103 0,071 0,050 0,035 0,024 0,017 0,012 0,009 0,006 0,004
40 0,672 0,453 0,307 0,208 0,142 0,097 0,067 0,046 0,032 0,022 0,015 0,011 0,008 0,005 0,004
41 0,665 0,444 0,298 0,200 0,135 0,092 0,062 0,043 0,029 0,020 0,014 0,010 0,007 0,005 0,003
42 0,658 0,435 0,289 0,193 0,129 0,087 0,058 0,039 0,027 0,018 0,012 0,009 0,006 0,004 0,003
43 0,652 0,427 0,281 0,185 0,123 0,082 0,055 0,037 0,025 0,017 0,011 0,008 0,005 0,004 0,002
44 0,645 0,418 0,272 0,178 0,117 0,077 0,051 0,034 0,023 0,015 0,010 0,007 0,005 0,003 0,002
45 0,639 0,410 0,264 0,171 0,111 0,073 0,048 0,031 0,021 0,014 0,009 0,006 0,004 0,003 0,002
,534 0,458 0,394 0,339 0,292 0,252 0,218 0,188 0,163 0,141 0,123 0,107
,242 0,199 0,164 0,135 0,112 0,093 0,077 0,064 0,053
38
16 % 17 % 18 % 19 % 20 % 21 % 22 % 23 % 24 % 25 % 26 % 27 % 28 % 29 % 30 %
1 0,862 0,855 0,847 0,840 0,833 0,826 0,820 0,813 0,806 0,800 0,794 0,787 0,781 0,775 0,769
2 0,743 0,731 0,718 0,706 0,694 0,683 0,672 0,661 0,650 0,640 0,630 0,620 0,610 0,601 0,592
3 0,641 0,624 0,609 0,593 0,579 0,564 0,551 0,537 0,524 0,512 0,500 0,488 0,477 0,466 0,455
4 0,552 0,534 0,516 0,499 0,482 0,467 0,451 0,437 0,423 0,410 0,397 0,384 0,373 0,361 0,350
5 0,476 0,456 0,437 0,419 0,402 0,386 0,370 0,355 0,341 0,328
6 0,410 0,390 0,370 0,352 0,335 0,319 0,303 0,289 0,275 0,262 0,250 0,238 0,227 0,217 0,207
7 0,354 0,333 0,314 0,296 0,279 0,263 0,249 0,235 0,222 0,210 0,198 0,188 0,178 0,168 0,159
8 0,305 0,285 0,266 0,249 0,233 0,218 0,204 0,191 0,179 0,168 0,157 0,148 0,139 0,130 0,123
9 0,263 0,243 0,225 0,209 0,194 0,180 0,167 0,155 0,144 0,134 0,125 0,116 0,108 0,101 0,094
10 0,227 0,208 0,191 0,176 0,162 0,149 0,137 0,126 0,116 0,107 0,099 0,092 0,085 0,07
11 0,195 0,178 0,162 0,148 0,135 0,123 0,112 0,103 0,094 0,086 0,079 0,072 0,066 0,061 0,056
12 0,168 0,152 0,137 0,124 0,112 0,102 0,092 0,083 0,076 0,069 0,062 0,057 0,052 0,047 0,043
13 0,145 0,130 0,116 0,104 0,093 0,084 0,075 0,068 0,061 0,055 0,050 0,045 0,040 0,037 0,033
14 0,125 0,111 0,099 0,088 0,078 0,069 0,062 0,055 0,049 0,044 0,039 0,035 0,032 0,028 0,025
15 0,108 0,095 0,084 0,074 0,065 0,057 0,051 0,045 0,040 0,035 0,031 0,028 0,025 0,022 0,020
16 0,093 0,
17 0,080 0,069 0,060 0,052 0,045 0,039 0,034 0,030 0,026 0,023 0,020 0,017 0,015 0,013 0,012
18 0,069 0,059 0,051 0,044 0,038 0,032 0,028 0,024 0,021 0,018 0,016 0,014 0,012 0,010 0,009
19 0,060 0,051 0,043 0,037 0,031 0,027 0,023 0,020 0,017 0,014 0,012 0,011 0,009 0,008 0,007
20 0,051 0,043 0,037 0,031 0,026 0,022 0,019 0,016 0,014 0,012 0,010 0,008 0,007 0,006 0,005
21 0,044 0,037 0,031 0,026 0,022 0,018 0,015 0,013 0,011 0,009 0,008 0,007 0,006 0,005 0,004
22 0,038 0,032 0,026 0,022 0,018 0,015 0,013 0,011 0,009 0,007 0,006 0,005 0,004 0,004 0,003
23 0,033 0,027 0,022 0,018 0,015 0,012 0,010 0,009 0,007 0,006 0,005 0,004 0,003 0,003 0,002
24 0,028 0,023 0,019 0,015 0,013 0,010 0,008 0,007 0,006 0,005 0,004 0,003 0,003 0,002 0,002
25 0,024 0,020 0,016 0,013 0,010 0,009 0,007 0,006 0,005 0,004 0,003 0,003 0,002 0,002 0,001
26 0,021 0,017 0,014 0,011 0,009 0,007 0,006 0,
27 0,018 0,014 0,011 0,009 0,007 0,006 0,005 0,004 0,003 0,002 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001
28 0,016 0,012 0,010 0,008 0,006 0,005 0,004 0,003 0,002 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001
29 0,014 0,011 0,008 0,006 0,005 0,004 0,003 0,002 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001 0,000
30 0,012 0,009 0,007 0,005 0,004 0,003 0,003 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000
31 0,010 0,008 0,006 0,005 0,004 0,003 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000
32 0,009 0,007 0,005 0,004 0,003 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000
33 0,007 0,006 0,004 0,003 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
34 0,006 0,005 0,004 0,003 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
35 0,006 0,004 0,003 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
36 0,005 0,004 0,003 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
37 0,004 0,003 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
38 0,004 0,003 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
39 0,003 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
40 0,003 0,002 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
41 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
42 0,002 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
43 0,002 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
44 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
45 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
081 0,071 0,062 0,054 0,047 0,042 0,036 0,032 0,028 0,025 0,022 0,019 0,017 0,015
005 0,004 0,003 0,002 0,002 0,002 0,001 0,001
0,315 0,303 0,291 0,280 0,269
8 0,073
39
31 % 32 % 33 % 34 % 35 % 36 % 37 % 38 % 39 % 40 % 41 % 42 % 43 % 44 % 45 %
1 0,763 0,758 0,752 0,746 0,741 0,735 0,730 0,725 0,719 0,714 0,709 0,704 0,699 0,694 0,690
2 0,583 0,574 0,565 0,557 0,549 0,541 0,533 0,525 0,518 0,510 0,503 0,496 0,489 0,482 0,476
3 0,445 0,435 0,425 0,416 0,406 0,398 0,389 0,381 0,372 0,364 0,357 0,349 0,342 0,335 0,328
4 0,340 0,329 0,320 0,310 0,301 0,292 0,284 0,276 0,268 0,260 0,253 0,246 0,239 0,233 0,226
5 0,259 0,250 0,240 0,231 0,223 0,215 0,207 0,200 0,193 0,186
6 0,198 0,189 0,181 0,173 0,165 0,158 0,151 0,145 0,139 0,133 0,127 0,122 0,117 0,112 0,108
7 0,151 0,143 0,136 0,129 0,122 0,116 0,110 0,105 0,100 0,095 0,090 0,086 0,082 0,078 0,074
8 0,115 0,108 0,102 0,096 0,091 0,085 0,081 0,076 0,072 0,068 0,064 0,060 0,057 0,054 0,051
9 0,088 0,082 0,077 0,072 0,067 0,063 0,059 0,055 0,052 0,048 0,045 0,043 0,040 0,038 0,035
10 0,067 0,062 0,058 0,054 0,050 0,046 0,043 0,040 0,037 0,035 0,032 0,030 0,028 0,02
11 0,051 0,047 0,043 0,040 0,037 0,034 0,031 0,029 0,027 0,025 0,023 0,021 0,020 0,018 0,017
12 0,039 0,036 0,033 0,030 0,027 0,025 0,023 0,021 0,019 0,018 0,016 0,015 0,014 0,013 0,012
13 0,030 0,027 0,025 0,022 0,020 0,018 0,017 0,015 0,014 0,013 0,011 0,010 0,010 0,009 0,008
14 0,023 0,021 0,018 0,017 0,015 0,014 0,012 0,011 0,010 0,009 0,008 0,007 0,007 0,006 0,006
15 0,017 0,016 0,014 0,012 0,011 0,010 0,009 0,008 0,007 0,006 0,006 0,005 0,005 0,004 0,004
16 0,013 0,
17 0,010 0,009 0,008 0,007 0,006 0,005 0,005 0,004 0,004 0,003 0,003 0,003 0,002 0,002 0,002
18 0,008 0,007 0,006 0,005 0,005 0,004 0,003 0,003 0,003 0,002 0,002 0,002 0,002 0,001 0,001
19 0,006 0,005 0,004 0,004 0,003 0,003 0,003 0,002 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001
20 0,005 0,004 0,003 0,003 0,002 0,002 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001
21 0,003 0,003 0,003 0,002 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000
22 0,003 0,002 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000
23 0,002 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
24 0,002 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
25 0,001 0,001 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
26 0,001 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,
27 0,001 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
28 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
29 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
30 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
31 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
32 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
33 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
34 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
35 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
36 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
37 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
38 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
39 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
40 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
41 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
42 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
43 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
44 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
45 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
012 0,010 0,009 0,008 0,007 0,006 0,006 0,005 0,005 0,004 0,004 0,003 0,003 0,003
000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
0,179 0,173 0,167 0,162 0,156
6 0,024
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]