Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Бухгалтерский учет и анализ. Учебное пособие
.pdf
Затраты,
выручка,
руб.
Объем
производства,
шт.
Точка
безубыточности
Прибыль
Убыток
Выручка
Ev
Ef
Et
v
f
ep
E
BEP
Рис. 4.5. Определение точки безубыточности
Объем продукции в точке безубыточности или пороговый объем можно
определить в натуральных и стоимостных единицах измерения. В натуральных
единицах измерения он рассчитывается по формуле:
,
где BEP – объем продукции в точке безубыточности; Ef – общая величина
постоянных затрат; p – цена за единицу продукции, ev – переменные затраты на
единицу продукции.
Деление расходов на постоянные и переменные, а также расчет точки
безубыточности позволяет менеджерам определить минимальный объем
продаж, при котором организация достигает прибыли, и принимать
обоснованные управленческие решения.
4.5. Управленческая отчетность организации для внутренних
пользователей
Центры ответственности и их классификация
Для оценки деятельности отдельных подразделений компании принято
выделять центры ответственности.
61
Центром ответственности признается подразделение организации,
распоряжающееся определенными ресурсами, во главе которого находится
руководитель, отвечающий за результаты работы данного подразделения.
В качестве центров ответственности могут выступать филиалы,
территориальные подразделения, департаменты, отделы, цеха или бригады.
Центры ответственности могут быть классифицированы по финансовому
или по функциональному признаку.
По финансовому признаку принято выделять:
– центр доходов;
– центр затрат;
– центр прибыли;
– центр инвестиций.
Центр доходов – это подразделение компании, руководитель которого
отчитывается за доходы, но при этом не контролирует объем инвестиций,
затраты на производство и приобретение сырья и материалов. К центрам доходов
относятся отделы продаж, а также региональные центры по сбыту продукции.
Центры доходов могут быть наделены полномочиями по регулированию цен,
ассортимента продукции, а также запасов продукции.
Руководитель центра затрат контролирует затраты своего подразделения,
но не несет ответственность за доход и инвестиции. Центрами затрат являются
производственные подразделения организации, отделы снабжения,
административные подразделения.
Руководитель центра прибыли контролирует финансовый результат
своего подразделения, отвечая одновременно за доходы и расходы, но не
принимает решения по осуществлению инвестиций. Центры прибыли, как
правило, встречаются в крупных организациях, при этом в их состав могут
входить несколько центров доходов и расходов.
Центрами инвестиций являются самостоятельные подразделения в
крупной компании с децентрализованной системой управления. Руководители
таких центров могут принимать самостоятельные решения об объеме
инвестиций, а также контролируют доходы и расходы своего подразделения.
Центры инвестиций обладают наибольшими полномочиями и финансовой
самостоятельностью.
Выбор показателей для оценки деятельности центров
ответственности
Эффективность деятельности центров ответственности осуществляется на
основании системы показателей, при этом оценивается уровень достижения
поставленных целей и эффективность использования ресурсов.
62
Показатели для оценки деятельности подразделений следует
устанавливать исходя из принципа контролируемости, согласно которому
руководители подразделений должны быть ответственны только за те
показатели, на которые могут оказывать влияние.
Формирование системы показателей для каждого подразделения компании
осуществляется в несколько этапов:
1 этап: выбираются ключевые показатели деятельности с учетом
функциональных особенностей подразделения, а также операционных и
стратегических целей компании;
2 этап: выбор временного интервала для оценки показателей;
3 этап: определяются компоненты и способы расчета для каждого
показателя;
4 этап: устанавливаются целевые значения для каждого показателя;
5 этап: устанавливается периодичность контроля исполнения показателей.
Для оценки результатов деятельности подразделений могут
использоваться абсолютные и относительные показатели.
Абсолютные показатели характеризуют размеры явлений и процессов.
Они являются именованными числами, так как имеют единицы измерения, что
делает их более наглядными. Однако при прочих равных условиях значение
абсолютного показателя будет тем больше, чем больше анализируемое
подразделение.
Относительные показатели характеризуют количественные соотношения
и выражаются в процентах или коэффициентах. Они не зависят от размеров
самих подразделений, поэтому удобнее для сравнения и анализа.
Принято различать финансовые (монетарные) и нефинансовые
(немонетарные) показатели.
Рис. 4.6. Показатели оценки деятельности
63
Финансовые показатели рассчитываются, как правило, на основании
исторических данных, уже свершившихся фактов хозяйственной деятельности,
отраженных в отчетности, и оценивают ранее достигнутые результаты.
Нефинансовые показатели представляют более широкие возможности
проанализировать предстоящие перспективы, добавляя информацию об
объемных показателях, оценках времени и качества. На рис. 4.6 представлены
примеры финансовых и нефинансовых показателей сгруппированных на
внешние и внутренние. Внутренние показатели используют для расчетов
источники информации только внутри организации, а внешние показатели – как
внутри организации, так и за ее пределами.
Выполняя сравнение показателей работы подразделений можно
использовать несколько подходов:
– сравнение с прошлыми результатами деятельности самого
подразделения;
– сравнение с установленными целевыми показателями планов;
– сравнение с аналогичными подразделениями самой организации, а также
с похожими структурными подразделениями других организаций по системе
Бенчмаркинга.
Принципы построения внутрифирменной отчетности
Составные элементы отчетности
Можно выделить следующие элементы внутрифирменной отчетности:
‒ цель отчетов;
‒ типы отчетов;
‒ содержание отчетов;
‒ формы отчетов;
‒ сроки предоставления отчетов;
‒ пользователи отчетностью;
‒ ответственные за отчетность.
Цели составления отчетов
Для того чтобы отчетность приносила максимальную пользу
менеджменту, прежде чем составлять любой отчет, необходимо ответить на
вопросы:
‒ какую пользу данная отчетность будет приносить менеджменту?
‒ какие цели и задачи будут достигаться с помощью этой отчетности?
Можно выделить три типа целей:
1. Потребность в документации для нужд внешнего и внутреннего учета;
2. Планирование и принятие управленческих решений;
3. Контроль текущей деятельности или ранее принятых решений.
64
Типы отчетов
В зависимости от назначения отчетов различают:
‒ стандартные отчеты, составляемые на постоянной основе в
определенные сроки (как правило, ежемесячно);
‒ отчеты по отклонениям, в которых сравниваются фактические и
плановые показатели;
‒ отчеты по требованию, формируемые по индивидуальным
запросам менеджеров;
‒ прочие отчеты.
Содержание отчетов
Так как структурированная информация воспринимается легче и быстрее,
перед составлением отчета важно продумать и сформировать его
информационную структуру, определив последовательность изложения
материалов.
Предметом отчетов могут выступать как подразделения организации или
направления деятельности, так и отдельные показатели.
В отчетах принято различать следующие виды информации: фактическую,
нормативную, прогнозную и поясняющую, а также можно выделить монетарную
и немонетарную информацию.
Для анализа фактических данных в качестве периода сравнения в отчетах
используются плановые, прогнозные, либо прошлые периоды.
65
Тема 5. Финансовый анализ
5.1. Цели и задачи анализа бухгалтерской финансовой отчетности
Бухгалтерская финансовая отчетность компании содержит важную
информацию о её финансовом состоянии и используется как внешними, так и
внутренними пользователями в различных целях. С точки зрения управления
бизнесом, назначение бухгалтерской отчетности - отражение результатов
прошлой деятельности и управленческих решений за определенный период
времени.
Анализ финансового состояния позволяет выявить проблемы управления
хозяйственной деятельностью и оценить эффективность менеджмента
компании. Достоверные данные о финансовом положении компании и
эффективности её деятельности ‒ основа выработки верных управленческих
решений и прогнозирования финансовых результатов. Для принятия
оперативных управленческих решений внутренними пользователями
используется прежде всего актуальная, детализированная информация
управленческих отчетов. Бухгалтерская финансовая отчетность, в свою очередь,
является основой для выработки стратегических решений, подготовки решений,
касающихся инвестирования и кредитования. Она выступает в качестве
инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансового состояния
компании в целом.
Анализ финансового состояния могут проводить как сотрудники компании
(внутренний финансовый анализ, для которого используется информация как
бухгалтерского, так и управленческого учета), так и лица, не работающие в
компании (внешний финансовый анализ, основанный на публичной финансовой
отчетности). При этом основная цель анализа финансовой отчетности внешними
пользователями – выработка соответствующих рекомендаций для стейкхолдера
(заинтересованного лица). Для банков – кредитные риски и перспективная
платежеспособность – сможет ли компания выполнить свои обязательства. Для
инвесторов – перспективы изменения доходности и стоимости компании –
привлекателен ли данный бизнес с точки зрения вложения средств и т.д.
задач:
Цель финансового анализа достигается путем решения ряда аналитических
‒ оценить имущественное положение организации;
‒ оценить платежеспособность и ликвидность организации;
‒ оценить финансовую устойчивость организации;
‒ проанализировать показатели деловой активности организации;
66
‒ проанализировать формирование, распределение и использование
Форма бухгалтерской
финансовой отчетности
Показатели финансового состояния,
рассчитываемые на базе данных отчета
Бухгалтерский баланс
‒ структура активов и пассивов
‒ чистые активы
‒ коэффициенты ликвидности
‒ коэффициенты финансовой устойчивости
Отчет о финансовых
результатах
‒ динамика доходов, расходов и финансовых
результатов
‒ показатели рентабельности
‒ коэффициенты деловой активности
Отчет об изменениях
капитала
‒ темпы роста основных элементов собственного
капитала
Отчет о движении
денежных средств
‒ денежный поток от текущей, инвестиционной и
финансовой деятельности
‒ чистый денежный поток
‒ показатели платежеспособности
Пояснения к
бухгалтерскому
балансу и отчету о
финансовых
результатах
Расшифровка ряда статей бухгалтерского баланса и
отчета о финансовых результатах
прибыли организации;
‒ дать комплексную оценку финансового состояния организации;
‒ представить прогноз финансовых результатов и финансового
состояния организации;
‒ дать рекомендаций, направленные на улучшение финансового
состояния компании.
Информационной базой финансового анализа являются данные
финансовой отчетности (см. табл. 5.1).
Таблица 5.1
Использование данных финансовой отчетности
для целей финансового анализа
Публичность и инфицированность бухгалтерской финансовой отчетности
обуславливает наличие общепринятых методов финансового анализа:
‒ горизонтальный (динамический) анализ, когда отчетное значение
показателя сравнивается со значениями, достигнутыми в
предыдущие периоды или с плановыми значениями. Результат
сравнения может быть представлен в виде абсолютных и
относительных отклонений;
67
‒ трендовый анализ, основанный на определении тенденций
изменения показателей (трендов) с целью прогнозирования будущих
значений. Для определения трендов используются данные
отчетности за длительный период, обычно не менее 5 лет;
‒ вертикальный (структурный) анализ – определение структуры
обобщающего показателя и оценка влияния его составляющих на
итоговое значение;
‒ анализ финансовых коэффициентов, предполагающий оценку
соотношения взаимосвязанных показателей отчетности путем
расчета и интерпретации набора коэффициентов;
‒ сравнительный анализ (бенчмаркинг) – сравнение показателей
деятельности компании с показателями конкурентов или средними
по отрасли. Такое сравнение проводится, как правило, на базе
относительных показателей. Сравнение по абсолютным показателям
возможно лишь для компаний, имеющих сопоставимый объем
бизнеса и работающих в одном регионе.
5.2. Анализ и оценка имущественного потенциала компании
Бухгалтерский баланс позволяет оценить структуру и эффективность
размещения капитала компании; оценить объем и эффективность привлечения
заимствований; проанализировать экономический потенциал компании.
Анализ показателей бухгалтерского баланса – это, прежде всего, оценка
структуры и динамики активов, капитала и обязательств (пассивов) и выявление
соответствия источников финансирования компании особенностям её
имущественной структуры.
Анализируя структуру бухгалтерского баланса компании и изменение
отдельных его статей, в первую очередь оцениваются:
‒ валюта баланса (общая стоимость всех активов);
‒ величина внеоборотных активов;
‒ величина оборотных (текущих) активов;
‒ объем свободных денежных средств и денежных эквивалентов;
‒ величина дебиторской и кредиторской задолженности, а также их
соотношение;
‒ величина долгосрочных и краткосрочных обязательств;
‒ соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств;
‒ соотношение собственного и заемного капитала.
68
Значительные изменения в структуре активов или источников их
финансирования требуют особого внимания, так как могут быть вызваны как
плановой реструктуризацией компании, так и ослаблением контроля за
состоянием внутренней и внешней экономической среды со стороны
менеджмента. Так, например, неоправданный рост доли оборотных средств в
структуре совокупных активов, за счет увеличения долей запасов, затрат и
дебиторской задолженности, говорит о замедлении оборачиваемости капитала
компании, снижении технологичности бизнеса, а при падении прибыли от
продаж, о снижении ключевого показателя деятельности компании ‒
финансовых результатов.
В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в
порядке возрастания ликвидности. Ликвидность – это способность активов быть
быстро проданными по цене, близкой к рыночной, то есть способность
обращаться в деньги.
Для целей финансового анализа, при формировании уплотненного
аналитического баланса, принято выделять четыре группы активов (в порядке
убывания их ликвидности) и четыре группы пассивов (в порядке снижения их
срочности):
А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и денежные
эквиваленты компании, краткосрочные финансовые вложения);
А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком
выплаты в течение 12 месяцев);
А3 – медленно реализуемые активы (запасы, затраты незавершенного
производства, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются
более чем через 12 месяцев, налог на добавленную стоимость по приобретённым
ценностям и прочие оборотные активы);
А4 – труднореализуемые активы (все внеоборотные активы);
П1 – наиболее срочные обязательства (краткосрочные нефинансовые
обязательства - кредиторская задолженность организации поставщикам,
бюджету, персоналу и собственникам по выплате дивидендов);
П2 – краткосрочные финансовые обязательства (кредиты и займы,
подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты);
П3 – долгосрочные обязательства финансового характера (кредиты и
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной
даты);
П4 – постоянные пассивы (собственный капитал и резервы).
На основе оценки соотношений групп активов делается вывод о
ликвидности баланса. Для обеспечения финансовой устойчивости компании
период оборачиваемости формируемого за счет источника финансирования
69
актива не должен превышать сроки, на которые осуществляется привлечение
ii
ПА
источника финансирования. Признаком «абсолютно ликвидного» баланса
служит совокупность следующих четырех неравенств:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4;
Баланс используется для формирования мнения о финансовом состоянии
компании, не только путем диагностики основных балансовых соотношений. На
базе информации бухгалтерского баланса могут быть рассчитаны финансовые
коэффициенты, с целью их дальнейшей сравнительной оценки, а также
определена балансовая стоимость чистых активов, то есть капитала компании.
В российской практике чистые активы рассчитываются как разность
между активами, принимаемыми к расчету, и обязательствами, учитываемыми
при определении чистых активов. Расчет проводиться на основе информации,
содержащейся в бухгалтерском балансе:
ЧА = (ВА + ОА ‒ ЗУ) ‒ (ДО + КО ‒ ДБП),
где ЧА ‒ стоимость чистых активов;
ВА ‒ внеоборотные активы;
ОА ‒ оборотные активы;
ЗУ ‒ задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;
ДО ‒ долгосрочные обязательства;
КО ‒ краткосрочные обязательства;
ДБП ‒ доходы будущих периодов.
Динамика расчетного значения чистых активов компании позволяет делать
заключение об эффективности компании с позиций ее собственников.
По итогам анализа бухгалтерского баланса за нескольких отчетных
периодов выявляются тенденции, которые проверяются на соответствие
признакам «хорошего» баланса:
‒ рост чистых активов;
‒ преобладающие темпы роста собственного капитала над темпами роста
заемного капитала;
‒ соответствие соотношения внеоборотных и оборотных активов
специфики отрасли;
70
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]