10.5.1. 8. Планы стабилизации

С 60-х гг. XX в. в развитых странах впервые стали применяться планы стабилизации. Их отличительная черта — координация основных методов регулирования экономики и ин­фляции в рамках двух основных вариантов антиинфляционной политики в зависимости от стратегии развития экономики.

Для сдерживания инфляции в условиях экономического рос­та (при перегреве рынка) обычно применяется дефляционная по­литика — ограничение роста денежной массы, кредитов, дефици­та государственного бюджета, заработной платы, платежеспособ­ного спроса.

Для сдерживания инфляции в условиях снижения темпов экономического развития применяется набор антиинфляцион­ных мер, не противодействующих стратегии экономического рос­та. С 80-х гг. США, ФРГ, Япония и другие страны сделали упор на стимулирование реального предложения экономических ресур­сов путем предоставления налоговых, амортизационных льгот, субсидий предприятиям, снижения процентных ставок в целях интенсификации и структурной перестройки экономики. Тем са­мым на основе экономического роста увеличивается товарное обеспечение денег.

Регулирование инфляции на основе комплексных планов ста­билизации в принципе более эффективно, чем разрозненные ме­ры, применявшиеся в развитых странах в 40—50-е гг. Координа­ция методов регулирования инфляции позволяет устранить наи­более острые формы ее проявления при наличии объективных предпосылок.

10.5.1. 9. Внешние факторы

Важным аспектом антиинфляционной политики является воздействие на внешние факторы инфляции. В условиях интеграции страны в мировое хозяйство и либерализации внешнеэкономической деятельности для противодействия «импортируемой» инфляции многие страны принимают меры для относительной стабилизации валютного курса. Это связано с тем, что понижение курса национальной валюты вызывает рост цен импортируемых товаров. Повышение цен распространяется по цепочке и на другие товары, порождая инфляцию, вызванную чрезмерными издержками.

Для России регулирование курса рубля — важная составляю­щая антиинфляционной политики, так как импортные товары до­стигли половины емкости потребительского рынка, а курс рубля к доллару почти постоянно снижался до 2002 года, а к евро повышался.

Введение с 1998 г. плавающего курса рубля без «валютного коридора» – ограничений пределов его колебаний не исключает его регулирования путем периодического воздействия Банка России на спрос и предложение валюты на валютном рынке.

Другое направление воздействия на внешние факторы инфля­ции связано с нейтрализацией влияния валютных поступлений на расширение денежной массы в стране. Валютные поступления из-за рубежа осуществляются при крупном и длительном активном сальдо платежного баланса, притоке иностранных инвестиций и внешних заимствованиях за рубежом. Обмен валютных поступле­ний на национальные деньги увеличивает в стране денежное пред­ложение. Кроме того, Центральный банк выпускает деньги не толь­ко для кредитования экономики и государства, но и под прирост официальных золотовалютных резервов.

Динамика международных валютных резервов зависит и от степени «бегства капитала» за рубеле. В этой связи объектом анти­инфляционного регулирования является платежный баланс стра­ны, официальные золотовалютные резервы, внешние кредиты и заимствования, иностранные инвестиции и переводы капитала за рубеж.

Для сдерживания инфляции важно преодоление «доллариза­ции» экономики. Этот процесс был характерен для ряда стран по­сле второй мировой войны. Ныне это актуально для России, где по некоторым оценкам на руках у населения сосредоточено 50—80 млрд. долл. (частично в евро).