Управление инвестиционной деятельностью и инвестиционным портфелем. Методические указания к выполнению курсовой работы для студентов магистратуры, обу

также применить изученные методы и подходы к решению проблемы исследования. Таким образом, осуществляется логическая взаимосвязь двух основных частей (глав) курсовой работы. Все расчеты и предложения, содержащиеся во второй главе, должны быть сделаны по отношению к конкретному объекту.

В параграфах второй главы обучающийся проводит систематизацию и обработку собранного материала по конкретному объекту и предмету исследования, осуществляет анализ по изучаемой проблеме, выполняет практические расчеты и разрабатывает предложения, рекомендации, мероприятия по вопросам совершенствования инвестиционной деятельности. В качестве таких разработок рекомендуются следующие:

1.Совершенствование системы управления инвестициями на макро-, мезо– и микроуровнях.

2.Внедрение прогрессивных форм организации управления инвестициями.

3.Использование новых методов и приемов инвестиционного анализа.

4.Применение оптимальных форм стимулирования инвестиционной активности.

5.Разработка и внедрение адекватных методов формирования инвестиционного портфеля.

6.Создание специализированных, новых по целям и задачам, хозяйствующих субъектов или подразделений, обеспечение и улучшение их деятельности в сфере привлечения и эксплуатации инвестиций.

7.Оптимизация затрат на осуществление инвестиционной деятельности.

8.Оптимизация структуры инвестиционных ресурсов, обслуживающих стратегические инвестиционные цели хозяйствующего субъекта.

9.Разработка методов включения инвестиционно-строительных проектов в инвестиционный портфель.

10.Совершенствование финансово-кредитного механизма на макро-, мезо и микроуровнях.

11.Создание и поддержание конкурентообразующих факторов инвестиционной деятельности.

12.Оптимизация инвестиционного портфеля, состоящего из ценных бумаг (смешанного типа).

11

13.Разработка инвестиционной стратегии развития хозяйствующего субъекта.

14.Применение экономико-математических методов управления инвестиционной деятельностью участников инвестиционностроительной сферы.

15.Решение наиболее актуальных аналитических инвестиционных задач и др.

Все предлагаемые решения должны быть:

– обоснованы;

– носить конкретный характер;

– основываться на соблюдении действующего законодательства, стандартов, инструктивно-методических материалов.

Расчеты и предложения также должны быть проиллюстрированы таблицами, графиками, схемами, диаграммами

Решение практических задач должно осуществляться с применением современных расчетных моделей. Показатели целесообразно структурировать и представлять в табличных формах.

Объем второй главы должен составлять 30–35 страниц.

Взаключение второй главы необходимо представить выводы, характеризующие полученные в ходе выполнения курсовой работы результаты.

Взаключении излагаются обобщенные результаты, по итогам первой и второй глав, формулируются общие выводы и предложения в краткой и четкой форме. В их числе следует обязательно отразить:

1.Выводы по результатам анализа состояния изучаемой проблемы инвестиционной деятельности.

2.Заключение по имеющейся и используемой в курсовой работе методологической и нормативной базе.

3.Оценку итогов анализа деятельности конкретного хозяйствующего субъекта или практическим расчетам.

4.Краткую характеристику проблемы и ситуаций, требующих принятия управленческих воздействий в сфере осуществления инвестиционной деятельности.

5.Предложения по совершенствованию управления инвестиционной деятельностью и оценку их влияния на ее эффективность.

Всписке литературы приводятся источники, которые были использованы при разработке курсовой работы. Источники рекомендуется располагать в следующей последовательности:

12

–нормативно-правовые акты органов власти по уровням (федеральный, субъектов федерации и местных органов самоуправления — Конституция, законы, указы Президента, Кодексы и др.);

–ведомственные нормативно-правовые акты;

–официальная статистическая информация;

–издания (учебники, книги, статьи) на русском и иностранном языке в алфавитном порядке.

Источники в библиографическом списке нумеруются. Источников должно быть не менее 15. Оформление библиографического списка должно соответствовать требованиям ГОСТ 7.0.5—2008. Библиографическая ссылка. Общие требования и правила составления.

Приложение отражает вспомогательные материалы, по которым выполнялась курсовая работа:

промежуточные расчеты и таблицы;

копии учредительных документов;

иллюстрации вспомогательного характера;

заполненные формы бухгалтерской отчетности;

статистические отчеты и др.

Каждое приложение имеет свой порядковый номер, содержательный заголовок и начинается с новой страницы.

Страницы приложений нумеруются, но в общий объем пояснительной записки курсовой работы не засчитываются.

6. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОДЕРЖАНИЮ КУРСОВОЙ РАБОТЫ ПО РЕКОМЕНДУЕМЫМ ТЕМАМ

В данном разделе в дополнение основным положениям раздела 5 данных методических рекомендаций даны уточненные рекомендации по содержанию курсовой работы по рекомендуемым темам.

Тема 1. Анализ формирования и использования общего бюджета строительной организации и оценка его структуры и степени соответствия инвестиционным целям

Для раскрытия темы в первой главе следует дать пояснения по теоретическим вопросам бюджетирования, определить особенности бюджетирования в строительной организации и проектного бюджетирования. Также следует сделать акцент на том, что бюджетирование является одним из важнейших инструментов достижения целей

13

компании, это же относится и к инвестиционным целям, поскольку инструмент инвестирования позволяет определить объем ресурсов, необходимых для достижения целей, скоординировать деятельность подразделений организации для выполнения инвестиционных (и прочих) задач.

Также следует исследовать методы инвестирования в современных условиях и определить возможность их отражения в системе бюджетов предприятия.

Во второй главе рекомендуется определить инвестиционные цели предприятия, проанализировать бюджет предприятия и выявить соответствие (или несоответствие) заложенных в бюджет целевых (плановых) показателей инвестиционным целям предприятия. На основании проведенного анализа необходимо дать рекомендации по организации системы финансового планирования, в полной мере учитывающей инвестиционные цели предприятия. Рекомендации могут касаться как изменения финансовой структуры, так и изменения формы и структуры бюджетов, а также рекомендаций по организации и регламентации системы бюджетирования.

Тема 2. Анализ эффективности инвестиций в основные средства

Первая глава курсовой работы по данной теме должна содержать исследование основных методов и объектов инвестирования в современных условиях. Кроме того, необходимо разграничить понятие инвестиций и капиталовложений, дать подробную классификацию инвестиций и найти в ней место инвестированию в основные средства.

Вторая глава должна содержать подробный анализ структуры основных средств конкретного предприятия на предмет их профильности (по отношению к основной деятельности предприятия), фондоотдачи, регулярности использования и эффективности использования. По результатам анализа следует дать рекомендации по корректировке структуры основных средств, в том числе увеличению или снижению их объема. Также следует определить, вложения в какие основные средства будет наиболее эффективным. Свои выводы необходимо подтвердить расчетами.

14

Тема 3. Анализ структуры затрат на осуществление инвестиционной деятельности

и направления повышения ее эффективности

Полноценное раскрытие темы предполагает исследование в первой главе теоретических основ инвестиционной деятельности, а также понятия эффективности и ее видов. Необходимо отметить, что в инвестиционной деятельности, кроме экономической эффективности выделяют социальную, кадровую, экологическую и другие виды эффективности.

Во второй главе необходимо провести анализ инвестиционной деятельности конкретного предприятия, исследовать стоимость инвестированного капитала. Затем на основании анализа структуры инвестиционных затрат как в денежном, так и в процентном выражении, выявить наиболее эффективные инвестиционные проекты организации, а также наименее эффективные. По отношению к инвестиционным проектам с низкой эффективностью необходимо предложить управленческие решения, позволяющие повысить отдачу от вложенного в них капитала. Предложения должны сопровождаться расчетами плановых показателей денежного потока и показателей эффективности.

Тема 4. Реструктуризация инвестиционного потенциала хозяйствующего субъекта

В теоретической части курсовой работы, посвященной реструктуризации инвестиционного потенциала, необходимо исследовать виды организационных изменений, в том числе определить разницу между реорганизацией и реструктуризацией, описать виды реструктуризации, пояснить, какие виды реструктуризации могут происходить в результате инвестиционной деятельности предприятия. Отдельно необходимо дать характеристику понятию потенциала, а также инвестиционного потенциала, исследовать роль и значение инвестиционного потенциала для развития хозяйствующего субъекта.

Вторая глава курсовой работы должна быть посвящена анализу инвестиционной деятельности конкретного хозяйствующего субъекта, в том числе реализуемых инвестиционных проектов, методов и инструментов инвестирования. На основании комплексного анализа предприятия делается вывод о его инвестиционном потенциале. Эффективность реализуемых предприятием инвестиционных проек-

15

тов должна быть определена с помощью расчетов. На основании результатов расчетов все элементы инвестиционной деятельности могут быть ранжированы по уровню эффективности и объему вложений. По результатам анализа должны быть предложены мероприятия по реструктуризации инвестиционного потенциала предприятия.

Тема 5. Разработка модели принятия инвестиционных решений

В теоретической части курсовой работы необходимо исследовать понятие инвестиций и их классификацию, а также определить и проанализировать основные понятия инвестиционной деятельности, в том числе понятие инвестиционного решения. Кроме того, следует охарактеризовать типы инвесторов, поскольку тип инвестора оказывает прямое влияние на типы принимаемых им инвестиционных решений.

Во второй главе курсовой работы необходимо провести анализ инвестиционной деятельности конкретного предприятия, определить, к какому типу стратегий относится реализуемая предприятием стратегия, к какому типу инвесторов следует отнести предприятие в тех инвестиционных проектах, в которых оно является инвестором.

Кроме того, необходимо провести анализ процедуры принятия инвестиционных решений на предприятии, в том числе организационного обеспечения инвестиционной деятельности. На основании проведенного анализа следует предложить новую (или скорректированную) модель принятия управленческих решений, определив в том числе критерии принятия инвестиционного решения.

Тема 6. Моделирование инвестиционной стратегии хозяйствующего субъекта

Первая глава курсовой работы должна в обязательном порядке содержать теоретические положения по стратегическому управлению, в том числе понятие стратегии и классификацию стратегий. Кроме того, должны быть исследованы принципы управления инвестиционной деятельностью и их интроекция на инвестиционную стратегию предприятия.

В рамках работы над второй главой должен быть проведен анализ инвестиционной деятельности предприятия, в том числе наличия миссии, видения стратегии предприятия, а также инвестиционных целей и инвестиционной стратегии. Необходимо сопоставить инве-

16

стиционную и генеральную стратегии предприятия, в случае выявления несоответствия дать рекомендации по приведению их к единому формату и непротиворечивым целям и действиям. В результате должна быть предложена работоспособная модель инвестиционной стратегии предприятия, способствующая достижению основных целей развития хозяйствующего субъекта.

Тема 7. Формирование организационно-экономической модели инвестиционной деятельности

В первой главе необходимо уделить внимание теоретическим аспектам организационно-экономического моделирования, в том числе определить основные типы организационно-экономических моделей и этапы моделирования.

Во второй главе необходимо провести комплексный анализ деятельности объекта исследования, в том числе провести организационный анализ и анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности. Также необходимо показать знание таких методов анализа, как SWOT-анализ, PEST-анализ, GAP-анализ. На основании проведенного анализа необходимо предложить модель инвестиционной деятельности предприятия с учетом его особенностей, включающую определение типа инвестиционной стратегии, определение инвестиционных целей, распределение ответственности между подразделениями предприятия, а также определить основные типы управленческих решений и критерии принятия управленческих решений.

Тема 8. Оценка уровня диверсификации инвестиционного портфеля

Впервой главе курсовой работы необходимо уделить внимание определению инвестиционного портфеля, типологии инвестиционных портфелей и основным принципам их формирования. Следует также проанализировать проблемы портфельного инвестирования в условиях российского рынка (тенденции и перспективы). Возможно включение материала по международному опыту реализации принципа портфелирования в строительстве.

Врамках работы над второй главой потребуется проанализировать инвестиционный портфель объекта исследования. Это означает, что одним из основных требований при выборе данной темы является наличие у исследуемого объекта нескольких инвестиционных

17

проектов или комплекса инвестиционных инструментов, которые в совокупности образуют инвестиционный портфель. Кроме того, должна быть обеспечена доступность информации по всем инвестиционным проектам и инструментам для оценки их эффективности и уровня диверсификации инвестиционного портфеля. В результате анализа и определения уровня диверсификации инвестиционного портфеля должны быть сформулированы рекомендации и предложены управленческие решения, направленные на повышение эффективности инвестиционного портфеля исследуемого предприятия.

Тема 9. Оценка эффективности инвестиционного портфеля

Для раскрытия темы курсовой работы теоретическая глава должна содержать определение инвестиционного портфеля, типологию инвестиционных портфелей и основные принципы их формирования. В обязательном порядке необходимо раскрыть основные характеристики инвестиционного портфеля — риск и доходность. Особенное место должны занимать методы оценки эффективности инвестиционного портфеля.

Во второй главе следует проанализировать инвестиционный портфель объекта исследования, а также оценить эффективность отдельных его элементов и портфеля в целом с помощью методов, описанных в первой главе работы.

Тема 10 Планирование инвестиционно-строительного проекта в процессе его реализации

Теоретическая часть курсовой работы должна быть посвящена изучению планирования, в том числе инвестиционного планирования, выявлению основных методов планирования и целевых показателей инвестиционной деятельности. Кроме того, следует дать определение инвестиционному проекту и описать фазы жизненного цикла инвестиционного проекта.

Вторая глава курсовой работы должна быть посвящена планированию инвестиционно-строительного проекта (на любой его стадии). Фактически это означает формирование бизнес-плана по планируемому или уже реализуемому инвестиционному проекту, включая глубокую проработку финансового плана. В процессе работы должна быть затронута производственная, организационная, маркетинговая и финансовая сторона инвестиционного проекта.

18

Тема 11. Контроль и регулирование инвестиционностроительного проекта на протяжении фаз жизненного цикла

Первая глава курсовой работы должна раскрывать определение инвестиционного проекта, особенности инвестиционно-строитель- ного проекта. Должны быть описаны фазы жизненного цикла инве- стиционно-строительного проекта, их продолжительность, содержание деятельности на каждой из фаз. Также необходимо раскрыть содержание понятий контроль и регулирование как управленческих функций, реализуемых в ходе инвестиционно-строительного проекта. Должны быть определены источники и организационные формы инвестирования строительных проектов.

Вторая глава курсовой работы должна быть посвящена анализу инвестиционной деятельности конкретного предприятия, в том числе организационной составляющей управления инвестиционностроительным проектом. Необходимо также установить цели инвестиционного проекта и определить степень достижения этих целей,

атакже выявить отклонения от плановых показателей.

Врезультате анализа должны быть сформулированы практические рекомендации по организации контроля показателей инвести- ционно-строительного проекта и регулирования действий подразделений в процессе реализации проекта на различных стадиях жизненного цикла.

Тема 12. Разработка бизнес-плана отдельного инвестиционного проекта с акцентом на детальное представление

его финансовой части (для составления бизнес-плана берется проект по выбору обучающегося)

В первой главе необходимо охарактеризовать цель и назначение бизнес плана. Необходимо отразить особенности бизнес-плана как документа для внешних пользователей (инвесторов, кредиторов и т.д.) и для внутренних пользователей (менеджмента). Также необходимо охарактеризовать структуру бизнес-плана и дать пояснения по содержанию каждого из разделов.

Во второй главе курсовой работы должна решаться задача по разработке бизнес-плана отдельного инвестиционного проекта с акцентом на детальное представление его финансовой части (для составления бизнес-плана берется проект по выбору студента). Бизнесплан должен содержать резюме, анализ отрасли и рынка, характери-

19

стику продукции/услуги, маркетинговый план, производственный план, организационный план, финансовый план, и анализ чувствительности проекта к рискам.

7. ПОРЯДОК ЗАЩИТЫ КУРСОВОЙ РАБОТЫ

Законченная курсовая работа, подписанная студентом, предъявляется преподавателю.

Преподаватель проверяет курсовую работу. В случае ее соответствия предъявленным требованиям работа допускается к защите. В противном случае она возвращается для доработки с указанием на недочеты.

Защита проводится в форме собеседования со студентом. Проверяется:

–общее владением материалом, представленным в курсовой работе, ориентация в ее структуре и содержании разделов;

–знание теоретических основ по выбранной теме;

–соответствие поставленных целей и задач работы выбранной теме, а также степень выполнения поставленных задач и достижения цели работы;

–общая логика изложения материала в работе;

–степень самостоятельности, активности и творческий подход к решению поставленных целей и задач;

–полнота, достаточность и качество использованных источников информации, способность их систематизировать и обработать;

–степень визуализации представленной в работе информации, в том числе наличие таблиц, схем, формул, графиков, отражающих ход исследования;

–глубина проведенного анализа, включая использование зарубежного и отечественного опыта;

–умение формулировать выводы и обосновать управленческие решения в области инвестиционного менеджмента;

–умение излагать материал и полнота ответов на вопросы;

–возможность практической реализации рекомендаций и предложений, изложенных в курсовой работе в инвестиционной деятельности участников инвестиционно-строительной сферы;

–понимание места решенных проблем в общем контексте развития национальной экономики.

20