Оценка стоимости фирмы (бизнеса). Учебное пособие

ɊȺɁȾȿɅ 2. ɉɊȺɄɌɂɄȺ ɉɊɈȼȿȾȿɇɂə ɎɂɇȺɇɋɈȼɈȽɈ ȺɇȺɅɂɁȺ ɉɊɂ ɈɐȿɇɄȿ ɋɌɈɂɆɈɋɌɂ ȺɄɐɂɃ

2.1.Ɉɛɳɚɹ ɯɚɪɚɤɬɟɪɢɫɬɢɤɚ ɨɛɴɟɤɬɚ ɨɰɟɧɤɢ

ȼɧɚɫɬɨɹɳɢɟ ɜɪɟɦɹ ȺɈ «ɇɌɐ» ɢɦɟɟɬ ɢɫɫɥɟɞɨɜɚɬɟɥɶɫɤɭɸ ɱɚɫɬɶ

ɜɫɨɫɬɚɜɟ ɱɟɬɵɪɟɯ ɧɚɭɱɧɵɯ ɥɚɛɨɪɚɬɨɪɢɣ ɢ ɰɟɯ ɨɩɵɬɧɨ-ɩɪɨɦɵɲɥɟɧ- ɧɵɯ ɢ ɨɩɵɬɧɵɯ ɭɫɬɚɧɨɜɨɤ ɞɥɹ ɩɪɨɜɟɞɟɧɢɹ ɨɩɵɬɧɵɯ ɪɚɛɨɬ ɢ ɜɵɩɭɫɤɚ ɦɟɦɛɪɚɧɧɨɣ ɩɪɨɞɭɤɰɢɢ ɧɚ ɨɫɧɨɜɟ ɫɨɛɫɬɜɟɧɧɵɯ ɧɚɭɱɧɨ-ɬɟɯɧɢɱɟɫɤɢɯ ɪɚɡɪɚɛɨɬɨɤ.

Ʉɨɥɥɟɤɬɢɜ ȺɈ «ɇɌɐ» ɜɟɞɟɬ ɛɨɥɶɲɭɸ ɧɚɭɱɧɨɢɧɮɨɪɦɚɰɢɨɧɧɭɸ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɶ, ɹɜɥɹɹɫɶ ɱɥɟɧɨɦ Ɇɟɦɛɪɚɧɧɨɝɨ ɨɛɳɟɫɬɜɚ ɢ Ɇɟɦɛɪɚɧɧɨɝɨ ɤɥɭɛɚ Ɋɨɫɫɢɢ.

ɉɪɟɞɩɪɢɹɬɢɟ ɢɡɝɨɬɚɜɥɢɜɚɟɬ ɧɚ ɡɚɤɚɡ ɫɥɟɞɭɸɳɢɟ ɬɢɩɵ ɦɟɦɛɪɚɧ ɢ ɷɥɟɦɟɧɬɨɜ:

x ɩɨɥɢɦɟɪɧɵɟ ɦɟɦɛɪɚɧɵ (ɨɛɪɚɬɧɨɨɫɦɨɬɢɱɟɫɤɢɟ,

ɧɚɧɨɮɢɥɶɬɪɚɰɢɨɧɧɵɟ, ɭɥɶɬɪɚɮɢɥɶɬɪɚɰɢɨɧɧɵɟ, ɦɢɤɪɨɮɢɥɶɬɪɚɰɢɨɧɧɵɟ, ɝɚɡɨɪɚɡɞɟɥɢɬɟɥɶɧɵɟ, ɩɟɪɜɚɩɚɪɰɢɨɧɧɵɟ) ɧɚ ɨɫɧɨɜɟ ɩɨɥɢɚɦɢɞɨɜ, ɮɬɨɪɨɩɥɚɫɬɚ, ɚɰɟɬɚɬɨɜ ɰɟɥɥɸɥɨɡɵ ɢ ɞɪ. ɩɨɥɢɦɟɪɨɜ;

x ɪɭɥɨɧɧɵɟ, ɬɪɭɛɱɚɬɵɟ, ɮɢɥɶɬɪɭɸɳɢɟ ɷɥɟɦɟɧɬɵ ɪɚɡɥɢɱɧɨɣ ɞɥɢɧɵ ɢ ɪɚɡɥɢɱɧɨɝɨ ɞɢɚɦɟɬɪɚ ɧɚ ɨɫɧɨɜɟ ɜɵɲɟɭɤɚɡɚɧɧɵɯ ɦɟɦɛɪɚɧ.

Ɉɛɥɚɫɬɢ ɩɪɢɦɟɧɟɧɢɹ ɦɟɦɛɪɚɧ ɢ ɷɥɟɦɟɧɬɨɜ:

x ɭɦɹɝɱɟɧɢɟ ɜɨɞɵ ɢ ɨɱɢɫɬɤɚ ɩɨɜɟɪɯɧɨɫɬɧɵɯ ɜɨɞ ɨɬ ɧɢɡɤɨɦɨɥɟɤɭɥɹɪɧɵɯ ɜɟɳɟɫɬɜ;

xɤɨɧɰɟɧɬɪɢɪɨɜɚɧɢɟ ɢ ɨɱɢɫɬɤɚ ɫɨɥɟɜɵɯ ɪɚɫɬɜɨɪɨɜ;

x ɤɨɧɰɟɧɬɪɢɪɨɜɚɧɢɟ ɢ ɨɱɢɫɬɤɚ ɦɨɥɨɱɧɨɝɨ ɫɵɪɶɹ ɢ ɛɢɨɩɪɟɩɚɪɚɬɨɜ;

xɩɨɥɭɱɟɧɢɟ ɚɩɢɪɨɝɟɧɧɨɣ ɜɨɞɵ;

x ɨɱɢɫɬɤɚ, ɮɢɥɶɬɪɚɰɢɹ, ɢ ɚɧɚɥɢɡ ɱɢɫɬɨɬɵ ɩɪɨɦɵɜɨɱɧɵɯ ɢ ɪɚɛɨɱɢɯ ɠɢɞɤɨɫɬɟɣ ɜ ɬɨɱɧɨɦ ɩɪɢɛɨɪɨɫɬɪɨɟɧɢɢ;

xɨɛɟɡɡɚɪɚɠɢɜɚɸɳɚɹ ɮɢɥɶɬɪɚɰɢɹ ɜɨɞɵ;

xɪɚɡɞɟɥɟɧɢɹ ɝɚɡɨɜɵɯ ɫɦɟɫɟɣ;

xɤɨɧɬɪɨɥɶ ɤɚɱɟɫɬɜɚ ɜɨɞɵ;

xɤɨɧɬɪɨɥɶ ɤɚɱɟɫɬɜɚ ɦɚɫɟɥ;

xɤɨɧɬɪɨɥɶ ɤɚɱɟɫɬɜɚ ɪɚɛɨɱɢɯ ɠɢɞɤɨɫɬɟɣ ɝɢɞɪɚɜɥɢɱɟɫɤɢɯ ɢ ɬɨɩɥɢɜɧɵɯ ɫɢɫɬɟɦ.

41

2.2. Ⱥɧɚɥɢɡ ɩɥɚɬɟɠɟɫɩɨɫɨɛɧɨɫɬɢ ɢ ɥɢɤɜɢɞɧɨɫɬɢ ɛɚɥɚɧɫɚ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ

Ⱥɧɚɥɢɡ ɮɢɧɚɧɫɨɜɨ-ɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɨɣ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɢ ɩɪɨɜɨɞɢɥɫɹ ɩɨ ɞɚɧɧɵɦ ɛɭɯɝɚɥɬɟɪɫɤɨɣ ɮɢɧɚɧɫɨɜɨɣ ɨɬɱɟɬɧɨɫɬɢ ɜ ɩɟɪɢɨɞ ɫ 2013 ɩɨ 2015 ɝ. ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɥɢɫɶ ɞɚɧɧɵɟ, ɩɪɟɞɨɫɬɚɜɥɟɧɧɵɟ Ɂɚɤɚɡɱɢɤɨɦ (ɬɚɛɥɢɰɚ 8).

Ɍɚɛɥɢɰɚ 8 - Ȼɭɯɝɚɥɬɟɪɫɤɢɣ ɛɚɥɚɧɫ

42

Ɍɚɛɥɢɰɚ 9 - Ɉɬɱɟɬ ɨ ɮɢɧɚɧɫɨɜɵɯ ɪɟɡɭɥɶɬɚɬɚɯ

43

ȼɵɜɨɞ: ɧɚ ɩɪɨɬɹɠɟɧɢɢ ɜɫɟɝɨ ɢɫɫɥɟɞɭɟɦɨɝɨ ɩɟɪɢɨɞɚ ȺɈ ɛɵɥɨ ɫɩɨɫɨɛɧɨ ɜɨɜɪɟɦɹ ɢ ɩɨɥɧɨɫɬɶɸ ɪɚɫɩɥɚɬɢɬɶɫɹ ɩɨ ɫɜɨɢɦ ɞɨɥɝɚɦ, ɢ ɹɜɥɹɥɨɫɶ ɩɥɚɬɟɠɟɫɩɨɫɨɛɧɵɦ.

Ⱦɚɧɧɵɟ ɚɧɚɥɢɡɚ ɥɢɤɜɢɞɧɨɫɬɢ ɩɪɢɜɟɞɟɧɵ ɜ ɬɚɛɥɢɰɚɯ 11 ɢ 12.

Ɍɚɛɥɢɰɚ 11 - Ⱥɧɚɥɢɡ ɥɢɤɜɢɞɧɨɫɬɢ ɛɚɥɚɧɫɚ

ȼɵɜɨɞ: ɢɡ ɩɪɢɜɟɞɟɧɧɵɯ ɧɟɪɚɜɟɧɫɬɜ ɜɢɞɧɨ, ɱɬɨ ɛɚɥɚɧɫ ɧɟ ɹɜɥɹɟɬɫɹ ɥɢɤɜɢɞɧɵɦ, ɬɚɤ ɤɚɤ ɢɡ ɱɟɬɵɪɟɯ ɧɟɪɚɜɟɧɫɬɜ ɫɨɛɥɸɞɚɟɬɫɹ ɬɨɥɶɤɨ ɩɟɪɜɨɟ (ɡɚ ɢɫɤɥɸɱɟɧɢɟ ɩɨɫɥɟɞɧɟɝɨ ɨɬɱɟɬɧɨɝɨ ɩɟɪɢɨɞɚ).

2.3. Ⱥɧɚɥɢɡ ɮɢɧɚɧɫɨɜɨɣ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ ɢ ɞɟɥɨɜɨɣ ɚɤɬɢɜɧɨɫɬɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ

Ɏɢɧɚɧɫɨɜɚɹ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɶ — ɷɬɨ ɫɨɫɬɚɜɧɚɹ ɱɚɫɬɶ ɨɛɳɟɣ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ, ɫɛɚɥɚɧɫɢɪɨɜɚɧɧɨɫɬɶ ɮɢɧɚɧɫɨɜɵɯ ɩɨɬɨɤɨɜ, ɧɚɥɢɱɢɟ ɫɪɟɞɫɬɜ, ɩɨɡɜɨɥɹɸɳɢɯ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɢ ɩɨɞɞɟɪɠɢɜɚɬɶ ɫɜɨɸ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɶ ɜ ɬɟɱɟɧɢɟ ɨɩɪɟɞɟɥɟɧɧɨɝɨ ɩɟɪɢɨɞɚ ɜɪɟɦɟɧɢ, ɜ ɬɨɦ ɱɢɫɥɟ ɨɛ-

45

ɫɥɭɠɢɜɚɹ ɩɨɥɭɱɟɧɧɵɟ ɤɪɟɞɢɬɵ ɢ ɩɪɨɢɡɜɨɞɹ ɩɪɨɞɭɤɰɢɸ, ɨɤɚɡɵɜɚɹ ɭɫɥɭɝɢ.

Ⱦɪɭɝɢɦɢ ɫɥɨɜɚɦɢ, ɮɢɧɚɧɫɨɜɚɹ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɶ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ – ɷɬɨ ɯɚɪɚɤɬɟɪɢɫɬɢɤɚ ɭɪɨɜɧɹ ɪɢɫɤɚ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ ɫ ɬɨɱɤɢ ɡɪɟɧɢɹ ɫɛɚɥɚɧɫɢɪɨɜɚɧɧɨɫɬɢ ɢɥɢ ɩɪɟɜɵɲɟɧɢɹ ɞɨɯɨɞɨɜ ɧɚɞ ɪɚɫɯɨɞɚɦɢ.

Ɏɢɧɚɧɫɨɜɚɹ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɶ ɮɨɪɦɢɪɭɟɬɫɹ ɜ ɩɪɨɰɟɫɫɟ ɜɫɟɣ ɩɪɨɢɡ- ɜɨɞɫɬɜɟɧɧɨ-ɯɨɡɹɣɫɬɜɟɧɧɨɣ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɢ ɢ ɹɜɥɹɟɬɫɹ ɝɥɚɜɧɵɦ ɤɨɦɩɨɧɟɧɬɨɦ ɨɛɳɟɣ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ.

Ʉɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬɵ, ɯɚɪɚɤɬɟɪɢɡɭɸɳɢɟ ɮɢɧɚɧɫɨɜɭɸ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɶ, ɩɪɢɜɟɞɟɧɵ ɜ ɬɚɛɥɢɰɟ 13.

Ɍɚɛɥɢɰɚ 13 - Ɉɰɟɧɤɚ ɮɢɧɚɧɫɨɜɨɣ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɫɬɢ

46

Ⱦɢɧɚɦɢɤɚ ɢɡɦɟɧɟɧɢɹ ɤɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬɚ ɤɨɧɰɟɧɬɪɚɰɢɢ ɫɨɛɫɬɜɟɧɧɨɝɨ ɤɚɩɢɬɚɥɚ ɧɚ ɩɪɨɬɹɠɟɧɢɢ ɜɫɟɝɨ ɚɧɚɥɢɡɢɪɭɟɦɨɝɨ ɩɟɪɢɨɞɚ ɫɜɢɞɟɬɟɥɶɫɬɜɭɟɬ ɨ ɞɨɫɬɚɬɨɱɧɨ ɭɫɬɨɣɱɢɜɨɦ ɮɢɧɚɧɫɨɜɨɦ ɩɨɥɨɠɟɧɢɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ.

Ɂɧɚɱɟɧɢɟ ɞɚɧɧɨɝɨ ɤɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬɚ ɫɨɨɬɧɨɲɟɧɢɹ ɡɚɟɦɧɵɯ ɢ ɫɨɛɫɬɜɟɧɧɵɯ ɫɪɟɞɫɬɜ ɫɨɨɬɜɟɬɫɬɜɭɟɬ ɪɟɤɨɦɟɧɞɭɟɦɨɦɭ.

Ɉɬɪɢɰɚɬɟɥɶɧɨɟ ɡɧɚɱɟɧɢɟ ɤɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬɚ ɦɚɧɟɜɪɟɧɧɨɫɬɢ ɫɨɛɫɬɜɟɧɧɵɯ ɫɪɟɞɫɬɜ ɧɚ ɩɪɨɬɹɠɟɧɢɢ ɜɫɟɝɨ ɚɧɚɥɢɡɢɪɭɟɦɨɝɨ ɩɟɪɢɨɞɚ ɝɨɜɨɪɢɬ ɨ ɧɢɡɤɨɣ ɦɨɛɢɥɶɧɨɫɬɢ ɫɨɛɫɬɜɟɧɧɵɯ ɫɪɟɞɫɬɜ ȺɈ ɢ ɫɧɢɠɟɧɢɢ ɫɜɨɛɨɞɵ ɜ ɦɚɧɟɜɪɢɪɨɜɚɧɢɢ ɷɬɢɦɢ ɫɪɟɞɫɬɜɚɦɢ ɜ ɞɚɧɧɵɣ ɩɟɪɢɨɞ.

Ʉɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬ ɨɛɟɫɩɟɱɟɧɧɨɫɬɢ ɨɛɨɪɨɬɧɨɝɨ ɤɚɩɢɬɚɥɚ ɢɦɟɟɬ ɨɬɪɢɰɚɬɟɥɶɧɨɟ ɡɧɚɱɟɧɢɟ, ɱɬɨ ɫɜɢɞɟɬɟɥɶɫɬɜɭɟɬ ɨ ɬɨɦ, ɱɬɨ ɜɫɟ ɨɛɨɪɨɬɧɵɟ ɫɪɟɞɫɬɜɚ ɨɪɝɚɧɢɡɚɰɢɢ ɫɮɨɪɦɢɪɨɜɚɧɵ ɡɚ ɫɱɟɬ ɡɚɟɦɧɵɯ ɢɫɬɨɱɧɢɤɨɜ.

ȼɵɜɨɞɵ: ɜ ɯɨɞɟ ɩɪɨɜɟɞɟɧɧɨɝɨ ɚɧɚɥɢɡɚ ɮɢɧɚɧɫɨɜɨɟ ɩɨɥɨɠɟɧɢɟ ȺɈ ɜ ɚɧɚɥɢɡɢɪɭɟɦɨɦ ɩɟɪɢɨɞɟ ɦɨɠɧɨ ɨɯɚɪɚɤɬɟɪɢɡɨɜɚɬɶ, ɤɚɤ ɧɟɭɫɬɨɣɱɢɜɨɟ, ɩɪɢ ɤɨɬɨɪɨɦ ɫɨɯɪɚɧɹɟɬɫɹ ɜɨɡɦɨɠɧɨɫɬɶ ɜɨɫɫɬɚɧɨɜɥɟɧɢɹ ɪɚɜɧɨɜɟɫɢɹ ɡɚ ɫɱɟɬ ɩɨɩɨɥɧɟɧɢɹ ɢɫɬɨɱɧɢɤɨɜ ɫɨɛɫɬɜɟɧɧɵɯ ɫɪɟɞɫɬɜ, ɭɫɤɨɪɟɧɢɹ ɨɛɨɪɚɱɢɜɚɟɦɨɫɬɢ ɡɚɩɚɫɨɜ.

Ⱦɟɥɨɜɚɹ ɚɤɬɢɜɧɨɫɬɶ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ ɚɧɚɥɢɡɢɪɨɜɚɥɚɫɶ ɫ ɩɨɦɨɳɶɸ ɤɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬɨɜ, ɩɪɟɞɫɬɚɜɥɟɧɧɵɯ ɜ ɬɚɛɥɢɰɟ 14.

Ɍɚɛɥɢɰɚ 14 - Ⱥɧɚɥɢɡ ɞɟɥɨɜɨɣ ɚɤɬɢɜɧɨɫɬɢ

Ʉɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬ ɨɛɨɪɚɱɢɜɚɟɦɨɫɬɢ ɫɨɜɨɤɭɩɧɨɝɨ ɤɚɩɢɬɚɥɚ ɢɦɟɟɬ ɧɢɡɤɨɟ ɡɧɚɱɟɧɢɟ, ɨɞɧɚɤɨ ɧɟɛɨɥɶɲɚɹ ɩɨɥɨɠɢɬɟɥɶɧɚɹ ɞɢɧɚɦɢɤɚ ɫɜɢɞɟɬɟɥɶɫɬɜɭɟɬ ɨ ɧɚɦɟɬɢɜɲɟɦɫɹɪɨɫɬɟ ɞɟɥɨɜɨɣ ɚɤɬɢɜɧɨɫɬɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ.

ɍ ȺɈ ɤɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬ ɨɛɨɪɚɱɢɜɚɟɦɨɫɬɢ ɞɟɛɢɬɨɪɫɤɨɣ ɡɚɞɨɥɠɟɧɧɨɫɬɢ ɧɟɜɵɫɨɤɢɣ, ɱɬɨ ɫɜɹɡɚɧɨ ɫ ɬɟɦ, ɱɬɨ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɟ ɧɚɯɨɞɢɬɫɹ ɧɚ ɫɬɚɞɢɢ ɪɚɡɜɢɬɢɹ. ɉɨɥɨɠɢɬɟɥɶɧɚɹ ɞɢɧɚɦɢɤɚ ɞɚɧɧɨɝɨ ɤɨɷɮɮɢɰɢɟɧɬɚ ɫɜɢɞɟɬɟɥɶɫɬɜɭɟɬ ɨɛ ɭɜɟɥɢɱɟɧɢɢ ɷɮɮɟɤɬɢɜɧɨɫɬɢ ɪɚɛɨɬɵ.

ɉɟɪɢɨɞ ɨɛɨɪɨɬɚ ɞɟɛɢɬɨɪɫɤɨɣ ɡɚɞɨɥɠɟɧɧɨɫɬɢ ɧɚ ɩɪɨɬɹɠɟɧɢɢ ɜɫɟɝɨ ɚɧɚɥɢɡɢɪɭɟɦɨɝɨ ɩɟɪɢɨɞɚ ɞɨɫɬɚɬɨɱɧɨ ɜɵɫɨɤɢɣ (ɨɫɨɛɟɧɧɨ ɜ 2013 ɝɨɞɭ), ɬɟɦ ɧɟ ɦɟɧɟɟ, ɧɚɛɥɸɞɚɟɬɫɹ ɫɧɢɠɟɧɢɟ ɞɚɧɧɨɝɨ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɹ, ɱɬɨ ɝɨɜɨɪɢɬ ɨɛ ɭɥɭɱɲɟɧɢɢ ɪɚɛɨɬɵ ɫ ɞɟɛɢɬɨɪɫɤɨɣ ɡɚɞɨɥɠɟɧɧɨɫɬɶɸ.

47

ɁȺɄɅɘɑȿɇɂȿ

ɐɟɥɢ ɨɰɟɧɤɢ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ ɛɢɡɧɟɫɚ ɦɨɝɭɬ ɛɵɬɶ ɪɚɡɥɢɱɧɵ. Ɉɰɟɧɤɚ ɦɨɠɟɬ ɨɫɭɳɟɫɬɜɥɹɬɶɫɹ ɜ ɰɟɥɹɯ ɩɨɞɝɨɬɨɜɤɢ ɤ ɩɪɨɞɚɠɟ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɣɛɚɧɤɪɨɬɨɜ, ɷɦɢɫɫɢɢ ɧɨɜɵɯ ɚɤɰɢɣ, ɨɛɨɫɧɨɜɚɧɢɹ ɜɚɪɢɚɧɬɨɜ ɫɚɧɚɰɢɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɣ-ɛɚɧɤɪɨɬɨɜ, ɪɟɫɬɪɭɤɬɭɪɢɡɚɰɢɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɣ.

ɂɧɮɨɪɦɚɰɢɹ, ɤɨɬɨɪɚɹ ɩɨɥɭɱɚɟɬɫɹ ɜ ɩɪɨɰɟɫɫɟ ɨɰɟɧɤɢ, ɧɟɡɚɦɟɧɢɦɚ ɞɥɹ ɢɫɩɨɥɶɡɨɜɚɧɢɹ ɜ ɫɭɞɚɯ, ɚ ɬɚɤɠɟ ɩɪɢ ɪɟɝɭɥɢɪɨɜɚɧɢɢ ɜɨɩɪɨɫɨɜ, ɤɨɬɨɪɵɟ ɫɨɩɪɹɠɟɧɵ ɫ ɧɚɥɨɝɨɨɛɥɨɠɟɧɢɟɦ ɢɥɢ ɮɢɧɚɧɫɢɪɨɜɚɧɢɟɦ.

ȼɩɪɨɰɟɫɫɟ ɚɧɬɢɤɪɢɡɢɫɧɨɝɨ ɭɩɪɚɜɥɟɧɢɹ ɨɞɧɨɣ ɢɡ ɝɥɚɜɧɵɯ ɰɟɥɟɣ ɹɜɥɹɟɬɫɹ ɨɰɟɧɤɚ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ ɢ ɩɨɥɭɱɟɧɢɟ ɢɧɮɨɪɦɚɰɢɢ ɨ ɟɝɨ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ. ɍɜɟɥɢɱɟɧɢɟ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ ɡɧɚɱɢɬ, ɱɬɨ ɨɛɴɟɤɬ ɧɚɯɨɞɢɬɫɹ ɧɚ ɫɬɚɞɢɢ ɪɚɡɜɢɬɢɹ, ɚ ɟɟ ɭɦɟɧɶɲɟɧɢɟ ɹɜɥɹɟɬɫɹ ɩɨɤɚɡɚɬɟɥɟɦ ɧɟɛɥɚɝɨɩɨɥɭɱɧɨɝɨ ɩɨɥɨɠɟɧɢɹ ɞɟɥ.

ȼɭɱɟɛɧɨɦ ɩɨɫɨɛɢɢ ɛɵɥ ɪɚɫɫɦɨɬɪɟɧ ɩɪɢɦɟɪ ɚɧɚɥɢɡɚ ɮɢɧɚɧɫɨɜɨɷɤɨɧɨɦɢɱɟɫɤɨɝɨ ɫɨɫɬɨɹɧɢɹ ɢ ɭɝɪɨɡɵ ɛɚɧɤɪɨɬɫɬɜɚ ɩɪɢ ɨɰɟɧɤɟ ɪɵɧɨɱɧɨɣ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ ɚɤɰɢɣ ȺɈ ɇɌɐ «ȼɥɚɞɢɩɨɪ».

Ȼɢɡɧɟɫ – ɷɬɨ ɨɱɟɧɶ ɧɟɩɪɨɫɬɚɹ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɶ, ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɟ ɬɪɟɛɭɟɬ ɤɚɠɞɨɞɧɟɜɧɵɯ ɡɚɬɪɚɬ, ɧɟ ɬɨɥɶɤɨ ɮɢɧɚɧɫɨɜɵɯ, ɧɨ ɢ ɜɪɟɦɟɧɧɵɯ, ɨɛɟɫɩɟɱɢɜɚɸɳɢɯ ɧɚɫɬɨɹɳɟɟ ɢ ɛɭɞɭɳɟɟ ɟɝɨ ɪɚɛɨɬɧɢɤɨɜ. ɉɨɷɬɨɦɭ ɥɸɛɵɟ ɨɰɟɧɨɱɧɵɟ ɦɟɪɨɩɪɢɹɬɢɹ, ɫɬɚɜɹ ɩɟɪɟɞ ɫɨɛɨɣ ɧɭɠɧɵɟ ɡɚɞɚɱɢ, ɜɚɠɧɨ ɩɪɨɜɨɞɢɬɶ ɪɟɝɭɥɹɪɧɨ, ɢɫɩɨɥɶɡɭɹ ɞɥɹ ɷɬɨɝɨ ɩɪɨɮɟɫɫɢɨɧɚɥɶɧɵɟ ɪɟɫɭɪɫɵ.

49

ȻɂȻɅɂɈȽɊȺɎɂɑȿɋɄɂɃɋɉɂɋɈɄ

1.Ɏɟɞɟɪɚɥɶɧɵɣ ɡɚɤɨɧ «Ɉɛ ɨɰɟɧɨɱɧɨɣ ɞɟɹɬɟɥɶɧɨɫɬɢ ɜ ɊɎ» ɨɬ

29.07.1998 ɝ. ʋ 135-ɎɁ.

2.Ɏɟɞɟɪɚɥɶɧɵɣ ɫɬɚɧɞɚɪɬ ɨɰɟɧɤɢ «ɐɟɥɶ ɨɰɟɧɤɢ ɢ ɜɢɞɵ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ (ɎɋɈ ʋ 2)», ɭɬɜɟɪɠɞɟɧɧɵɣ ɩɪɢɤɚɡɨɦ Ɇɢɧɷɤɨɧɨɦɪɚɡɜɢ-

ɬɢɹ ɊɎ ɨɬ 20.05.2015 ɝ. ʋ 298.

3.Ɏɟɞɟɪɚɥɶɧɵɣ ɫɬɚɧɞɚɪɬ ɨɰɟɧɤɢ «Ɉɛɳɢɟ ɩɨɧɹɬɢɹ ɨɰɟɧɤɢ, ɩɨɞɯɨɞɵ ɢ ɬɪɟɛɨɜɚɧɢɹ ɤ ɩɪɨɜɟɞɟɧɢɸ ɨɰɟɧɤɢ (ɎɋɈ ʋ 1)», ɭɬɜɟɪɠɞɟɧ ɩɪɢɤɚɡɨɦ Ɇɢɧɷɤɨɧɨɦɪɚɡɜɢɬɢɹ ɊɎ ɨɬ 20.05.2015 ɝ. ʋ 297.

4.Ɏɟɞɟɪɚɥɶɧɵɣ ɫɬɚɧɞɚɪɬ «Ɉɰɟɧɤɚ ɛɢɡɧɟɫɚ (ɎɋɈ ʋ8)», ɭɬɜɟɪɠɞɟɧ ɩɪɢɤɚɡɨɦ Ɇɢɧɷɤɨɧɨɦɪɚɡɜɢɬɢɹ ɊɎ ɨɬ 20.05.2015 ɝ. ʋ 326.

5.Ɏɟɞɟɪɚɥɶɧɵɣ ɫɬɚɧɞɚɪɬ «Ɍɪɟɛɨɜɚɧɢɹ ɤ ɨɬɱɟɬɭ ɨɛ ɨɰɟɧɤɟ (ɎɋɈ ʋ3)», ɭɬɜɟɪɠɞɟɧ ɩɪɢɤɚɡɨɦ Ɇɢɧɷɤɨɧɨɦɪɚɡɜɢɬɢɹ ɊɎ ɨɬ

20.05.2015 ɝ. ʋ 299.

6.ȼɚɫɢɥɶɟɜɚ Ʌ.ɋ. Ɉɰɟɧɤɚ ɛɢɡɧɟɫɚ: ɭɱɟɛɧɨɟ ɩɨɫɨɛɢɟ. — Ɇ.:

ɄɧɨɊɭɫ, 2016. — 668 ɫ.

7.Ƚɨɥɨɜ ə.ɋ., ɏɚɤɢɦɨɜɚ ɋ.Ⱦ. Ɉɰɟɧɤɚ ɛɢɡɧɟɫɚ ɜ ɩɪɨɰɟɞɭɪɚɯ ɛɚɧɤɪɨɬɫɬɜɚ // Ɇɟɠɞɭɧɚɪɨɞɧɵɣ ɧɚɭɱɧɵɣ ɠɭɪɧɚɥ «ɂɧɧɨɜɚɰɢɨɧɧɚɹ ɧɚɭɤɚ». - ʋ1. – 2016., ɫ. 45-48.

8.Ɉɰɟɧɤɚ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ ɛɢɡɧɟɫɚ: ɭɱɟɛɧɢɤ / Ɇ.Ⱥ. ɗɫɤɢɧɞɚɪɨɜ, Ɇ.Ⱥ. Ɏɟɞɨɬɨɜɚ ɩɨɞ ɪɟɞ. ɢ ɞɪ. — Ɇ.: ɄɧɨɊɭɫ, 2016. — 320 ɫ. — Ⱦɥɹ ɛɚɤɚɥɚɜɪɨɜ.

9.Ɉɰɟɧɤɚ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ ɰɟɧɧɵɯ ɛɭɦɚɝ ɢ ɛɢɡɧɟɫɚ: ɭɱɟɛɧɢɤ / ɂ.ȼ. Ʉɨɫɨɪɭɤɨɜɚ, ɋ.Ⱥ. ɋɟɤɚɱɟɜ, Ɇ.Ⱥ. ɒɭɤɥɢɧɚ; ɩɨɞ ɪɟɞ. ɂ.ȼ. Ʉɨɫɨɪɭɤɨ-

ɜɨɣ. Ɇ.: ɆɎɉȺ - 2011.

10.Ʌɚɜɪɭɯɢɧɚ ɇ.ȼ., Ɋɚɡɦɚɯɨɜɚ Ⱥ.ȼ. Ɉɫɨɛɟɧɧɨɫɬɢ ɫɢɫɬɟɦɧɨɝɨ ɩɨɞɯɨɞɚ ɤ ɭɩɪɚɜɥɟɧɢɸ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹɦɢ ɜ ɩɪɨɰɟɞɭɪɟ ɛɚɧɤɪɨɬɫɬɜɚ // Ɍɟɨɪɢɹ ɢ ɩɪɚɤɬɢɤɚ ɨɛɳɟɫɬɜɟɧɧɨɝɨ ɪɚɡɜɢɬɢɹ. 2013. ʋ 7. ɋ. 191–196.

11.Ʌɚɪɱɟɧɤɨ Ⱥ.ɉ. Ɉɰɟɧɤɚ ɛɢɡɧɟɫɚ. ɉɨɞɯɨɞɵ ɢ ɦɟɬɨɞɵ.—

ɋɉɛ.: «PRTeam», 2008. — 59 ɫ.

12.Ɇɚɫɥɟɧɤɨɜɚ Ɉ.Ɏ. Ɉɰɟɧɤɚ ɫɬɨɢɦɨɫɬɢ ɩɪɟɞɩɪɢɹɬɢɹ (ɛɢɡɧɟɫɚ): ɭɱɟɛɧɨɟ ɩɨɫɨɛɢɟ. — Ɇ.: ɄɧɨɊɭɫ, 2015. — 287 ɫ.

13.ɉɭɲɤɢɧ Ⱥ.ȼ. ɉɨɤɭɩɤɚ ɢ ɩɪɨɞɚɠɚ ɛɢɡɧɟɫɚ ɜ Ɋɨɫɫɢɢ [ɗɥɟɤɬɪɨɧɧɵɣ ɪɟɫɭɪɫ] / Ⱥ.ȼ. ɉɭɲɤɢɧ, Ʉ.Ⱥ. Ƚɪɢɲɢɧ. — Ɇ.: Ⱥɥɶɩɢɧɚ ɉɚɛ-

ɥɢɲɟɪɡ, 2014. — 294 ɫ. — (ɋɟɪɢɹ «Ȼɢɛɥɢɨɬɟɤɚ Tenzor Consulting Group»).

14.Ɏɢɧɚɧɫɨɜɵɣ ɦɟɧɟɞɠɦɟɧɬ: ɬɟɨɪɢɹ ɢ ɩɪɚɤɬɢɤɚ: ɍɱɟɛɧɢɤ / ɉɨɞ ɪɟɞ. ȿ.ɋ. ɋɬɨɹɧɨɜɨɣ. – 6-ɟ ɢɡɞ. Ɇ.: ɂɡɞ-ɜɨ «ɉɟɪɫɩɟɤɬɢɜɚ», 2013.

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