Оценка стоимости бизнеса. Практикум

24.Методы оценки в рамках сравнительного (рыночного)

подхода

25.Метод оценки рынка капитала (компаний аналогов).

26.Обоснование выбора типичного предприятия-аналога на основе многоцелевого подхода

27.Алгоритм и особенности метода оценки стоимости чистых активов.

28.Метод оценки ликвидационной стоимости.

29.Оценка дебиторской задолженности.

30.Определение итогового значения стоимости бизнеса

31.Требования к составлению отчета об оценке

32.Требования к содержанию отчета об оценке

Повышенный уровень

33.Теорема Модильяни – Миллера в доходном подходе к оценке бизнеса.

34.Систематические и несистематические риски и их учет в ставке дисконтирования

35.Учет рисков в ставке дисконтирования (метод сценариев

иметод аналогий)

36.Учет рисков в ставке дисконтирования (модель оценки капитальных активов)

37.Прочие методы определения ставки дисконта, учитывающей риски бизнеса

38.Оценка недвижимости.

39.Оценка земельных участков.

40.Оценка машин и оборудования.

41.Методы оценки стоимости нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности.

42.Оценка финансовых вложений.

43.Особенности оценки рыночной стоимости бизнеса для различных целей

44.Особенности оценки стоимости акций, а также паев, долей (вкладов) в уставных (складочных) капиталах.

45.Особенности оценки стоимости предприятия (бизнеса) в целях его реструктуризации.

46.Особенности оценки стоимости предприятия (бизнеса) в целях антикризисного управления.

101

ЛИТЕРАТУРА

Основная

1.Масленкова, О. Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) [Текст]: учебное пособие / О. Ф. Масленкова. – М.: КноРус,

2013. – 228 с.

2.Чеботарев, Н. Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник для бакалавров / Н. Ф. Чеботарев. – 3-е изд. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2014. – 256 с.

Дополнительная

1.Алексеева, А. И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]: учебное пособие / коллектив авторов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2011.- 602-619 с.

2.Боер, Ф. П. Оценка стоимости технологии: проблемы бизнеса и финансов в мире исследований и разработок [Текст] / Ф.П. Боер; пер. с англ. Г.И. Микерина, Н.В. Павлова. – М.: Изд-во: ТК Велби, 2009. – 448 с.

3.Валдайцев, С. В. Оценка бизнеса [Текст]: учебник, 3-е издание / С. В. Валдайцев. – М.:Изд-во: ТК Велби, 2008. – 576 с.

4.Грязнова, А.Г. Оценка бизнеса [Текст]: учебник/ под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – М.: Финансы и статистика,

2009. – 736с.

5.Дамодаран, А. Оценка стоимости активов [Текст] / А. Дамодаран. – М.: Изд-во Попурри, 2012. – 272 с.

6.Рутгайзер, В.М. Оценка стоимости бизнеса [Текст]: учеб. пособие/ В.М. Рутгайзер. – М.: Изд-во Маросейка, 2008. – 432 с.

7.Хитчнер, Дж. Р. Новые сферы использования методов оценки стоимости бизнеса [Текст] / под ред. В. М. Рутгайзера. – М.: Олимпия-бизнес, 2009. – 362 с.

8.Царев, В. В. Оценка стоимости бизнеса. Теория и методология [Текст]: учеб. пособие./ В. В. Царев, А. А. Кантарович. –

М.: Эксмо, 2009. – 575 с.

9.Шпилеская, Е. В. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) [Текст] / Е. В. Шпилевская, О. В. Медведева. – М.: Феникс,

2010. – 352 с.

10.Щербаков, В. А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / В. А. Щербаков, Н. А. Щербакова. – М.: Омега-Л, 2011. – 288 с.

102

Интернет-ресурсы

1.http://cataloq.ncstu.ru|cataloq – Официальный сайт библио-

теки ФГАОУ ВПО СКФУ.

2.http://www.consultant.ru – официальный сайт Консультант плюс [электронный ресурс].

3.http:// www.gks.ru – официальный сайт федеральной службы государственной статистики российской федерации [электронный ресурс].

4.http://www.economy.gov.ru – Официальный сайт Мини-

стерства экономического развития Российской Федерации [Электронный ресурс].

5.http://sroroo.ru – официальный сайт Общероссийской общественной организации «Российское общество оценщиков»

6.http://www.ocenchik.ru – информационный портал Оценщик.ру для потребителей услуг и специалистов оценки всех форм собственности

103

СОДЕРЖАНИЕ

ПРЕДИСЛОВИЕ………………………………………………….. 3

Практическое занятие 1. Тема 1. Предмет, метод, цели и задачи оценки стоимости бизнеса. Организация проведения

оценочных работ ……………………………………………………. 5

Практическое занятие 2. Тема 2. Регулирование оценочной деятельности ………………………………………………………… 9

Практическое занятие 3. Тема 3. Подготовка информации для проведения работ по оценке стоимости бизнеса …………………. 17 Практическое занятие 4. Тема 4. Подходы к оценке стоимости бизнеса ………………………………………………………………. 23

Практическое занятие 5. Тема 5. Риски и способы их учета в оценки стоимости бизнеса ………………………………………….. 25

Практическое занятие 6. Тема 6. Доходный подход к оценке стоимости предприятия: метод оценки стоимости бизнеса на основе дисконтирования будущих денежных потоков …………… 28

Практическое занятие 7. Тема 6. Доходный подход к оценке стоимости предприятия. Ситуация (Кейс) ………………………… 34

Практическое занятие 8. Тема 6. Доходный подход к оценке стоимости предприятия: методы капитализации дохода …………. 46

Практическое занятие 9. Тема 7. Сравнительный (рыночный) подход к оценке стоимости предприятия. Методы оценки: метод компании аналога; метод сделок; метод отраслевых коэффициентов ……………………………………………………… 49

Практическое занятие 10. Тема 7. Сравнительный (рыночный) подход к оценке стоимости предприятия. Характеристика ценовых мультипликаторов. Классификация мультипликаторов……. 54

Практическое занятие 11. Тема 8. Затратный подход в оценке бизнеса ………………………………………………………………. 58

Практическое занятие 12. Тема 9. Оценка стоимости активов предприятия: недвижимости, машин и оборудование ……………. 65

Практическое занятие 13. Тема 9. Оценка стоимости активов предприятия: оценка дебиторской задолженности, оценка финансовых вложений ……………………………………………… 71

Практическое занятие 14. Тема 10. Особенности оценки стоимости предприятий (бизнеса) для конкретных целей ………. 74

Практическое занятие 15. Тема 11. Определение итогового значения стоимости бизнеса и подготовка отчета о проведении оценочных работ ……………………………………………………. 75

104

Практическое занятие 16. Тема 11. Определение итогового значения стоимости бизнеса и подготовка отчета о проведении оценочных работ. Ситуация (Кейс) ……………………………….. 80

Вопросы для самоконтроля …………………………………….. 100

ЛИТЕРАТУРА …………………………..………………………. 102

105

Учебное издание

ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА

ПРАКТИКУМ

Составители:

Соколова Альфия Ахметшаевна, Гарибов Владислав Вагифович

Редактор, технический редактор, компьютерная верстка М. И. Толмачёв

Отпечатано в Издательско-полиграфическом комплексе ФГАОУ ВПО «Северо-Кавказский федеральный университет»

355029, г. Ставрополь, пр-т Кулакова, 2

106