Мировая экономика. Учебно-методическое пособие

Мировой финансовый рынок – это сегмент международного рынка ссудного капитала, где происходит эмиссия и купля-продажа ценных бумаг и различных финансовых обязательств.

На первичном финансовом рынке осуществляется эмиссия облигаций, акций, на вторичном – централизованная или нецентрализованная купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.

Главные инструменты заимствования – облигация, акция, евровексель.

Облигация – способ заемного корпоративного и международного финансирования – представляет собой ценную бумагу со средним сроком погашения 3–10 лет, выпускается под залог корпоративного или личного имущества.

Разновидности:

1)облигация с твердым процентом;

2)облигация с плавающей процентной ставкой;

3)конвертируемые облигации – через некоторое время они могут быть превращены в акции корпорации, их выпустившей;

4)облигации с варрантом – дают право на приобретение в точно оговоренный срок ценных бумаг.

Еврокоммерческие ценные бумаги – обязательства частных корпора-

ций, выпускаемые в срок 3–6 месяцев с небольшой маржой (прибылью) к соответствующей базовой ставке международного денежного рынка.

Евровексель – вексель в евровалютах.

Движение капитала в масштабах мирового производства выступает в виде международного кредита.

Международное заимствование и кредитование – выдача и полу-

чение средств взаймы на срок, предусматривающий выплату процента за их использование.

Межвременная торговля – повышенное текущее потребление за счет сокращения в будущем (заимствование) или занижение текущего потребления в пользу большого потребления в будущем (кредитование).

Международная миграция рабочей силы – перемещение трудо-

способного населения из одной страны в другую в поисках работы. Этот процесс представляет собой единство эмиграции, иммиграции

и реэмиграции.

Эмиграция – выезд из страны на постоянное или временное, но продолжительное проживание в другую страну.

Иммиграция – въезд в страну на постоянное или временное, но продолжительное проживание из другой страны.

51

Реэмиграция – возвращение эмигрантов на родину к постоянному месту жительства.

Особым направлением миграции выступает «утечка мозгов». Социально-экономические причины трудовой миграции:

1)неравномерность экономического развития стран;

2)различные уровни доходов в разных странах;

3)существенное отличие уровней безработицы в странах;

4)специфика формирования трудовых ресурсов в экономически отсталых странах;

5)относительная дешевизна трудовых услуг в слаборазвитых странах. Внеэкономические причины миграции – политические, военные,

национальные, религиозные, семейные и т.д.

Выделяют две группы факторов, определяющих миграционные процессы в современном хозяйстве:

1)неэкономические – политико-правовые, религиозные, этнические, экологические, психологические, образовательно-культурные, семейные.

2)экономические.

Выгоды и потери от международной миграции рабочей силы для

страны иммиграции и страны эмиграции можно сгруппировать следующим образом.

Для страны иммиграции выгоды заключаются в следующем: облегчаются структурные изменения в экономике; оплата иностранной рабочей силы ниже, чем национальных кадров; экономия на обучении («утечка умов»); омоложение структуры трудовых ресурсов; рост емкости внутренних рынков; иностранная рабочая сила – амортизатор во время кризиса; заполняются вакансии, если нет местных претендентов.

Потери: обостряется ситуация на национальном рынке рабочей силы; снижается зарплата национальной рабочей силы; могут возникать национальные и этнические конфликты.

Для страны эмиграции выгоды таковы: снижается напряженность на внутреннем рынке рабочей силы; осуществляются переводы валютных средств; при возвращении эмигрантов растет уровень квалификации и профессионализма национальной рабочей силы.

Потери: отъезд рабочей силы – это экономические потери, которые выражаются в снижении ВВП.

Государственная миграционная политика – это целенаправлен-

ная деятельность государства по регулированию процессов экспорта и импорта рабочей силы в данную страну или из нее. Государственное регулирование миграции рабочей силы призвано защищать интересы

52

трудящихся – мигрантов, национальных работников, а также должно обеспечивать взаимную защиту интересов самих стран – экспортеров и импортеров рабочей силы.

Государственная миграционная политика подразделяется на два вида: эмиграционную и иммиграционную, которые имеют различные цели и методы регулирования.

Эмиграционная политика включает косвенные методы регулирования, призванные создать благоприятный эмиграционный климат, а также прямые методы, нацеленные на регулирование объемов и структуры эмиграционных потоков.

Косвенные методы:

валютная и банковская политика поощрения валютных переводов из-за рубежа; предоставление льгот по валютным вкладам;

таможенная политика, предусматривающая таможенные льготы для возвращающихся трудящихся – эмигрантов;

специальные эмиграционные программы, дополнительно прини-

маемые в ряде стран. Прямые методы:

1)требования к субъектам трудовой миграции: к фирмам-посред- никам, трудящимся-мигрантам;

2)экспансионная политика, направленная на завоевание рабочих мест на рынках зарубежных стран;

3)структурная политика, основными элементами которой могут

выступать: а) лимитирование выдачи заграничных паспортов; б) запрет (прямой и косвенный) на выезд отдельных категорий работников и введение эмиграционных квот; в) установление сроков обязательной работы в стране после завершения образования за государственный счет.

Специфика миграционной политики страны-донора

Страна-донор, обладая избытком незанятой рабочей силы, пытается с помощью своих эмигрантов:

−ослабить давление безработицы и дефицита валютных ресурсов;

−сформировать национальные квалифицированные кадры за счет их обучения за границей.

Иммиграционная политика призвана защитить национальный рынок труда от неконтролируемого притока мигрантов, обеспечить рациональное использование их труда.

В различных иммиграционных программах мигрантов классифицируют по трем категориям:

1)семейная эмиграция (супругов, родителей, детей, братьев, сестер, престарелых родственников, жениха или невесты) предполагает

53

обязательное наличие родственника – гражданина страны, который может дать поручительство;

2)экономическая эмиграция предполагает наличие квалификации, особых способностей, опыта частной предпринимательской деятельности, которые могут быть полезны в экономическом развитии страны. Выделяют четыре разновидности категорий эмигрантов:

а) частнопредпринимательская эмиграция (имеются опыт и намерения основать предприятие, а также достаточный для этого капитал);

б) эмиграция лиц молодого возраста с хорошим образованием и квалификацией, а также со способностью найти работу;

в) эмиграция по приглашению на работу работодателем; г) эмиграция лиц, достигших больших успехов международного

значения в сферах творчества, спорта, науки и т.п.;

3)гуманитарная эмиграция – признание статуса беженца. Различают три основных типа иммиграционной политики, которые могут применяться одновременно в зависимости от категорий мигрантов:

−политика, базирующаяся на ограничении пребывания иммигрантов в стране (по количеству и срокам);

−политика, разрешающая проживание без определенного срока с правом въезда членов семьи;

−программа, разрешающая постоянное проживание иммигрантов и предполагающая право на получение гражданства.

Иммиграционная политика формируется из следующих инструментов:

1)качественные требования к иностранной рабочей силе: а) наличие сертификата об образовании; б) стаж работы по специальности;

2)возрастной ценз;

3)состояние здоровья;

4)ограничения личного характера;

5)прямое квотирование импорта рабочей силы;

6)финансовые ограничители;

7)временные ограничители;

8)запреты в явной форме, выражающиеся в принятии законов, содержащих подробный перечень профессий, заниматься которыми иностранцам запрещено, и в косвенной форме, когда определяется перечень приоритетных профессий для въезда;

9)национально-географические приоритеты;

10)система санкций, действующих в отношении незаконных трудя- щихся-мигрантов, лиц, занятых незаконным импортом рабочей силы, работодателей, незаконно использующих трудящихся-

54

мигрантов. За это предусматривается лишение свободы или штраф;

11)программы репатриации, призванные стимулировать отток трудя- щихся-мигрантов. Используются, как правило, три вида программ:

−программы материальной компенсации предусматривают денежные выплаты иммигрантам за преждевременное прекращение их деятельности;

−программы профессиональной подготовки в целях облегчения иммигрантам отъезда на родину и их трудоустройства дома;

−программы экономической помощи регионам массовой эмиграции.

Специфика миграционной политики страны-реципиента (принимающей страны)

Принимающая сторона проводит селективную политику, направленную на привлечение исключительно выгодной для страны рабочей силы, отсекая остальные миграционные притоки. Решение первой задачи требует определения перечня необходимых специальностей и масштабов допустимой миграции. Обычно в качестве наиболее желаемых работников выступают:

−высококвалифицированные специалисты, связанные с наукоемким производством и другими видами интеллектуальной деятельности, спрос на которых на национальном рынке не удовлетворен;

−специалисты с мировым именем в любом виде деятельности;

−работники, согласные на тяжелый и вредный неквалифицированный труд при оплате его по минимальной для этой страны ставке.

Кроме того, страна создает льготный режим для приема бизнесменов, которые желают инвестировать свой капитал в страну. Странареципиент осуществляет многопрофильную селективную миграционную политику, ориентируясь на качество привлекаемой рабочей силы (их квалификацию, опыт работы, возраст, пол, состояние здоровья, законопослушание). Количество требующихся стране иностранных работников соответствует вполне определенному количеству вакансий. Принимая мигрантов, страна-реципиент не должна превышать их оптимального количества. Оптимальная масса мигрантов позволяет обеспечить их включение в новый для них рынок только на основе подчинения правилам и нормам хозяйственного поведения данной страны.

Превышение оптимального уровня грозит ростом безработицы, снижением оплаты труда на национальном рынке, ростом оппозиции со стороны профсоюзов.

На международном уровне создано несколько организаций, работа которых направлена на упорядочение процессов миграции:

55

1)Международная организация труда (МОТ);

2)Международная организация по миграциям (МОМ);

3)Управление Верховного комиссара по делам беженцев;

4)Система постоянного наблюдения за миграцией (СОПЕМИ) при ОЭСР, которая координирует деятельность национальных иммигра-

ционных управлений.

Таким образом, международная миграция рабочей силы является сегодня важным и одним из наиболее сложных аспектов интернационализации хозяйственной жизни. С одной стороны, международная миграция рабочей силы обеспечивает перераспределение трудовых ресурсов в соответствии с потребностями стран, позволяет осваивать новые районы, а с другой – ведет к обострению экономических и социальных противоречий.

Контрольные вопросы

1.Причины и сущность международной миграции капитала.

2.Основные формы международной миграции капитала.

3.Миграция капитала в предпринимательской форме и ее современные особенности.

4.Сущность и причины миграции рабочей силы.

5.Экономические последствия международного движения капитала и рабочей силы.

6.Государственное и международное регулирование международной миграции факторов производства.

Задания для самостоятельной работы

1. ТНК – это:

а) корпорации, в которых головная компания принадлежит капиталу двух и более стран;

б) корпорации, регулирующие потоки капиталов с помощью международных финансовых организаций;

в) корпорации, состоящие из головной компании и зарубежных филиалов.

2. Функции спроса и предложения на рынке труда в стране А составят: DL = 100 – 5W, SL = 60 + 3W, где W – реальная заработная плата в долл. в час. Функции спроса и предложения на рынке труда в стране В составят: DL = 120 – 3W, SL = 40 + 5W. Уровень занятости и равновесный уровень заработной платы в обеих странах составят:

а) страна А: 50 и 5 долл. в час; страна В: 70 и 10 долл. в час; б) страна А: 75 и 5 долл. в час; страна В: 90 и 10 долл. в час; в) страна А: 100 и 10 долл. в час; страна В: 50 и 5 долл. в час; г) страна А: 10 и 10 долл. в час; страна В: 150 и 5 долл. в час.

56

3.Страны, экспортирующие рабочую силу, получают следующие выгоды:

а) «утечка умов»; б) снижение социального напряжения в стране;

в) повышение квалификации рабочей силы.

4.Основной целью создания оффшорных зон является:

а) привлечение иностранных ученых и специалистов; б) рост валютных поступлений в бюджет страны;

в) концентрация внешних финансовых ресурсов через финансовобанковские институты зоны.

5. Совокупный выпуск в экономике составит 2000, совокупные расходы резидентов на товары и услуги – 2300, счет движения капитала – +200. ЦБ увеличивает внутренний кредит на 85, денежный мультипликатор равен 2. Объем денежной массы в экономике при заданных условиях:

а) уменьшится на 30; б) увеличится на 30; в) уменьшится на 50; г) увеличится на 50.

ТЕМА 7. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ. ПЛАТЕЖНЫЙ И РАСЧЕТНЫЙ БАЛАНС

Валютная система – совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся на базе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка и закрепленных в международных договорных и государственно-правовых нормах.

Мировая валютная система – глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.

Мировая валютная система включает, с одной стороны, валютные отношения, с другой – валютный механизм.

Валюта – это денежная единица, имеющая хождение за пределами страны происхождения. Валютный (обменный) курс – цена единицы национальной валюты, выраженная в определенном количестве единиц иностранной валюты.

Валютный курс как базовое соотношение цен двух валют может устанавливаться законодательно или на основе избранных рыночных механизмов.

57

Этапы мировой валютной системы:

I – золотомонетный стандарт (действовал до начала ХХ в.);

II – золотослитковый стандарт (начало ХХ в. – начало I Мировой войны);

III – золотодевизный стандарт – Генуэзская валютная система (1922 г. – начало II Мировой войны);

IV – золотодолларовый стандарт – Бреттон-Вудская валютная систе-

ма (1944 – 1968);

V – плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт – Ямайская валютная система (1976 г., конференция МВФ в Кингстоне);

VI – европейская валютная система (ЕВС), созданная в 1979 г. на основе ЭКЮ – европейской валютной единицы. С 1999 г. основой ЕВС стала новая валюта «евро».

Современные валютные отношения отличаются наличием плавающих валютных курсов при вмешательстве ЦБ. К мерам государственного воздействия на величину валютного курса относятся валютные интервенции (купля-продажа валюты), дисконтная политика (изменение ЦБ учетной ставки), протекционистские меры (меры, направленные на защиту национальной валюты).

Виды валют:

−национальные;

−иностранные;

−международные (СПЗ или SDR – специальные права заимствования; это искусственная денежная единица, введенная в оборот в 1971 г.);

−региональные (в рамках ЕС с 01.01.1999 введена новая валюта «евро»);

−евровалюты (валюты, участвующие в расчетах третьих стран и не контролируемые финансовыми органами страны-эмитента).

Одним из важнейших свойств всех валют является конвертируемость.

Конвертируемость валюты – способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках реальными и финансовыми активами.

По способу конвертируемости валюты делятся на свободно конвертируемые (СКВ), обладающие неограниченной внутренней и внешней обратимостью, частично конвертируемые, к которым применяются валютные ограничения и которые обмениваются не на все иностранные валюты, замкнутые (неконвертируемые) валюты, которые обращаются в пределах только одной страны и не обмениваются на другие валюты на мировом валютном рынке.

58

Внутренняя конвертируемость – право резидентов покупать, иметь и совершать операции внутри страны с активами в форме валюты и банковских депозитов, депонированных в иностранной валюте.

Внешняя конвертируемость – право резидентов совершать операции в иностранной валюте с нерезидентами.

Валютный паритет – соотношение между двумя валютами, устанавливаемое законодательством страны.

Валютный курс зависит от покупательной способности валют, степени инфляции, состояния платежного баланса, спроса и предложения валют.

Каждой валютной системе соответствует свой режим валютного курса, т.е. механизм его определения и изменения.

Формы валютных курсов

1.Фиксированные валютные курсы предполагают наличие официально зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов, поддерживаемых государством:

−реально-фиксированные – опираются на золотой паритет, отклоняются в пределах «золотых точек»;

−договорно-фиксированные – опираются на согласованный эталон, условно установленную официальную цену золота, согласованный размер пределов, допустимых соглашений рыночных котировок от паритетов.

2.Гибкие валютные курсы (у валют отсутствует официальный паритет):

−плавающие (свободно колеблющиеся) изменяются в зависимости от спроса и предложения;

−колеблющиеся (изменяются от спроса и предложения, но корректируются валютными интервенциями центральных банков).

Степень конвертируемости национальной валюты и уровень валютного курса определяются на валютном рынке.

Расчетные виды валютных курсов

Номинальный валютный курс – обменное соотношение между двумя валютами:

EN = СF / CD,

где EN – номинальный валютный курс; СF – иностранная валюта; СD – национальная валюта

Реальный валютный курс – номинальный валютный курс, пересчитанный с учетом изменения уровня цен в своей стране и в той стране, валюта которой котируется к национальной валюте.

На валютный курс оказывает влияние множество факторов, наиболее важные из них представлены в табл. 7.1.

59

Валютный рынок – система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по куплепродаже иностранных валют и различных валютных ценностей.

Основные субъекты валютного рынка – транснациональные банки, коммерческие банки, торгово-промышленные и финансовые палаты, центральные банки, биржи, международные и региональные организации, частные лица и др.

При выходе на валютный рынок экономические субъекты преследуют различные цели:

−непрерывное осуществление международных расчетов (предприятия – клиенты банков);

−изменение инвалютных резервов и их пополнение (коммерческие и центральные банки);

60