Инноватика. Учебное пособие
.pdf6)сведения о патентной защите с указанием имеющихся охранных документов (номер, дата приоритета, страна-производитель, наименование), значимости каждого охранного документа для всей разработки в целом. Копии заявок на регистрацию изобретений, полезных моделей, промышленных образцов, товарных знаков, программ для ЭВМ, поданных в патентный орган.
7)наличие в разработке «ноу-хау» (секретов производства), без знания которых невозможно или затруднительно несанкционированное использование инновационного проекта;
8)обоснование проведения научно-исследовательских и опытно-конст- рукторских работ;
9)наличие технической возможности реализации инновационного проекта на предприятиях Липецкой области.
5. Производственный план реализации инновационного проекта. Назначение данного раздела – описать производственный процесс и пока-
зать, что организация имеет возможность производить необходимое рынку количество товаров должного качества в определенные сроки.
В данном разделе необходимо привести общие сведения об объемах капитальных вложений и инвестиционный план, в котором отражается информация о выполнении всех этапов строительно-монтажных работ, а также этапов приобретения и установки технологического оборудования.
В разделе даются сведения о характере производственного процесса, приводится схема технологической цепочки, представляется производственная программа выпуска проектируемой продукции в натуральном выражении (по форме и методологии, принятой в отрасли) на период жизненного цикла проекта. На основании производственной программы производится расчет объема производства в денежном выражении (расчет товарной продукции) в прогнозных ценах каждого года.
Приводятся также все основные расчеты, необходимые для формирования сметы затрат на производство, раскрывающей суммарные издержки производственного процесса.
6. Маркетинговый план реализации инновационного проекта.
Цель раздела – показать, как предприятие, реализующее проект, намеревается воздействовать на рынок и реагировать на складывающуюся на нем обстановку, чтобы обеспечить сбыт продукции (услуги).
Необходимо отразить стратегию маркетинга и описать политику организации в сбытовой деятельности, рекламную политику, реализуемую с целью продвигать продукцию (услуги) на рынок, политику ценообразования на различных этапах жизненного цикла продукции (услуги).
Раздел содержит маркетинговые исследования, описание рынка и перспективы его развития, оценку конкуренции, обоснование стратегии коммерциализации научно-технического результата инновационного проекта.
31
7. Организационный план реализации инновационного проекта. Назначение раздела – отразить наличие организационных условий реали-
зации инвестиционного проекта и способность руководства управлять этим проектом.
Организационный план должен содержать обоснование необходимого количества специалистов, расчет затрат на оплату труда, социальное обеспечение и стимулирование персонала, организационную структуру управления предприятием.
Вразделе дается информация о форме собственности предприятия, его основных или предполагаемых акционерах, их реквизиты, доли в капитале предприятия.
8. Финансовый план реализации инновационного проекта.
Данный раздел является ключевым, по нему планируются затраты на реализацию проекта и определяется его эффективность.
Основной целью разработки финансового плана является определение финансового результата от внедрения инновационного проекта, формирование потока денежных средств за весь период жизненного цикла проекта.
Вданном разделе приводятся сведения, раскрывающие источники финансовых средств, общую потребность и структуру инвестиционных ресурсов, дается график получения и возврата кредитных ресурсов.
Вфинансовом плане приводятся или рассчитываются денежные потоки предприятия:
1) общий объем инвестирования, источники средств и формы их получения (документальное подтверждение);
2) расчетный баланс доходов и расходов, смета затрат по этапам реализации инновационного проекта с учетом собственных средств;
3) основные экономические показатели (выручка от реализации без учета НДС, затраты на производство, прибыль, чистая прибыль, рентабельность, срок окупаемости проекта, налоговые отчисления в бюджеты всех уровней, в том числе в консолидированный бюджет Липецкой области), анализ инвестиционных рисков, механизмы их снижения.
9. Оценка эффективности инновационного проекта и рисков его реализации. Раздел включает ожидаемые результаты этапов и итоговый результат реализации инновационного проекта с указанием прогнозируемых характеристик: 1) количество внедренных технологий и разработанных продуктов, объе-
мы и сроки реализации продукции; 2) количество созданных рабочих мест;
3) освоенные патенты, внедренные научные результаты;
4) привлеченные инвестиции.
Также раздел должен содержать типы и описание основных рисков по проекту, их оценку, способы управления рисками и предлагаемые гарантии ин-
32
вестору. Ключевые факторы успеха и основные риски проекта рекомендуется представить в виде SWOT-анализа.
4.2. Финансирование инновационной деятельности
Обеспеченность инновационного проекта финансовыми ресурсами на всех стадиях жизненного цикла способствует снижению риска отторжения инновации рынком и увеличивает ее эффективность.
Элементами системы финансирования инновационной деятельности являются:
-источники инвестиционных ресурсов;
-механизм накопления финансовых средств и их инвестирование в инновационные проекты;
-механизм управления инвестиционными ресурсами для обеспечения их эффективного использования и возвратности заемного капитала.
Источниками финансирования инновационных проектов, осуществляемых юридическим лицом, являются:
-собственные средства предприятия (реинвестируемая часть прибыли, амортизационные отчисления, страховые суммы по возмещению убытков, средства от реализации нематериальных активов);
-привлеченные средства (выпуск акций и других ценных бумаг, взносы, пожертвования, средства, предоставляемые на безвозвратной основе);
-заемные средства (бюджетные, коммерческие, банковские кредиты). Существуют следующие формы финансирования инновационной дея-
тельности:
–государственное финансирование;
–акционерное финансирование;
–банковские кредиты;
–венчурное финансирование;
–лизинг;
–форфейтинг;
–смешанное финансирование.
4.2.1. Государственное финансирование
Из средств госбюджетов различных уровней и специализированных государственных фондов финансируются направления инновационной деятельности, имеющие приоритетное значение. Предоставление бюджетных средств осуществляется в формах:
а) финансирования федеральных целевых инновационных программ; б) финансового обеспечения перспективных инновационных проектов на
конкурсной основе.
33
Кчислу приоритетов государственной инновационной политики РФ относятся федеральные целевые программы: «Национальная технологическая база», «Развитие электронной техники в РФ», «Развитие гражданской авиационной техники», «Информатизация РФ», «Технологии двойного назначения», «Развитие промышленной биотехнологии», «Реструктуризация и конверсия оборонной промышленности» и пр.
Кинновационным программам, на осуществление которых предполагается получение государственной финансовой поддержки, предъявляются следующие требования:
- право на участие в конкурсном отборе имеют инновационные проекты, направленные на развитие перспективных (развивающихся) отраслей экономики при условии их частичного финансирования (не менее 20 % от суммы, необходимой для реализации проекта) из собственных средств компании;
- срок окупаемости не должен превышать установленных нормативов (как правило, два года);
- государственное финансирование инновационных программ, прошедших конкурсный отбор, может осуществляться за счет средств федерального бюджета, выделяемых на возвратной основе, либо на условиях предоставления части акций хозяйствующего субъекта в государственную собственность;
- инновационные программы, предоставляемые на конкурс, должны иметь положительные заключения государственной экологической экспертизы, государственной ведомственной или независимой экспертизы.
4.2.2. Акционерное финансирование
Данная форма доступна для предприятий, организованных в форме закрытого или открытого акционерного общества; позволяет аккумулировать крупные финансовые ресурсы путем размещения акций среди неограниченного круга инвесторов (заем денег у покупателей акций на неопределенное время) для осуществления перспективных инновационных проектов. Посредством эмиссии ценных бумаг производится замена инвестиционного кредита рыночными долговыми обязательствами, что способствует оптимизации структуры финансовых ресурсов, инвестируемых в инновационный проект.
Для определения номинальной суммы эмиссии ценных бумаг используют следующие показатели:
–объем финансовых ресурсов, необходимых для реализации
–инновационного проекта;
–ожидаемый прирост капитала и размер дивидендов по акциям;
–величина денежных поступлений, которую рассчитывает получить эмитент при размещении акций.
34
4.2.3. Банковские кредиты
Коммерческие банки финансируют инновационные проекты, обладающие реальными сроками окупаемости (срок окупаемости меньше срока реализации проекта), имеющими источники возврата предоставляемых финансовых средств, обеспечивающие значительный прирост инвестируемого капитала. Банковский кредит предоставляется на определенный срок под проценты, размер которых зависит от срока займа, величины риска по проекту, характеристик заемщика и пр. Процентная ставка может определяться исходя из базисной ставки, на которую ориентируются инвестиционные банки.
4.2.4. Венчурное финансирование
Венчурное финансирование осуществляется фондами рискокапитала путем предоставления денежных ресурсов на беспроцентной основе без гарантий их возврата. Деятельность венчурных фондов по финансированию инновационных проектов обладает рядом характерных особенностей, что отличает их от традиционных инвестиционных фондов:
–риско-инвесторы готовы к потере своего капитала (не требуют залоговых гарантий возврата предоставленных средств);
–«риско-капитал» предоставляется на длительный срок (5–7 лет) без права его изъятия;
–«риско-капитал» размещается только в форме акционерного капитала. Риск венчурных инвесторов велик, однако в случае удачи он компенсиру-
ется сверхприбылью. Статистика показывает, что в 15 % случаев венчурный капитал полностью теряется, в 25 % – риско-фирмы терпят убытки в течение большего срока, чем планировалось, в 30 % – получают умеренные прибыли и в 30 % – сверхприбыли (превышение «риско-капитала» в 30–200 раз). Снижения рисков при осуществлении венчурного финансирования удается достичь при тщательном отборе проектов, а также за счет одновременного вложения средств в несколько инновационных проектов, находящихся на разных стадиях реализации.
4.2.5. Финансовый лизинг
Финансовый лизинг – процедура привлечения заемных средств в виде долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку.
При осуществлении финансового лизинга лизингодатель обязуется приобрести указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать его лизингополучателю на определенный срок во временное владение и пользование. Срок действия договора по финансовому лизингу больше или равен сроку полной амортизации предмета лизинга. После завершения срока
35
действия договора предмет лизинга может быть передан в собственность лизингополучателю при условии полной выплаты сумм по договору лизинга. Данная процедура позволяет, с одной стороны, осуществлять реализацию дорогостоящего оборудования большему количеству пользователей, с другой стороны, сократить единовременные затраты арендополучателей, связанных с приобретением капиталоемкой продукции.
4.2.6. Форфейтинг
Форфейтинг является операцией по трансформации коммерческого кредита в банковский. Суть операции заключается в следующем.
Покупатель, не располагающий на момент заключения сделки требуемой суммой финансовых ресурсов, выписывает продавцу комплект векселей на сумму, равную стоимости объекта сделки и процентов за отсрочку платежа, т. е. за предоставление коммерческого кредита.
Продавец учитывает полученные векселя в банке с формулировкой «без права оборота на себя», что освобождает его от имущественной ответственности в случае неплатежеспособности векселедателя. По учтенным платежам продавец получает деньги в банке. В результате, коммерческий кредит предоставляет не продавец, а банк, согласившийся учесть векселя и принявший на себя кредитный риск, т. е. коммерческий кредит трансформируется в банковский. Величина кредитного риска, зависящая от надежности векселедателя, влияет на ставку дисконта, по которой учитываются векселя банком.
Кредитование по схеме форфейтинга является среднедолгосрочным (от 1 года до 7 лет).
4.2.7. Смешанное финансирование
Осуществляется путем привлечения финансовых средств, необходимых для реализации инновационных проектов, из различных источников.
4.3. Эффективность использования инноваций
Виды эффекта при реализации инноваций:
1)экономический – показатели учитывают в стоимостном выражении все виды результатов и затрат, обусловленных реализацией инноваций»;
2)научно-технический – новизна, простота, полезность, эстетичность, компактность;
3)финансовый – расчет показателей базируется на финансовых показате-
лях;
4)ресурсный – в этом случае показатели отражают влияние инновации на объем производства и потребления того или иного вида ресурса;
5)социальный – показатели учитывают при этом социальные результаты реализации инноваций;
36
6) экологический – показатели учитывают влияние инноваций на окружающую среду. В их числе может быть: шум, электромагнитное поле, освещенность (зрительный комфорт), вибрация и т. п.
Исходя из временного периода учета результатов и затрат можно выделить показатели эффекта за расчетный период и показатели годового эффекта. Продолжительность принимаемого временного периода зависит от факторов продолжительности инновационного периода, срока службы объекта инноваций, степени достоверности исходной информации, а также требований инвесторов. Общим принципом оценки эффективности является сопоставление эффекта (результата) и затрат. Это отношение может быть выражено как в натуральных, так и денежных величинах, при этом показатель эффективности при этих способах выражения может оказаться разным для одной и той же ситуации.
В целом проблема определения экономического эффекта и выбора наиболее предпочтительных вариантов реализации инноваций требует, с одной стороны, превышения конечных результатов от их использования над затратами на разработку, изготовление и реализацию, а с другой – сопоставления полученных при этом результатов с результатами от применения других аналогичных по назначению вариантов инноваций. Особенно остро возникает необходимость оценки и правильного выбора варианта в компаниях, применяющих ускоренную амортизацию, при которой сроки замены действующих машин и оборудования на новые существенно сокращаются. Метод исчисления эффекта инноваций, основанный на сопоставлении результатов их освоения с затратами, позволяет принимать решение о целесообразности использования новых разработок.
Показатели экономической эффективности инноваций
1.Интегральный эффект (Эинт) – представляет собой величину разностей результатов и инновационных затрат за расчетный период, приведенных к одному, обычно начальному году, т. е. с учетом дисконтирования результатов и затрат. Другие названия интегрального эффекта: чистый дисконтированный доход, чистая приведенная или чистая современная стоимость, чистый приведенный эффект
2.Индекс рентабельности (Jr) – представляет собой соотношение приведенных доходов к приведенным на эту же дату инновационным расходам. Его другие названия: индекс доходности, индекс прибыльности. Он тесно связан с интегральным эффектом. Если интегральный эффект Эинт положителен, то индекс рентабельности Jr > 1, и наоборот. При Jr > 1 инновационный проект считается экономически эффективным. В противном случае (Jr < 1) проект неэффективен. В условиях жесткого дефицита средств должно отдаваться предпочтение тем инновационным решениям, для которых наиболее высок индекс рентабельности.
3.Норма рентабельности (Ер) – представляет собой ту норму дисконта, при которой величина дисконтированных доходов за определенное число лет
37
становится равной инновационным вложениям. В этом случае доходы и затраты инновационного проекта определяются путем приведения к расчетному моменту времени. Ее другие названия: внутренняя норма доходности, внутренняя норма прибыли, норма возврата инвестиций
4. Период окупаемости (То) – один из наиболее распространенных показателей оценки эффективности инвестиций. В отличие от используемого в практике показателя "срок окупаемости капитальных вложений", он также базируется не на прибыли, а на денежном потоке с приведением инвестируемых средств в инновации и суммы денежного потока к настоящей стоимости
Следует отметить, что метод дисконтирования как метод соизмерения разновременных затрат и доходов, помогает выбрать направления вложения средств в инновации, когда этих средств особенно мало. Он полезен для организаций, находящихся на подчиненном положении и получающих от вышестоящего руководства уже жестко сверстанный бюджет, где суммарная величина возможных инвестиций в инновации определена однозначно. В таких ситуациях рекомендуется проводить ранжирование всех имеющихся вариантов инноваций в порядке убывающей рентабельности.
4.4. Сущность, классификация рисков
Под риском имеют в виду реальную возможность наступления некоторого отрицательного события, которое несет за собой потери (такие как: получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т. д.).
Риск – это вид деятельности, который непосредственно связан с преодолением неясности в ситуации обязательного выбора. В процессе деятельности имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели. В понятие «риск» входят следующие элементы, взаимосвязь которых и составляет сущность риска: возможность отклонения от намеченной цели, для которой осуществлялась избранная альтернатива; вероятность получения прогнозируемого результата; нет уверенности в достижении намеченной цели; возможность материальных, нравственных и других потерь, которые связаны с проведением выбранной в условиях неопределенности альтернативы. В процессе деятельности приходится сталкиваться с совокупностью различных видов риска. Они отличаются между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень и, следовательно, по способу их анализа и методам описания.
Все виды рисков имеют связь между собой, изменение любого из них обязательно дает впоследствии изменение большинства остальных рисков.
Классификация рисков – это объединение в систему множества рисков на основании каких-то признаков и критериев. Она позволяет объединить подмножество рисков в более общие понятия. Риски классифицируются:
38
1)по времени возникновения – ретроспективные, текущие и перспективные;
2)по факторам возникновения – политические и экономические;
3)по характеру учета – внешние и внутренние;
4)по характеру последствий – чистые и спекулятивные;
5)по сфере возникновения – производственные, коммерческие, финансовые и страховые;
6)по производственной деятельности – организационные, рыночные, кредитные, юридические;
7)по последствиям – допустимые, критические, катастрофические. Также существует ряд видов и классификаций рисков в зависимости от
специфики деятельности компании.
Инновационный риск характеризуется вероятностью потерь, возникающих при вложении средств в производство новых товаров и услуг, которые могут не найти ожидаемого спроса на рынке.
Инновационные риски возникают:
1)при создании более дешевого метода производства изделия или услуги по сравнению с теми, которые уже используются;
2)при внедрении нового изделия или услуги на старом оборудовании;
3)при производстве нового изделия или услуги при помощи новой техники и технологии.
4.5. Методические основы управления рисками
Управлять рисками при внедрении и продвижении инноваций на рынок очень сложно, если принимать во внимание высокую долю неопределенности.
В большинстве секторов экономики во многом используются одинаковые методы и механизмы снижения рисков, следовательно, поэтому многообразие способов обеспечения экономической безопасности инновационной деятельности при реализации концепции приемлемого инновационного риска путем снижения его до допустимого и управления уровнем инновационного риска можно объединить в несколько следующих основных групп: избежание (уклонение от риска), компенсация (резервирование) риска, страхование, хеджирование, локализация риска, распределение (диверсификация) риска.
Инновационная деятельность имеет особенность – значительную отдаленность получения результатов реализации, что затрудняет оценку рисков.
Процесс управления рисками включает следующее:
1)планирование управления рисками;
2)идентификацию рисков;
3)качественную оценку рисков;
4)количественную оценку;
5)планирование реагирования на риски;
6)мониторинг и контроль рисков.
39
При воздействии разнообразных внешних и внутренних факторов риска используются разные способы их снижения.
Методы управления рисками:
1)методы уклонения от риска, используемые в хозяйственной деятельности: отказ от ненадежных партнеров, от рискованных проектов, страхование рисков, поиск гарантов, увольнение некомпетентных работников;
2)методы локализации рисков используются нечасто, только когда удается довольно четко идентифицировать риски и источники их возникновения, к ним относятся: создание венчурных предприятий (дочернего предприятия); создание специальных структурных подразделений (с обособленным балансом); заключение договоров о совместной деятельности для претворения в жизнь рискованных проектов;
3)методы диверсификации рисков – это распределение общего риска: на ответственности между участниками; диверсификацию сбыта и поставок; диверсификацию инвестиций; распределение риска во времени (по этапам работы);
4)методы компенсации рисков тесно связаны с созданием механизмов предупреждения возникновения опасности. К ним относятся:
а) стратегическое планирование деятельности как метод компенсации риска;
б) прогнозирование внешней обстановки; мониторинг социально-эконо- мической и нормативно-правовой среды; создание системы резервов;
в) выработка финансовой стратегии для управления своими активами и пассивами; обучение персонала и его инструктирование;
5)метод страхования – образование специального фонда средств;
6)хеджирование – снижения риска заключения срочных контрактов (фьючерсов и опционов).
4.6.Источники финансирования инновационной деятельности
Развитие инновационных компаний во многом зависит не только от формы деятельности, но и от финансовой поддержки. Привлечение инвестиций является одной из важнейших задач, стоящих перед организацией, осуществляющей инновационную деятельность.
Все источники финансирования, будь то предприятия, различные фонды или частные лица, участвуют в хозяйственном процессе и тем или иным образом способствуют развитию инновационной деятельности, а значит, могут значительно повлиять на развитие инновационной компании.
Источники финансирования можно разделить на следующие виды:
–государственные ресурсы;
–ресурсы предприятий и других хозяйствующих субъектов.
Любой инвестор, вложивший свой капитал, рассчитывает на получение прибыли. И прежде, чем вложить средства, он тщательно проверит предмет финансирования. Поэтому не всегда компании имеют шанс получить большие
40