Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Ч.2. Краткий курс лекций для студентов, обучающихся по профилю экономика предпр

Принципом оптимальной технико-экономической деятельности предприятия является минимизация затрат на производство единицы продукции (работ, услуг), которая достигается при наиболее полном (с точки зрения особенностей и условий данного предприятия) соблюдении требований технологии и обеспечения качественных характеристик.

Различают следующие виды эффективности:

эффективность затрат;

эффективность финансово-хозяйственной деятельности;

эффективность инвестиций;

эффективность специализации;

эффективность производственно-хозяйствен- ных связей;

эффективность административной структуры;

эффективность финансового менеджмента. Среди факторов, влияющих на эффективность

технико-экономической деятельности предприятия, можно выделить:

народнохозяйственные (общие социально-

экономические тенденции развития народного хозяйства, научно-технический прогресс, инвестиционная политика);

территориальные (природно-климатические условия, географическое местоположение, инвестиционный климат и потенциал региона);

отраслевые (общие сравнительные характеристики отрасли в структуре народного хозяйства, конъюнктура отраслевого рынка);

интенсивные (рост производительности труда, фондоотдачи, материалоотдачи, капиталоотдачи

иснижение трудоемкости, фондоемкости, материалоемкости, капиталоемкости);

11

экстенсивные (рост объема используемых сырья, материалов, топлива, электроэнергии, трудовых ресурсов);

структурно-организационные (организаци-

онная структура управления, производства, снабжения и сбыта, производственно-экономических связей);

общие (состояние материально-технической базы отраслей производства, характер производства и его отраслевые особенности);

специфические (соотношение между линейной, функциональной и другими формами организации управления, степень соответствия структуры аппарата управления иерархической структуре производства, соотношение между отраслевой и территориальной, централизованными и децентрализованными формами управления, структура применяемых методов управления, уровень механизации и автоматизации управленческих работ, квалификация работников и эффективность их труда);

особые факторы неопределенности и риска. Вопрос 2. Оценку эффективности использования

оборотных средств предприятия целесообразно выполнять, исходя из их классификационной структуры.

Элементами оборотных средств являются: сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты; вспомогательные материалы; топливо и горючее; тара и тарные материалы; запчасти для ремонта; инструменты, хозяйственный инвентарь и другие быстроизнашивающиеся предметы; незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства; расходы будущих периодов; готовая продукция; товары отгруженные; денежные средства; дебиторы; прочие.

Основными принципами организации использования оборотных средств выступают:

12

использование по целевому назначению.

Отвлечение из производственного оборота авансированных оборотных средств на покрытие убытков и потерь отрицательно влияет на эффективность техникоэкономической деятельности предприятия, ведет к нарушению платежно-расчетной дисциплины и росту задолженности;

экономическое обоснование необходимого размера собственных оборотных средств. Реализация производственной и платежно-расчетной функций оборотных средств основана на определении их размера, необходимого для обеспечения непрерывности техникоэкономической деятельности предприятия;

сохранность. Убытки и потери оборотных средств отрицательно влияют на эффективность технико-экономической деятельности предприятия;

рациональное использование. Нарушение этого принципа связано с отвлечением оборотных средств из хозяйственного оборота (например, на выплату заработной платы, уплату налогов);

ускорение оборачиваемости.

Оборотные средства являются источником финансирования затрат предприятия на производство и реализацию продукции. Они выполняют одновременно несколько функций:

производственную (денежное обеспечение непрерывности процесса производства);

платежно-расчетную (обеспечение своевременности осуществления расчетов);

стимулирующую (обеспечение нормальной производственной и коммерческой деятельности).

Для новых предприятий, а также для вводимых в

эксплуатацию дополнительных производственных мощностей, цехов, производств на действующих пред-

13

приятиях собственные оборотные средства формируются за счет инвестиций.

Одним из основных показателей, характеризующих эффективность управления оборотными средствами, является показатель продолжительности финансового цикла. Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:

ПФЦ = ПОЦ - ВОК = ВОЗ + ВОД - ВОК,

где ПОЦ – продолжительность операционного цикла; ВОК – время обращения кредиторской задолженности; ВОЗ – время обращения производственных запасов; ВОД – время обращения дебиторской задолженности.

Причем

Показатели скорости оборачиваемости активов являются главными показателями оценки эффективности использования оборотных средств. Они наиболее полно отражают степень использования оборотных средств.

14

Показатель длительности оборачиваемости в днях исчисляется по следующей формуле:

Д0 = (СохД)/Р,

где Д0 – длительности оборачиваемости в днях; Со – наличие оборотных средств на конец данного периода; Д – число дней в периоде;

Р – объем товарной продукции за этот период по себестоимости.

Коэффициент оборачиваемости определяется по формуле:

Ко=Р/ Со.

где Ко – коэффициент оборачиваемости; Р – годовая выручка;

Со – среднегодовая величина оборотных активов. Коэффициент загрузки рассчитывается по формуле:

Ко= ВТ / Со.

где Ко – коэффициент загрузки; ВТ – выпуск товарной продукции за данный период;

Со – наличие оборотных средств на конец данного периода.

Коэффициент сохранности собственных оборотных средств можно определить по формуле:

Кс= ОСК / Осн.

– коэффициент сохранности собственных оборотных средств; ОСК – фактическое наличие собственных оборотных

средств на конец периода; Осн – фактическое наличие собственных оборотных средств на начало периода.

Вопрос 3. Инвестиции в общепринятом смысле – это долгосрочные вложения средств в производство

15

товаров (работ, услуг) или иную деятельность с целью получения конкретных результатов. В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации» под инвестициями понимают денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии (в том числе на товарные знаки), кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения социального эффекта.

В Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденных 21 июня 1999 г. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госкомитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике, определено, что формами инвестиций могут быть земля, денежные средства и их эквиваленты, имущество и имущественные права.

Различают капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство фондов, и портфельные, предназначенные для помещения средств в ценные бумаги.

По срокам выделяют дальнесрочные (более 10 лет), долгосрочные (более 5 лет), среднесрочные (от 3 до 5 лет), краткосрочные (от 1 года до 3 лет) и текущие инвестиции (до 1 года). Бывают собственные, заемные и привлеченные источники инвестиций.

Главная цель инвестиционной стратегии предприятия – мобилизация дополнительных средств для ведения хозяйственной деятельности, достижение финансовых показателей, характеризующих рента-

16

бельный и растущий бизнес, ликвидация угрозы банкротства.

Инвестиционная состоятельность технико-эконо- мической деятельности предприятия определяется проработанностью инвестиционных проектов.

Под инвестиционным проектом в широком смысле понимается целенаправленная деятельность по достижению поставленной цели, а в узком смысле – документально оформленная программа действий, комплексный план мероприятий.

Срок окупаемости инвестиционного проекта – это период времени от момента начала его реализации до момента эксплуатации объекта, в который доходы от эксплуатации становятся равными затратам капитала. При расчете срока окупаемости учитывают все первоначальные инвестиции (капитальные затраты и эксплуатационные расходы). Капитальные затраты учитываются в дисконтируемой сумме затрат на реализацию проекта, а эксплуатационные расходы входят в себестоимость готовой продукции и соответственно уменьшают сумму чистой прибыли в период эксплуатации объекта. Уменьшение срока окупаемости повышает инвестиционную привлекательность проекта.

Цикл инвестиционного проекта включает три основные стадии:

предварительная. Разрабатывается бизнесплан для обоснования инвестиционных проектов и программ. Работы по созданию бизнес-плана охватывают сбор и обработку информации, а также предварительное исследование рынка, анализ данных, предварительный расчет эффективности проекта. Осуществляется разработка технических заданий на проектноисследовательские работы, ведется подбор потенциальных подрядчиков, производится поиск потенциальных

17

инвесторов и согласование проекта с заинтересованными организациями;

подготовительная (по подготовке производства – проектирование, договор, подряд, строительство);

производственная (с начала производства и до сбыта продукции).

Кформам и методам финансирования инвестиционных проектов относятся:

получение финансовых ресурсов путем выпуска акций. Предпочтительная форма финан-

сирования первоначальных стадий крупных инвестиционных проектов;

долгосрочное долговое финансирование.

Источниками могут быть долгосрочные кредиты в коммерческих банках, кредиты в государственных учреждениях, ипотечные ссуды, частное размещение долговых обязательств;

лизинговое финансирование.

Критерии оценки инвестиционной привлекательности проектов подразделяются на три группы:

1.Критерии оценки эффективности капи-

тальных вложений. Это чистый дисконтированный доход, индекс доходности, срок окупаемости, внутренняя норма доходности (вероятность получения нормы доходности выше среднеотраслевого уровня или выше альтернативных вариантов использования денежных ресурсов, или превышающей нулевой уровень), запас финансовой устойчивости, результат инвестиций.

2.Критерии оценки эффективности использования акционерного капитала (дивиденды, которые

18

могут быть выплачены акционерам; относительное изменение стоимости акционерного капитала).

3. Критерии оценки прибыльности капи-

тальных вложений. Это доходность (рентабельность) капитала, валовой доход, рентабельность производства, фондоотдача.

Вопросы для самоконтроля:

1.Какие бывают показатели эффективности фи- нансово-хозяйственной деятельности предприятия?

2.Какие виды эффективности Вы знаете?

3.Как классифицируют оборотные средства?

4.Что относится к оборотным средствам?

5.Что такое инвестиции?

6.Какие бывают виды инвестиций?

Лекция 14. Диагностика потенциала предприятия Основные вопросы:

1.Организация диагностики потенциала пред-

приятия.

2.Методы и формы диагностики потенциала предприятия.

3.Диагностика деятельности предприятия на основе рейтингового анализа.

Литература: 4, 7, 9, 12

Вопрос 1. Организация диагностики потенциала предприятия должна осуществляться соответствующими звеньями его структуры управления.

Примерная схема управления предприятием может быть следующей.

Общее руководство предприятием осуществляет директор, координирующий работу аппарата управления.

19

Техническое руководство возложено им на главного инженера – первого заместителя директора, в подчинении которого находятся подразделения и отделы, проводящие техническую подготовку производства выпускаемой продукции.

Конструкторский отдел, возглавляемый главным конструктором, осуществляет разработку проектов новых машин, оборудования, аппаратов и доведение их до серийного производства.

Технологическая подготовка производства осуществляется отделом главного технолога, который разрабатывает технологические процессы изготовления изделий, их деталей и узлов, технические нормы и нормативы, конструирует необходимые инструменты.

За состояние энергомеханического оборудования предприятия, организацию проведения капитального ремонта и методическое руководство системой плановопредупредительного ремонта оборудования отвечают главный механик и главный энергетик предприятия.

Функции внутризаводского планирования возложены на отделы: планово-экономический, произ- водственно-диспетчерский, отдел труда и заработной платы.

Планово-экономический отдел осуществляет технико-экономическое планирование, составляет основной документ, характеризующий текущую деятельность предприятия, – производственную программу, разрабатывает перспективные программы развития предприятия, координирует работу экономических служб, их взаимодействие с техническими службами.

Производственно-диспетчерский отдел, возглавляемый начальником производства, осуществляет оперативно-производственное планирование, разрабатывает графики запуска и выпуска продукции, ведет

20