1. Коэффициент дисконтирования:

NPV= ЧДД- I₀

NPV= 79,86 млн руб. – 45,00 млн руб.= 34,86 млн руб.

NPV>0, следовательно, инвестиционный проект эффективен.

2. Расчет индекса доходности (рентабельности) инвестиций ( )

Индекс доходности показывает, сколько приходится дисконтированных денежных поступлений на рубль инвестиций.

Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

где – первоначальные инвестиции.

Условием эффективности инвестиционного проекта по данному показателю является выполнение > 1, следовательно инвестиционный проект эффективен.

Для выполнения расчета IRR, была составлена таблица зависимости NPV от ставки дисконтирования (табл. 3) и построен рисунок 1.

Таблица 3 – Зависимость NPV и ставки дисконта

Наименование показателя	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	NPV
Чистые денежные потоки	-45000	15000	15000	15000	15000	15000	15000	15000	15000	15000	15000	15000	15000	15000	15000	15000
Коэф. дисконт i=0,1	1	0,91	0,83	0,75	0,68	0,62	0,56	0,51	0,47	0,42	0,39	0,35	0,32	0,29	0,26	0,24
i=0,2	1	0,83	0,69	0,58	0,48	0,40	0,33	0,28	0,23	0,19	0,16	0,13	0,11	0,09	0,08	0,06
i=0,3	1	0,77	0,59	0,46	0,35	0,27	0,21	0,16	0,12	0,09	0,07	0,06	0,04	0,03	0,03	0,02
i=0,4	1	0,71	0,51	0,36	0,26	0,19	0,13	0,09	0,07	0,05	0,03	0,02	0,02	0,01	0,01	0,01
i=0,5	1	0,67	0,44	0,30	0,20	0,13	0,09	0,06	0,04	0,03	0,02	0,01	0,01	0,01	0,00	0,00
i=0,6	1	0,63	0,39	0,24	0,15	0,10	0,06	0,04	0,02	0,01	0,01	0,01	0,00	0,00	0,00	0,00
Дисконтированный денежный доход
0,10	-45000	13636	12397	11270	10245	9314	8467	7697	6998	6361	5783	5257	4779	4345	3950	3591	69091
0,20	-45000	12500	10417	8681	7234	6028	5023	4186	3489	2907	2423	2019	1682	1402	1168	974	25132
0,30	-45000	11538	8876	6827	5252	4040	3108	2390	1839	1414	1088	837	644	495	381	293	4023
0,40	-45000	10714	7653	5466	3905	2789	1992	1423	1016	726	519	370	265	189	135	96	-7741
0,50	-45000	10000	6667	4444	2963	1975	1317	878	585	390	260	173	116	77	51	34	-15069
0,60	-45000	9375	5859	3662	2289	1431	894	559	349	218	136	85	53	33	21	13	-20022

Значение ставки, при которой обращается в нуль, исходя из графика равна 34%, следовательно:

Рисунок 1 – зависимость NPV и ставки дисконта

IRR=34%

По разности между IRR и ставкой дисконтирования i можно судить о запасе экономической прочности инвестиционного проекта:

34 % - 17% = 17%

<<< < Предыдущая 12 / 32 3 > Следующая >>>