1579

сти дебиторской задолженности предприятия за анализируемый период изменялся неравномерно. В базовом году коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составил 0,986, в 1-м году и 2-м году произошло снижение, и значение коэффициента стало равно 0,316. В 3-м году коэффициент увеличился до 0,929.

Снижение означает увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям. Увеличение означает сокращение продаж в кредит. Период погашения дебиторской задолженности также увеличивался и снижался за анализируемый период. В базовый период погашения равен 370,18 дня, в первом году его значение составило – 953 дня, во втором – 1151,06, в третьем произошло резкое снижение – 392,89 дня.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Значение данного коэффициента изменилось с величины 1,112 до 1,38. Увеличение коэффициента означает снижение покупок в кредит; снижение – их увеличение.

Средний срок оборота кредиторской задолженности предприятия в 3-м году по сравнению со вторым годом снизился с 299,76 дней до 264,32 дней. Этот коэффициент указывает средний срок возврата долгов предприятия.

Таблица 6 3 Прогноз оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

на прогнозируемый год

191

Окончание табл. 6 3

Предполагается, что величина выручки согласно выявленной тенденции роста увеличится в 1,5 раза и в прогнозируемый год размер выручки составит не ниже величины 1587204,8 тыс. руб. На рис. 24 показан прогноз показателей.

Рис. 24. Прогноз показателей

Таким образом, тенденция изменений показала снижение дебиторской задолженности на 8,83 %, и размер её составит 972669,02 тыс.руб. В связи со снижением дебиторской задолженности увеличится её оборачиваемость до 0,98 и период оборачиваемости, естественно, снизится до 372,44 дней.

Характер изменения кредиторской задолженности показал её увеличение на 36 %; она составит 933891,4 тыс. руб. на конец года. Оборачиваемость кредиторской задолженности увеличится на 13,39 % и составит 1,389. Период погашения также увеличится до 262,77 дней.

192

Пример 6

Расчёт экономической эффективности повышения деловой активности

Так как одним из недостатков выявленного в процессе анализа деловой активности является снижение коэффициента оборачиваемости готовой продукции, то необходимо проведение следующих мероприятий:

1)увеличение объема продаж готовой продукции;

2)снижение себестоимости продукции, так как данный коэффициент свидетельствует о затоваривании склада готовой продукции и означает снижение спроса на готовую продукцию. Таким образом, за счет снижения себестоимости произойдет снижение цены и продукция станет конкурентоспособной;

3)улучшение качества производимой продукции, так как снижение спроса на продукцию может быть связано с недостаточно высоким качеством готовой продукции;

4)снижение коэффициента финансовой зависимости для устойчивости финансового состояния предприятия.

Данные мероприятия позволят увеличить прибыль и повысить показатель оборачиваемости готовой продукции.

Таблица 6 4 Расчет экономически эффективного проектного решения

193

Окончание табл. 6 4

При проведении мероприятий по повышению эффективности финансового состояния предприятия исходя из данных табл. 64 можно сделать следующие выводы:

–коэффициент оборачиваемости активов во втором году повысится по сравнению с базовым годом на 1,05 и составит 5,4. Рост данного показателя в течении нескольких периодов свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия, т.е. предприятие более эффективно использует все имеющиеся ресурсы, независимо от источников их образования;

–показатель фондоотдачи увеличится на конец второго года на 15,5 % по сравнению с базовым годом и составит 58,4. Увеличение показателя свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств;

–коэффициент оборачиваемости запасов во втором году увеличится по сравнению с базовым годом и составит 13. И как следствие, уменьшится потребность предприятия в оборотном капитале для приобретения запасов.

–скорость реализации материально оборотных средств во втором году составит приблизительно 28 дней, что меньше по сравнению с базовым годом на 6 дней; это свидетельствует об увеличении объемов производства;

–в течение анализируемого периода произойдет снижение периода оборота дебиторской и кредиторской задолженности (соответственно с 38 и 63 дней в базовом году до 29 и 56 дней во втором году), что будет являться

194

положительной тенденцией, так как свидетельствует об улучшении платежных возможностей;

–показатель оборачиваемости готовой продукции во втором году по сравнению с базовым и первым годами увеличится и составит 34,8. Данный факт будет свидетельствовать о более высоком спросе на продукцию и, как следствие, увеличении оборачиваемости собственного капитала, который вырастет во втором году на 10,1 по сравнению с базовым годом;

–коэффициент оборачиваемости привлеченного капитала будет снижаться, что оценивается как положительная тенденция, поскольку, чем меньше период оборота, тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность;

–ускорение оборачиваемости оборотных активов на 0,8 оборота во втором году в связи с уменьшением продолжительности операционного цикла на 5 дней вследствие ускорения оборачиваемости запасов на 6 дней благоприятно скажется на уровне деловой активности.

Для определения резервов роста прибыли за счет увеличения объема реализации продукции необходимо резерв роста объема реализации (Р↑VРП)

умножить на фактическую прибыль (Пi1) в расчете на единицу продукции соответствующего вида. На конец периода коэффициент оборачиваемости привлеченного капитала составит 3,9, что на 1,35 меньше, чем в базовом году; это означает сокращение использования заемных средств и как следствие, увеличениесобственного капитала;

–сокращение финансового цикла влечет за собой и уменьшение операционного цикла,

РПVPП (P VPПi Пi'1 ).

Таблица 6 5 Резервы роста прибыли за счет увеличения объема реализации продукции

в первом году

195

Таблица 6 6 Резервы роста прибыли за счет увеличения объема реализации продукции

во втором году

Таким образом, за счет возможного роста объема реализации готовой продукции, которой наиболее затоварен склад удастся повысить сумму прибыли на 2977244 руб. в первом году и на 3563412 руб. во втором году. Рост реализуемой продукции увеличит прибыль в первом году на 2977 тыс. руб., что составляет 9,93 % от полученной в базовом году прибыли.

Рост реализуемой продукции в базовом году позволит увеличить прибыль на 35632 тыс. руб., что составляет 10,56 %.

Подсчет резервов роста прибыли за счет снижения себестоимости товарной продукции и услуг (Р↑Пc) осуществляется следующие образом: резерв снижения себестоимости (Р↓С) каждого вида продукции умножается на возможный объем ее продаж с учетом резервов его роста:

P Пс P Ci (VPПi1 P VPПi )

Таблица 6 7

Резервы увеличения суммы прибыли за счет снижения себестоимости продукции в первомгоду

Таблица 6 8

Резервы увеличения суммы прибыли за счет снижения себестоимости продукции во втором году

196

Снижение себестоимости продукции №1 (отлив) в первом году на 356 рублей при запланированном объеме продаж может привести к увеличению прибыли в первом году на 975796 руб., резерв снижения себестоимости продукции №2 составляет 742 рубля. С учетом того, что объем реализации его меньше, планируемый рост прибыли за счет этого фактора составит всего лишь 497 140 руб. В целом прибыль по предприятию за счет снижения себестоимости может увеличиться в первом году на 1472936 руб., что составляет 4,91 % от прибыли, полученной за базовый год.

Снижение себестоимости отлива во втором году на 382 рублей при запланированном объеме продаж может привести к увеличению прибыли во втором году на 1077240 руб., резерв снижения себестоимости продукции №2 составляет 814 рубля. С учетом того, что объем реализации его меньше, планируемый рост прибыли за счет этого фактора составит всего лишь 603 988 руб. В целом прибыль по предприятию за счет снижения себестоимости может увеличиться в первом году на 1681228 руб., что составляет 5,13 % от прибыли, полученной за базовый год.

Таким образом, за счет увеличения объема продаж и снижения себестоимости продукции предприятие сможет увеличить прибыль на 4 450 тыс. руб. в первом году и на 5244 тыс. руб. во втором году.

Далее рассчитывается показатель оборачиваемости готовой продукции за первый и второй годы с учетом предложенных мероприятий:

За первый год выручка от реализации составит 636974+4450 = 641424 тыс. руб.

Запасы готовой продукции составят 18624 – 2108 = 16516 шт. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка от реали-

зации / Запасы готовой продукции Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = 641424/16516 = 38,8.

Таким образом, показатель оборачиваемости готовой продукции повысится в первом году на 2,9 и составит 38,8.

За второй год выручка от реализации составит 636974+5244= 642 218 тыс. руб.

Запасы готовой продукции составят 18624–2108 = 16516 шт. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции =642 218/16516=39 Деловая активность позволит:

–увеличить объемы продаж продукции №2 на 2,67 % и продукции №1 на 7,26 %, что увеличит прибыль на 2977244 руб. в первом году. Увеличив объемы продаж продукции №2 на 2,89 % и продукции №1 на 7,94 %, возможно увеличить прибыль во втором году на 3563412 руб.

–снизив себестоимость продукции №2 на 1,66 % и продукции №2 на

3.25%, увеличить прибыль на 1472936 руб. в первом году. А снижение себестоимости продукции №2 на 1,89 % и продукции №1 на 3,74 % поможет увеличить прибыль на 1681228 руб. во втором году;

197

–повысить коэффициент оборачиваемости активов во втором году по сравнению с базовым годом на 1,05, и он составит 5,4. Рост данного показателя в течении нескольких периодов свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия, т.е. предприятие более эффективно использует все имеющиеся ресурсы, независимо от источников их образования;

–увеличить показатель фондоотдачи на конец второго года на 15,5 % по сравнению с базовым годом, и он составит 58,4. Увеличение показателя свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств;

–увеличить коэффициент оборачиваемости запасов во втором году по сравнению с базовым годом до 13. И как следствие, уменьшится потребность предприятия в оборотном капитале для приобретения запасов.

–увеличить объем производства во втором году за счет увеличения скорости реализации оборотных средств во втором году. Она составит приблизительно 28 дней, что меньше по сравнению с базовым годом на 6 дней

–снизить период оборота дебиторской и кредиторской задолженностей (соответственно с 38 и 63 дней в базовом году до 29 и 56 дней во втором году), что будет являться положительной тенденцией, так как свидетельствует об улучшении платежных возможностей;

–увеличить показатель оборачиваемости готовой продукции во втором году по сравнению с базовым и первым годами до 34,8. Данный факт будет свидетельствовать о более высоком спросе на продукцию и, как следствие, увеличении оборачиваемости собственного капитала, который вырастет во втором году на 10,1 по сравнению с базовым годом;

–снизить коэффициент оборачиваемости привлеченного капитала. На конец периода он составит 3,9, что на 1,35 меньше, чем в базовом году; это означает сокращение использования заемных средств вследствие увеличения собственного капитала;

–сократить финансовый цикл, что повлечет за собой и уменьшение операционного цикла; это оценивается как положительная тенденция, поскольку чем меньше период оборота, тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность;

–ускорить оборачиваемость оборотных активов на 0,8 оборота во втором году в связи с уменьшением продолжительности операционного цикла на 5 дней, вследствие ускорения оборачиваемости запасов на 6 дней, что благоприятно скажется на уровне деловой активности.

Обобщая рассмотренные показатели, можно сказать, что предприятие сможет улучшить свое финансовое состояние.

Таким образом, на основании проведенных расчетов предприятие может реализовать на практике тактику новых скидок.

198

Пример 7 Экономическая эффективность деловой активности предприятия

В результате разработанных мероприятий планируется на предприятии:

–увеличение выручки на 8 % в первом году, на 11 % – во втором году;

–снижение уровня запасов на 10 % в первом году, на 13 % – во втором

году;

–снижение дебиторской задолженности на 13 % в первом году, на 15 % – во втором году.

Втаблице представлены прогнозные значения выручки, запасов и дебиторской задолженности.

С учетом предполагаемых мер рассчитываются выборочно показатели деловой активности: коэффициент оборачиваемости запасов и коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Таблица 7 0 Расчет плановых показателей деловой активности

и рентабельности предприятия

Как видно из табл. 70, в результате применения предложенных рекомендаций все показатели деловой активности улучшились – происходит ускорение оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности. Так, оборачиваемость запасов ускорилась в первом году на 89 дней, во втором еще на 27 дней; оборачиваемость дебиторской задолженности ускорилась в первом году

199

на 21 день, во втором – на 25 дней по сравнению с базовым годом. Продолжительность операционного цикла снижается на 90 дней в 1-м году и на 141день во 2-м году.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при том же их размере увеличить объем производства без дополнительных капиталовложений. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли.

Рассчитаем экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности.

Размер высвобождения оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости по сравнению с прошлым годом определяется путем умножения количества дней ускорения оборачиваемости оборотных средств по сравнению с прошлым годом на однодневную сумму оборота по реализации в отчетном году и на количество оборотов.

Для первого года:

–увеличение выручки составило 19544 тыс. руб.

–ускорение оборачиваемости запасов 89 дней;

–ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности 21 день

–экономический эффект от ускорения оборачиваемости запасов составит: 263834/365·89·0,79 = 50822 тыс. руб.

–экономический эффект от ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности составит:

263834/365·21·4,28 = 64968 тыс. руб.

Суммарный эффект от ускорения оборачиваемости составляет 115790 тыс. руб. 2-м году:

–увеличение выручки на 26872 тыс. руб.

–ускорение оборачиваемости запасов на 116 дня

–ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности на 25 дней

–экономический эффект от ускорения оборачиваемости запасов: 271162/365·116·0,84 = 72389 тыс. руб.

–экономический эффект от ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности:

271162/365·25·4,5 = 83577 тыс. руб.

Суммарный эффект от ускорения оборачиваемости за второй год составляет 239543 тыс. руб.

Прогнозируется увеличение имущества предприятия на 15 % в первом году и на 20 % во втором году. По полученным данным сформируем структуру баланса.

200