Задачи для решения

Год	Проект А		Проект В
	Денежный поток, млн. руб.	Понижающий коэффициент	Денежный поток, млн. руб.	Понижающий коэффициент
0	- 53	1	- 45	1
1	25	0.9	17	0.9
2	25	0.9	25	0.75
3	17	0.8	25	0.75
4	17	0.75	15	0.6

Понижающий коэффициент – это экспертная оценка вероятности поступления заданной величины денежного потока.

52. Используя метод корректировки денежных потоков, провести оценку риска двух альтернативных проектов, имеющих одинаковые период реализации – 4 года и стоимость инвестированного капитала – 12%.

Год	Проект А		Проект В
	Денежный поток, млн. руб.	Понижающий коэффициент	Денежный поток, млн. руб.	Понижающий коэффициент
0	- 70	1	- 85	1
1	37	0.9	55	0.8
2	37	0.85	47	0.75
3	32	0.8	35	0.7
4	32	0.75	30	0.65

Понижающий коэффициент – это экспертная оценка вероятности поступления заданной величины денежного потока.

53. Инвестиционная компания рассматривает возможность вложения 70 млн. руб. в различные инвестиционные проекты. Имеется ряд проектов, из которого необходимо выбрать наиболее эффективные для вложения капитала.

    Проект	А	Б	В	Г	Д	Е	Ж	З	И
    Приведенные поступления, млн. руб.	15	4	18	24	10	12	29	48	5
    Приведенные инвестиции, млн. руб.	7	2	15	17	6	7	20	26	2

54. Промышленное предприятие планирует осуществить вложение капитала в основные фонды, при этом стоимость инвестируемого капитала – 10%. Рассматриваются четыре независимых проекта со следующими характеристиками, млн. руб.:

А: - 30; 15; 16; 17; 18

Б: - 20; 11; 13; 15; 12

В: - 40; 15; 17; 20; 20

Г: - 17; 10; 10; 11; 11

Задание 1: требуется составить оптимальный план размещения инвестиций при условии, что дробление рассматриваемых проектов возможно, а общий объем инвестиций составляет 100 млн. руб.

Задание 2: требуется составить оптимальный план размещения инвестиций, при условии, что к реализации могут быть приняты проекты только в полном объеме, а величина инвестиций не должна превышать 80 млн. руб.

Задание 3: требуется составить оптимальный план размещения инвестиций на два года, при условии, что величина инвестиций на планируемый год не должна превышать 90 млн. руб.

55. Компания имеет возможность инвестировать до 80 млн. руб., при этом стоимость источников финансирования составляет 10%. Рассматриваются четыре независимых проекта со следующими характеристиками, млн. руб.:

А: - 28; 7; 11; 13; 14

Б: - 22; 6; 10; 12; 10

В: - 35; 9; 17; 17; 17

Г: - 15; 5; 5; 7; 7

Требуется составить оптимальный инвестиционный портфель, выбор осуществлять на основе показателя:

Вариант 1: чистая текущая стоимость;

Вариант 2: внутренняя норма доходности;

Вариант 3: индекс доходности.

56. Объем инвестиционных возможностей компании N ограничен 85 млн. руб. Имеется возможность выбора из следующих шести проектов.

Проект	А	Б	В	Г	Д	Е
Инвестиция, млн. руб.	15	20	30	10	18	22
NPV, млн. руб.	5	12	17	4	7	15
IRR, %	14	19	13	22	15	16

Необходимо сформировать оптимальный инвестиционный портфель компании, если в качестве критерия оптимизации используется:

Вариант 1: чистая текущая стоимость;

Вариант 2: внутренняя норма доходности;

Вариант 3: индекс доходности.

57. На рассмотрение руководства компании должны быть представлены четыре инвестиционных проекта, причем проекты А и В, а также Б и Г являются взаимоисключающимися. Аналитическому отделу компании необходимо составить возможные комбинации проектов и выбрать из них оптимальную.

    Проект	А	Б	В	Г
    Инвестиция, млн. руб.	7	9	5	3
    NPV, млн. руб.	12	17	9	2

58. Компания имеет возможность инвестировать до 125 млн. руб. Подразделения компании предоставили свои предложения по возможному инвестированию средств на следующий год.

Проект	А	Б	В	Г	Д	Е	Ж	З
Инвестиция, млн. руб.	45	30	25	20	20	15	15	10
NPV, млн. руб.	17	10	30	8	10	9	11	3

Требуется составить оптимальную комбинацию проектов, используя в качестве критерия:

Вариант 1: чистую текущую стоимость;

Вариант 2: индекс доходности.

59. Проект требует вложения капитала в размере 1000 тыс. руб., срок реализации проекта – 4 года. Денежные потоки по годам: 480, 520, 460, 340 тыс. руб. По окончании периода реализации проекта все инвестиции будут списаны (полностью амортизированы). Средневзвешенная стоимость капитала – 10%.

Рассчитать: ARR, NPV, PI, DPBP.

60. На основе данных таблицы провести оценку экономической эффективности инвестиционного проекта статическими и динамическими методами, рассчитать: PBP, SRR, ARR, NPV, PI, DPBP, IRR.

№	Показатель	0	1	2	3	4	5
1	Чистая прибыль		1520	1140	1140	1064	912
2	Амортизация		1600	1600	1600	1600	1600
3	Денежный поток		3120	2740	2740	2664	2512
4	Инвестиция	8000

Стоимость инвестированного капитала – 12%.