фин менеджмент

в) образуется как разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств в организации за определенный период времени; г) все ответы верны.

3.Возможна ли ситуация, когда у организации нет денег, но есть при-

быль?

а) да; б) нет.

4.Теоретически величина прибыли и результат движения денежных средств могут совпасть в случае:

а) когда учетная политика организации предполагает использование принципа начисления; б) когда учетная политика организации предполагает использование только

кассового принципа; в) эти две величины никогда не совпадут;

г) нет правильного ответа.

5.Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от пока-

зателя:

а) чистой прибыли; б) выручки от реализации, товаров, продукции, работ, услуг;

в) себестоимости реализации товаров, продукции, работ, услуг.

6.Ликвидный денежный поток - это:

а) показатель, характеризующий разность между поступлениями и отчислениями денежных средств организации; б) показатель, характеризующий способность организации погашать свои обязательства перед внешними кредиторами;

в) чистый приток денежных средств организации; г) показатель избыточного или дефицитного сальдо денежных средств органи-

зации, возникающего в случае полного покрытия всех его долговых обязательств по заемным средствам.

7. В основу формирования формы № 4 «Отчёт о движении денежных средств» положен:

а) прямой метод; б) косвенный метод;

в) сочетание того и другого методов.

411

8.В отчете о движении денежных средств изменения финансового положения организации представляются по видам деятельности:

а) текущей; б) внешнеэкономической;

в) инвестиционной; г) финансовой.

9.Балансовый остаток денежных средств увеличивается в результате роста:

а) кредиторской задолженности; б) внеоборотных активов; в) запасов;

г) дебиторской задолженности.

10.Денежные средства, направляемые на выплату дивидендов, процентов, есть показатель формы № 4 финансовой отчетности, отражающийся в разделе:

а) движение денежных средств по текущей деятельности; б) движение денежных средств по инвестиционной деятельности; в) движение денежных средств по финансовой деятельности.

11.Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности приво-

дит:

а) к уменьшению денежного потока; б) к увеличению денежного потока;

в) никак не влияет на величину денежного потока.

12.Управление кассовой наличностью сводится:

а) к максимизации остатков наличности у фирмы; б) к максимизации размера вложений фирмы в котируемые ценные бумаги; в) к минимизации размеров наличности у фирмы; г) ответы б) и в).

13. В состав денежного потока входит:

а) выручка от продаж; б) прибыль от продаж;

в) суммы платежей покупателей; г) все перечисленное.

412

б) суммарная величина остатка денежных средств на конец периода; в) сумма превышения поступлений над расходами в последний месяц периода.

21.Балансовый остаток денежных средств на конец периода меньше, чем на начало. Это означает, что:

а) расходы за период превышают поступления за период; б) расходы на отдельные даты внутри периода превышают поступления на

эти даты; в) и то и другое.

22.Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности приво-

дит:

а) к уменьшению денежного потока; б) к увеличению денежного потока;

в) не влияет на величину денежного потока.

23.Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности приво-

дит:

а) к уменьшению денежного потока; б) к увеличению денежного потока; в) не влияет на денежный поток.

24.Какие статьи влияют на денежный поток и как?

а) увеличение дебиторской задолженности, б) начисленная амортизация, в) увеличение кредиторской задолженности, г) увеличение инвестиций,

д) уменьшение предоплаты за сырье, е) увеличение запасов, ж) дивидендные выплаты.

25.Под анализом движения денежных средств понимается:

а) мониторинг возврата ссуд кредитным учреждениям, б) изучение денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности организаций,

в) изучение налоговыми органами динамики прибыли и объема продаж контролируемых организаций.

26.Прибыльная организация может испытывать недостаток де-

414

нежных средств:

а) при высоких темпах роста, б) мягкой инкассационной политике,

в) низком индексе постоянных активов.

27. Анализ движения денежных средств дает важную управленческую информацию:

а) о потребности организации в денежных средствах; б) текущей платежеспособности; в) наличии прибыли

ЗАДАЧИ И МИНИ - СИТУАЦИИ

Задача 6.1. На основании данных » ОАО «Импекс» формы № 4 «Отчёт о движении денежных средств (смотри приложение 4) для выполнения задания требуется:

1.провести анализ отчёта о движении денежных средств за предыдущий год. Результаты анализа представить в таблице по форме аналогичной таблице

6.5.«Анализ движения денежных средств»;

2.в целях получения детальной информации о денежных потоках составить развернутый аналитический отчёт о движении денежных средств за предыдущий год:

а) прямым способом; б) косвенным способом;

3.рассчитать финансовые коэффициенты на базе денежных потоков, свести их в группы, результаты расчётов оформить в таблице 6.1.1.

Примечание: * К внутренним источникам финансирования относится только ЧДПТ.

**К внутренним источникам финансирования относятся: ЧДПТ, денежные средства на начало отчётного периода, дезинвестиции и иные положительные инвестиционные потоки (выручка от продажи долгосрочных финансовых вложений, доходы от этих вложений, поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям).

4.проанализировать динамику финансовых показателей на базе величины чистого денежного потока от текущей деятельности за два хозяйственных года.

415

Данные для выполнения задачи

Таблица 6.1.1 – Финансовые показатели, рассчитанные на базе денежных потоков

416

Задача 6.2. На основании приведенных данных ООО «Кооппродукция» Владкоопсоюза. для выполнения задания

а) определите изменение в чистой кредитной позиции; б) прокомментируйте, в чем состоит отличие показателя ликвидного де-

нежного потока от других измерителей ликвидности (коэффициентов абсолютной, промежуточной, общей, текущей ликвидности).

Данные для выполнения задачи

Таблица 6.2.1 - Сокращённый баланс ООО «Кооппродукция» Владкоопсоюза на 1 января 200Х года (в тыс. руб.)

Задача 6.3. На основе данных для выполнения задания определите, в какие из дней (по состоянию на какую дату) было допущено превышение лимита остатка кассы и остаток наличных денег в кассе организации ООО «Паритет» по состоянию на 10.09.200Х г.

Данные для выполнения задачи

Лимит остатка наличных денег в кассе для организации составляет

1000 руб.

Остаток наличных денег в кассе на 01 сентября 200Хг. составил 200

руб.

417

За период с 01 по 10 сентября 200Хг. по кассе были осуществлены следующие операции:

01 сентября – поступила наличная выручка в сумме 3 000 руб; 04 сентября – получены наличные деньги из банка на хозяйственные расходы –

2 000 руб.; 10 сентября – выданы наличные под отчёт в сумме 4 800 руб.

Задача 6.4. На основании приведенных данных ОАО «Восток» для выполнения задания

а) рассчитайте (в упрощенном виде) чистый денежный поток организации косвенным методом;

б) поясните причины расхождения полученного чистого финансового результат и чистого потока денежных средств. Чистая (нераспределенная) прибыль организации в отчётном периоде составила 222 тыс. руб.

Данные для выполнения задачи

Таблица 6.4.1 - Сокращённый баланс ОАО «Восток» на 1 января 200Х года (в тыс. руб.)

418

Тема 7. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

КЛЮЧЕВЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ТЕМЫ 7

1.В экономической литературе не прослеживается очевидная грань между понятиями «оборотные активы» и «оборотный капитал» и не наблюдается единообразия в терминологии. При рассмотрении оборотных активов и оборотного капитала учитывается способ их отражения в бухгалтерском балансе.

Под оборотными активами следует понимать второй раздел баланса, раскрывающий предметный состав имущества организации, а под оборотным капиталом часть пассива баланса, содержащую величину авансированного капитала на создание оборотных активов организации.

Термин «оборотный капитал» в большей степени подчеркивает финансовую природу объекта управления, то есть величину денежных средств, вложенных в оборотные активы организации.

2.С позиций финансового менеджмента классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам:

2.1.По характеру финансовых источников формирования выделяют: валовые, чистые и собственные оборотные активы.

2.2.По периоду функционирования оборотные активы подразделяются на постоянную и переменную часть.

2.3.Виды оборотных активов в зависимости от их физической природы делятся:

♦ запасы сырья, материалов и полуфабрикатов характеризуют объем входящих материальных потоков, обеспечивающих производственную деятельность организации;

♦ запасы готовой продукции представляют текущий объем выходящих материальных потоков произведенной продукции, предназначенной для реализации;

♦ дебиторская задолженность представляет сумму задолженности в пользу организации, оформленную как финансовые обязательства юридических и физических лиц по расчётам за товары, работы, авансы и т.п.;

♦ денежные средства; ♦ прочие виды оборотных активов включают оборотные активы, не

перечисленные ранее, если они отражены в общей их сумме.

2.4.По степени ликвидности оборотные активы различают:

♦абсолютно ликвидные оборотные активы;

♦быстро реализуемые оборотные активы;

♦неликвидные оборотные активы.

419

2.5. По степени финансового риска.

3. Управление оборотным капиталом состоит из двух частей:

♦ формирование политики управления оборотным капиталом в це-

лом;

♦управление оборотным капиталом, инвестированным в отдельные элементы оборотных активов.

4.Формирование политики управления оборотным капиталом организации может быть представлено следующим алгоритмом (последовательностью шагов):

• анализ оборотных активов организации в предшествующем периоде.

• выбор подходов к формированию оборотных активов организации;

• определение оптимального объема оборотных активов;

• определение оптимального соотношения между постоянной и переменной частями оборотного капитала;

• обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов;

• выбор мер по повышению рентабельности оборотных активов;

• минимизация потерь оборотных активов;

• определение источников финансирования отдельных видов оборотных активов и оптимизация их структуры.

5.Цель финансового управления запасами – снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы.

6.Финансовое управление запасами как элементами оборотного капитала охватывает ряд последовательных этапов работ:

♦анализ уровня обеспеченности производства производственными запасами и оценки эффективности их использования;

♦определение целей формирования производственных запасов;

♦оптимизация размера основных групп текущих запасов;

♦построение эффективной системы контроля за наличием и движением запасов в организации.

7.Основные этапы управления дебиторской задолженностью предусмат-

ривают:

♦проведение анализа задолженности в предшествующем периоде;

♦формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции;

♦разработку процедуры индексации дебиторской задолженности;

♦построение систем контроля за движением и своевременным погашением дебиторской задолженности.

8.Управление денежными активами включает:

420