Экономическая_теория

Промышленники продают свои товары торговцам, а те оконча- тельно реализуют ее потребителям. При этом капитал обращения обособляется от промышленного капитала и выступает в качестве тор- гового капитала. Следовательно, торговый капитал – это обособив-

шая часть промышленного капитала, функционирующая в сфере товарного обращения. Он обслуживает процесс реализации товаров.

Торговый капитал, в отличие от промышленного, принимает только две формы – денежную и товарную. Его кругооборот выража- ется формулой:

Д – Т – Д’,

где Д’ = Д + д.

Благодаря посредническим функциям торговых капиталистов, располагая специализированными помещениями и оборудованием, владеющих техникой торговых операций, получающих регулярную информацию о состоянии дел на товарных рынках, происходит сокращение и средств, и времени для реализации товаров. Торговый капиталист может обслуживать реализацию товаров не одного, а нескольких промышленных капиталистов. Получение торговой прибыли от реализации товаров является основным мотивом деятельности торговых предпринимателей.

Торговая прибыль – это прибыль, полученная от реализации товаров, за счет разницы между ценой покупки и ценой продажи.

Вцелях увеличения торговой прибыли, торговцы тщательно изу- чают рынки сбыта, хорошо рекламируют товары, повышают культуру обслуживания покупателей. Но главное, за счет чего они увеличивают торговую прибыль – искусственное завышение цены на товары.

Внастоящее время в странах с рыночной экономикой усилилась тенденция к взаимопроникновению промышленного и торгового капи- тала промышленных и торговых фирм. Промышленные фирмы организуют сеть оптовых и розничных магазинов. В других случаях торговые монополии проникают в сферу промышленности и организуют производство выгодной им продукции. В торговле, как и в других отраслях, в результате конкуренции возникают монополии. Торговые монополии концентрируют в своих руках сбыт огромных товарных масс, широко используют рекламу, внедряют

дифференцированную систему торгового обслуживания

161

(супермаркеты, посылочные дома и др.), что обеспечивает им получение монопольной прибыли. Современный капитализм характеризуется ростом доли торгового капитала в розничной цене товаров. Издержки обращения достигают 50% и более розничной цены.

Торговля выступает в двух формах: оптовой и розничной. Оптовая торговля – это реализация товаров крупными партия-

ми по оптовым ценам для перепродажи их по розничным ценам. Розничная торговля – это продажа товаров непосредственно

потребителям.

Важной формой оптовой торговли являются товарные биржи, ярмарки, аукционы.

Товарная биржа – это оптовый рынок, на котором торгуют не наличными товарами, а по образцам, крупными партиями товаров (нефть, уголь, лес, зерно и т.д.)

Ярмарка – это периодические съезды продавцов и покупателей продукции товаров в определенных (чаще традиционных) местах, где происходит не только купля-продажа товаров, но и рекламирование товаров, обмен опытом и т.д.

Аукцион – это способ реализации товаров лотами, т.е. комплек- тами, группами или в целом всей партией. Покупателем товара считается тот, кто предложит наивысшую цену.

Для осуществления производственной и коммерческой деятельности предприятиям и организациям время от времени требуются дополнительные денежные средства. Производственным предприятиям для обновления основного капитала и закупки сырья, торговым – для закупки товаров. Эту проблему успешно решает ссудный капитал.

Ссудный капитал и ссудный процент.

В процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов определенная часть денежного капитала временно высвобождается, поскольку:

1) после продажи товаров (услуг) изношенная часть основных средств (зданий, оборудования, машин), заключенная в цене товаров, оседает в виде амортизационных фондов, т.е.

162

исключается из оборота промышленного капитала до тех пор, пока не наступит срок их обновления;

2)между продажей готовых товаров (услуг) и закупкой сырья и материалов для производства новых товаров (или просто закупкой новых товаров, если речь идет о торговой сфере), как правило, проходит некоторое время, и, таким образом, часть выручки от реализации временно не задействуется;

3)между моментом реализации товаров (услуг) и моментом выплаты заработной платы существует временной разрыв;

4)существует необходимость накопления части прибыли для последующего расширения производства.

В результате этих объективных причин часть промышленного и торгового капиталов (в денежной форме) неизбежно остается временно свободной. При этом возникает противоречие между праздно лежащими денежными капиталами и природой капитала как стоимости, находящейся в непрерывном движении и приносящей прибавочную стоимость.

Это противоречие решается возникновением ссудного капитала, т.е. денежного капитала, предоставленного во временное пользование другому хозяйствующему объекту.

Ссудный капитал существует в одной и той же денежной форме, его кругооборот сводится к формуле:

Д– Д’.

Д’ означает, что необходимо не просто вернуть чужой денеж- ный капитал, но и заплатить определенную цену за его временное ис- пользование. Цена за временное использование ссудного капитала называется ссудным процентом.

Экономический смысл ссудного процента заключается в том, что, завершив кругооборот временно предоставленных денежных средств в промышленности или в торговле, хозяйствующий субъект делится с владельцем ссудного капитала частью полученной при этом прибыли. Именно то, что ссудный процент, как правило (при производительном использовании кредита), является частью прибыли, полученной в про- мышленной или в торговой сфере, проясняет формулу кругооборота ссудного капитала Д – Д’. Ссудный процент устраняет видимость того, что деньги обладают чудесной способностью к самовозрастанию неза-

163

висимо от процесса производства и реализации товаров.

Ссудный процент служит стимулом использования предоставленных средств с максимальной эффективностью, поскольку в противном случае он может поглотить всю полученную прибыль или даже превысить ее.

Величина ссудного процента выражается в норме процента, который определятся как отношение суммы денег, уплаченных в виде процента, к сумме денег, отданных в ссуду.

Если, например, на капитал 200 тыс. долл., отданный в ссуду, получают годовой доход в виде процентов – 8 тыс. долл., то норма процента оставит 4%.

Норма ссудного процента в каждый данный момент определяется спросом и предложением на него:

1)если предложение ссудного капитала увеличивается при неизменном (или слабом спросе), то норма процента падает, и наоборот;

2)в период кризиса в экономике норма ссудного процента достигает максимальной величины, так как все в это время нуждаются в деньгах. В России, например, в 1991-1994 годах она достигала 220-250%;

3)в период депрессии в экономике она опускается до минимального уровня;

4)в период инфляции и инфляционных ожиданий она резко возрастает;

5)чем меньше банков, тем выше норма ссудного процента. Различают номинальную и реальную ставку процента. Номинальная – это текущая рыночная ставка, не учитывающая

уровень инфляции.

Реальная – это номинальная ставка за вычетом ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции.

Например, номинальная годовая процентная ставка составляет 10%, ожидаемые темпы инфляции – 5% в год, реальная процентная ставка составит: 10 – 5 = 5 %.

Чем выше риск, тем выше должна быть процентная ставка. Краткосрочные ссуды выдаются под более высокий процент, чем долгосрочные.

164

Ссудный капитал в широком смысле включает в себя не только временно высвобожденную часть промышленного и торгового капиталов, но также сбережения населения и денежные ресурсы государственного бюджета, передаваемые кому-либо во временное пользование на возвратной основе. Ссудный капитал в широком смысле называют также ссудным фондом страны.

Движение ссудного фонда от его владельцев к заемщикам может происходить напрямую – путем предоставления заемщикам денежных займов, оформленных либо договором займа, либо финансовым век- селем, либо покупкой облигаций заемщика, но может осуществляться и через посредников в лице банков.

Передача денежных средств заемщикам через банки представляет собой двуединый процесс движения ссудного фонда. Сначала банк получает ссуду от вкладчиков, которым выплачивает ссудный процент (процент по вкладам), затем банк предоставляет кредиты заемщикам, с которых взимает ссудный процент (процент по кредитам). Разумеется, сумма процентов, полученная банком от заемщиков, превышает сумму процентов, уплаченную банком вкладчикам. Разница между полученными и выплаченными суммами процентов представляет собой доход банка.

Предложение ссудного капитала и спрос на него осуществляется на особом рынке – рынке ссудных капиталов.

Финансовый капитал.

С развитием капитализма, концентрации и централизации капи- тала в конце XIX-начале XX веков произошло взаимопроникновение, сращивание промышленного, банковского и торгового капиталов, в результате образовался особый вид капитала – финансовый капитал.

Финансовый капитал – это сращивание банковского капитала с промышленным и торговым, и образование мощных финансово- промышленных групп, включающих в себя как промышленные пред- приятия, так и банки, торговые сети, транспорт и т.д.

В основе таких объединений лежит, как правило, крупный банк, который сначала подчиняет себе не менее крупное промышленное предприятие, а затем и другие предприятия.

165

Объединение банковского, промышленного и торгового капита- лов стало возможным благодаря созданию акционерных обществ, вза- имному обмену пакетами акций между промышленниками и банками, взаимному участию в управлении и т.д.

На основе акционирования возник фиктивный капитал. Фиктивный капитал – это капитал, представленный в ценных

бумагах (акциях, облигациях, векселях и др.), приносящих их вла- дельцам доход в виде дивидендов или процентов.

Ценная бумага – это денежный документ, дающий его владель- цу право на получение какого-либо дохода.

Ценные бумаги бывают долевые и долговые. Долевой ценной бумагой является акция.

Долговыми – облигация, вексель, банковский сертификат. Акция – это ценная бумага, удостоверяющая внесение доли в

капитал акционерного общества и дающая право на получение части прибыли этого общества в виде дивидендов.

Различают акции простые и привилегированные.

Дивиденды по простым акциям зависят от прибыли АО по итогам года.

По привилегированным акциям выплачиваются фиксированные дивиденды. При этом владелец привилегированной акции не имеет права голоса на Общем собрании акционеров (это высший орган управления АО).

У акции две цены:

1)номинальная (номинал);

2)рыночная (курсовая, курс).

Номинал отражает долю, внесенную в уставный капитал АО. По номиналу осуществляется первая продажа вновь выпущенных акций.

По рыночной цене (курсу) акции перепродаются на фондовых биржах.

Курс акций прямо пропорционален дивиденду и обратно пропорционален норме ссудного процента.

Например, если акция номинальной стоимостью 100 долл. приносит дивиденды 10 долл., а норма ссудного процента равна 2% годовых, то курсовая цена акции будет равна (100/2*10) = 500 долл.

166

На курс акции влияет:

1)размер дивидендов;

2)ссудный процент в банках;

3)спрос и предложение.

Облигация (от лат. obligatio – обязательство) – ценная бумага, удостоверяющая предоставление на определенный срок денежных средств ее эмитенту и дающая право получить их обратно по истече- нии срока займа с каким-либо доходом.

В зависимости от того, кто является эмитентом, различают облигации государственные и корпоративные (облигации юридических лиц).

Вексель – долговая расписка, безусловное обязательство долж- ника возвратить кредитору определенную сумму в указанный срок. Должник является векселедателем, то есть лицом, выписывающим вексель, а кредитор – векселедержателем, то есть лицом, в пользу ко- торого будет совершен платеж.

Банковский сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая внесение в банк срочного вклада и дающая право вкладчику по исте- чении установленного срока получить обратно сумму вклада и про- центы по нему.

Банковский сертификат называется депозитным, если вкладчиком является юридическое лицо.

Банковский сертификат называется сберегательным, если вкладчиком является физическое лицо.

Рынок ценных бумаг – это система экономических отношений между эмитентами ценных бумаг (теми, кто их выпускает) и инвесто- рами (теми, кто их приобретает).

Различают первичный и вторичный рынки ценных бумаг.

Первичный рынок ценных бумаг – это первичная эмиссия

(выпуск) и первичное размещение (продажа) ценных бумаг.

Задачей первичного рынка является привлечение временно свободных ресурсов.

Вторичный рынок ценных бумаг – это купля-продажа ранее размещенных ценных бумаг.

Задачей вторичного рынка является повышение привлекательности инвестирования в ценные бумаги при их размещении на первичном рынке.

167

Вторичный рынок подразделяется на организованный

(биржевой) и неорганизованный (внебиржевой).

Биржа – место встречи продавцов и покупателей.

Биржи, на которых происходит купля-продажа ценных бумаг, называются фондовыми.

Основные биржевые операции:

купля;

продажа;

листинг;

делистинг;

заключение контрактов;

котировка;

расчет;

поставка ценных бумаг.

Листинг – допущение ценных бумаг к торгам, то есть их зачисление в котировальный список биржи.

Делистинг – исключение из торговли.

Котировка – механизм выявления цены в процессе биржевых торгов в течение рабочего дня биржи и публикация цен в биржевом бюллетене (котировальном листе). Биржевая котировка – это средняя цена за день.

Поставку ценных бумаг осуществляет специализированный депозитарий. Депозитарий осуществляет хранение и учет ценных бумаг, а также производит переводы ценных бумаг со счетов продавцов на счета покупателей.

Основными участниками биржевых торгов являются:

1)дилеры, которые самостоятельно торгуют на свои соб- ственные деньги; Дилером может быть только юридическое лицо.

2)брокеры, которые торгуют по поручению клиентов за комиссионное вознаграждение;

3)маклеры – брокеры или дилеры, которые целенаправленно играют на повышение или на понижение, то есть занимаются спекуляцией.

168

Вопросы для самопроверки:

1.Что такое капитал? В чем разница между основным и оборотным капиталом?

2.Какие три стадии проходит промышленный капитал в своем кругообороте, и какие функциональные формы он при этом принимает?

3.Что такое кругооборот и оборот капитала?

4.Что такое амортизация, ее назначение, и как рассчитывается норма амортизации?

5.От чего зависит скорость оборота капитала?

6.Раскройте сущность ссудного капитала.

7.Как определяется норма ссудного процента, и от чего она

зависит?

8.Что такое торговый капитал, торговая прибыль?

9.Роль и назначение рынка ценных бумаг.

10.Что такое курс акций, и какие факторы на него влияют?

11.Что такое первичный и вторичный рынки ценных бумаг?

12.Что такое фондовая биржа, и как она функционирует?

Литература:

1.Вечканов Г.С. Экономическая теория. - М., 2011. Гл.5.

2.Камаев В.Д. Экономическая теория. - М., 2011. Гл. 10, §3.,

Гл. 18.

3.Баликоев В.З. Общая экономическая теория. - М., 2011. Гл.

15.

4.Экономическая теория. Учебник. Под ред. В.И.Видяпина.-

М., 2008. Гл.16.

169

Тема 19. Рынок земли. Земельная рента

Земля в сельском хозяйстве является главным средством произ- водства. От нее зависит не только производство продуктов питания, но и производство сырья для промышленности. Количество земли в каждом государстве ограничено; она не воспроизводится как другие средства производства (оборудование и т.п.). Это единственное и ори- гинальное средство производства, от которого, по сути, зависит вся жизнь.

Экономические отношения между людьми по поводу владения и использования земли в сельском хозяйстве составляют сущность аг- рарных отношений. От того, кому принадлежит земля, кто и как ее использует как главное средство производства, зависит положение людей в обществе, ценообразование на сельхозпродукцию, распреде- ление дохода с земли. Следовательно, ключевой проблемой аграрных отношений является вопрос об условиях владения, распоряжения и использования земли в сельскохозяйственном производстве.

Аграрные отношения в разных странах различны. В США, например, вся земля находится в частной собственности. Она свобод- но продается и покупается как любой другой товар. Но государство с помощью законов следит за тем, чтобы земля в сельском хозяйстве использовалась строго по назначению. Основными товаропроизводи- телями в сельском хозяйстве Америки являются не мелкие, а крупные фермерские хозяйства, которые образовались в результате конкурен- ции, разорения и поглощения мелких фермерских хозяйств.

ВИзраиле, например, свыше 90% всех земель находится в соб- ственности государства. Основными производителями сельхозпро- дукции на этих землях являются коллективные хозяйства (кибуцы), подобные нашим бывшим колхозам, и работают они весьма эффек- тивно даже в жаркой стране.

ВНидерландах и некоторых других странах частной собствен- ности на землю не существует вообще. В тех странах, где существует частная собственность на землю, широкое развитие получила практи- ка сдачи земли в аренду. В США, например, сдается в аренду 45% зе- мель, во Франции – свыше 50%, Бельгии – около 70%, а в Голландии даже 100%. Однако, несмотря на различия форм собственности на

170