- •Тема 4. Анализ финансового состояния должника (2 часа)
- •Задачи фэа в процедурах банкротства
- •2. Особенности проведения финансово-экономического анализа внутренними пользователями
- •2.1. Метод экспресс - диагностики финансовой несостоятельности
- •1. Определение ликвидности баланса по методу имущественной оценки и на основе функционального метода;
- •1. Оцениваются источники формирования запасов, путем расчета следующих показателей:
- •2.2. Метод фундаментальной диагностики финансовой несостоятельности
- •1) Определение основных объектов фундаментальной диагностики финансового кризиса предприятия;
- •2) Анализ кризисных факторов внутренней финансовой среды функционирования предприятия;
- •3.2 Оценка должника на преднамеренное и фиктивное банкротство
- •Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника
- •3.2 Анализ финансового состояния организации по методике фсфо (федеральная служба россии по финансовому оздоровлению и банкротству)
- •Тема 5. Оценка вероятности и прогнозирования банкротства (2 часа)
- •1. Научные подходы и классификация методов
- •2. Модели оценки вероятности и прогнозирования банкротства
- •1. Научные подходы и классификация методов оценки вероятности и прогнозирования банкротства
- •1. Оцениваются источники формирования запасов, путем расчета следующих показателей:
- •2.2. Метод фундаментальной диагностики финансовой несостоятельности
- •1) Определение основных объектов фундаментальной диагностики финансового кризиса предприятия;
- •2) Анализ кризисных факторов внутренней финансовой среды функционирования предприятия;
- •3.2 Оценка должника на преднамеренное и фиктивное банкротство
- •Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника
- •3.2 Анализ финансового состояния организации по методике фсфо (федеральная служба россии по финансовому оздоровлению и банкротству)
- •Тема 5. Оценка вероятности и прогнозирования банкротства (2 часа)
- •1. Научные подходы и классификация методов оценки вероятности и прогнозирования банкротства
2.2. Метод фундаментальной диагностики финансовой несостоятельности
В отличие от экспресс - диагностики, которая является универсальной и приемлемой для любого предприятия, фундаментальная диагностика представляет собой творческое исследование и требует высокого профессионализма аналитика. Она нацелена на выявление причин финансовой несостоятельности предприятия и поиск путей обеспечения устойчивого финансово-экономического развития, исходя из того, какая концепция положена в основу оздоровления предприятия: концепция прорыва или концепция эволюционного развития.
Фундаментальную диагностику финансового кризиса предприятия рекомендуется осуществлять в следующей последовательности:
1) Определение основных объектов фундаментальной диагностики финансового кризиса предприятия;
Оценивается:
1) потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия (собственных финансовых ресурсов из внутренних и внешних источников, потенциал привлечения заемных источников);
2) уровень эффективности инвестиций (по предприятию в целом, по отдельным направлениям инвестирования, в отраслевом и региональном разрезе, по отдельным проектам (инструментам);
3) уровень финансовой безопасности предприятия (уровень платежеспособности, финансовой устойчивости, финансовых рисков, сбалансированности и синхронности денежных потоков);
4) уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия (уровень квалификации финансовых менеджеров; полнота и качество информационной базы принятия управленческих решений; уровень использования финансовыми менеджерами современных технических средств, прогрессивных финансовых технологий и инструментов; эффективность организационной структуры управления финансовой деятельностью; уровень организационной культуры финансовых менеджеров).
2) Анализ кризисных факторов внутренней финансовой среды функционирования предприятия;
Для анализа наряду с традиционными методами факторного анализа используются и такие специальные методы, как SWOT-анализ, SNW- анализ, портфельный анализ, сценарный анализ, экспертный анализ и др.
3) анализ кризисных факторов внешней финансовой среды функционирования предприятия;
Для оценки влияния внешних факторов финансового развития предприятия в процессе фундаментальной диагностики применяются такие специальные методы аналитического исследования, как SWOT-анализ, РЕSТ-анализ, портфельный анализ, сценарный анализ, экспертный анализ и др.
4) прогнозирование способности предприятия к нейтрализации финансового кризиса;
Для этого рассчитывается коэффициент возможной нейтрализации краткосрочного финансового кризиса предприятия в перспективном периоде:
КНФК = ЧДП : ФО,
КНфк - коэффициент возможной нейтрализации краткосрочного финансового кризиса предприятия в перспективном периоде;
ЧДП — ожидаемая сумма чистого денежного потока;
ФО — средняя сумма финансовых обязательств.
Рекомендуемая нижняя граница равна 1,0.
5) комплексная оценка масштабов кризисного финансового развития предприятия.
Должна включать результаты фундаментальной диагностики угрозы банкротства и определять возможные направления восстановления финансово-экономической состоятельности предприятия.
Таким образом, фундаментальная диагностика финансовой несостоятельности позволяет получить наиболее развернутую картину кризисного финансового состояния предприятия и конкретизировать план мероприятий по предстоящему его финансовому оздоровлению.
3.1 Проведение финансового анализа Арбитражным управляющим
После возбуждения дела о несостоятельности (банкротстве) Арбитражный суд назначает арбитражного управляющего для проведения процедуры банкротства.
Арбитражный управляющий (временный управляющий, административный управляющий, внешний управляющий, конкурсный управляющий) – лицо, утверждаемое арбитражным судом для проведения соответствующей процедуры банкротства (наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления, конкурсного производства) и иных полномочий в соответствие с законом о банкротстве.
Арбитражный управляющий в соответствии с правилами проведения Арбитражными управляющими финансового анализа, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25.06.03 № 367 проводит финансовый анализ должника.
Финансовый анализ в период арбитражного управления проводится по следующей схеме.
1. Определение цели и задач финансового анализа в зависимости от организационно-правовой процедуры несостоятельности.
2. Формирование информационной базы финансового анализа на основе внешних и внутренних источников.
3. Определение показателей для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника, включающих: совокупные активы (пассивы); скорректированные внеоборотные активы; оборотные активы; долгосрочную дебиторскую задолженность; ликвидные активы; наиболее ликвидные оборотные активы; краткосрочную дебиторскую задолженность; потенциальные оборотные активы к возврату; собственные средства; обязательства должника; долгосрочные обязательства должника; выручку нетто; валовую выручку; среднемесячную выручку; чистую прибыль.
4. Расчет коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника поквартально не менее чем за двухлетний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности, а также за период проведения процедуры банкротства в отношении должника, и динамики их изменения. Финансовые коэффициенты объединены в следующие группы, характеризующие:
• платежеспособность должника;
• финансовую устойчивость должника;
• деловую активность должника.
5. Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках.
6. Изучение состава, структуры, динамики и эффективности использования активов должника поквартально не менее чем за двухлетний период, предшествующий возбуждению производства по делу о банкротстве, и за период проведения процедуры банкротства в отношении должника.
7. Изучение состава, структуры и динамики пассивов должника поквартально не менее чем за двухлетний период, предшествующий возбуждению производства по делу о банкротстве, и за период проведения процедуры банкротства в отношении должника.
8. Анализ возможности безубыточной деятельности должника.
9. Обобщение резервов повышения финансовой устойчивости предприятия.
После введения судебных процедур банкротства финансовый анализ выполняется арбитражным управляющим в следующих целях:
• подготовка предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснование целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;
• определение возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;
• подготовка предложения об обращении в суд с ходатайством о введении соответствующей процедуры банкротства или о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.
При проведении финансового анализа арбитражный управляющий должен руководствоваться принципами полноты и достоверности, в соответствии с которыми:
• в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются все данные, необходимые для оценки его платежеспособности;
• в ходе финансового анализа используются документально подтвержденные данные;
• все заключения и выводы основываются на расчетах и реальных фактах.
При проведении анализа финансово-хозяйственной деятельности с целью оценки необходимости введения соответствующей процедуры банкротства арбитражный управляющий использует следующие основные показатели и коэффициенты (таблица-целей использования)
На заключительном этапе финансового анализа арбитражный управляющий обобщает выводы по результатам исследования всех аспектов финансово-хозяйственной деятельности должника и обосновывает предложения о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства или прекращения производства по делу о банкротстве (в зависимости от организационно-правовой процедуры несостоятельности).