книги / Экономическая стратегия фирмы

спективный анализ совмещается с текущими наблюдениями и в обобщенном виде используется в последующих решениях прогноз­ ных и плановых комплексов задач.

Отдельно следует сказать об анализе ликвидности баланса. Особая ситуация возникает, когда предприятие рассматривается в арбитражном суде на предмет объявления его банкротом. Анали­ зируя его отчетный баланс, можно вынести обоснованное сужде­ ние о возможностях и целесообразности его санации (финансового оздоровления) за счет, например, средств государственного бюд­ жетного или внебюджетного финансирования. А в случаях беспер­ спективности санации вынести суждение о переводе в разряд ка­ зенных заводов или продаже его с торгов на конкурсной основе, передаче банку или другому собственнику для последующего ис­ пользования на правах аренды, в рамках лизинга.

Третий комплекс задач связывается с реализацией принятой или уточненной по результатам предшествующего анализа дея­ тельности главной корпоративной миссии (генеральной цели и ее подцелей) предприятия. Можно отметить две основные группы це­ лей того или иного предприятия, относимые, как правило, к ге­ неральным: 1) обеспечение его «выживаемости» за счет достиже­ ния и удержания минимального уровня рентабельности; 2) под­ держание положительной тенденции рентабельности деятельности за счет увеличения объемов продаж и оборачиваемости акти­ вов, снижения полных издержек. В зависимости от принятой цели и сроков ее реализации выбирается соответствующая стратегия деятельности предприятия, параметры которой обосновываются условиями эффективности инвестиций, а также допустимыми соот­ ношениями между источниками инвестиционных средств и их раз­ мещением (использованием). Сформированные стратегии опреде­ ляют направления реализующих их политик текущей деятель­ ности.

Четвертый комплекс задач —параметризация реорганизацион­ ных политик антикризиса —исследует и оценивает наиболее ре­ альные возможности предприятия по выходу из предили кризис­ ного состояния с установлением таких минимально допустимых (пороговых) значений параметров деятельности, достижение или превышение которых будет означать финансовую состоятельность. Для предприятий финансово-устойчивых, то есть с уже достигну­ тым уровнем финансовой состоятельности, выбор тех или иных текущих политик будет определяться возможностями и допусти­ мыми условиями инвестиций. И только достижение достаточного уровня финансовой устойчивости обусловливает целесообразность долго- и среднесрочных кредитных заимствований на цели техни­ ческого развития, диверсификации и (или) перепрофилирования производства и деятельности, увеличения предложения (за счет собственного производственно-сбытового потенциала) своей кон­

курентоспособной продукции, освоения ее новых видов, рынков сбыта.

Пятый комплекс задач —прогнозирование финансовых резуль­ татов и направлений их использования —позволяет соотнести сформированные стратегии и реорганизационные политики пред­ приятия с принятыми целями его деятельности, обосновывая про­ гнозом достигаемые при их реализации вероятные параметры дея­ тельности.

Шестой комплекс задач включает в себя достаточно широкий круг задач финансового и производственного менеджмента, сводя­ щихся к управлению текущими активами и текущими пассивами предприятия. Здесь предусматривается с использованием имитаци­ онного динамического моделирования поэтапное распределение выявленных при построении реорганизационных политик предель­ но допустимых из условий финансовой устойчивости значений те­ кущих активов по их элементам. В свою очередь, распределенные значения текущих активов будут являться граничными в реализа­ ции задач производственного менеджмента. К первоочередным за­ дачам производственного менеджмента, охватывающим его основ­ ные функции, могут быть отнесены стохастическое управление за­ пасами, оперативное планирование производства, моделирование сбытовой деятельности, многокритериальные оценки политик про­ даж.

Седьмой комплекс задач также информационно взаимоувязан с результатами решения предшествующих комплексов. Специфич­ ность антикризисного менеджмента предъявляет здесь свои особые требования к оптимизации управленческих решений. При этом принципиальной отличительной особенностью постановок его оп­ тимизационных задач будет учет факторов риска и неопределенно­ сти деятельности в обосновании возможности практической реали­ зации выбранных эффективных стратегий и политик предприятия.

Предложенные комплексы задач, конечно, не исчерпываются приведенным перечнем. Многовариантность хозяйственных реше­ ний может обусловить необходимость решения и других автоном­ ных задач. Представляется, что и их можно будет решать с ис­ пользованием общих и частных методов параметрического анализа.

Если исходить из того, что перспективность выбираемых на­ правлений деятельности предопределяется учетом характера про­ явления как множества экзогенных факторов, так и принятых принципов управления предприятием, то анализ можно рассматри­ вать в качестве одного из важнейших этапов разработки и реали­ зации стратегии предприятия. И цели такого анализа могут быть увязаны с конкретными задачами стратегического управления. Тогда результаты анализа позволят сравнить параметры деятель­ ности предприятия со среднеотраслевыми показателями и показа­ телями конкурентов, выявить благоприятные тенденции затрат,

выручки и прочих финансовых результатов, оценить устойчивость предприятия к возможным колебаниям конъюнктуры рынка.

Сложность реализации функций антикризисного менеджмента усугубляется динамичностью рыночных ситуаций и других факто­ ров рыночной среды. В этих условиях особое значение приобрета­ ет оперативный (ситуационный) анализ параметров деятельности. Ситуационный параметрический анализ можно представить как комплексный по своей реализации, позволяющий оценить на опре­ деленную дату или в масштабе реального времени характер изме­ нений на рынках, позитивные и негативные результаты производ­ ственной деятельности, а также оперативно сформировать реко­ мендации по тактике маркетинга и текущим планам предприятия.

Комплексность и оперативность такого анализа, предопреде­ ленные необходимостью реализации требований (целей, принципов, функций и задач) антикризисного менеджмента, динамичностью ры­ ночных ситуаций, могут быть основаны только на компьютерной технологии обработки данных. Здесь может быть выбран интерак­ тивный пользовательский режим, реализующий запросы менедже- ра-аналитика в соответствующей информационно-программной сре­ де. Информационная база данных анализа должна отражать состоя­ ние рынков, экспертно-импортных операций, состав покупателей и конкурентов, состояние внешней и внутренней среды, цен и ценовой политики, товародвижения, сбыта, спроса и сервисных услуг. Таким образом, можно сформулировать основные отличительные положе­ ния системы параметрического анализа, включающие в себя опреде­ ление системы, цель анализа, основные направления (объекты), ме­ тоды и задачи, классификацию показателей (параметров), информа­ ционные источники и потребителей информации.

Итак, параметрический анализ можно определить как комп­ лекс расчетов, оценки и интерпретации системы параметров стра­ тегий и политик (тактик), характеризующих, прогнозирующих и определяющих в соответствии с установленными целями предпри­ ятия его производственно-хозяйственную, финансовую и марке­ тинговую деятельность. Такое определение параметрического ана­ лиза будет соответствовать его целевой установке, а именно фор­ мированию информации о результатах деятельности предприятия и рекомендаций, необходимых для принятия обоснованных стра­ тегических и тактических решений по обеспечению эффективного функционирования в долго-, средне- и краткосрочных аспектах. К Основным направлениям анализа, реализующим его цель, можно отнести маркетинговую, производственную и финансовую деятель­ ность предприятия. В рамках этих направлений и могут реализо­ вываться предложенные комплексы задач параметрического ана­ лиза, имеющие свои отличительные от задач классического эконо­ мического, и в частности маркетингового анализа, специфические возможности:

♦прогнозирования тенденций развития в долго-, средне- и крат­ косрочном периодах;

♦аналитической оценки текущего состояния предприятия в ре­ альном масштабе времени;

♦выявления «узких мест», негативно сказывающихся на резуль­ татах деятельности предприятия;

♦резервов, которые могли бы быть использованы при выходе из предили кризисного состояния или при стабилизации производ­ ственно-хозяйственной и финансовой деятельности;

♦разработки стратегий и политик деятельности предприятия в сферах маркетинга, производства, финансов.

Взависимости от того, для кого предназначены результаты ана­ лиза и с какой целью используются, эти результаты могут иметь разную степень детализации, глубину исследований по отдельным направлениям. Но анализ не может проводиться изолированно (ло­ кально), так как его показатели обладают высокой степенью взаимо­ связанности (взаимообусловленности). Например, показатель общей

экономической рентабельности в двухфакторной модели можно представить, как известно, функцией рентабельности продаж и обо­ рачиваемости активов (формула Дюпона). Рентабельность продаж, в свою очередь, определяется величиной балансовой прибыли на 1 руб. выручки. Балансовая прибыль определяется выручкой от всех видов деятельности за вычетом затрат на производство и реализа­ цию продукции, а с другой стороны —той же оборачиваемостью ак­ тивов. В то же время оборачиваемость активов характеризуется вы­ ручкой, приходящейся на 1 руб. активов. Собственно размер активов определяется величинами собственных и заемных средств предприя­ тия, соотношение между которыми во многом определяет рацио­ нальность выбираемых предприятием вариантов хозяйственной и финансовой политики и стратегии.

В практике параметрического анализа могут использоваться различные методы, идентичные методам экономического, в част­ ности финансового, анализа, в том числе:

♦горизонтальный (продольный), или анализ тенденций, при ко­ тором параметры деятельности сравниваются с такими же пара­ метрами за предшествующие периоды;

♦вертикальный (глубинный), при котором анализируется струк­ тура параметров путем постепенного «спуска» на более низкие уровни детализации (структурно-динамический);

♦факторный —анализ влияния отдельных элементов деятельно­ сти (как факторов) на экономические показатели;

♦сравнительный —сопоставление конкурентов или исследуемых параметров деятельности с аналогичными среднеотраслевыми.

По периодичности и степени детализации решаемых задач ме­ тоды параметригеского анализа могут быть концептуально пред­ ставлены тремя крупными комплексами (рис. 23.2):

♦текущим диагностическим анализом, включающим в себя мето­ ды экспресс-анализа и детализированного обследования финансо­ вого состояния предприятия;

♦стратегическим анализом, реализующим возможности прогно­ зирования перспективных направлений развития;

♦ситуационным (оперативным или тактическим) анализом, пред­ полагающим установление наиболее рациональных параметров фи­ нансово-устойчивой текущей производственно-хозяйственной дея­

тельности.

Особое место в структуре параметрического анализа отводится комплексу методов и открывающимся с их применением возможно­ стям экспресс-диагностики, заключающейся в профилактическом по­ стоянном отслеживании и оценке влияния экзо- и эндогенных фак­ торов среды на основные параметры текущей деятельности по прин­ ципу оперативного реагирования на «слабые сигналы». Этот комплекс методов реализуется посредством как укрупненного анали­ за по основным, ведущим параметрам деятельности, так и детализи­ рованного (углубленного) —по более широкому кругу показателей.

Собственно экспресс-диагностика является как бы отправной, начальной в предлагаемой концептуальной модели параметриче­ ского анализа, реализовать которую ввиду значительной сложно­ сти, трудоемкости и необходимости обеспечения требований опе­ ративности, достоверности, комплексности представляется возмож­ ным только при использовании компьютерных информационных технологий.

Информационная база такой автоматизированной системы па­ раметрического анализа может отображаться файлами условно­ постоянной, нормативной, расчетной и текущей информации. Эти файлы организовываются согласно принятой методологии про­ ектирования баз и банков данных в системах управления слож­ ными производственными системами организационно-экономиче­ ского типа. Решение же, в частности, задач экспресс-диагностики может быть осуществлено на файлах расчетной информации, ото­ бражающих в реальном масштабе времени баланс предприятия. Расчетный характер этих файлов обусловливается актуализацией файла текущего баланса предприятия путем отображения (коррек­ тировки) в нем всех происходящих хозяйственных операций. Под «текущим балансом» здесь предлагается понимать такой баланс, который отражает состояние средств и их источников по каждо­ му разделу и статье на любой момент времени, то есть в режиме реального времени.

Такой подход несколько отличен от принятого в традицион­ ных системах экономического, и в частности финансового, анали­ за. Это отличие проявляется в возможности незамедлительной реакции менеджеров-аналитиков предприятия на возникающие от­ клонения фактически складывающихся параметров от их норма­

тивных значений. Причем нормативные параметры должны соот­ ветствовать требованиям эффективной деятельности как по от­ дельным функциям управления, так и по предприятию в целом.

23.2.ЭКСП РЕСС-Д И А ГН О СТИ КА

ФИНАНСО ВО Й СО СТО ЯТЕЛЬН О СТИ

Исключительную важность для каждого конкретного предпри­ ятия представляет соблюдение принципа «временной неограничен­ ности его функционирования». Этот принцип означает, что у пред­ приятия нет ни намерения, ни вынужденной необходимости пре­ кратить в обозримом будущем свою деятельность или существенно сократить ее масштабы. Исходя из этого принципа может быть ре­ комендован ряд направлений (методов, приемов) экспресс-диагно­ стики финансового состояния: 1) предварительный обзор эконо­ мического и финансового положения предприятия; 2) выявление «больных» и «симптоматичных» статей баланса; 3) анализ причин резких колебаний структуры имущества смежных отчетных перио­ дов (предыдущего и отчетного года, кварталов, месяцев) и балан­ совых сумм по отдельным статьям; 4) соблюдение балансовых пропорций, критических показателей в оценке возможного банк­ ротства, предварительная классификация предприятия по призна­ кам финансовой устойчивости.

Любой вид аналитической деятельности должен обладать своей логикой, строиться по принципу —от общего к частному. Поэтому

по-видимому, начинаться с обзора основных показателей (пара­ метров) деятельности предприятия. Источником информации для подобной диагностики может служить официальная бухгалтерская отчетность, особенно если ее сопоставить с данными нескольких от­ четных периодов.

В ходе этого обзора можно получить ответы на следующие, связанные со складывающимся финансовым состоянием предприя­ тия, вопросы:

♦Каково имущественное положение предприятия к началу от­ четного периода? То же к концу отчетного периода?

♦В каких условиях осуществлялась деятельность предприятия в

отчетном периоде?

♦Какая хозяйственная работа проведена в течение отчетного пе­ риода?

♦Каких результатов предприятие достигло за этот период?

♦Каковы перспективы хозяйственной и финансовой деятельно­ сти предприятия?

Таблица 23.1