2.3. Формирование аналитического баланса

Несомненно, что анализ финансового состояния должен проводиться на основе баланса-нетто, очищенного от регулирующих статей. Однако и этого недостаточно. Действующая в настоящее время отчетная форма в отдельных случаях относит син­тетические счета к разделам баланса недостаточно корректно. Таким образом, прежде чем проводить анализ финансового состояния предприятия, следует сфор­мировать аналитический (пригодный для анализа) баланс.

Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитический баланс зависит от конкретных условий. Этот перечень нельзя заранее определить на все случаи. Каждый аналитик в соответствии со своей квалификацией и опытом решает эту проблему по-своему. Важно, чтобы были поправлены показатели, наи­более существенно искажающие реальную картину. Приведем некоторые рекомен­дации: /

необходимо уменьшить общую сумму капитала (валюты баланса) на величину убытков, записанных в активной части баланса. Одновременно уменьшить на ту же сумму собственный капитал;

исключить из общей суммы капитала (валюты баланса) величину «Расходов бу­дущих периодов». На эту же сумму необходимо уменьшить размеры собственного капитала и материально—производственных запасов;

увеличить размеры материально-производственных запасов на сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

исключить из суммы материально-производственных запасов стоимость това­ров отгруженных. На эту же сумму необходимо увеличить размеры дебиторской задолженности; следует обратить внимание на сумму задолженности участников по вкладам. Наиболее существенное искажение может наблюдаться в акционерных обществах открытого типа при первичном размещении акций. В соответствии с нормативными документами в уставный капитал записывается вся сумма эмиссии в момент реги­страции уставного капитала, до реальной подписки на акции. Иначе говоря, стои­мость активов и стоимость собственного капитала повышается в балансе прежде­временно. Для получения реальной картины необходимо уменьшить собственный капитал, валюту баланса и внеоборотные активы на сумму не проданных и не обес­печенных подпиской акций

следует выделить в статье целевого финансирования и поступлений суммы, полу­ченные безвозмездно на развитие производства (например, субсидия местного бюд­жета на реконструкцию овощехранилища), и суммы, полученные для внепроизводственного потребления (например, плата родителей за содержание детей в детском саде). Первый тип сумм следует оставить в составе собственного капитала, а второй - перевести из собственного капитала в краткосрочную задолженность или вообще вы­вести из валюты баланса (за счет уменьшения ликвидных средств и собственного ка­питала);

в случае превышения полученных работниками предприятий долговремен­ных ссуд над кредитами банков для работников необходимо выявленную сумму актива перевести в недвижимое имущество (иммобилизованные средства), од­новременно увеличив на ту же сумму долговременные обязательства и умень­шив на ту же сумму собственный капитал (например, за счет нераспределен­ной прибыли). Второй способ - полное исключение выявленной суммы из ва­люты баланса за счет соответствующего уменьшения ликвидных средств и соб­ственного капитала;

следует перевести из долгосрочных обязательств в краткосрочные те суммы долговременных кредитов и займов, которые должны быть погашены в насту­пающем году, включая ссуды, не погашенные в срок;

уменьшить сумму краткосрочных обязательств (заемных средств) на величину «Расчетов по дивидендам», -Доходов будущих периодов-, -Фондов потребления- и «Резервов предстоящих расходов и платежей». На эту же сумму необходимо увели­чить размеры собственного капитала;

по возможности (на основе данных внутреннего анализа) следует выявить иммобилизацию средств, скрытую в составе дебиторской задолженности и прочих текущих активов. Критерием здесь должна служить низкая ликвид­ность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм. Эти суммы должны быть переведены в раздел недвижимости с одновременным переме­щением соответствующих сумм из собственного капитала в долговременную задолженность, или полностью исключены из валюты баланса, ликвидных средств и собственного капитала;

следует перевести дебиторскую задолженность, которая может быть погашена не ранее чем через год, в раздел недвижимости.

С учетом этих рекомендаций расчет показателей на основе данных (см.приложение 1) будет осуществляться следующим образом ;

Текущие активы

Ф1.290-Ф1.217-Ф1.230

на начало года:

463531-51-0 = 483480;

на конец года:

775315-1700-0 = 773615. Ликвидные активы Ф1.216 + Ф1.250 + Ф1.26О

на начало года

151926 +11875 +1793 = 171572

на конец года

113741 + 21007 ■+• 3198 = 145722

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

Ф1.25О + Ф1.260

на начало года

11875 +1793 = 13668

на конец года

21007 + 3198 = 24205 Материально-производственные запасы Ф1.210 - Ф1.216 - Ф1.217 + Ф1.22О

на начало года:

448944 -151926 - 51 +14941 = 31Л.908;

на конец года:

699957 -113741 -1700 + 43377 - 627893. Недвижимость или иммобилизованные средства Ф1.190 + Ф1.230

на начало года -3845596 + 0 = 3845596;

на конец года - 3788879 + 0 = Общая сумма капитала Ф1.399 - Ф1.217 - Ф1.390

на начало года:

4329127 - 51 - 0 = 4329076;

на конец года:

4564194 -1700 - 0 = 4562494.

Реальные активы

Ф1.120 + Ф1.130 + Ф1.2И + Ф1.213 + Ф1.214

на начало года:

3594370 + 242692 +113269 + 28779 +114433 = 4093543;

на конец года:

3417896 + 368832 +159016 + 41270 +195468 - 4182482. Обязательства (заемные средства) Ф1.590 + Ф1.690 - Ф1.630 - Ф1.640 - Ф1.650 - Ф1.660

на начало года:

2137 + 443007 - 248 - 251 - 5548 - 0 = 439097;

на конец года:

1869 + 662124 - 217 -0 -0 - 0 = 663776. Долгосрочные обязательства Ф1.590

на начало года - 2137;

на конец года -1869. Краткосрочные обязательства Ф1.690 - Ф1.630 - Ф1.640 - Ф1.650 - Ф1.660

на начало года;

443007 - 248 - 251 - 5548 - 0 = 436960;

на конец года:

662124 -217-0-0-0 = 661907. Собственный капитал Ф1.699 - Ф1.217 - Ф1.390 - Обязательства-

на начало года:

4329127- 51 - 0 - 439097 = 3889979;

на конец года:

4564194 -1700 - 0 - 663776 = 3898718. Чистые ликвидные активы -Ликвидные активы- - «Краткосрочные обязательства-

на начало года:

171572 - 436960 = -265388;

на конец года:

145722 - 661907 = -516185.

Собственные текущие активы (Собственные оборотные средства) -Текущие активы- - «Краткосрочные обязательства-

на начало года:

483480 - 436960 = 46520;

на конец года:

773615 - 661907 = 111708.

Уплотненный (агрегированный) аналитический баланс, составленный на основе данных формы Г* 1 (см. приложение 1) и с учетом перечисленных выше процедур, представлен в табл. 2.2.

УПЛОТНЕННЫЙ АНАЛИТИЧЕСКИЙ БАЛАНС

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	на конец года
Ликвидные активы	171572	145722	Краткосрочные обязательства	«36960	661907
Материально-производственные запасы	311908	627В93	Долгосрочные обязательства	2137	1869
недвижимоеимущество	3845596	3788879	Собственный капитал	3889979	3898718
Баланс	4329076	4562494	Баланс	4329076	4562494

На основании аналитического баланса проводится расчет и оценка динамики ряда коэффициентов, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, эффективность производства. По результатам анализа осуществляется прогноз ве­роятности банкротства предприятия и дается оценка его кредитоспособности. За­ключительным этапом проведения работ по финансовому анализу является разра­ботка программы финансового «оздоровления-.

В приведенной на рис. 2.1 схеме выделены расчеты и оценка финансового со­стояния предприятия и установление неудовлетворительной структуры баланса, осуществляемые в соответствии с Методическими положениями, утвержденными Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 31-р.

КОЭФФИЦИЕНТ ОБЕСПЕЧЕННОСТИ СОБСТВЕННЫМИ СРЕДСТВАМИ

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует нали­чие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансо­вой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как от­ношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела I пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеобо­ротных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находя­щихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запа­сов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, деби­торских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела II актива ба­ланса).

КОЭФФИЦИЕНТ ВОССТАНОВЛЕНИЯ (УТРАТЫ) ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как от­ношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному зна­чению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма факти­ческого значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения зна­чения этого коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетвори­тельной, а предприятия — неплатежеспособным наступает при условии, когда ве­личина рассматриваемых коэффициентов оказывается ниже их нормативных значений:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В том случае, если хотя бы один из указанных коэффициентов имеет значение ниже нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособ­ности за период, установленный равным 6 месяцам.

Указанный коэффициент, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспо­собность.

При значении коэффициента менее 1 можно говорить об отсутствии у пред­приятия реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

Если же коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами принимают значения, превышающие нормативные или равны им, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установлен-. ный равным 3 месяцам.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее" время может быть утрачена платежеспособность.

УСТАНОВЛЕНИЕ СВЯЗИ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ С ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ГОСУДАРСТВА ПЕРЕД НИМ

В случае признания структуры баланса предприятия неудовлетворитель­ной, а предприятия — неплатежеспособным осуществляется анализ зависимости установленной неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним. В целях указанного анализа под задолженностью государства перед предприятием понимаются неисполненные в срок обязательства полномочного ор­гана государственной исполнительной власти Российской Федерации или субъекта Российской Федерации по оплате заказа, размещенного на предприятии, от испол­нения которого предприятие в силу законодательства Российской Федерации или субъекта Российской Федерации не вправе отказаться (являющегося обязательным для исполнения предприятием).

Анализ проводится на основании следующих материалов, запрашиваемых у руководства предприятия в соответствии с пунктом 10 Постановления Правитель­ства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498:

справки, содержащей сведения о структуре государственной задолженности перед предприятием;

документов, подтверждающих наличие данной задолженности (договоров, рас­поряжений полномочных органов государственной исполнительной власти Россий­ской Федерации или субъекта Российской Федерации).

В случае, если в устанавливаемый в запросе срок (но не позднее двух недель со дня получения запроса предприятием) указанные документы, оформленные надле­жащим образом, не представлены, зависимость неплатежеспособности предприя­тия от задолженности государства перед ним считается не установленной.

На основании представленных документов по каждому из неисполненных в срок государственных обязательств определяются объемы государственной за­долженности и сроки их возникновения. Под датой возникновения задолженности понимается дата оплаты размещенного государственного заказа, установленная соответствующим договором или распорядительным актом полномочного органа государственной исполнительной власти Российской Федерации или субъекта Рос­сийской Федерации (в случае отсутствия указанной даты моментом возникновения государственной задолженности считается дата окончания исполнения заказа или соответствующего документально оформленного этапа работ по государственному заказу).

В случае, если представленными документами наличие неисполненных в срок государственных обязательств не доказано, зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним считается не установленной.

На основании данных производится расчет коэффициента текущей лик­видности предприятия из предположения своевременного погашения государствен­ной задолженности перед предприятием. При расчете значения указанного коэф­фициента суммарный объем кредиторской задолженности предприятия корректи­руется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженности госу­дарства перед предприятием, а сумма государственной задолженности вычитается из суммарных дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия.

Неплатежеспособность предприятия считается не связанной непосредственно с задолженностью государства перед ним, если:

значение скорректированного коэффициента текущей ликвидности ниже кри­териального значения указанного коэффициента

K_t < 2 либо

Необходимо отметить, что приведенные в «Методических положениях...» алго­ритмы расчета показателей не вполне корректны. Так, при расчете коэффициента текущей ликвидности в состав оборотных средств были включены убытки пред­приятия, что привело к завышению их стоимости.

Собственные оборотные средства рассчитывались в виде разницы между ито­гами IV раздела пассива («Капитал и резервы») и I раздела актива («Внеоборотные активы»).

Более правомерным представляется данный расчет в виде разницы между соб­ственным капиталом и внеоборотными активами. В состав собственного капитала, как указывалось в разделе 2.3, помимо «Капитала и резервов» включаются также «Расчеты по дивидендам», «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей». Из указанной суммы Должны быть исключены «Убытки» и «Расходы будущих периодов».

Кроме того, принимая во внимание, что долгосрочные заемные средства явля­ются источником покрытия основных фондов, расчет собственных оборотных средств будет осуществляться по следующей формуле:

Собственные оборотные средства = собственный капитал + долгосрочные заемные средства – внеоборотные активы

Долгосрочные заямныа

средства