3. ВАРИАНТЫ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

Вариант 1

1 вопрос. Сущность и организация финансового менеджмента на предприятии

2 вопрос. Финансы коммерческих предприятий: сущность, принципы организации, функции

3 вопрос. Оценка платежеспособности предприятия

Вариант 2

1 вопрос. Управление денежными потоками на предприятии. Финансовый цикл и методы его минимизации

2вопрос. Понятие бухгалтерской (финансовой) отчетности, ее виды, назначение, установленные формы

3вопрос. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Вариант 3

1 вопрос. Финансовые аспекты банкротства предприятий. Методы прогнозирования банкротства

2 вопрос. Методологические основы принятия финансовых решений

3 вопрос. Оценка эффективности деятельности предприятия

Вариант 4

1 вопрос. Управление источниками финансовых ресурсов

2 вопрос. Дисконтирование денежных потоков

3 вопрос. Оценка платежеспособности предприятия

Вариант 5

1 вопрос. Операционный рычаг: сущность, способы расчета, критерии оценки и особенности расчета эффекта операционного рычага

6

2 вопрос. Стратегия финансового менеджмента

3 вопрос. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Вариант 6

1 вопрос. Инвестиционная политика предприятия 2 вопрос. Финансовый рычаг: сущность, концепции расчета,

критерии оценки эффекта финансового рычага. Возможные мероприятия по снижению эффекта финансового рычага

3 вопрос. Оценка эффективности деятельности предприятия

Вариант 7

1 вопрос. Финансовый контроль на предприятии

2 вопрос. Управление оборотным капиталом

3 вопрос. Оценка платежеспособности предприятия

Вариант 8

1 вопрос. Дивидендная политика

2вопрос. Риск-менеджмент как система управления

3вопрос. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Вариант 9

1 вопрос. Управление дебиторской задолженностью

2 вопрос. Финансовое планирование и прогнозирование

3 вопрос. Оценка эффективности деятельности предприятия

Вариант 10

1 вопрос. Управление производственными запасами

2 вопрос. Налоговое планирование в организациях

3 вопрос. Оценка платежеспособности предприятия

7

4. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ ВОПРОСА 3

КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ «ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ПРЕДПРИЯТИЯ»

Для анализа финансового состояния изучаемого предприятия рекомендуется рассчитать, на основе бухгалтерских балансов (Приложение Б), отчетов о прибылях и убытках (Приложение В) и приложений к бухгалтерскому балансу (Приложение ) три группы коэффициентов:

1.Показатели платежеспособности (для вариантов 1, 4, 7,10);

2.Показатели финансовой устойчивости (для вариантов 2, 5, 8);

3.Показатели рентабельности (для вариантов 3, 6, 9). Результаты расчетов оформляются в таблицах, представленных в

приложениях к методическим указаниям Варианты 1,4, 7, 10 заполняют таблицы 1 и 2; варианты 2, 5, 8 заполняют таблицы 3 и 4; варианты 3,6,9 заполняют таблицы 5 и 6.

Рассчитанные показатели необходимо сравнить с нормативными значениями и проанализировать их динамику. По результатам проведенного анализа следует сформулировать соответствующие выводы.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

Анализ финансового состояния предприятия включает следующие этапы:

1.Предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период.

2.Оценка платежеспособности и ликвидности его баланса.

3.Оценка финансовой устойчивости предприятия.

4.Оценка эффективности деятельности предприятия.

5.Оценка дебиторской и кредиторской задолженности.

6.Оценка потенциального банкротства предприятия. Основной информационный источник для такого анализа –

бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс (ББ) – это основная форма бухгалтерской финансовой отчетности, характеризующая в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату.

8

1. Платежеспособность – это способность предприятия рассчитываться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам.

В ходе анализа платежеспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее.

Ликвидность баланса – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

1.1 При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Активы группируются по степени убывания ликвидности с разделением на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

А2 – быстро реализуемые активы. Товары отгруженные, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

А3 – медленно реализуемые активы. Запасы из 2 раздела баланса (кроме «расходы будущих периодов»)и долгосрочные финансовые вложения, из 1 раздела.

А4 – труднореализуемые активы. НМА, ОС, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения в уставные фонды других предприятий.

Обязательства предприятия также 4 группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

П1 – наиболее срочные обязательства. Кредиторская задолженность а также ссуды не погашенные в срок.

9

П2 – краткосрочные пассивы. Краткосрочные кредиты и займы, за исключением не погашенных в срок.

П3 – долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и займы, за исключением погашенных в срок.

П4 – постоянные пассивы. Источники собственных средств, за исключением убытков и расходов будущих периодов.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс признается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Результаты расчета показателей ликвидности баланса оформляются в таблице 1 приложения А.

1.2. Оценить возможность предприятия в плане погашения краткосрочных обязательств можно с помощью трех относительных показателей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К ал = ДС КФВ , КО

где ДС – денежные средства в кассе и на счетах в банке; КФВ – краткосрочные финансовые вложения предприятия в

ценные бумаги; КО – краткосрочные обязательства, включающие банковские

кредиты и займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, а также задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов.

Это наиболее жесткий критерий ликвидности. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Значение этого коэффициента должно быть > 0.2;

10

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

платежеспособность и показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, но и за счет поступлений дебиторской задолженности. Значение этого коэффициента должно быть > 1,0.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

К тл = ТА РБП , КО

где ТА – сумма текущих активов; РБП – расходы будущих периодов.

Коэффициент показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Значение этого коэффициента должно быть > 2,0.

Результаты расчета коэффициентов ликвидности оформляются в таблице 2 приложения А.

2. Финансовая устойчивость (ФУ) характеризует способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах.

Финансовая устойчивость – это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность организации в результате его деятельности.

Для оценки финансовой устойчивости применяют 2 группы показателей: 2.1). Финансовые коэффициенты и 2.2). Абсолютные:

11

2.1. Финансовые коэффициенты

Коэффициент собственности:

К с = ИССВБ ,

где ИСС – источники собственных средств, которые включают в себя капитал и резервы предприятия, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов за вычетом расходов будущих периодов.

ВБ – валюта баланса, равная итоговой строке баланса, также за вычетом расходов будущих периодов. Значение коэффициента собственности должно быть >0.6; Рост этого коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия.

Коэффициент заемных средств:

К з = ДКЗ КО , ВБ

где ДКЗ – долгосрочные банковские кредиты и займы. Рекомендуемое значение этого коэффициента должно быть < 0,4.

Коэффициент финансирования:

К ф = ИСС ; ДКЗ КО

Значение коэффициента показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных и привлеченных. Значение коэффициента должно быть >1,0.

Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности или покрытия инвестиций):

К фу = ИСС ДКЗ ; ВБ

Показывает удельный вес тех источников финансирования, которое предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Нормальное ограничение этого показателя - >0,75.

12

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

где СОС – наличие собственных оборотных средств, которое рассчитывается как сумма источников собственных средств (ИСС) и долгосрочных кредитов (ДК) за вычетом внеоборотных активов (ВО).

Показывает, какая часть оборотного капитала сформирована за счет собственных источников финансирования. Значение этого коэффициента должно быть >0,1.

Результаты расчета коэффициентов финансовой устойчивости оформляются в таблице 3 приложения А.

2.2. Абсолютные показатели финансовой устойчивости отражают обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками финансирования: собственными, кредитными и другими заемными. Выделяют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

3. излишек или недостаток СОС (источников собственных оборотных средств). (путем сопоставления собственных источников оборотных средств с общей величиной запасов и затрат).

3. излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников. (сопоставлением источников СОС и долгосрочных кредитов и займов с общей величиной запасов и затрат).

3. излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат. (берутся все источники собственных и заемных средств и сопоставляются с общей величиной запасов и затрат).

В зависимости от обеспеченности различают следующие типы финансовой устойчивости:

Абсолютная устойчивость финансового состояния. Характеризуется наличием равенства или излишка источников по всем трем показателям;

Нормальная устойчивость. – при наличии недостатка по первому показателю и равенства или излишка по двум другим;

13

Неустойчивое финансовое состояние. – недостаток источников по первым двум показателям и равенство или излишек по третьему. Возникают нарушения в платежеспособности предприятия;

Кризисное финансовое состояние. – недостаток по всем видам источников средств. Запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, предприятие находится на грани банкротства.

Результаты расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости оформляются в таблице 4 приложения А.

3. Эффективность деятельности предприятия характеризуется показателями оборачиваемости активов и показателями рентабельности.

3.1 Показатели оборачиваемости активов. Показывают, сколько раз в год «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Показатели оборачиваемости иначе называют показателями деловой активности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости активов:

Ка = РПА ,

где Ка – коэффициент оборачиваемости активов; РП – выручка от реализации; А – средняя величина активов.

Характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов:

Кта = РПТА ,

где Кта – коэффициент оборачиваемости текущих активов; ТА – средняя величина текущих активов

Характеризует скорость оборота оборотных (текущих активов предприятия.

14

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

Кск = СКРП ,

где Кск – коэффициент оборачиваемости собственного капитала; СК – средняя величина собственного капитала.

Характеризует: с финансовой точки зрения определяет скорость оборота собственного капитала, с экономической – активность денежных средств, которыми рискует акционер.

Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала:

где Кик – коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала;

ДО – средняя величина долгосрочных обязательств. Характеризует скорость оборота инвестиционных вложений

предприятия

Коэффициент оборачиваемости ОС:

Кос = ОСРП ,

где ОС – средняя величина стоимости основных средств Низкое значение коэффициента свидетельствует либо о

недостаточном объеме продаж, либо о слишком высокой доле в активах недвижимого имущества.

Средняя величина рассчитывается как частное от деления суммы показателей на начало и конец года на 2.

Результаты расчета коэффициентов оборачиваемости оформляются в таблице 5 приложения А.

3.2 Показатели рентабельности. Данная группа показателей характеризует различные соотношения прибыли к вложенному капиталу. Их экономический смысл состоит в том, что они отражают прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие. Основные показатели рентабельности:

15

Рентабельность реализуемой продукции

Р п.п = ЧПРП х 100% ,

где ЧП – чистая прибыль предприятия; РП – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг.

Рентабельность затрат:

Р = ЧПЗрп х 100 % ,

где Зрп – затраты на производство реализуемой продукции.

Рентабельность активов:

Р а = ЧПА х 100% ,

где А – средняя величина активов.

Рентабельность собственного капитала:

Р ск = ЧПСК х 100 %

Результаты расчета показателей рентабельности оформляются в таблице 6 приложения А.

16