Вопрос 3. Типы инвестиционных портфелей: по видам инвестиционной деятельности, целям инвестирования, достигнутому соотношению целям инвестирования, их характеристика.

По видам инвестиционной деятельности различают: портфель реальных инвестиций;

• портфель финансовых инвестиций в ценные бумаги (портфельные инвестиции);

• портфель прочих финансовых инвестиций (банковские депозиты, депозитные сертификаты и пр.);

• портфель инвестиций в оборотные средства.

По целям инвестирования (инвестиционной стратегии) предприятия различают:

• портфель роста (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих достижение высоких темпов роста капитала, соответственно высок уровень риска);

• портфель дохода (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих высокие темпы роста дохода на вложенный капитал);

• консервативный портфель (формируется за счет малорисковых инвестиций, обеспечивающих соответственно более низкий темп роста дохода и капитала, чем портфель роста и дохода).

По степени достижения поставленных целей (инвестиционной стратегии) предприятия различают:

• сбалансированный портфель (полностью соответствует инвестиционной цели (стратегии) предприятия;

• несбалансированный портфель, не соответствующий инвестиционной цели (стратегии) предприятия.

Раздел 3: Финансирование капитальных вложений.

Тема 6: Источники финансирования капитальных вложений предприятий (лк 4/Семинар 2/ср 8).

Вопросы:

1. Инвестиционные ресурсы предприятия, компании, фирмы. Понятие.

2. Стратегия формирования инвестиционных ресурсов. Этапы её разработки.

3. Определение потребности в инвестиционных ресурсах.

4. Источники финансирования капитальных вложений. Состав и общая характеристика.

5. Расчёт эффекта финансового левериджа.

Вопрос 1. Инвестиционные ресурсы предприятия, компании, фирмы. Понятие.

В постановлении Правительства РФ «Об утверждении Временного положения о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории Российской Федерации» от 21 марта 1994 г. № 220 сказано, что капитальные вложения предприятий (компаний, фирм) могут финансироваться за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, амортизационных отчислений, денежных накоплений и сбережений граждан и юридических лиц, средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и других средств);

• заемных финансовых средств инвесторов или переданных им средств (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

• привлеченных финансовых средств инвестора (средств, получаемых от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

• финансовых средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;

• средств внебюджетных фондов;

• средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, средств бюджетов субъектов РФ;

• средств иностранных инвесторов. Финансирование капитальных вложений по стройкам и объектам может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких инвестиционных ресурсов.