Тема18. Экономическая безопасность. Риски и страхование

Различают симметричное и несимметричное рыночное распределение информации в экономике. Симметричным называют такое распределение информации, когда она доступна всем участникам деятельности. Несимметричным (асимметричным) распределением информации называют ситуации, когда к информации имеет доступ лишь часть участников деятельности. В этих условиях возникает состояние неопределенности.

Неопределенность - это недостаток информации о вероятных будущих событиях.

Риск - это ситуация, когда у людей нет точной информации о будущих событиях, но они знают вероятность каждого из возможных исходов.

Результаты различных рисковых ситуаций оценивают с помощью понятия математического ожидания. Чтобы определить математическое ожидание события, надо умножить значение каждого исхода события на его вероятность и полученные результаты сложить. Если математическое ожидание результата положительно, то риск считается оправданным. Возникает вопрос о том, как можно смягчить последствия отрицательных исходов деятельности, связанной с риском. Один из способов такого смягчения - это объединение риска.

Объединение риска - это разделение риска между несколькими людьми так, что последствия нежелательных исходов для каждого будут значительно меньше. Объединение риска не уничтожает его полностью, но сильно сокращает его для каждого участника объединения.

Объединение риска возможно в следующих формах:

1. Создание взаимных фондов мелких вкладчиков.

2. Страхование от несчастных случаев на основе взаимного страхования.

Существуют такие виды деятельности, когда люди сознательно выбирают риск. Пример - спекулятивные сделки.

Спекуляция - это приобретение каких-либо товаров по низкой цене с целью их дальнейшей перепродажи по более высоким ценам. Существует спекуляция самыми разными товарами, например, ценными бумагами, биржевыми контрактами, сельскохозяйственными товарами, металлами, валютой и недвижимостью. Рассмотрим наиболее типичные формы:

1. Спекуляция акциями. Акции приобретаются по низким ценам, а затем перепродаются по более высоким. Эти операции имеют смысл, если математическое ожидание повышения курса акций положительно.

2. Спекуляция с помощью срочных или фьючерсных контрактов. Такие контракты оформляются на продажу биржевых товаров (различные виды сырья, сельскохозяйственная продукция, металлы), на куплю-продажу акций и валюты.

Механизм сделок с контрактами основан на том, что покупатель должен расплачиваться по ценам, сложившимся на момент заключения контракта, а оплата производится через определенный срок. Выигравшая сторона получает разность между ценой контракта на текущий момент и его ценой на момент заключения сделки. Цены контрактов изменяются точно также, как цены соответствующих товаров. При повышении цен контрактов выигрывает покупатель, а при понижении их цен выигрывает продавец.

3. Сделки с премиями (опцион). Это разновидность фьючерсных контрактов на акции или на валюты. В контракте предусмотрена оплата акций или валюты через определенный срок по нынешней цене, но покупатель имеет право отказаться от их покупки. За это свое право он в любом случае платит продавцу премию или опцион.

Смысл опциона в том, чтобы уменьшать прибыль выигравшей стороны и компенсировать убыток проигравшей стороны. Ели покупатель отказывается в положенный срок приобретать биржевой контракт (так бывает при понижении его цен), то убытки продавца намного сокращаются за счет полученного им опциона. Если же покупатель не желает воспользоваться своим правом отказаться от покупки (так бывает при повышении цен контрактов), то продавец контракта теряет от повышения цен, но получает премию.

4. Хеджирование - спекулятивные сделки с биржевыми контрактами с целью страхования от риска. Хеджирование - от англ. hedge - “отгораживаться”.

Хеджирование - это способ страхования от риска колебания цен на реальные товары с помощью биржевых контрактов. Оно основано на компенсации риска от сделок с реальными товарами, доходами, получаемыми от параллельных сделок с биржевыми контрактами. Используется как хеджирование покупкой, так и хеджирование продажей. Его применяют продавцы различных товаров для страхования от понижения цен.

Спекулятивные сделки выполняют в экономике важную экономическую роль. Прежде всего, эти сделки сглаживают колебание цен на различные товары, спекулянты обычно играют на контртенденциях. Когда основная часть людей покупает товар, спекулянты продают его (например, акции). Кроме того, спекулянты передают обществу информацию о тенденциях будущего экономического развития, например, если спекулянты скупают акции нефтяной компании, то можно догадаться, что скоро подорожают и эти акции, и нефть.

На большинстве рынков продавцы заранее информируют покупателей о ценах товаров и услуг, но существуют и такие рынки, где цены заранее не объявляются, а определяются в момент совершения сделки. Такие рынки организованы в виде аукционов. На аукционах продаются уникальные товары и раритеты, скоропортящиеся товары, редкие товары, где каждый экземпляр имеет индивидуальные особенности и уникальные качества.

Главная особенность аукционов - несимметричное распределение информации. По способам организации торгов выделяют три типа аукционов:

1. Английский аукцион (аукцион продавца). Продавец объявляет начальную невысокую ставку, а конкурирующие покупатели назначают все более высокие цены. Товар или лот продается тому покупателю, который объявляет самую высокую цену.

2. Голландский аукцион. Продавец постепенно снижает цену товара, пока какая-то из них не принимается покупателем. Товар достается покупателю, который принимает объявленную ставку.

3. Аукцион в темную или заочный аукцион (аукцион покупателя).. Конкурирующие подрядчики, т.е. продавцы своих услуг, одновременно предлагают ставки, т.е. сумму денег, за которую они согласны выполнить заказ. Заказ продается тому, кто объявил самую низкую цену.

Существует закономерность, согласно которой при продаже одного и того же товара на любом ил трех типов аукционов его конечная рыночная цена оказывается приблизительно одинаковой. Эта закономерность получила название теорема эквивалентности доходов.

4) Существует также особая разновидность аукционов, которые называются аукционы равной стоимости. На этих аукционах продаются товары, имеющие четко определенную рыночную цену, но покупатели этой цены заранее не знают и должны ее угадать.