4. Модель равновесия на денежном рынке lm. Общая модель равновесия на товарном и денежном рынках is - lm
Равновесие на денежном рынке изменяется не только под влиянием денежного предложения, но и в результате изменения денежного спроса. Изменение спроса на деньги Dm. происходит в результате изменения номинального ВНП, при условии, что скорость обращения денег не изменяется. С ростом национального производства и дохода происходит возрастание спроса на деньги при каждом данном уровне процента. Графически изменение спроса на деньги выглядит как смещение графика спроса на деньги (рис. 14.4). При неизменном предложении, но при возрастании спроса на деньги равновесие на денежном рынке установится при более высокой ставке процента (точки l, m, n). Таким образом, равновесие на денежном рынке в каждый данный момент времени выражает взаимосвязь уровня национального производства и ставки процента. Более высокому уровню национального производства и дохода соответствует повышение спроса на деньги и равновесие при более высокой ставке процента.
Графически это выражено кривой LM (рис. 14.5), каждая точка на которой представляет определенное состояние равновесия денежного рынка при данном уровне дохода и процента.
Рис. 14.4. Изменение спроса на деньги и равновесия на денежном рынке |
Рис. 14.5. Модель равновесия на денежном рынке LM |
Рис. 14.6. Общая модель равновесия на товарном и денежном рынке IS - LM |
Общее макроэкономическое равновесие представляет равновесие на взаимосвязанных рынках товаров и денег.
Поскольку равновесие на товарном рынке IS (рис. 11,в) и на денежном рынке LM (рис.14.6) рассматривается в зависимости от одних и тех же факторов: процента (r) и уровня производства и дохода (Y), то можно построить модель общего равновесия рынка товаров и денежного рынка, так называемую модель Хикса – Хансена, или модель «инвестиции – сбережения – предпочтение ликвидноcти – деньги» (рис. 14.6).
Эта модель дает возможность определить, насколько устойчиво равновесие, как действует рыночный механизм в достижении равновесия, как на нем сказываются те или иные варианты государственного регулирования.
Предположим, что в результате внедрения новых технологий повысился инвестиционный спрос; рыночный механизм приведет в соответствие с новым уровнем инвестиций сбережения. Тогда равновесие на товарных рынках будет представлено графиком IS’ (рис. 14.6). На рынке произойдет временное нарушение общего равновесия. Рост реального объема производства приведет к повышению совокупного дохода и росту спроса на деньги при ставке rf. Если предложение денег останется неизменным, то на денежном рынке произойдет повышение ставки процента от rf к rl. Оценивая будущую норму прибыли в условиях роста ставки процента, предприниматели начнут ограничивать капиталовложения. Экономическая активность начнет затухать. В итоге, в экономике установится новое равновесие в точке Е. Воспринимая импульс извне, например, рост инвестиций, рыночная система способна перемещаться из одного равновесного состояния в другое. При этом сначала происходит всплеск хозяйственной активности, а затем взаимодействие рынков товаров и денег гасят ее и стабилизируют положение. Статистические расчеты показывают, что установление нового равновесия обычно требует сравнительно короткого периода времени.
Таким образом, рыночная система располагает механизмом краткосрочного действия, который в состоянии достаточно эффективно регулировать инвестиции, производство, сбережения, процентные ставки и т.д. Однако долгосрочные воздействия на экономические процессы предполагает активное вмешательство государства в экономику. При этом государственное регулирование макроэкономического равновесия включает как политику на товарном рынке (в частности, управление совокупными расходами), так и на денежном рынке.
На денежном рынке государство обладает монопольным правом регулирования денежного предложения. Наращивая предложение денег от Sm до Sm’ (рис. 14.7) государство способствует снижению нормы процента. Новая равновесная ставка процента rf повлечет за собой изменения на товарном рынке, где произойдет расширение производства, рост занятости и совокупного дохода. В свою очередь, процессы на рынке товаров окажут обратное воздействие на денежный рынок, где возросшему совокупному доходу будет способствовать увеличение спроса на деньги (Dm’). В результате норма процента возрастет до rg, равенство нового спроса. На деньги Dm’ и нового предложения денег Sm’ будет достигнуто в точке равновесия Е. Этот механизм является механизмом краткосрочного регулирования государством денежного рынка. Он связывает краткосрочные колебания спроса на деньги, их предложения и процентных ставок.
Денежное регулирование процентных ставок является одним из наиболее распространенных способов государственного воздействия на экономику. Однако денежная политика противоречива. С одной стороны последовательный рост денежного предложения вызывает расширение экономической активности; с другой стороны, в экономике развивается процесс инфляции.