123

возможностей комплекса, и подготовить бизнес-план инвестиционного проекта, который полностью отвечает международным требованиям.

В то же время комплекс может быть успешно использован и в формировании инвестиционных программ для предполагаемого финансирования их разными финансовыми институтами. Технология работы в этом режиме предусматривает получение инвестором всей информации по инвестиционным проектам, включая информационный меморандум, финансовую и экономическую информацию.

Комплекс имеет дополнительный блок «Региональные риски», что позволяет аналитику оценить риск вложения финансовых средств в инвестиционный проект в зависимости от места расположения объекта инвестирования на территории страны. Методика расчета позволяет оценивать разные факторы риска как в отдельных регионах, так и в целом по стране, причем эксперт может задать свои оценки разным показателям и сравнить полученный результат с мнением» комплекса. Показатели рисков, рассчитанные в этом блоке комплекса, могут быть также использованы во время окончательного принятия решений.

Особенно нужно отметить, что комплекс имеет мощный пакет графической поддержки. Это позволяет осуществить экспресс-анализ финансового состояния объекта инвестирования и получить решение в графическом виде (например, определить стоимость имущества предприятия, структуру предприятия, стоимость его составляющих, а также обнаружить источники финансирования, юридическое или физическое лицо, которое его приобрело), оценить собственные ссудные средства предприятия. В анализе производственного плана может быть использован специальный блок «Графическое планирование». Он может быть применен как для анализа проекта, например, программы продажи, так и для графического планирования производственной деятельности. При этом графическое изменение параметров проекта приводит к автоматическому пересчету всей базы данных.

На основе полученных данных у инвестора имеется достаточно информации для принятия правильного решения в формировании оптимальной инвестиционной программы. Программы могут быть сформированы с учетом индивидуальных требований инвестора или региональных особенностей инвестиционной программы.

6.5 Программные продукты «PROJECT EXPERT»

Пакет Project Expert является автоматизированной системой планирования и анализа эффективности инвестиционных проектов на базе имитационных моделей денежных потоков.

Розроблювач пакета фирма «Проинвест Консалтинг» длительное время является участником рынка программных продуктов в отрасли экономики и финансов. Она начинала свою деятельность в 1989 г. как инновационный центр при АН СССР и сегодня имеет более чем 1500 пользователей Project Еxpert в России и за рубежом. За результатами конкурса, проведенного в 1995 г. еженедельником «Экономика и жизнь», Project Еxpert названо лучшим программным продуктом для бизнес-планирования. В сентябре в 1995 г. в Лондоне, на Конфедерации британской промышленности успешно прошла презентация английской версии Project Expert для Windows. Успех российского программного продукта объясняется тем, что он полностью, и прежде всего с методической стороны, отвечает международным стандартам.

Всередине 90-х годов наибольшего распространения приобрели две таких версии продукта:

1. Project Expert for windows 4.1 (Business plan guide) — программный продукт,

предназначенный для планирования и анализа эффективности инвестиций.

2. Project Expert for Windows (Biz planner 4.2) — специальная версия для малого и среднего бизнеса.

Вэтих вариантах системы Project Expert реализована новая концепция, которая совмещает в себе два типа систем:

— системы управления проектами;

— корпоративные системы.

124

Объединяющим является модуль «Инвестиционный план», в котором составляется сетевой график проекта с описанием этапов работы, которые затем объединяются в активы в соответствии с требованиями бухгалтерского учета.

Нумерация этапов и определение четких временных рамок открывает возможность автоматического отслеживания информации о последовательности этапов и использования результатов предыдущих этапов для последующих.

Блок данных о сбыте продукции позволяет построить индивидуальную стратегию сбыта по каждому продукту. Здесь в отличие от других программ он содержит информацию не только об объеме продаж, запасах продукции на складе и ее цены, но и о доле экспортных продаж, тенденции изменения цены, на продукцию, возможности продаж в кредит и с авансовыми платежами (в версии Business plan guide). Кроме того, в программе достаточно тщательным образом учитываются расходы на продвижение продукта на рынке (комиссионное вознаграждение, частица безвозвратных расходов во время сбыта, премиальные административному персоналу).

Блок оценки производственных расходов позволяет задать наименование материалов и комплектущих, отметить их частицы в стоимости продукции, цену и тенденцию ее изменения, за год, определить стратегию формирования запасов материалов и комплектущих. Блок данных о капитале предоставляет возможность определить внешние и внутренние источники финансирования.

Project Expert имеет средства, которые позволяют провести детальный финансовый анализ проекта с учетом влияния на него общеэкономических факторов, которые характеризуют социально-экономическую среду, а именно: тенденции в инфляции, соотношение курсов валют, динамику масштабов и структуры затрат, на производство, включая сырье, материалы и комплектующие изделия, заработную плату управляющего и производственного персонала, стоимость основных фондов, особенности порядка и времени прохождения платежей, за реализованную продукцию, общий инвестиционный климат и условия притягивания капитала, возможные изменения в системе налогов. Учитываются также факторы, которые определяют рыночную и производственную стратегию проекта и влияют на эффективность использования капитала: экспортные возможности проекта, условия сбыта продукции (услуг), условия оплаты поставок сырья, материалов и комплектущих, которые используются в производстве, необходимых объемов запасов готовой продукции на складе в зависимости от колебания рыночного спроса, а также запасов сырья, материалов и комплектующих изделий, в зависимости от устойчивости и надежности поставки.

Project Expert осуществляет расчет финансовых показателей эффективности инвестиций, которые отвечают международным стандартам. В версии Business plan guide вычисляются также показатели финансового состояния (рентабельность, ликвидность, платежеспособность).

Пакет обеспечивает представление результатов финансового анализа в виде таблиц, диаграмм и графиков, которые могут быть выведены на печать. Пользователю предоставляется возможность сделать интегральную оценку проекта за многими критериями. Оценивая программную реализацию, можно отметить, что пакет выполнен с использованием современного многооконного интерфейса. Расширена система подсказок, удобное представление информации на экране, возможность «общения» с информацией и удобство вывода, на печать позволяют утверждать, что пакет в значительной мере удовлетворяет всем требованиям к программным продуктам такого класса. В то же время возможны улучшения в сервисном обслуживании потребителя и графической реализации финансовых переменных.

Стоимость версии Biz planner составляет приблизительно 10% стоимости Business plan guide).

Для более качественного подготовления бизнес-плана проекта в добавление к основному пакету пользователь может приобрести также разработан фирмой «Проинвест Консалтинг» пакет, который содержит модули Project Risk & Project Questionnaire. Как самостоятельные программные продукты, модули дополняют Project Expert к системе,

125

которая обеспечивает полную организационно-технологическую поддержку инвестиционного процесса.

В модуле Project Risk предусмотрены средства, которые позволяют экспертам в диалоговом режиме проанализировать риск проекта, выделить факторы наибольшего риска и прокомментировать причины их возникновения. С помощью специальных средств модуля создается необходимый перечень факторов риска, который учитывает специфические условия реализации проекта.

Project Risk содержит три раздела, которые охватывают все периоды реализации проекта: подготовительный период, период производства, период сбыта. Во время анализа эксперт определяет уровень риска по всем факторам листа опроса. Программа позволяет выводить результаты анализа и письма опроса на принтер или формировать файл для передачи в MS WinWord.

Project Questionnaire позволяет сделать качественную экспертизу инвестиционного проекта, вычислить интегральный показатель уровня эффективности проекта. Программа предлагает пользователю 2 экспертных письма, условно названные «Инновационное финансирование», позволяет сохранить в базах до 10 разных экспертных писем, в каждом из которых может содержаться около 100 критериев. Результаты экспертизы также могут выводиться на прессу или передаваться в MSWinWord.

Фирма «Проинвест Консалтинг» развивает систему Project Expert в двух направлениях: для малого и среднего бизнеса, доступная любому предприятию, а также как специальная версия индивидуального снабжения для больших корпораций.

Главной задачей второго варианта системы, реализованной на базе Project Expert версии 7.0. (Система планирования и управления проектами), является моделирование и оценка действий многопрофильной с разнообразным ассортиментом продукции предприятия, которое действует на нескольких разных рынках. При определенных условиях эта система может использоваться и региональными органами власти для решения многофункциональных задач социально-экономического развития региона, города.

Программа Project Expert 7 имеет несколько уровней.

Первый уровень — Project Expert 7 — более расширен вариант предыдущей версии, которая имеет то же назначение, — разработка стратегического плана развития предприятия. С учетом советов и пожеланий пользователей в новую версию включены специальные процедуры описания действующего предприятия (стартовый баланс), развязанные планы сбыта и производства, могучий генератор отчета и целый ряд других новаций.

Второй уровень — Project Expert 7 Professional — качественно новый уровень программы, что позволяет не только осуществлять финансовое планирование предприятия или проекта, но и контролировать выполнение планов. Это достигается с помощью процедуры введения актуальных данных и соответствующего инструментария для контроля несогласований. Существенным отличием новой версии является также возможность агрегации (объединение) в пределах одного предприятия нескольких проектов в один на уровне единственного отчета о движении денежных средств и дисконтированных критериев эффективности.

Третий уровень — Project Expert Holding — предназначен для финансового планирования и контроля деятельности больших корпораций.

Технологически Project Expert 7 отличается тем, что является сетевой программой, которая позволяет нескольким специалистам одновременно работать с одним проектом.

Программа Project Expert 7 Professional, кроме актуализации данных, предоставляет дополнительную возможность для финансового планирования и контроля за реализацией группы проектов. Для этого в программный комплекс включен дополнительный модуль — Project Integrator, что позволяет строить объединенный поток наличных средств («кэшфло») для группы проектов и вычислять суммарные дисконтированные эффективности (срок окупаемости, индекс прибыльности, внутреннюю норму рентабельности, чистую возведенную прибыль).

Каждый из отмеченных блоков включает у себя набор функциональных модулей, которые содержат диалоговые средства, которые позволяют разработчику проекта

126

сформировать имитационную модель проекта описанием бизнес-операций в интерактивном режиме.

I. Блок моделирование:

1. Модуль описания макроэкономической среды:

—выбор валюты для расчетов на внутреннем и внешнем рынках, прогноз обменного курса;

—моделирование налогового режима;

—моделирование сценариев инфляции по разным статьям поступлений и выплат проекта.

2. Модуль описания компании, которая реализует проект:

—моделирование текущего состояния компании, формирования активов и

пассивов;

—формирование перечня продукции или услуг;

—моделирование метода бухгалтерского учета (FIFO, LIFO)

3. Модель формирования инвестиционного плана проекта:

— сетевой график проекта, календарный план работ, взаимосвязи, между стадиями проекта;

— перечень и объем необходимых ресурсов;

— расходы и условия оплаты ресурсов;

— формирование активов, которые заново создаются. 4. Модуль моделирования операционного плана компании:

—формирование плана сбыта, описание условий реализации продукции и услуг, моделирования процесса, продажа;

—формирование плана производства, планирования объема производства, условий формирования продукции;

—моделирование прямых производственных расходов, включая условия приобретения и хранения материалов, сырья комплектующих изделий, а также условий выплат сдельной заработной платы;

—моделирование плана по персоналу, условий оплаты труда и использования трудовых ресурсов;

—формирование статей расходов и условий оплаты постоянных расходов (накладных расходов);

—моделирование процесса финансирования проекта, включая источники денежных средств и условий привлечения капитала;

—моделирование процесса использования свободных денежных средств.

ІІ. Блок генерации финансовых документов

Блок генерации финансовых документов обеспечивает автоматическое формирование стандартных финансовых форм, которые отвечают международным стандартам бухгалтерского учета (International Accounting Standards — IAS). Это такие формы:

—прогноз движения денежных средств (Cash Flow);

—отчет о прибылях и убытках;

—балансовая ведомость;

—отчет об использовании прибыли.

Все перечисленные документы формируются в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета (International Accounting Standards — IAS) и являются источником входных данных для расчета основных показателей эффективности проекта.

ІІІ. Блок анализа

Блок анализа содержит модуль анализа чувствительности проекта, который позволяет оценить влияние изменений ряда основных факторов на финансовый результат проекта:

1. Модуль расчета стандартных финансовых показателей:

— финансовых коэффициентов (показатели ликвидности; платежеспособности; деловой активности; рентабельности; структуры капитала);

127

— показатели эффективности инвестиций, дисконтированные критерии Cash Flow (РВ — период окупаемости; РИ — индекс прибыльности; NPV — чистая возведенная величина дохода; IRR — внутренняя норма рентабельности).

2.Модуль анализа чувствительности, которая обеспечивает возможность анализа чувствительности проекта в зависимости от изменений разных варьируемых параметров.

3.Модуль анализа эффективности проекта относительно разных участников (банков, инвесторов и др.)

4.Модуль вариантного анализа, который обеспечивает возможности сопоставления показателей эффективности различных вариантов реализации проектов или группы разных проектов (доступ к данному модулю возможен только в версии Professional).

IV. Блок группировки проектов

Позволяет сформировать суммарный финансовый план группы проектов (суммарный отчет о движении денежных средств) и рассчитать основные показатели эффективности инвестиций для группы проектов.

V. Блок контроля процесса реализации проекта

Процедуры актуализации фактических данных, полученных в результате реализации проекта, доступны только в версии Professional.

а) Актуализация данных Одной из важнейших систем есть актуализация фактических данных о процессе

реализации проектов. Для этого в системе должны быть предусмотрены специальные инструментальные средства на рабочем месте куратора проекта (лица, которое контролирует проект).

б) Контроль несогласований С помощью сравнения первоначального плана с актуальными данными формируется

отчет о несогласовании плана с фактическим состоянием проекта. Среди параметров, которые контролируются, следует принимать во внимание такие.

а) В предпроизводственный (инвестиционный) период проекта:

—соответствие запланированного и фактически выполненного календарного плана работ (соблюдение сроков работ);

—соответствие запланированного и фактически выполненного объема работ;

—соответствие запланированных и фактических расходов на выполнение работ. б) В период с момента начала производства и сбыта продукции и услуг:

—соответствие запланированного и фактического объема продажи;

—соответствие запланированных и фактических непрямых производственных

расходов;

—соответствие запланированных и фактических постоянных расходов;

—соответствие запланированной и фактически полученной суммы прибыли;

—соответствие графика привлечения акционерного капитала запланированного

ранее;

—соответствие графика получения и погашения займов ранее запланированному;

—соответствие запланированных и фактически выплаченных дивидендов;

—соответствие суммы запланированных налоговых поступлений фактическим. Процедура актуализации данных должна осуществляться куратором проекта не реже

1 раза в месяц, соответственно шаг планирования в системе должен отвечать шаговые контролю и не может длиться больше чем 1 месяц.

VI. Блок-интегратор

Блок-интегратор доступен только в версии «Holding». В блоке интеграции предусмотрены такие модули:

1.Модуль формирования модели холдинга (система общих расходов, налогообложения, привлечения капитала).

2.Модуль суммирования проектов холдинга.

3.Модуль расчета показателей эффективности холдинга.

4.Модуль анализа результатов деятельности холдинга.

5.Модуль многокритериальной экспертизы проектов.

128

6. Модуль ранжировки проектов для определения приоритетов финансирования.

VII. Генератор отчетов

1. Модуль редактирования и генерации бизнес-плана позволяет построить безукоризненно оформлен документ, который содержит необходимые текстовые блоки, таблицы и графику.

2.Модуль формирования отчета о несогласованности планового и фактического состояния проекта позволяет управляющему проектом регулярно формировать отчет и осуществлять сравнительный анализ, результаты которого являются основой для принятия решений в процессе управления проектом.

3.Модуль построения графиков и диаграмм позволяет в интерактивном режиме подавать данные и результаты проекта в графическом виде, причем в процессе построения графиков могут осуществляться необходимые расчеты.

4.Модуль печати позволяет вывести на принтер и передать в текстовый редактор MS WinWord отчетные документы, в которых приведены как входные данные проекта, так и результаты моделирования и анализа.

При этом отчет может быть сформирован на русском и нескольких европейских языках.

Работа из Project Expert 7 предусматривает такие основные шаги:

1.Построение модели.

2.Определение потребности в финансировании.

3.Разработка стратегии финансирования.

4.Анализ финансовых результатов.

5.Формирование и печатание отчета.

6.Ввод и анализ данных о текущем состоянии проекта в процессе его

реализации.

1) Построение модели

Процесс построения модели — наиболее трудоемкий и требует значительной подготовительной работы из сбора и анализа входных данных. Разные модули Project Expert являются независимыми и доступными пользователю практически в любой последовательности. Однако отсутствие некоторых необходимых входных данных может блокировать доступ к другим модулям программы. Независимо от того, разрабатывается ли детальный финансовый план, выполняется ли предварительный экспресс-анализ проекта, следует прежде всего ввести первоначальные данные:

—дата начала та длительность проекта;

—перечень продуктов та/або услуг, производство, и сбыт которых будет осуществляться в пределах проекта;

—валюта расчета или две валюты расчета для платежных операций на внутреннем и внешнем рынках, а также их обменный курс и прогноз его изменений;

—перечень, ставки и условия выплаты основных налогов;

—для действующего предприятия также следует описать состояние баланса, включая структуру и состав активов, которые имеются в наличии, обязательств и капитала предприятия на дату начала проекта.

Следующим этапом процесса построения модели является описание плана развития предприятия (проекту). Для этого необходимо ввести такие входные данные:

—инвестиционный план, включая календарный план работ с обязательным указанием расходов и ресурсов, которые используются;

—операционный план, включая стратегию сбывшую продукции или услуг, план производства, план персонала, а также производственные и накладные расходы.

2) Определение потребностей в финансировании

Для определения потребностей в финансировании следует осуществить предыдущий|предварительный| расчет проекта, в результате которого|какого| определяется эффективность проекта без учета стоимости капитала, а также объем денежных средств|средства|, необходимых и достаточных для покрытия дефицита капитала в каждый расчетный период времени с шагом в один месяц|луну|.