!Корпоративное право 2023-2024 / Sukhanov_E_a_Sravnitelnoe_Korporativnoe_Pravo_2014 2
.pdf
ɖɷɵɬɱɹ ɻɬɫɬɷɧɲʃɴɵɪɵ ɮɧɱɵɴɧ ɵ ɩɴɬɸɬɴɯɯ ɯɮɳɬɴɬɴɯɰ ɩ Ɋɑ
ɸɹɩɬɴɴɯɱɺ ɯɼ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɩ ɶɵɷʆɫɱɬ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴɴɵɳ ɶɺɴɱɹɵɳ ɸɹɧ ɹʃɯ ɶɺɴɱɹɵɳ ɸɹɧɹʃɯ ɶɺɴɱɹɧɳɯ ӎ ɸɹɧɹʃɯ ɯ ɶɺɴɱɹɵɳ ɸɹɧɹʃɯ ɴɧɸɹɵʆʀɬɪɵ ɑɵɫɬɱɸɧ
ɕɸɹɧɩɿɬɬɸʆ ɶɵɸɲɬ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷɬɴɯʆ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯɰ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɯɳɺ ʀɬɸɹɩɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɶɬɷɬɫɧɬɹɸʆ ɬɪɵ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲʆɳ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳ ɯɳɬʅʀɯɳ ɩɬʀɴʂɬ ɶɷɧɩɧ ɴɧ ʄɹɵ ɯɳɺʀɬɸɹɩɵ ɯɲɯ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴʂɬ ɶɷɧɩɧ ɩ ɵɹɴɵɿɬɴɯɯ ʄɹɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɬɸɲɯ ɯɴɵɬ ɴɬ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴɵ ɮɧɱɵɴɵɳ ɯɴʂɳɯ ɶɷɧɩɵɩʂɳɯ ɧɱɹɧɳɯ ɯɲɯ ɺɸɹɧɩɵɳ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɖɷɯ ɴɧɲɯɾɯɯ ɸɶɵɷɧ ɳɬɭɫɺ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲʆɳɯ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳɯ ɵɹɴɵɸɯɹɬɲʃ ɴɵ ɹɵɪɵ ɱɵɳɺ ɸɲɬɫɺɬɹ ɶɬɷɬɫɧɹʃ ɩɬʀʃ ɵɴɧ ɶɷɵɫɧɬɹɸʆ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɵɴɴɵɰ ɱɵɳɯɸɸɯɬɰ ɸ ɹɵɷɪɵɩ
ɒɯɱɩɯɫɧɽɯʆ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɸɾɯɹɧɬɹɸʆ ɮɧɩɬɷɿɬɴɴɵɰ ɧ ʅɷɯ ɫɯɾɬɸɱɵɬ ɲɯɽɵ ӎ ɶɷɬɱɷɧɹɯɩɿɯɳ ɸɺʀɬɸɹɩɵɩɧɴɯɬ ɶɵɸɲɬ ɩɴɬɸɬɴɯʆ ɮɧɶɯ ɸɯ ɵɨ ʄɹɵɳ ɩ ɬɫɯɴʂɰ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴʂɰ ɷɬɬɸɹɷ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɼ ɲɯɽ ɩ ɶɵ ɷʆɫɱɬ ɺɸɹɧɴɵɩɲɬɴɴɵɳ ɮɧɱɵɴɵɳ ɵ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴɵɰ ɷɬɪɯɸɹɷɧɽɯɯ ʅɷɯ ɫɯɾɬɸɱɯɼ ɲɯɽ y
ɸɹɧɹʃʅ ɯɮɲɵɭɯɹʃ ɩ ɸɲɬɫɺʅʀɬɰ ɷɬɫɧɱɽɯɯ jɘɹɧɹʃʆ ɚɫɵɩɲɬɹɩɵɷɬɴɯɬ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯɰ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ
ɖɷɯ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɯ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɶɵɸɲɬ ɶɵɪɧɿɬɴɯʆ ɹɬɱɺʀɯɼ ɷɧɸɼɵɫɵɩ ɴɬɵɨɼɵɫɯɳʂɼ ɫɲʆ ɵɸɺʀɬɸɹɩɲɬɴɯʆ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɯ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɬɪɵ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷʆʅɹɸʆ ɩ ɸɲɬɫɺʅʀɬɰ ɵɾɬɷɬɫɴɵɸɹɯ
ɩɶɬɷɩɺʅ ɵɾɬɷɬɫʃ ɶɷɵɯɮɩɵɫʆɹɸʆ ɷɧɸɾɬɹʂ ɶɵ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆɳ ɪɷɧɭɫɧɴ ɶɬɷɬɫ ɱɵɹɵɷʂɳɯ ɲɯɱɩɯɫɯɷɺɬɳɵɬ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɬ ɲɯɽɵ ɴɬɸɬɹ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴ ɴɵɸɹʃ ɮɧ ɶɷɯɾɯɴɬɴɯɬ ɩɷɬɫɧ ɭɯɮɴɯ ɯɲɯ ɮɫɵɷɵɩʃʅ ɶɺɹɬɳ ɱɧɶɯɹɧɲɯɮɧ ɽɯɯ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɺʅʀɯɼ ɶɵɩɷɬɳɬɴɴʂɼ ɶɲɧɹɬɭɬɰ ɧ ɹɧɱɭɬ ɶɵ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯ ʆɳ ɵ ɱɵɳɶɬɴɸɧɽɯɯ ɳɵɷɧɲʃɴɵɪɵ ɩɷɬɫɧ
ɩɵ ɩɹɵɷɺʅ ɵɾɬɷɬɫʃ ɶɷɵɯɮɩɵɫʆɹɸʆ ɷɧɸɾɬɹʂ ɶɵ ɩʂɶɲɧɹɬ ɩʂɼɵɫɴʂɼ ɶɵ ɸɵɨɯɰ ɯ ɵɶɲɧɹɬ ɹɷɺɫɧ ɲɯɽ ɷɧɨɵɹɧʅʀɯɼ ɯɲɯ ɷɧɨɵɹɧɩɿɯɼ ɶɵ ɹɷɺɫɵɩɵɳɺ ɫɵɪɵɩɵɷɺ ɯ ɶɵ ɩʂɶɲɧɹɬ ɩɵɮɴɧɪɷɧɭɫɬɴɯʆ ɧɩɹɵɷɧɳ ɷɬɮɺɲʃɹɧɹɵɩ ɯɴɹɬɲ ɲɬɱɹɺɧɲʃɴɵɰ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹɯ
ɩɹɷɬɹʃʅ ɵɾɬɷɬɫʃ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷʆʅɹɸʆ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɫɷɺɪɯɼ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɖɷɯ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɯ ɨɧɴɱɵɩ ɶɷɯɩɲɬɱɧʅʀɯɼ ɸɷɬɫɸɹɩɧ ɪɷɧɭɫɧɴ ɩ ɶɬɷ
ɩɺʅ ɵɾɬɷɬɫʃ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷʆʅɹɸʆ ɹɧɱɭɬ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɪɷɧɭɫɧɴ ʆɩɲʆʅʀɯɼɸʆ ɱɷɬɫɯɹɵɷɧɳɯ ɨɧɴɱɵɩ ɶɵ ɮɧɱɲʅɾɬɴɴʂɳ ɸ ɴɯɳɯ ɫɵɪɵɩɵɷɧɳ ɨɧɴɱɵɩɸɱɵ ɪɵ ɩɱɲɧɫɧ ɩ ɾɧɸɹɯ ɵɸɴɵɩɴɵɰ ɸɺɳɳʂ ɮɧɫɵɲɭɬɴɴɵɸɹɯ ɯ ɶɷɯɾɯɹɧʅʀɯɼɸʆ ɶɷɵɽɬɴɹɵɩ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɵɸɺʀɬɸɹɩɲʆʅʀɬɰ ɵɨʆɮɧɹɬɲʃɴɵɬ ɸɹɷɧɼɵɩɧɴɯɬ ɩɱɲɧɫɵɩ ɩ ɸɩʆɮɯ ɸ ɩʂɶɲɧɹɵɰ ɩɵɮɳɬʀɬɴɯʆ ɶɵ ɩɱɲɧɫɧɳ ɩ ɸɵ
ɵɹɩɬɹɸɹɩɯɯ ɸ ɮɧɱɵɴɵɳ ɵ ɸɹɷɧɼɵɩɧɴɯɯ ɩɱɲɧɫɵɩ ɪɷɧɭɫɧɴ ɩ ɨɧɴɱɧɼ ɯ ɹɷɬ
ɖɷɯɲɵɭɬɴɯɬ
ɨɵɩɧɴɯʆ Ɉɧɴɱɧ ɗɵɸɸɯɯ ɩ ɸɩʆɮɯ ɸ ɵɸɺʀɬɸɹɩɲɬɴɯɬɳ ɩʂɶɲɧɹ ɶɵ ɩɱɲɧɫɧɳ ɪɷɧɭɫɧɴ ɩ ɨɧɴɱɧɼ ɩ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɯɯ ɸ ɮɧɱɵɴɵɳ
əɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɵ ɩɵɮɳɬʀɬɴɯɯ ɺɨʂɹɱɵɩ ɩ ɩɯɫɬ ɺɶɺʀɬɴɴɵɰ ɩʂɪɵɫʂ ɵ ɩɮʂɸɱɧɴɯɯ ɴɬɺɸɹɵɰɱɯ ɿɹɷɧɻɵɩ ɶɬɴɬɰ ɩ ɹɵɳ ɾɯɸɲɬ ɮɧ ɴɬ ɯɸɶɵɲɴɬɴɯɬ ɯɲɯ ɴɬɴɧɫɲɬɭɧʀɬɬ ɯɸɶɵɲɴɬɴɯɬ ɵɨʆɮɧɴɴɵɸɹɯ ɶɵ ɺɶɲɧɹɬ ɵɨʆɮɧɹɬɲʃɴʂɼ ɶɲɧɹɬɭɬɰ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷʆʅɹɸʆ ɶɵɸɲɬ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷɬɴɯʆ ɹɷɬ ɨɵɩɧɴɯɰ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɶɬɷɩɵɰ ɩɹɵɷɵɰ ɯ ɹɷɬɹʃɬɰ ɵɾɬɷɬɫɯ
əɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɱɧɭɫɵɰ ɵɾɬɷɬɫɯ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷʆʅɹɸʆ ɶɵɸɲɬ ɶɵɲɴɵɪɵ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷɬɴɯʆ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯɰ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɶɷɬɫʂɫɺʀɬɰ ɵɾɬɷɬ ɫɯ ɮɧ ɯɸɱɲʅɾɬɴɯɬɳ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯɰ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɶɵ ɵɨʆɮɧɹɬɲʃɸɹɩɧɳ ɵɨɬɸ ɶɬɾɬɴɴʂɳ ɮɧɲɵɪɵɳ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɲɯɱɩɯɫɯɷɺɬɳɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ
ɔɬ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷɬɴɴʂɬ ɮɧ ɸɾɬɹ ɸɷɬɫɸɹɩ ɶɵɲɺɾɬɴɴʂɼ ɵɹ ɶɷɵɫɧɭɯ ɶɷɬɫ ɳɬɹɧ ɮɧɲɵɪɧ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɶɵ ɵɨʆɮɧɹɬɲʃɸɹɩɧɳ ɵɨɬɸɶɬɾɬɴɴʂɳ ɮɧɲɵɪɵɳ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɲɯɱɩɯɫɯɷɺɬɳɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɮɧ ɯɸɱɲʅɾɬ ɴɯɬɳ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯɰ ɵ ɩɵɮɳɬʀɬɴɯɯ ɺɨʂɹɱɵɩ ɩ ɩɯɫɬ ɺɶɺʀɬɴɴɵɰ ɩʂɪɵɫʂ ɯɲɯ ɵ ɩɮʂɸɱɧɴɯɯ ɴɬɺɸɹɵɰɱɯ ɿɹɷɧɻɵɩ ɶɬɴɬɰ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷʆʅɹɸʆ ɩ ɸɵ ɸɹɧɩɬ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯɰ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɹɷɬɹʃɬɰ ɵɾɬɷɬɫɯ
əɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɱɷɬɫɯɹɵɷɧ ɮɧʆɩɲɬɴɴʂɬ ɶɵɸɲɬ ɯɸɹɬɾɬɴɯʆ ɸɷɵɱɧ ɺɸɹɧ ɴɵɩɲɬɴɴɵɪɵ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɵɴɴɵɰ ɱɵɳɯɸɸɯɬɰ ɫɲʆ ɯɼ ɶɷɬɫʁʆɩɲɬɴɯʆ ɺɫɵɩɲɬ ɹɩɵɷʆʅɹɸʆ ɯɮ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɲɯɱɩɯɫɯɷɺɬɳɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɵɸɹɧɩ ɿɬɪɵɸʆ ɶɵɸɲɬ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷɬɴɯʆ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯɰ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɮɧʆɩɲɬɴɴʂɼ
ɩ ɸɷɵɱɖɵɪɧɿɬɴɴʂɳɯ ɸɾɯɹɧʅɹɸʆ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɴɬ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵ
ɷɬɴɴʂɬ ɯɮ ɮɧ ɴɬɫɵɸɹɧɹɵɾɴɵɸɹɯ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɲɯɱɩɯɫɯɷɺɬɳɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬ ɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɴɬ ɶɷɯɮɴɧɴɴʂɬ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɵɴɴɵɰ ɱɵɳɯɸɸɯɬɰ ɯ ɴɬ ɵɸɶɵɷɬɴ ɴʂɬ ɱɷɬɫɯɹɵɷɧɳɯ ɩ ɸɺɫɬ ɧ ɹɧɱɭɬ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɩ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷɬɴɯɯ ɱɵɹɵ ɷʂɼ ɷɬɿɬɴɯɬɳ ɸɺɫɧ ɵɹɱɧɮɧɴɵ
ɉ ɸɲɺɾɧɬ ɵɨɴɧɷɺɭɬɴɯʆ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɲɯɱɩɯɫɯɷɵɩɧɴɴɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬ ɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɯɸɱɲʅɾɬɴɴɵɪɵ ɯɮ ɬɫɯɴɵɪɵ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɷɬɬɸɹɷɧ ʅɷɯ ɫɯɾɬɸɱɯɼ ɲɯɽ ɩ ɹɵɳ ɾɯɸɲɬ ɩ ɷɬɮɺɲʃɹɧɹɬ ɶɷɯɮɴɧɴɯʆ ɬɪɵ ɴɬɸɵɸɹɵʆɹɬɲʃɴʂɳ ɨɧɴɱɷɵɹɵɳ ɮɧɯɴɹɬɷɬɸɵɩɧɴɴɵɬ ɲɯɽɵ ɯɲɯ ɺɶɵɲɴɵɳɵɾɬɴɴʂɰ ɪɵɸɺɫɧɷ ɸɹɩɬɴɴʂɰ ɵɷɪɧɴ ɩɶɷɧɩɬ ɵɨɷɧɹɯɹʃɸʆ ɩ ɸɺɫ ɸ ɮɧʆɩɲɬɴɯɬɳ ɵ ɩɵɮɵɨɴɵɩɲɬ ɴɯɯ ɴɧɮɴɧɾɬɴɯɯ ɶɷɵɽɬɫɺɷʂ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɯ ɹɧɱɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɫɲʆ ɷɧɸɶɷɬɫɬɲɬɴɯʆ ɵɨɴɧɷɺɭɬɴɴɵɪɵ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɸɷɬɫɯ ɲɯɽ ɯɳɬʅʀɯɼ ɴɧ ʄɹɵ ɶɷɧɩɵ ɑ ɺɱɧɮɧɴɴɵɳɺ ɯɳɺʀɬɸɹɩɺ ɵɹɴɵɸʆɹɸʆ ɹɧɱɭɬ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɲɯɱɩɯɫɯɷɵɩɧɴɴɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɱ ɹɷɬɹʃɯɳ ɲɯɽɧɳ ɩ ɹɵɳ ɾɯɸɲɬ ɩɵɮɴɯɱɿɯɬ ɯɮ ɮɧ ɴɧɷɺɿɬɴɯʆ ɵɾɬɷɬɫɴɵɸɹɯ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷɬɴɯʆ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯɰ
ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɩɸɲɬɫɸɹɩɯɬ ɱɵɹɵɷɵɪɵ ɮɧɯɴɹɬɷɬɸɵɩɧɴɴɵɬ ɲɯɽɵ ɴɬ ɶɵɲɺɾɯɲɵ
ɖɷɵɬɱɹ ɻɬɫɬɷɧɲʃɴɵɪɵ ɮɧɱɵɴɧ ɵ ɩɴɬɸɬɴɯɯ ɯɮɳɬɴɬɴɯɰ ɩ Ɋɑ
ɯɸɶɵɲɴɬɴɯɬ ɩ ɶɵɲɴɵɳ ɵɨʁɬɳɬ ɉ ʄɹɵɳ ɸɲɺɾɧɬ ɸɺɫ ɴɧɮɴɧɾɧɬɹ ɲɯɱɩɯɫɧɹɵ ɷɧ ɯɮ ɾɯɸɲɧ ɧɷɨɯɹɷɧɭɴʂɼ ɺɶɷɧɩɲʆʅʀɯɼ
ɉɵɮɵɨɴɵɩɲɬɴɯɬ ɴɧɮɴɧɾɬɴɯɬ ɶɷɵɽɬɫɺɷʂ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɯ ɫɵɶɺɸɱɧɬɹ ɸʆ ɩ ɹɬɾɬɴɯɬ ɹɷɬɼ ɲɬɹ ɸ ɳɵɳɬɴɹɧ ɩɴɬɸɬɴɯʆ ɮɧɶɯɸɯ ɩ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴʂɰ ɷɬɬɸɹɷ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɼ ɲɯɽ ɵɨ ɯɸɱɲʅɾɬɴɯɯ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɯɮ ʄɹɵɪɵ ɷɬɬɸɹɷɧ ɶɷɯ ɴɧɲɯɾɯɯ ɫɵɸɹɧɹɵɾɴʂɼ ɸɷɬɫɸɹɩ ɫɲʆ ɬɬ ɩɵɮɵɨɴɵɩɲɬɴɯʆ ɴɧ ɮɴɧɾɬɴɯʆ ɯ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹɯ ɷɧɸɶɷɬɫɬɲɬɴɯʆ ɵɨɴɧɷɺɭɬɴɴɵɪɵ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɸɷɬɫɯ ɮɧɯɴɹɬɷɬɸɵɩɧɴɴʂɼ ɲɯɽ y
ɶɧɷɧɪɷɧɻ ɪɲɧɩʂ ɶɵɸɲɬ ɸɹɧɹʃɯ ɫɵɶɵɲɴɯɹʃ ɸɹɧɹʃɬɰ ɸɲɬ ɫɺʅʀɬɪɵ ɸɵɫɬɷɭɧɴɯʆ
jɘɹɧɹʃʆ Ɏɧʀɯɹɧ ɶɷɧɩ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɲɯɱɩɯɫɯɷɺɬɳɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬ ɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ
ɉ ɸɲɺɾɧʆɼ ɵɹɱɧɮɧ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɵɴɴɵɰ ɱɵɳɯɸɸɯɯ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷɯɹʃ ɹɷɬɨɵ ɩɧɴɯɬ ɱɷɬɫɯɹɵɷɧ ɲɯɨɵ ɺɱɲɵɴɬɴɯʆ ɵɹ ɬɪɵ ɷɧɸɸɳɵɹɷɬɴɯʆ ɱɷɬɫɯɹɵɷ ɩɶɷɧ ɩɬ ɫɵ ɺɹɩɬɷɭɫɬɴɯʆ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɵɴɴɵɪɵ ɨɧɲɧɴɸɧ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɵɨ ɷɧɹɯɹʃɸʆ ɩ ɸɺɫ ɸ ɯɸɱɵɳ ɱ ɲɯɱɩɯɫɯɷɺɬɳɵɳɺ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɳɺ ɲɯɽɺ ɖɵ ɷɬ ɿɬɴɯʅ ɸɺɫɧ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯɬ ɱɷɬɫɯɹɵɷɧ ɳɵɭɬɹ ɨʂɹʃ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷɬɴɵ ɮɧ ɸɾɬɹ ɵɸɹɧɩɿɬɪɵɸʆ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɲɯɱɩɯɫɯɷɺɬɳɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ
ɞɲɬɴʂ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɵɴɴɵɰ ɱɵɳɯɸɸɯɯ ɲɯɱɩɯɫɧɹɵɷ ɶɵ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʅ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲɬɰ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɲɯɱɩɯɫɯɷɵɩɧɴɴɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɯɲɯ ɶɵ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʅ ɬɪɵ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɵɨʆɮɧɴʂ ɩɵɮɳɬɸɹɯɹʃ ɺɨʂɹɱɯ ɶɷɯɾɯɴɬɴ
ɴʂɬ ɯɳɯ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲʆɳ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳ ɲɯɱɩɯɫɯɷɵɩɧɴɴɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɯɲɯ ɬɪɵ ɱɷɬɫɯɹɵɷɧɳ ɩ ɶɵɷʆɫɱɬ ɯ ɶɵ ɵɸɴɵɩɧɴɯʆɳ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴ ɴʂɳ ɸɹɧɹʃɬɰ ɴɧɸɹɵʆʀɬɪɵ ɑɵɫɬɱɸɧ y
ɸɹɧɹʃʅ ɯɮɲɵɭɯɹʃ ɩ ɸɲɬɫɺʅʀɬɰ ɷɬɫɧɱɽɯɯ
jɘɹɧɹʃʆ ɔɬɸɵɸɹɵʆɹɬɲʃɴɵɸɹʃ ɨɧɴɱɷɵɹɸɹɩɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɥɷɯɫɯɾɬɸɱɵɬ ɲɯɽɵ ɶɷɯɮɴɧɴɴɵɬ ɸɺɫɵɳ ɴɬɸɶɵɸɵɨɴʂɳ ɩ ɶɵɲɴɵɳ ɵɨʁɬɳɬ ɺɫɵɩɲɬɹɩɵɷɯɹʃ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɶɵ ɫɬɴɬɭɴʂɳ ɵɨʆɮɧ ɹɬɲʃɸɹɩɧɳ ɯɲɯ ɯɸɶɵɲɴɯɹʃ ɵɨʆɮɧɴɴɵɸɹʃ ɶɵ ɺɶɲɧɹɬ ɵɨʆɮɧɹɬɲʃɴʂɼ ɶɲɧɹɬ ɭɬɰ ɳɵɭɬɹ ɨʂɹʃ ɲɯɱɩɯɫɯɷɵɩɧɴɵ ɶɺɹɬɳ ɵɸɺʀɬɸɹɩɲɬɴɯʆ ɱɵɴɱɺɷɸɴɵɪɵ ɶɷɵɯɮɩɵɫɸɹɩɧ ɩ ɶɵɷʆɫɱɬ ɺɸɹɧɴɵɩɲɬɴɴɵɳ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃɸɹɩɵɳ ɵ ɴɬɸɵ
ɸɹɵʆɹɬɲʃɴɵɸɹɯ ɨɧɴɱɷɵɹɸɹɩɬ
ɉɸɲɺɾɧʆɼ ɯ ɶɵɷʆɫɱɬ ɱɵɹɵɷʂɬ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴʂ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃɸɹɩɵɳ
ɵɴɬɸɵɸɹɵʆɹɬɲʃɴɵɸɹɯ ɨɧɴɱɷɵɹɸɹɩɬ ɱ ɹɧɱɵɳɺ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɳɺ ɲɯɽɺ ɳɵ ɪɺɹ ɨʂɹʃ ɶɷɯɳɬɴɬɴʂ ɯɴʂɬ ɶɷɵɽɬɫɺɷʂ ɴɧɶɷɧɩɲɬɴɴʂɬ ɴɧ ɩɵɸɸɹɧɴɵɩɲɬ
ɴɯɬ ɬɪɵ ɶɲɧɹɬɭɬɸɶɵɸɵɨɴɵɸɹɯ y
ɶɧɷɧɪɷɧɻ ɪɲɧɩʂ ɶɵɸɲɬ ɸɹɧɹʃɯ ɫɵɶɵɲɴɯɹʃ ɸɹɧɹʃʆɳɯ ӎ
ɸɲɬɫɺʅʀɬɪɵ ɸɵɫɬɷɭɧɴɯʆ
ɖɷɯɲɵɭɬɴɯɬ
jɘɹɧɹʃʆ ɑɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴʂɬ ɯ ɺɴɯɹɧɷɴʂɬ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɬ ɲɯɽɧ
ɥɷɯɫɯɾɬɸɱɯɬ ɲɯɽɧ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲɯ ɺɾɧɸɹɴɯɱɯ ɾɲɬɴʂ ɱɵɹɵɷʂɼ ɵɨ ɲɧɫɧʅɹ ɶɷɧɩɵɳ ɴɧ ɺɾɧɸɹɯɬ ɩ ɺɶɷɧɩɲɬɴɯɯ ɯɼ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹʃʅ ɶɷɧɩɵ ɾɲɬɴ ɸɹɩɧ ʆɩɲʆʅɹɸʆ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴʂɳɯ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯʆɳɯ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯʆɳɯ ɑ ɴɯɳ ɵɹɴɵɸʆɹɸʆ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɬ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧ ɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɶɷɵɯɮɩɵɫ ɸɹɩɬɴɴʂɬ ɯ ɶɵɹɷɬɨɯɹɬɲʃɸɱɯɬ ɱɵɵɶɬɷɧɹɯɩʂ ɵɨʀɬɸɹɩɬɴɴʂɬ ɵɷɪɧɴɯɮɧ ɽɯɯ ɧɸɸɵɽɯɧɽɯɯ ɯ ɸɵʅɮʂ
ɥɷɯɫɯɾɬɸɱɯɬ ɲɯɽɧ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲɯ ɱɵɹɵɷʂɼ ɴɬ ɸɹɧɴɵɩʆɹɸʆ ɯɼ ɺɾɧɸɹ ɴɯɱɧɳɯ ɯ ɴɬ ɶɷɯɵɨɷɬɹɧʅɹ ɩ ɴɯɼ ɶɷɧɩ ɾɲɬɴɸɹɩɧ ʆɩɲʆʅɹɸʆ ɺɴɯɹɧɷɴʂ ɳɯ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯʆɳɯ ɑ ɴɯɳ ɵɹɴɵɸʆɹɸʆ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴʂɬ ɯ ɳɺɴɯɽɯɶɧɲʃ ɴʂɬ ɺɴɯɹɧɷɴʂɬ ɶɷɬɫɶɷɯʆɹɯʆ ɻɵɴɫʂ ɺɾɷɬɭɫɬɴɯʆ ɧ ɹɧɱɭɬ ɷɬɲɯɪɯɵɮ ɴʂɬ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ
ɉ ɸɩʆɮɯ ɸ ɺɾɧɸɹɯɬɳ ɩ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɰ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɬɬ ɺɾɧɸɹɴɯɱɯ ɶɷɯɵɨɷɬɹɧʅɹ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴʂɬ ɾɲɬɴɸɱɯɬ ɶɷɧɩɧ ɯ ɵɨʆɮɧɴɴɵɸɹɯ ɩ ɵɹɴɵ ɿɬɴɯɯ ɸɵɮɫɧɴɴɵɪɵ ɯɳɯ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ɮɧ ɯɸɱɲʅɾɬɴɯɬɳ ɸɲɺɾɧɬɩ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴɴʂɼ ɴɧɸɹɵʆʀɯɳ ɑɵɫɬɱɸɵɳ
ɘɹɧɹʃʆ ɖɷɧɩɧ ɯ ɵɨʆɮɧɴɴɵɸɹɯ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯɚɾɧɸɹɴɯɱɯ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɺɾɧɸɹɴɯɱɯ ɾɲɬɴʂ ɧɱɽɯɵɴɬɷʂ ɯ ɹ ɶ
ɩɶɷɧɩɬ ɺɾɧɸɹɩɵɩɧɹʃ ɩ ɺɶɷɧɩɲɬɴɯɯ ɫɬɲɧɳɯ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɮɧ ɯɸɱɲʅɾɬɴɯɬɳ ɸɲɺ
ɾɧʆ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴɴɵɪɵ ɶɺɴɱɹɵɳ ɸɹɧɹʃɯ ɴɧɸɹɵʆʀɬɪɵ ɑɵɫɬɱɸɧ ɶɵɲɺɾɧɹʃ ɯɴɻɵɷɳɧɽɯʅ ɵɨ ɯɳɺʀɬɸɹɩɬɴɴɵɰ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹɯ ɱɵɷɶɵɷɧ
ɽɯɯ ɧ ɩ ɸɲɺɾɧʆɼ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴɴʂɼ ɮɧɱɵɴɵɳ ɯɲɯ ɺɸɹɧɩɵɳ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɮɴɧɱɵɳɯɹʃɸʆ ɸ ɬɬ ɨɺɼɪɧɲɹɬɷɸɱɵɰ ɯ ɯɴɵɰ ɫɵɱɺɳɬɴɹɧɽɯɬɰ
ɵɨɭɧɲɵɩɧɹʃ ɷɬɿɬɴɯʆ ɵɷɪɧɴɵɩ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɩɲɬɱɺʀɯɬ ɪɷɧɭɫɧɴɸɱɵ ɶɷɧɩɵɩʂɬ ɶɵɸɲɬɫɸɹɩɯʆ ɩ ɸɲɺɾɧʆɼ ɯ ɶɵɷʆɫɱɬ ɱɵɹɵɷʂɬ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴʂ ɮɧɱɵɴɵɳ
ɩ ɸɲɺɾɧʆɼ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴɴʂɼ ɮɧɱɵɴɵɳ ɵɸɶɧɷɯɩɧɹʃ ɸɵɩɬɷɿɬɴɴʂɬ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɬɰ ɸɫɬɲɱɯ ɯ ɹɷɬɨɵɩɧɹʃ ɩɵɮɳɬʀɬɴɯʆ ɶɷɯɾɯɴɬɴɴʂɼ ɱɵɷɶɵ ɷɧɽɯɯ ɺɨʂɹɱɵɩ
ɚɾɧɸɹɴɯɱɯ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɳɵɪɺɹ ɯɳɬɹʃ ɯ ɫɷɺɪɯɬ ɶɷɧɩɧ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴ ɴʂɬ ɮɧɱɵɴɵɳ ɯɲɯ ɺɸɹɧɩɵɳ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ
ɚɾɧɸɹɴɯɱ ɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɵɰ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɺɹɷɧɹɯɩɿɯɰ ɶɵɳɯɳɵ ɸɩɵɬɰ ɩɵɲɯ ɶɷɧɩɧ ɺɾɧɸɹɯʆ ɩ ɴɬɰ ɩɶɷɧɩɬ ɹɷɬɨɵɩɧɹʃ ɩɵɮɩɷɧʀɬɴɯʆ ɬɳɺ ɫɵɲɯ ɺɾɧ ɸɹɯʆ ɶɬɷɬɿɬɫɿɬɰ ɱ ɯɴʂɳ ɲɯɽɧɳ ɸ ɩʂɶɲɧɹɵɰ ɯɳ ɸɶɷɧɩɬɫɲɯɩɵɰ ɱɵɳ ɶɬɴɸɧɽɯɯ ɵɶɷɬɫɬɲʆɬɳɵɰ ɸɺɫɵɳ ɧ ɹɧɱɭɬ ɩɵɮɳɬʀɬɴɯʆ ɺɨʂɹɱɵɩ ɮɧ ɸɾɬɹ
ɲɯɽ ɩɯɴɵɩɴʂɼ ɩ ɺɹɷɧɹɬ ɫɵɲɯ ɘɺɫ ɳɵɭɬɹ ɵɹɱɧɮɧɹʃ ɩ ɩɵɮɩɷɧʀɬɴɯɯ ɫɵɲɯ
ɖɷɵɬɱɹ ɻɬɫɬɷɧɲʃɴɵɪɵ ɮɧɱɵɴɧ ɵ ɩɴɬɸɬɴɯɯ ɯɮɳɬɴɬɴɯɰ ɩ Ɋɑ
ɺɾɧɸɹɯʆ ɬɸɲɯ ʄɹɵ ɶɷɯɩɬɫɬɹ ɱ ʆɩɴɵ ɴɬɸɵɷɧɮɳɬɷɴɵɳɺ ɲɯɿɬɴɯʅ ɯɴʂɼ ɲɯɽ ɯɼ ɶɷɧɩ ɺɾɧɸɹɯʆ ɯɲɯ ɶɵɩɲɬɾɬɹ ɱɷɧɰɴɬ ɴɬɪɧɹɯɩɴʂɬ ɸɵɽɯɧɲʃɴʂɬ ɯ ɯɴʂɬ ɶɺɨɲɯɾɴɵ ɮɴɧɾɯɳʂɬ ɶɵɸɲɬɫɸɹɩɯʆ ɉ ʄɹɵɳ ɸɲɺɾɧɬ ɲɯɽɺ ɺɹɷɧɹɯɩɿɬɳɺ ɶɵɳɯɳɵ ɸɩɵɬɰ ɩɵɲɯ ɶɷɧɩɧ ɺɾɧɸɹɯʆ ɩ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɮɧ ɸɾɬɹ ɲɯɽ ɩɯɴɵɩ ɴʂɼ ɩ ɺɹɷɧɹɬ ɫɵɲɯ ɩʂɶɲɧɾɯɩɧɬɹɸʆ ɸɶɷɧɩɬɫɲɯɩɧʆ ɱɵɳɶɬɴɸɧɽɯʆ ɵɶɷɬ ɫɬɲʆɬɳɧʆ ɸɺɫɵɳ
ɚɾɧɸɹɴɯɱ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɵɨʆɮɧɴ ɺɾɧɸɹɩɵɩɧɹʃ ɩ ɵɨɷɧɮɵɩɧɴɯɯ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɩ ɶɵɷʆɫɱɬ ɷɧɮ
ɳɬɷɬ ɸɶɵɸɵɨɵɳ ɯ ɩ ɸɷɵɱɯ ɱɵɹɵɷʂɬ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴʂ ɴɧɸɹɵʆʀɯɳ ɑɵɫɬɱ ɸɵɳ ɯɴʂɳ ɮɧɱɵɴɵɳ ɯɲɯ ɺɸɹɧɩɵɳ
ɴɬ ɷɧɮɪɲɧɿɧɹʃ ɱɵɴɻɯɫɬɴɽɯɧɲʃɴɺʅ ɯɴɻɵɷɳɧɽɯʅ ɵ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹɯ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ
ɺɾɧɸɹɩɵɩɧɹʃ ɩ ɶɷɯɴʆɹɯɯ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴʂɼ ɷɬɿɬɴɯɰ ɨɬɮ ɱɵɹɵɷʂɼ ɱɵɷ ɶɵɷɧɽɯʆ ɴɬ ɳɵɭɬɹ ɶɷɵɫɵɲɭɧɹʃ ɸɩɵʅ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹʃ ɩ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɯɯ ɸ ɮɧ ɱɵɴɵɳ ɬɸɲɯ ɬɪɵ ɺɾɧɸɹɯɬ ɴɬɵɨɼɵɫɯɳɵ ɫɲʆ ɶɷɯɴʆɹɯʆ ɹɧɱɵɪɵ ɷɬɿɬɴɯʆ
ɴɬ ɸɵɩɬɷɿɧɹʃ ɫɬɰɸɹɩɯɰ ɩ ɺʀɬɷɨ ɯɴɹɬɷɬɸɧɳ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɺɾɧɸɹɴɯ ɱɵɳ ɱɵɹɵɷɵɰ ɵɴ ʆɩɲʆɬɹɸʆ
ɚɾɧɸɹɴɯɱɯ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɳɵɪɺɹ ɴɬɸɹɯ ɯ ɫɷɺɪɯɬ ɵɨʆɮɧɴɴɵɸɹɯ ɶɷɬɫɺ ɸɳɵɹɷɬɴɴʂɬ ɮɧɱɵɴɵɳ ɯɲɯ ɺɸɹɧɩɵɳ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ
ɘɹɧɹʃʆ ɚɶɷɧɩɲɬɴɯɬ ɩ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ
ɉʂɸɿɯɳ ɵɷɪɧɴɵɳ ɺɶɷɧɩɲɬɴɯʆ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ʆɩɲʆɬɹɸʆ ɵɨʀɬɬ ɸɵ ɨɷɧɴɯɬ ɬɬ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ
ɉ ɴɬɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɯɼ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯʆɼ ɯ ɩ ɶɷɵɯɮɩɵɫɸɹɩɬɴɴʂɼ ɱɵɵɶɬɷɧɹɯ ɩɧɼ ɸ ɾɯɸɲɵɳ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɨɵɲɬɬ ɸɹɧ ɩʂɸɿɯɳ ɵɷɪɧɴɵɳ ɺɶɷɧɩɲɬɴɯʆ ɳɵ ɭɬɹ ʆɩɲʆɹʃɸʆ ɸʁɬɮɫ ɱɵɴɻɬɷɬɴɽɯʆ ɯɲɯ ɯɴɵɰ ɶɷɬɫɸɹɧɩɯɹɬɲʃɴʂɰ ɱɵɲ ɲɬɪɯɧɲʃɴʂɰ ɵɷɪɧɴ ɵɶɷɬɫɬɲʆɬɳʂɰ ɯɼ ɺɸɹɧɩɧɳɯ ɩ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɯɯ ɸ ɮɧ ɱɵɴɵɳ ɑɵɳɶɬɹɬɴɽɯʆ ɹɧɱɵɪɵ ɵɷɪɧɴɧ ɯ ɶɵɷʆɫɵɱ ɶɷɯɴʆɹɯʆ ɯɳ ɷɬɿɬɴɯɰ ɵɶɷɬɫɬɲʆʅɹɸʆ ɩ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɯɯ ɸ ɴɧɸɹɵʆʀɯɳ ɑɵɫɬɱɸɵɳ ɮɧɱɵɴɵɳ ɯ ɺɸɹɧ ɩɵɳ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ
Ɍɸɲɯ ɯɴɵɬ ɴɬ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴɵ ɴɧɸɹɵʆʀɯɳ ɑɵɫɬɱɸɵɳ ɱ ɯɸɱɲʅɾɯɹɬɲʃ ɴɵɰ ɱɵɳɶɬɹɬɴɽɯɯ ɩʂɸɿɬɪɵ ɵɷɪɧɴɧ ɺɶɷɧɩɲɬɴɯʆ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɵɹɴɵɸʆɹɸʆ
ɵɶɷɬɫɬɲɬɴɯɬ ɶɷɯɵɷɯɹɬɹɴʂɼ ɴɧɶɷɧɩɲɬɴɯɰ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹɯ ɱɵɷɶɵɷɧ ɽɯɯ ɶɷɯɴɽɯɶɵɩ ɵɨɷɧɮɵɩɧɴɯʆ ɯ ɯɸɶɵɲʃɮɵɩɧɴɯʆ ɬɬ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ
ɶɷɯɴʆɹɯɬ ɯ ɯɮɳɬɴɬɴɯɬ ɺɸɹɧɩɧ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯɵɶɷɬɫɬɲɬɴɯɬ ɶɵɷʆɫɱɧ ɶɷɯɬɳɧ ɩ ɸɵɸɹɧɩ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ
ɯ ɯɸɱɲʅɾɬɴɯʆ ɯɮ ɾɯɸɲɧ ɬɬ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɱɷɵɳɬ ɸɲɺɾɧɬɩ ɱɵɪɫɧ ɹɧɱɵɰ ɶɵ
ɷʆɫɵɱ ɵɶɷɬɫɬɲɬɴ ɮɧɱɵɴɵɳ
ɖɷɯɲɵɭɬɴɯɬ
ɵɨɷɧɮɵɩɧɴɯɬ ɫɷɺɪɯɼ ɵɷɪɧɴɵɩ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɯ ɫɵɸɷɵɾɴɵɬ ɶɷɬɱɷɧ ʀɬɴɯɬ ɯɼ ɶɵɲɴɵɳɵɾɯɰ ɬɸɲɯ ɺɸɹɧɩɵɳ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɩ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɯɯ ɸ ɮɧ ɱɵɴɵɳ ʄɹɵ ɶɷɧɩɵɳɵɾɯɬ ɴɬ ɵɹɴɬɸɬɴɵ ɱ ɱɵɳɶɬɹɬɴɽɯɯ ɯɴʂɼ ɱɵɲɲɬɪɯɧɲʃ ɴʂɼ ɵɷɪɧɴɵɩ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ
ɺɹɩɬɷɭɫɬɴɯɬ ɪɵɫɵɩʂɼ ɵɹɾɬɹɵɩ ɯ ɨɺɼɪɧɲɹɬɷɸɱɯɼ ɨɧɲɧɴɸɵɩ ɱɵɷɶɵ ɷɧɽɯɯ ɬɸɲɯ ɺɸɹɧɩɵɳ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɩ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɯɯ ɸ ɮɧɱɵɴɵɳ ɵɴɵ ɴɬ ɵɹ ɴɬɸɬɴɵ ɱ ɱɵɳɶɬɹɬɴɽɯɯ ɯɴʂɼ ɱɵɲɲɬɪɯɧɲʃɴʂɼ ɵɷɪɧɴɵɩ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ
ɶɷɯɴʆɹɯɬ ɷɬɿɬɴɯɰ ɵ ɸɵɮɫɧɴɯɯ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɬɰ ɫɷɺɪɯɼ ʅɷɯɫɯɾɬ ɸɱɯɼ ɲɯɽ
ɶɷɯɴʆɹɯɬ ɷɬɿɬɴɯɰ ɵɨ ɺɾɧɸɹɯɯ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɩ ɫɷɺɪɯɼ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɼ ɲɯɽɧɼ ɯ ɵ ɸɵɮɫɧɴɯɯ ɻɯɲɯɧɲɵɩ ɯ ɵɹɱɷʂɹɯɯ ɶɷɬɫɸɹɧɩɯɹɬɲʃɸɹɩ ɱɵɷɶɵɷɧ ɽɯɯ ɬɸɲɯ ɯɴɵɬ ɴɬ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴɵ ɮɧɱɵɴɧɳɯ ɵ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩɧɼɶɷɯɴʆɹɯɬ ɷɬɿɬɴɯɰ ɵ ɷɬɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɯ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɯ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɵ ɴɧɮɴɧɾɬɴɯɯ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɵɴɴɵɰ ɱɵɳɯɸɸɯɯ ɲɯɱɩɯɫɧɹɵɷɧ ɯ ɵɨ ɺɹɩɬɷ
ɭɫɬɴɯɯ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɵɴɴɵɪɵ ɨɧɲɧɴɸɧɯɮɨɷɧɴɯɬ ɷɬɩɯɮɯɵɴɴɵɰ ɱɵɳɯɸɸɯɯ ɷɬɩɯɮɵɷɧ ɯ ɴɧɮɴɧɾɬɴɯɬ ɧɺɫɯ
ɹɵɷɸɱɵɰ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɯɲɯ ɯɴɫɯɩɯɫɺɧɲʃɴɵɪɵ ɧɺɫɯɹɵɷɧ ɶɷɵɻɬɸɸɯɵɴɧɲʃ ɴɵɪɵ ɧɺɫɯɹɵɷɧ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ
Ɏɧɱɵɴɵɳ ɯ ɺɸɹɧɩɵɳ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɱ ɯɸɱɲʅɾɯɹɬɲʃɴɵɰ ɱɵɳɶɬɹɬɴɽɯɯ ɬɬ ɩʂɸɿɬɪɵ ɵɷɪɧɴɧ ɳɵɭɬɹ ɨʂɹʃ ɵɹɴɬɸɬɴɵ ɷɬɿɬɴɯɬ ɯɴʂɼ ɩɵɶɷɵɸɵɩ
ɉɵɶɷɵɸʂ ɵɹɴɬɸɬɴɴʂɬ ɴɧɸɹɵʆʀɯɳ ɑɵɫɬɱɸɵɳ ɯ ɯɴʂɳɯ ɮɧɱɵɴɧɳɯ ɱ ɯɸ
ɱɲʅɾɯɹɬɲʃɴɵɰ ɱɵɳɶɬɹɬɴɽɯɯ ɩʂɸɿɬɪɵ ɵɷɪɧɴɧ ɺɶɷɧɩɲɬɴɯʆ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɬɰ ɴɬ ɳɵɪɺɹ ɨʂɹʃ ɶɬɷɬɫɧɴʂ ɯɳ ɴɧ ɷɬɿɬɴɯɬ ɫɷɺɪɯɼ ɵɷɪɧɴɵɩ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɬɸ ɲɯ ɯɴɵɬ ɴɬ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴɵ ɴɧɸɹɵʆʀɯɳ ɑɵɫɬɱɸɵɳ ɯɲɯ ɯɴʂɳ ɮɧɱɵɴɵɳ
ɉ ɸɲɺɾɧʆɼ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴɴʂɼ ɴɧɸɹɵʆʀɯɳ ɑɵɫɬɱɸɵɳ ɯɴʂɳ ɮɧɱɵ ɴɵɳ ɯɲɯ ɺɸɹɧɩɵɳ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɩ ɴɬɰ ɳɵɭɬɹ ɨʂɹʃ ɵɨɷɧɮɵɩɧɴ ɶɵɸɹɵʆɴɴɵ ɫɬɰɸɹɩɺʅʀɯɰ ɱɵɲɲɬɪɯɧɲʃɴʂɰ ɵɷɪɧɴ ɴɧɨɲʅɫɧɹɬɲʃɴʂɰ ɯɲɯ ɯɴɵɰ ɸɵɩɬɹ ɱɵɴɹɷɵɲɯɷɺʅʀɯɰ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹʃ ɬɬ ɯɸɶɵɲɴɯɹɬɲʃɴʂɼ ɵɷɪɧɴɵɩ ɉ ɸɵɸɹɧɩ ɺɱɧɮɧɴɴɵɪɵ ɵɷɪɧɴɧ ɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɵɰ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɴɬ ɳɵɪɺɹ ɩɼɵɫɯɹʃ ɬɫɯ ɴɵɲɯɾɴʂɰ ɯɸɶɵɲɴɯɹɬɲʃɴʂɰ ɵɷɪɧɴ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɯ ɾɲɬɴʂ ɬɬ ɱɵɲɲɬɪɯɧɲʃ ɴʂɼ ɯɸɶɵɲɴɯɹɬɲʃɴʂɼ ɵɷɪɧɴɵɩ
ɉ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɵɨɷɧɮɺɬɹɸʆ ɬɫɯɴɵɲɯɾɴʂɰ ɯɸɶɵɲɴɯɹɬɲʃɴʂɰ ɵɷ ɪɧɴ ɫɯɷɬɱɹɵɷ ɪɬɴɬɷɧɲʃɴʂɰ ɫɯɷɬɱɹɵɷ ɶɷɬɫɸɬɫɧɹɬɲʃ ɯ ɹ ɫ ɧ ɩ ɸɲɺɾɧ ʆɼ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴɴʂɼ ɴɧɸɹɵʆʀɯɳ ɑɵɫɬɱɸɵɳ ɯɴʂɳ ɮɧɱɵɴɵɳ ɯɲɯ ɺɸɹɧ ɩɵɳ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ӎ ɹɧɱɭɬ ɯ ɱɵɲɲɬɪɯɧɲʃɴʂɰ ɯɸɶɵɲɴɯɹɬɲʃɴʂɰ ɵɷɪɧɴ ɶɷɧɩɲɬɴɯɬ ɫɯɷɬɱɽɯʆ ɯ ɹ ɶ ɶɵɫɵɹɾɬɹɴʂɬ ɩʂɸɿɬɳɺ ɵɷɪɧɴɺ ɺɶɷɧɩɲɬ ɴɯʆ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɬɰ ɯ ɶɵɸɹɵʆɴɴɵ ɫɬɰɸɹɩɺʅʀɬɳɺ ɱɵɲɲɬɪɯɧɲʃɴɵɳɺ ɵɷɪɧ
ɴɺ ɬɬ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ
ɖɷɵɬɱɹ ɻɬɫɬɷɧɲʃɴɵɪɵ ɮɧɱɵɴɧ ɵ ɩɴɬɸɬɴɯɯ ɯɮɳɬɴɬɴɯɰ ɩ Ɋɑ
ɑ ɱɵɳɶɬɹɬɴɽɯɯ ɯɸɶɵɲɴɯɹɬɲʃɴʂɼ ɵɷɪɧɴɵɩ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɵɹɴɵɸɯɹ ɸʆ ɷɬɿɬɴɯɬ ɩɵɶɷɵɸɵɩ ɴɬ ɩɼɵɫʆʀɯɼ ɩ ɱɵɳɶɬɹɬɴɽɯʅ ɬɬ ɩʂɸɿɬɪɵ ɵɷɪɧ ɴɧ ɺɶɷɧɩɲɬɴɯʆ ɯ ɶɵɸɹɵʆɴɴɵ ɫɬɰɸɹɩɺʅʀɬɪɵ ɱɵɲɲɬɪɯɧɲʃɴɵɪɵ ɵɷɪɧɴɧ ɬɬ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɵɶɷɬɫɬɲɬɴɴɺʅ ɴɧɸɹɵʆʀɯɳ ɑɵɫɬɱɸɵɳ ɯɴʂɳɯ ɮɧɱɵɴɧɳɯ ɯɲɯ ɺɸɹɧɩɵɳ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ y
ɴɧɯɳɬɴɵɩɧɴɯɬ ɶɧɷɧɪɷɧɻɧ ɪɲɧɩʂ ɯɮɲɵɭɯɹʃ ɩ ɸɲɬɫɺʅʀɬɰ ɷɬ ɫɧɱɽɯɯ
«§ 2. Коммерческие корпоративные организации»;
ɴɧɯɳɬɴɵɩɧɴɯɬ ɶɵɫɶɧɷɧɪɷɧɻɧ ɶɧɷɧɪɷɧɻɧ ɪɲɧɩʂ ɯɮɲɵɭɯɹʃ ɩ ɸɲɬɫɺʅʀɬɰ ɷɬɫɧɱɽɯɯ
«1. Общие положения о хозяйственных товариществах
и обществах»;
ɸɹɧɹʃʅ ɯɮɲɵɭɯɹʃ ɩ ɸɲɬɫɺʅʀɬɰ ɷɬɫɧɱɽɯɯ
jɘɹɧɹʃʆ ɕɸɴɵɩɴʂɬ ɶɵɲɵɭɬɴɯʆ ɵ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹ ɩɧɼ ɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧɼ
ɜɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɳɯ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧɳɯ ɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧɳɯ ɶɷɯɮɴɧʅɹɸʆ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴʂɬ ɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɯɬ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɸ ɷɧɮɫɬɲɬɴɴʂɳ ɴɧ ɫɵɲɯ ɩɱɲɧɫʂ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲɬɰ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɺɸɹɧɩɴʂɳ ɸɱɲɧɫɵɾɴʂɳ ɱɧɶɯɹɧ ɲɵɳ ɏɳɺʀɬɸɹɩɵ ɸɵɮɫɧɴɴɵɬ ɮɧ ɸɾɬɹ ɩɱɲɧɫɵɩ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲɬɰ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɧ ɹɧɱɭɬ ɶɷɵɯɮɩɬɫɬɴɴɵɬ ɯ ɶɷɯɵɨɷɬɹɬɴɴɵɬ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɳ ɹɵɩɧɷɯʀɬ ɸɹɩɵɳ ɯɲɯ ɵɨʀɬɸɹɩɵɳ ɩ ɶɷɵɽɬɸɸɬ ɬɪɵ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹɯ ɶɷɯɴɧɫɲɬɭɯɹ ɬɳɺ
ɴɧ ɶɷɧɩɬ ɸɵɨɸɹɩɬɴɴɵɸɹɯ ɕɨʁɬɳ ɶɷɧɩɵɳɵɾɯɰ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɵɶɷɬɫɬɲʆ
ɬɹɸʆ ɶɷɵɶɵɷɽɯɵɴɧɲʃɴɵ ɯɼ ɫɵɲʆɳ ɩ ɺɸɹɧɩɴɵɳ ɱɧɶɯɹɧɲɬ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɏɴɵɬ ɳɵɭɬɹ ɨʂɹʃ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴɵ ɩ ɺɸɹɧɩɬ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɧ ɹɧɱɭɬ ɩ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩ ɴɵɳ ɫɵɪɵɩɵɷɬ ɶɷɯ ɺɸɲɵɩɯɯ ɩɴɬɸɬɴɯʆ ɸɩɬɫɬɴɯɰ ɵ ɴɧɲɯɾɯɯ ɹɧɱɵɪɵ ɫɵɪɵ ɩɵɷɧ ɩ ɬɫɯɴʂɰ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴʂɰ ɷɬɬɸɹɷ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɼ ɲɯɽ
ɉ ɸɲɺɾɧʆɼ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴɴʂɼ ɴɧɸɹɵʆʀɯɳ ɑɵɫɬɱɸɵɳ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴ ɴɵɬ ɵɨʀɬɸɹɩɵ ɳɵɭɬɹ ɨʂɹʃ ɸɵɮɫɧɴɵ ɵɫɴɯɳ ɲɯɽɵɳ ɱɵɹɵɷɵɬ ɸɹɧɴɵɩɯɹɸʆ ɬɪɵ ɬɫɯɴɸɹɩɬɴɴʂɳ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɳ əɧɱɵɰ ɺɾɧɸɹɴɯɱ ɴɬɸɬɹ ɸɺɨɸɯɫɯɧɷɴɺʅ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃ ɶɵ ɵɨʆɮɧɹɬɲʃɸɹɩɧɳ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɩɵɮɴɯɱ ɿɯɳ ɩ ɷɬɮɺɲʃɹɧɹɬ ɯɸɶɵɲɴɬɴɯʆ ɵɨʀɬɸɹɩɵɳ ɬɪɵ ɺɱɧɮɧɴɯɰ
ɜɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɬ ɵɨʀɬɸɹɩɵ ɴɬ ɳɵɭɬɹ ɯɳɬɹʃ ɩ ɱɧɾɬɸɹɩɬ ɬɫɯɴɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧ ɫɷɺɪɵɬ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɬ ɵɨʀɬɸɹɩɵ ɸɵɸɹɵʆʀɬɬ ɯɮ ɵɫɴɵɪɵ ɲɯɽɧ ɬɸɲɯ ɯɴɵɬ ɴɬ ɺɸɹɧɴɵɩɲɬɴɵ ɴɧɸɹɵʆʀɯɳ ɑɵɫɬɱɸɵɳ
ɜɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɬ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧ ɳɵɪɺɹ ɸɵɮɫɧɩɧɹʃɸʆ ɩ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɵɴ ɴɵ ɶɷɧɩɵɩɵɰ ɻɵɷɳɬ ɶɵɲɴɵɪɵ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧ ɯɲɯ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧ ɴɧ ɩɬɷɬ
ɱɵɳɳɧɴɫɯɹɴɵɪɵ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧ
ɖɷɯɲɵɭɬɴɯɬ
ɜɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɬ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɳɵɪɺɹ ɸɵɮɫɧɩɧɹʃɸʆ ɩ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɵɴɴɵ ɶɷɧɩɵɩɵɰ ɻɵɷɳɬ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɯɲɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɸ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴ ɴɵɰ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃʅ
ɚɾɧɸɹɴɯɱɧɳɯ ɶɵɲɴʂɼ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩ ɯ ɶɵɲɴʂɳɯ ɹɵɩɧɷɯʀɧɳɯ ɩ ɹɵ ɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧɼ ɴɧ ɩɬɷɬ ɳɵɪɺɹ ɨʂɹʃ ɯɴɫɯɩɯɫɺɧɲʃɴʂɬ ɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲɯ ɯ ɯɲɯ ɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɯɬ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ
ɚɾɧɸɹɴɯɱɧɳɯ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩ ɯ ɩɱɲɧɫɾɯɱɧɳɯ ɩ ɹɵɩɧɷɯʀɬ ɸɹɩɧɼ ɴɧ ɩɬɷɬ ɳɵɪɺɹ ɨʂɹʃ ɪɷɧɭɫɧɴɬ ɯ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɬ ɲɯɽɧ ɧ ɹɧɱɭɬ ɶɺɨ ɲɯɾɴɵ ɶɷɧɩɵɩʂɬ ɵɨɷɧɮɵɩɧɴɯʆ ɸɹɧɹʃʆ
Ɋɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴʂɬ ɵɷɪɧɴʂ ɯ ɵɷɪɧɴʂ ɳɬɸɹɴɵɪɵ ɸɧɳɵɺɶɷɧɩɲɬɴɯʆ ɴɬ ɩɶɷɧɩɬ ɵɹ ɸɩɵɬɪɵ ɯɳɬɴɯ ɺɾɧɸɹɩɵɩɧɹʃ ɩ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩɧɼ ɯ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧɼ
ɚɾɷɬɭɫɬɴɯʆ ɳɵɪɺɹ ɨʂɹʃ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳɯ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩ
ɯɩɱɲɧɫɾɯɱɧɳɯ ɩ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧɼ ɴɧ ɩɬɷɬ ɸ ɷɧɮɷɬɿɬɴɯʆ ɸɵɨɸɹɩɬɴɴɯɱɧ ɬɸɲɯ ɯɴɵɬ ɴɬ ɺɸɹɧɴɵɩɲɬɴɵ ɮɧɱɵɴɵɳ
Ɏɧɱɵɴɵɳ ɳɵɭɬɹ ɨʂɹʃ ɮɧɶɷɬʀɬɴɵ ɯɲɯ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɵ ɺɾɧɸɹɯɬ ɵɹɫɬɲʃɴʂɼ ɱɧɹɬɪɵɷɯɰ ɲɯɽ ɩ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧɼ ɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧɼ
ɜɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɬ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧ ɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɳɵɪɺɹ ɨʂɹʃ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲʆɳɯ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳɯ ɫɷɺɪɯɼ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩ ɯ ɵɨʀɬɸɹɩ ɮɧ ɯɸ ɱɲʅɾɬɴɯɬɳ ɸɲɺɾɧɬɩ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴɴʂɼ ɮɧɱɵɴɵɳ
ɖɷɧɩɵɩɵɬ ɶɵɲɵɭɬɴɯɬ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩ ɯ ɵɨʀɬɸɹɩ
ɵɶɷɬɫɬɲʆɬɹɸʆ ɩ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɯɯ ɸ ɴɧɸɹɵʆʀɯɳ ɑɵɫɬɱɸɵɳ ɯ ɮɧɱɵɴɧɳɯ ɵ ɼɵ ɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩɧɼ
ɕɸɵɨɬɴɴɵɸɹɯ ɶɷɧɩɵɩɵɪɵ ɶɵɲɵɭɬɴɯʆ ɱɷɬɫɯɹɴʂɼ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɰ ɸɹɷɧɼɵ ɩʂɼ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɰ ɶɷɵɻɬɸɸɯɵɴɧɲʃɴʂɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɷʂɴɱɧ ɽɬɴɴʂɼ ɨɺɳɧɪ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴʂɼ ɯɴɩɬɸɹɯɽɯɵɴɴʂɼ ɻɵɴɫɵɩ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩ ɷɧɨɵɹɴɯ ɱɵɩ ɴɧɷɵɫɴʂɼ ɶɷɬɫɶɷɯʆɹɯɰ ɶɷɧɩɧ ɯ ɵɨʆɮɧɴɴɵɸɹɯ ɯɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɵɶɷɬ ɫɬɲʆʅɹɸʆ ɮɧɱɵɴɧɳɯ ɷɬɪɺɲɯɷɺʅʀɯɳɯ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹʃ ɹɧɱɯɼ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɰ y
ɶɵɫɶɧɷɧɪɷɧɻ ɶɧɷɧɪɷɧɻɧ ɪɲɧɩʂ ɶɵɸɲɬ ɸɹɧɹʃɯ ɫɵɶɵɲɴɯɹʃ ɸɹɧɹʃʆɳɯ ӎ ɸɲɬɫɺʅʀɬɪɵ ɸɵɫɬɷɭɧɴɯʆ
jɘɹɧɹʃʆ ɉɱɲɧɫʂ ɩ ɯɳɺʀɬɸɹɩɵ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧ
ɯɵɨʀɬɸɹɩɧ
ɉɱɲɧɫɵɳ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧ ɯɲɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɩ ɬɪɵ ɯɳɺʀɬɸɹɩɵ ɳɵɪɺɹ ɨʂɹʃ ɫɬɴʃɪɯ ɩɬʀɯ ɫɵɲɯ ɧɱɽɯɯ ɩ ɺɸɹɧɩɴʂɼ ɸɱɲɧɫɵɾɴʂɼ ɱɧɶɯɹɧɲɧɼ ɫɷɺɪɯɼ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩ ɯ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴʂɬ ɯ ɳɺɴɯɽɯɶɧɲʃɴʂɬ ɵɨɲɯɪɧɽɯɯ ɧ ɹɧɱɭɬ ɯɸɱɲʅɾɯɹɬɲʃ ɴʂɬ ɯɴɹɬɲɲɬɱɹɺɧɲʃɴʂɬ ɶɷɧɩɧ ɯ ɶɷɧɩɧ ɶɵ ɲɯɽɬɴɮɯɵɴɴʂɳ ɫɵɪɵɩɵɷɧɳ
ɶɵɫɲɬɭɧʀɯɬ ɫɬɴɬɭɴɵɰ ɵɽɬɴɱɬ
ɖɷɵɬɱɹ ɻɬɫɬɷɧɲʃɴɵɪɵ ɮɧɱɵɴɧ ɵ ɩɴɬɸɬɴɯɯ ɯɮɳɬɴɬɴɯɰ ɩ Ɋɑ
Ɏɧɱɵɴɵɳ ɯɲɯ ɺɸɹɧɩɵɳ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɯɲɯ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧ ɳɵɪɺɹ ɨʂɹʃ ɺɸɹɧɴɵɩɲɬɴʂ ɩɯɫʂ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɺɱɧɮɧɴɴɵɪɵ ɩ ɧɨɮɧɽɬ ɶɬɷɩɵɳ ɴɧɸɹɵʆʀɬɰ ɸɹɧɹʃɯ ɱɵɹɵɷɵɬ ɴɬ ɳɵɭɬɹ ɨʂɹʃ ɩɴɬɸɬɴɵ ɫɲʆ ɵɶɲɧɹʂ ɫɵɲɬɰ ɩ ɬɪɵ ɺɸɹɧɩɴɵɳ ɸɱɲɧɫɵɾɴɵɳ ɱɧɶɯɹɧɲɬ
ɚɾɷɬɭɫɬɴɯʆ ʆɩɲʆʅʀɯɬɸʆ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳɯ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩ ɩ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɯɯ ɸ ɶɺɴɱɹɵɳ ɸɹɧɹʃɯ ɴɧɸɹɵʆʀɬɪɵ ɑɵɫɬɱɸɧ ɳɵɪɺɹ ɩɴɵ ɸɯɹʃ ɩ ɵɶɲɧɹɺ ɸɩɵɯɼ ɫɵɲɬɰ ɧɱɽɯɰ ɫɬɴɬɭɴʂɬ ɸɷɬɫɸɹɩɧ ɧ ɹɧɱɭɬ ɯɸɱɲʅ ɾɯɹɬɲʃɴʂɬ ɯɴɹɬɲɲɬɱɹɺɧɲʃɴʂɬ ɶɷɧɩɧ ɯ ɶɷɧɩɧ ɶɵ ɲɯɽɬɴɮɯɵɴɴʂɳ ɫɵɪɵ ɩɵɷɧɳ ɶɵɫɲɬɭɧʀɯɬ ɫɬɴɬɭɴɵɰ ɵɽɬɴɱɬ
ɘɹɧɹʃʆ ɚɸɹɧɩɴʂɰ ɱɧɶɯɹɧɲ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧɋɬɴɬɭɴɧʆ ɵɽɬɴɱɧ ɩɱɲɧɫɧ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ
ɶɵɫɲɬɭɯɹ ɴɬɮɧɩɯɸɯɳɵɰ ɵɽɬɴɱɬ ɯ ɴɬ ɳɵɭɬɹ ɶɷɬɩʂɿɧɹʃ ɸɺɳɳɺ ɵɽɬɴɱɯ ɵɶɷɬɫɬɲɬɴɴɺʅ ɴɬɮɧɩɯɸɯɳʂɳ ɵɽɬɴʀɯɱɵɳ
ɗɧɮɳɬɷ ɺɸɹɧɩɴɵɪɵ ɱɧɶɯɹɧɲɧ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɸ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɵɰ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴ ɴɵɸɹʃʅ ɴɬ ɳɵɭɬɹ ɨʂɹʃ ɳɬɴɬɬ ɫɬɸʆɹɯ ɹʂɸʆɾ ɷɺɨɲɬɰ
ɗɧɮɳɬɷ ɺɸɹɧɩɴɵɪɵ ɱɧɶɯɹɧɲɧ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɴɬ ɳɵɭɬɹ ɨʂɹʃ ɳɬɴɬɬ ɸɹɧ ɹʂɸʆɾ ɷɺɨɲɬɰ
ɓɯɴɯɳɧɲʃɴʂɰ ɷɧɮɳɬɷ ɺɸɹɧɩɴɵɪɵ ɱɧɶɯɹɧɲɧ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩ ɵɸɺʀɬɸɹɩɲʆʅʀɯɼ ɨɧɴɱɵɩɸɱɺʅ ɸɹɷɧɼɵɩɺʅ ɯɲɯ ɯɴɺʅ ɶɵɫɲɬɭɧʀɺʅ ɲɯ ɽɬɴɮɯɷɵɩɧɴɯʅ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹʃ ɧ ɹɧɱɭɬ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩ ɯɸɶɵɲʃ
ɮɺʅʀɯɼ ɵɹɱɷʂɹɺʅ ɶɺɨɲɯɾɴɺʅ ɶɵɫɶɯɸɱɺ ɴɧ ɸɩɵɯ ɧɱɽɯɯ ɺɸɹɧɴɧɩɲɯ ɩɧɬɹɸʆ ɮɧɱɵɴɧɳɯ ɵɶɷɬɫɬɲʆʅʀɯɳɯ ɵɸɵɨɬɴɴɵɸɹɯ ɶɷɧɩɵɩɵɪɵ ɶɵɲɵɭɬɴɯʆ ɺɱɧɮɧɴɴʂɼ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩ
ɖɷɯ ɵɶɲɧɹɬ ɫɵɲɬɰ ɩ ɺɸɹɧɩɴɵɳ ɱɧɶɯɹɧɲɬ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɸ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴ ɴɵɰ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃʅ ɴɬ ɫɬɴɬɭɴʂɳɯ ɸɷɬɫɸɹɩɧɳɯ ɧ ɯɴʂɳ ɯɳɺʀɬɸɹ ɩɵɳ ɺɾɧɸɹɴɯɱɯ ɹɧɱɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɯ ɴɬɮɧɩɯɸɯɳʂɰ ɵɽɬɴʀɯɱ ɩ ɸɲɺɾɧɬ ɴɬ ɫɵɸɹɧɹɵɾɴɵɸɹɯ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɸɵɲɯɫɧɷɴɵ ɴɬɸɺɹ ɸɺɨɸɯɫɯɧɷɴɺʅ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃ ɶɵ ɬɪɵ ɵɨʆɮɧɹɬɲʃɸɹɩɧɳ ɩ ɶɷɬɫɬɲɧɼ ɸɺɳɳʂ ɴɧ ɱɵɹɵɷɺʅ ɮɧɩʂɿɬɴɧ ɵɽɬɴɱɧ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɩɴɬɸɬɴɴɵɪɵ ɩ ɺɸɹɧɩɴʂɰ ɱɧɶɯɹɧɲ ɩ ɹɬɾɬ ɴɯɬ ɶʆɹɯ ɲɬɹ ɸ ɳɵɳɬɴɹɧ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴɵɰ ɷɬɪɯɸɹɷɧɽɯɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɯɲɯ ɩɴɬɸɬɴɯʆ ɩ ɺɸɹɧɩ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɺʅʀɯɼ ɯɮɳɬɴɬɴɯɰ ɖɷɯ ɩɴɬɸɬ ɴɯɯ ɩ ɺɸɹɧɩɴʂɰ ɱɧɶɯɹɧɲ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɴɬ ɫɬɴɬɭɴʂɼ ɸɷɬɫɸɹɩ ɧ ɯɴɵɪɵ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɧɱɽɯɵɴɬɷ ɵɸɺʀɬɸɹɩɯɩɿɯɰ ɹɧɱɺʅ ɵɶɲɧɹɺ ɯ ɴɬɮɧ ɩɯɸɯɳʂɰ ɵɽɬɴʀɯɱ ɩ ɸɲɺɾɧɬ ɴɬɫɵɸɹɧɹɵɾɴɵɸɹɯ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɸɵ ɲɯɫɧɷɴɵ ɴɬɸɺɹ ɸɺɨɸɯɫɯɧɷɴɺʅ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃ ɶɵ ɬɪɵ ɵɨʆɮɧɹɬɲʃɸɹɩɧɳ ɩ ɶɷɬɫɬɲɧɼ ɸɺɳɳʂ ɴɧ ɱɵɹɵɷɺʅ ɮɧɩʂɿɬɴɧ ɵɽɬɴɱɧ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɩɴɬɸɬɴ
ɴɵɪɵ ɩ ɺɸɹɧɩɴʂɰ ɱɧɶɯɹɧɲ ɩ ɹɬɾɬɴɯɬ ɶʆɹɯ ɲɬɹ ɸ ɳɵɳɬɴɹɧ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴ
ɖɷɯɲɵɭɬɴɯɬ
ɴɵɰ ɷɬɪɯɸɹɷɧɽɯɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɯɲɯ ɩɴɬɸɬɴɯʆ ɩ ɺɸɹɧɩ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɸɵɵɹɩɬɹ ɸɹɩɺʅʀɯɼ ɯɮɳɬɴɬɴɯɰ
ɓɯɴɯɳɧɲʃɴʂɰ ɺɸɹɧɩɴʂɰ ɱɧɶɯɹɧɲ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɫɵɲ ɭɬɴ ɨʂɹʃ ɵɶɲɧɾɬɴ ɫɬɴʃɪɧɳɯ
ɔɬ ɳɬɴɬɬ ɹɷɬɼ ɾɬɹɩɬɷɹɬɰ ɺɸɹɧɩɴɵɪɵ ɱɧɶɯɹɧɲɧ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɵɨ ʀɬɸɹɩɧ ɫɵɲɭɴɵ ɨʂɹʃ ɩɴɬɸɬɴɵ ɬɪɵ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲʆɳɯ ɫɵ ɪɵɸɺɫɧɷɸɹɩɬɴɴɵɰ ɷɬɪɯɸɹɷɧɽɯɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ
ɕɸɹɧɲʃɴɧʆ ɾɧɸɹʃ ɺɸɹɧɩɴɵɪɵ ɱɧɶɯɹɧɲɧ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɶɵɫ ɲɬɭɯɹ ɩɴɬɸɬɴɯʅ ɬɪɵ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳɯ ɩ ɹɬɾɬɴɯɬ ɶɬɷɩɵɪɵ ɪɵɫɧ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɖɵɸɲɬɫɸɹɩɯʆ ɴɧɷɺɿɬɴɯʆ ʄɹɵɰ ɵɨʆɮɧɴɴɵɸɹɯ ɵɶɷɬɫɬɲʆʅɹɸʆ ɮɧɱɵɴɧɳɯ ɵ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩɧɼ
ɘɹɧɹʃʆ ɖɺɨɲɯɾɴʂɬ ɯ ɴɬɶɺɨɲɯɾɴʂɬ ɵɨʀɬɸɹɩɧɖɺɨɲɯɾɴʂɳ ɵɨʀɬɸɹɩɵɳ ʆɩɲʆɬɹɸʆ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɬ ɵɨʀɬɸɹɩɵ ɧɱɽɯɯ
ɱɵɹɵɷɵɪɵ ɯ ɽɬɴɴʂɬ ɨɺɳɧɪɯ ɱɵɴɩɬɷɹɯɷɺɬɳʂɬ ɩ ɬɪɵ ɧɱɽɯɯ ɶɺɨɲɯɾɴɵ ɷɧɮɳɬʀɧʅɹɸʆ ɶɺɹɬɳ ɵɹɱɷʂɹɵɰ ɶɵɫɶɯɸɱɯ ɯɲɯ ɶɺɨɲɯɾɴɵ ɵɨɷɧʀɧʅɹ ɸʆ ɴɧ ɺɸɲɵɩɯʆɼ ɺɸɹɧɴɵɩɲɬɴɴʂɼ ɮɧɱɵɴɧɳɯ ɵ ɽɬɴɴʂɼ ɨɺɳɧɪɧɼ ɖɷɧɩɯɲɧ ɵ ɶɺɨɲɯɾɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩɧɼ ɶɷɯɳɬɴʆʅɹɸʆ ɹɧɱɭɬ ɱ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴʂɳ ɵɨʀɬ ɸɹɩɧɳ ɺɸɹɧɩ ɯ ɻɯɷɳɬɴɴɵɬ ɴɧɯɳɬɴɵɩɧɴɯɬ ɱɵɹɵɷʂɼ ɸɵɫɬɷɭɧɹ ɺɱɧɮɧɴɯɬ ɴɧ ɹɵ ɾɹɵ ɵɨʀɬɸɹɩɵ ʆɩɲʆɬɹɸʆ ɶɺɨɲɯɾɴʂɳ
ɜɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɬ ɵɨʀɬɸɹɩɵ ɱɵɹɵɷɵɬ ɴɬ ɵɹɩɬɾɧɬɹ ɶɷɯɮɴɧɱɧɳ ɺɱɧ
ɮɧɴɴʂɳ ɩ ɶɺɴɱɹɬ ɴɧɸɹɵʆʀɬɰ ɸɹɧɹʃɯ ɶɷɯɮɴɧɬɹɸʆ ɴɬɶɺɨɲɯɾɴʂɳ ɵɨ ʀɬɸɹɩɵɳ
ɖɵ ɬɫɯɴɵɪɲɧɸɴɵɳɺ ɷɬɿɬɴɯʅ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲɬɰ ɴɬɶɺɨ ɲɯɾɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɩ ɺɸɹɧɩ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɳɵɪɺɹ ɨʂɹʃ ɩɱɲʅɾɬɴʂ ɸɲɬɫɺʅʀɯɬ ɶɵɲɵɭɬɴɯʆ
ɵ ɶɬɷɬɫɧɾɬ ɴɧ ɷɧɸɸɳɵɹɷɬɴɯɬ ɴɧɨɲʅɫɧɹɬɲʃɴɵɪɵ ɸɵɩɬɹɧ ɯɲɯ ɱɵɲ ɲɬɪɯɧɲʃɴɵɪɵ ɯɸɶɵɲɴɯɹɬɲʃɴɵɪɵ ɵɷɪɧɴɧ ɩɵɶɷɵɸɵɩ ɵɹɴɬɸɬɴɴʂɼ ɮɧɱɵɴɵɳ ɱ ɱɵɳɶɬɹɬɴɽɯɯ ɵɨʀɬɪɵ ɸɵɨɷɧɴɯʆ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬ ɸɹɩɧ ɮɧ ɯɸɱɲʅɾɬɴɯɬɳ ɩɵɶɷɵɸɵɩ
ɩɴɬɸɬɴɯʆ ɯɮɳɬɴɬɴɯɰ ɯ ɫɵɶɵɲɴɬɴɯɰ ɩ ɺɸɹɧɩ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬ ɸɹɩɧ ɺɹɩɬɷɭɫɬɴɯʆ ɺɸɹɧɩɧ ɩ ɴɵɩɵɰ ɷɬɫɧɱɽɯɯ
ɷɬɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɯɲɯ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɯ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɵɶɷɬɫɬɲɬɴɯʆ ɱɵɲɯɾɬɸɹɩɬɴɴɵɪɵ ɸɵɸɹɧɩɧ ɴɧɨɲʅɫɧɹɬɲʃɴɵɪɵ ɸɵɩɬɹɧ
ɯ ɱɵɲɲɬɪɯɧɲʃɴɵɪɵ ɯɸɶɵɲɴɯɹɬɲʃɴɵɪɵ ɵɷɪɧɴɧ ɬɸɲɯ ɬɪɵ ɻɵɷɳɯɷɵɩɧɴɯɬ ɵɹɴɬɸɬɴɵ ɱ ɱɵɳɶɬɹɬɴɽɯɯ ɵɨʀɬɪɵ ɸɵɨɷɧɴɯʆ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɼɵɮʆɰɸɹɩɬɴ ɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɯɮɨɷɧɴɯʆ ɯɼ ɾɲɬɴɵɩ ɯ ɫɵɸɷɵɾɴɵɪɵ ɶɷɬɱɷɧʀɬɴɯʆ ɯɼ
ɶɵɲɴɵɳɵɾɯɰ