4. Темп роста оборачиваемости дебиторской задолженности в днях.

В условиях умеренного роста или стабильности бизнеса показатель оборачиваемости дебиторской задолженности должен оставаться примерно на одном и том же уровне. В условиях значительного роста бизнеса из-за, возможно, более мягкой кредитной политики компании в отношении покупателей оборачиваемость дебиторской задолженности будет снижаться. В случае резкого увеличения оборачиваемости дебиторской задолженности велика вероятность манипуляций с величиной выручки от продаж. И наоборот, в случае резкого снижения возможно искусственное завышение величины дебиторской задолженности при относительно неизменном уровне продаж.

5. Темп роста доли расходов, приходящихся на выручку от продаж.

При увеличении объемов продаж правомерно предположить, что также возрастут себестоимость продаж и коммерческие расходы, поскольку они зависят от объема реализованной продукции. Темпы роста себестоимости и расходов, связанных с реализацией продукции, не должны существенно отличаться от темпов увеличения продаж. В случае если темп роста доли расходов, приходящихся на выручку от продаж, будет значительно отклоняться от 1, правомерно предположить, что осуществляется искажение либо величины себестоимости продаж и коммерческих расходов, либо величины выручки от продаж.

На наш взгляд в силу отсутствия учета воздействия операционного рычага по затратам, попытка рассматривать темп роста доли расходов в выручке как индикатор финансовых манипуляций в отчетности значительно упрощает реальный экономические механизмы функционирования предприятия

6. Темп роста доли амортизационных расходов в первоначальной стоимости основных средств.

     Доля амортизационных расходов от совокупной первоначальной стоимости основных средств остается постоянной. Однако если руководство компании стремится снизить величину амортизационных расходов с целью увеличения прибыли, то значение данного показателя будет отклоняться от 1. Следовательно, в случае резкого изменения данного показателя можно сделать вывод о вероятности мошенничества в финансовой отчетности.

Очевидно, что подобные рассуждения могут быть правомерны только в отсутствии значительных объемов движения основных средств на предприятии 7. Темп роста финансового рычага

Финансовый рычаг позволяет измерить величину кредитного риска, которому подвержена компания. Как справедливо отмечает М. Бениш, рыночная стоимость акций компании зависит от уровня финансового рычага. Поэтому с целью повышения рыночной стоимости акций руководство компании может искусственно занижать уровень финансового рычага за счет включения кредиторской задолженности в состав прибыли. Следовательно, резкие колебания темпов изменения финансового рычага могут подтверждать возможность мошенничества.

Несомненным аргументом в пользу достоверности подходов М. Бениша является обобщение значительного массива отчетных данных. Выборка включала в себя 74 компании, совершившие мошенничество в финансовой отчетности, и 2332 компании, не совершавшие мошенничества (точнее не пойманные на фактах фальсификации, что само по себе не позволяет проводить сравнения с полной уверенностью). Вместе с тем подобный аргумент также является не безоговорочным, поскольку различие в эффективности компаний само по себе определяется принципами рыночного ведения хозяйства.

17