16. Если растут цены, то:

а) держатели ценных бумаг с фиксированной ценой увеличивают свои расходы; б) растёт спрос на деньги и уровень процентной ставки;

в) расходы, чувствительные к изменению процентной ставки, увеличиваются; г) у держателей ценных бумаг с фиксированной ценой повышается покупательная способность.

17. Кто из ниже перечисленных лиц выиграет в условиях инфляции: a) человек, получивший беспроцентную ссуду в 100 тысяч рублей; б) пенсионер, получающий пенсию в 100 тысяч рублей в год; в) студент, имеющий 100 тысяч рублей на сберегательном счёте;

г) банкир, выдававший долгосрочный кредит в 100 тысяч рублей.

18. В соответствии с количественным уравнением обмена рост денежной массы на 10% и увеличение скорости обращения денег на 5% при неизменном объёме реального ВВП приведёт:

a) к дефляции, равной 5%; б) инфляции, равной 15%; в) инфляции, равной 5%; г) стабильному уровню цен.

19. Если объём совокупного спроса превышает уровень ВНП, достигнутый в условиях полной занятости, то это означает, что в экономике:

а) существует бюджетный дефицит; б) будет наблюдаться инфляционный рост цен;

в) будет наблюдаться дефляционное падение цен; г) возрастёт уровень безработицы.

Тема 7. Денежный рынок. Кредитно-денежная политика

Основные термины:

деньги; функции денег;

количество денег в обращении; денежная масса; денежный агрегат;

31

скорость обращения денег; денежный рынок; спрос на деньги;

портфельные теории спроса на деньги; модель Баумоля – Тобина; трансакционный спрос на деньги;

спрос на деньги по мотиву предосторожности; спрос на деньги как актив (спекулятивный спрос); предложение денег; денежная база;

равновесие на денежном рынке; кредитно-денежная политика; норма обязательных резервов; учётная ставка процента; операции на открытом рынке;

инструменты кредитно-денежной политики; центральный банк; система коммерческих банков; политика «дорогих денег»;

политика «дешёвых» денег.

Вопросы для самоконтроля

1.Каковы социально-экономические предпосылки возникновения денег?

2.Что означает функция денег «средство обращения»?

3.В чём смысл уравнения обмена?

4.Что такое трансакционный и портфельный спрос на деньги?

5.Какие факторы влияют на спрос на деньги?

6.Кто предъявляет спрос на деньги?

7.Что означает ликвидность денег?

8.Что такое денежные агрегаты и какова их структура?

9.Какова структура денежной массы?

10.Какую роль играет центральный банк в формировании предложения

денег?

32

11.Что представляет собой процесс создания банковских депозитов?

12.Чем обусловлена необходимость кредитно-денежной политики?

13.Каковы инструменты кредитно-денежной политики?

14.Что означают косвенные методы регулирования предложения денег?

15. В каких случаях центральный банк проводит стимулирующую, а в каких – сдерживающую кредитно-денежную политику?

Задания и задачи

1. Предложение денег возрастает, если:

а) увеличиваются государственные расходы; б) центральный банк покупает казначейские билеты у публики;

в) граждане покупают облигации, выпущенные «Газпромом»; г) «Роснефть» продаёт акции публике и использует деньги для строительства

нового нефтеперерабатывающего завода.

2.Что из ниже перечисленного, в соответствии с портфельными теориями, не влияет на спрос на деньги:

а) ожидаемая реальная доходности облигациям; б) необходимость денег для совершения сделок; в) ожидаемый уровень инфляции; г) ожидаемая реальная дохода по акциям.

3.В соответствии с моделью Баумоля – Тобина, средняя сумма наличных денег, которые индивидуум будет держать на руках, возрастёт, если:

а) уменьшение издержки на походы в банк; б) возрастёт темп инфляции; в) упадёт процентная ставка;

г) уменьшатся расходы индивидуума.

4.Эмпирические исследования показывают, что реальные эластичности спроса на деньги по доходу и процентной ставке:

а) равны тем, которые получаются в модели Баумоля – Тобина; б) больше, чем предсказывает модели Баумоля – Тобина;

в) отличаются от полученных в модели Баумоля – Тобина, причём оценка эластичности спроса на деньги по процентной ставке больше (в абсолютном выражении), а эластичность спроса по доходу меньше;

33

г) отличаются от полученных в модели Баумоля – Тобина, причём оценка эластичности спроса на деньги по процентной ставке меньше (в абсолютном выражении), а эластичность спроса по доходу больше.

5. При употреблении понятия «подчинённый актив» подразумевается, что портфельные теории спроса на деньги не следует пользовать для объяснения спроса:

а) на М1; б) М2; в) ни М1, ни М2; г) М3.

6. При системе 100% банковского резервирования банковский (кредитный)

7.Уменьшение обязательной нормы резервирования не приведёт к значительному изменению предложения денег, если:

а) банки не изменяют свой коэффициент; б) коэффициент наличность/депозиты не изменяются;

в) объём дополнительных придерживается банками на постоянном уровне; г) денежная база не изменяется.

8.Уменьшение учетной ставки процента увеличит предложение денег путём: а) увеличение денежного мультипликатора; б) увеличения объёма резервов, которые банки получают в качестве кредитов

уцентрального банка;

в) уменьшения коэффициента резервы/депозиты.

9.Если все кредиты, выданные банками, возвращаются опять в банковскую систему, и если rr − это коэффициент резервы/депозиты, тогда совокупное предложение денег равно:

а) резервы, делённые на rr;

б) 1/rr;

в) резервы умноженные на rr; г) резервы делённые на (1- rr).

10.Если коэффициент резервы/депозиты (rr) увеличивается, при неизменных коэффициенте наличность/депозиты (rr) и денежной базе (B), тогда:

а) невозможно определить, увеличится или уменьшится предложение денег; б) предложение денег возрастёт; в) предложение денег уменьшится;

г) предложение денег не изменится.

34

11. Норма обязательных резервов равна 0,1. Дефицит госбюджета равен 300 млрд руб. Правительство решает покрыть дефицит на 1/3 за счёт денежной эмиссии, а на 2/3 − за счёт выпуска облигаций. Как может измениться предложение денег, если Центральный банк выкупит четвёртую часть выпущенных государством облигаций:

а) предложение денег может возрасти на 500 млрд руб.; б) предложение денег может увеличиться на 600 млрд руб.;

в) предложение денег может уменьшиться на 400 млрд руб.; г) предложение денег может увеличиться на 1 500 млрд руб.

12. Предположим, что норма обязательных резервов равна 0,15. Величина депозитов коммерческого банка составляет 15 000 у.е. Банк может выделить не более 12 150 у.е. Каковы избыточные резервы банка в процентах от депозитов?

13. Вы положили 20 000 руб. на счёт коммерческого банка 1 ступени. Какие изменения это вызовет на счетах коммерческих банков, включая 7 ступень, при rr = 25%? Как в результате изменится денежная масса в стране?

14. Центральный банк покупает государственные облигации на сумму 100 млрд рублей. Определите изменения в балансе центрального банка и балансе коммерческих банков при установленной центральным банком норме обязательного резервирования равной 20%. Как изменится в результате денежная масса в данной экономике?

15 Центральный банк производит мероприятия по сокращению денежной массы с этой целью повышается норма резерва с 20% до 30%. Определите изменение денежной массы при размере общих резервов банковской системы в 50 млрд рублей.

16. На основании приведённых ниже данных составьте балансовый отчёт центрального банка страны (млрд долл.):