Учебное пособие 1065

3. Каковы, на Ваш взгляд, возможные пути улучшения финансовой стороны проекта?

Занятие проводится в 2 этапа. Расчеты представить в виде таблиц с использованием программы для работы с электронными таблицами Microsoft Excel.

На первом этапе студенты самостоятельно определяют потребность в финансировании проекта со стороны банка и привлекательность проекта для банка. На этом этапе целесообразно заполнить таблицы 1-6.

Из-за сложности российской системы налогообложения при решении данной ситуации учитываются только налог на прибыль и взносы в социальные фонды. Расходы по строительству учитываются в себестоимости по мере завершения соответствующих работ согласно графику строительства, а не по мере осуществления денежных затрат. Доходы подлежат налогообложению по мере их поступления в денежной форме.

11

Таблица 4

План доходов и расходов (денежные потоки)

I. Доходы

1.Доходы от продажи

2.Доходы от сдачи в аренду

3.Предоставление

кредита

II. Расходы

1.Затраты на строительство

2.Текущие расходы фирмы

3.Возврат долга

4.Уплата процентов

5.Налоги

III. Денежный поток

IV. Кумулятивный денежный поток

V. Денежный поток с учетом выданного кредита

VI. Кумулятивный денежный поток с учетом выданного кредита

Таблица 5

Займ

12

Таблица 6

Налог на прибыль

Второй этап проводится на компьютере с использованием готовой модели в формате Microsoft Excel.

На этом этапе обучающиеся имеют возможность подобрать значения всех существенных параметров проекта (цену реализации площадей, стоимость аренды и т.д.) таким образом, чтобы проект не требовал дополнительных вложений к моменту полного погашения кредита. Искомыми значениями параметров являются минимальные (максимальные) значения, при которых значение строки «Остаток задолженности» в таблице 5 равно нулю.

Исходные данные для анализа хозяйственной ситуации

Вы работаете в банке. Ваши функции заключаются в экономическом исследовании проектов. Некая организация обратилась в Ваш банк с целью получения кредита для строительства торгового центра. Ваша задача – определить целесообразность выдачи кредита, а в случае негативного результата – рассчитать критические параметры, при которых проект может быть принят к рассмотрению на кредитном комитете Вашего банка.

По окончании строительства 2 700 м2 планируется продать по цене 1 200 $/м2. Стоимость строительства оценивается организацией в $2 964 408. Кроме того, предполагается 565 м2 сдавать в аренду по 25 $/м2.мес.

Эта информация фигурировала в экономическом обосновании, представленном организацией, в следующем виде:

«Выручка от реализации площадей: В = 2 700 × 1 200 = 3 240 000 ($) Прибыль, генерируемая проектом: П = 3 240 000 – 2 964 408 = 275 592 ($) Добавочный доход от сдачи площадей в аренду: Д = 565 × 25 = 14 125

($/мес.)

Таким образом, проект признается эффективным и прибыльным.

13

Поскольку такое обоснование выглядит слишком неубедительно, Вы поговорили с директором и бухгалтером организации, в результате чего в Вашем распоряжении оказалась следующая информация: после завершения строительства фирма будет нести следующие затраты по сдаче в аренду площадей:

-заработная плата сотрудников – $600/мес.;

-взносы в социальные фонды – 30% заработной платы;

-водоснабжение – $800/мес.;

-теплоснабжение – $800/мес.;

-электроэнергия – $2500/мес.;

-охрана – $2000/мес.

Годовая амортизация здания составит 5%, а телефонной станции – 15% (телефонная станция будет принадлежать фирме).

После разговора со своим начальником у Вас появились данные о предполагаемом кредите: процентная ставка по кредиту – 17% годовых, выдача будет происходить по мере необходимости осуществления затрат. Поскольку строительство будет закончено через 6 месяцев после своего начала, первый процентный платеж должен произойти в конце 7-го месяца от начала строительства.

14

Продолжение таблицы 8

Индивидуальное задание: обучающиеся индивидуально или по согласованию с преподавателем подбирают значения цены реализации площадей, стоимость аренды таким образом, чтобы проект не требовал дополнительных вложений к моменту полного погашения кредита.

Отчет по лабораторной работе должен содержать информацию по всем этапам проведения лабораторной работы, результаты проведенных расчетов и выводы.

Лабораторная работа № 2 Оформление документов по кредитной сделке

Цель лабораторной работы: закрепить теоретические знания и практические навыки по технологии предоставления кредита предприятиям.

16

Вопросы для подготовки к работе:

1.Сущность и принципы кредитования.

2.Виды банковских кредитов предприятиям.

3.Юридические и экономические условия кредитной сделки.

4.Документы, предоставляемые для получения кредита.

5.Процедура предоставления кредита.

6.Методы предоставления и способы погашения кредита.

7.Формы обеспечения кредита.

8.Источники погашения кредита.

Порядок проведения работы:

1.Представление общей характеристики предприятия, сферы его деятельности, конкурентоспособности продукции, перспектив развития предприятия (Предприятие выбирается студентом самостоятельно).

2.На основе финансовой отчетности проведение оценки кредитоспособности заемщика. Для оценки кредитоспособности используются финансовые коэффициенты, приведенные в табл. 9.

Расчеты необходимо провести с использованием ППП Microsoft Excel . Выводы делаются на основе динамики показателей и сравнения их с нормативными значениями.

3.Определение основных параметров кредитной сделки: цели, суммы, сроков, процентной ставки кредита и др.

4.Определение финансовой схемы кредитования: способа предоставления и погашения кредита, источников денежных средств для погашения кредита, полной стоимости кредита, суммы, вида залога и др.

Оформление документов для получения кредита: - анкета заемщика; - заявка на получение кредита - бизнес-план;

- кредитный договор: - договор залога.

Типовые формы, представленные в методических указаниях, могут быть подкорректированы в соответствии с условиями кредита. Недостающая информация определяется студентами самостоятельно. Формы документов представлены в приложении.

17

Таблица 9

Показатели оценки кредитоспособности предприятия

18

Вопросы для подготовки к работе:

1.Понятие кредитоспособности заемщика;

2.Понятие кредитного риска;

3.Факторы, определяющие кредитный риск заемщика;

4.Способы снижения кредитного риска;

5.Методические подходы к оценке кредитоспособности заемщикаюридического лица;

6.Финансовые показатели, используемые для оценки кредитоспособности;

7.Понятие и сущность рейтинговой оценки кредитоспособности заемщика.

Порядок проведения работы

1.Изучить финансовую отчетность конкретного предприятия по индивидуальному заданию преподавателя или выбору обучающегося, которая включает следующие формы:

- №1 «Бухгалтерский баланс»; - №2 «Отчет о финансовых результатах»;

- №3 «Отчет о движении капитала»; - №4 «Отчет о движении денежных средств»;

- №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

2.Изучить методику рейтинговой оценки кредитоспособности.

3.Провести оценку кредитоспособности предприятия с использованием программы для работы с электронными таблицами Microsoft Excel на основе финансовой отчетности по предлагаемой методике и сделать выводы по целесообразности выдачи кредита.

4.Оформить расчеты и выводы в форме отчета по лабораторной работе.

Методические указания по проведению рейтинговой оценки кредитоспособности заемщика-юридического лица

При анализе кредитоспособности потенциального заемщика кредитный инспектор может ограничиться расчетом финансовых коэффициентов и сравнением их с нормативными значениями. Однако возможно исчисление сводного показателя — рейтинга заемщика с помощью множества методик расчета.

В частности, рейтинг заемщика может рассчитываться следующим образом:

1-й этап. По данным баланса и финансовой отчетности рассчитываются следующие коэффициенты:

К1 – коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

где ДС - денежные средства;

20