Учебное пособие 488

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

«Воронежский государственный технический университет»

Кафедра цифровой и отраслевой экономики

КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

к проведению лабораторных работ для магистрантов направления 38.04.01 «Экономика»

(программа подготовки «Экономика предпринимательства») всех форм обучения

Воронеж 2021

1

УДК 336.78(07) ББК 65.29я7

Составители:

канд. экон. наук Е. Н. Жутаева, канд. экон. наук Е. И. Сизова

Корпоративные финансы: методические указания к самостоятельной работе для магистрантов направления 38.04.01 «Экономика» (программа подготовки «Экономика предпринимательства») всех форм обучения / ФГБОУ ВО «Воронежский государственный технический университет»; сост.: Е. Н. Жутаева, Е. И. Сизова. – Воронеж: Изд-во ВГТУ, 2021. 27 с.

Методические указания предназначены для проведения лабораторных работ по дисциплине «Корпоративные финансы», изучения основ формирования децентрализованных финансов, закономерностей функционирования современных финансов и исследования проблематики управления финансами корпораций, закрепления практических навыков принятия управленческих решений в области финансов хозяйствующих субъектов.

Предназначены для студентов 2 курса.

Методические указания подготовлены в электронном виде и содержатся в файле МУ_КФ_лаб.pdf.

Табл. 9. Библиогр.: 5 назв.

УДК 336.78(07) ББК 65.29я7

Рецензент –С. С. Уварова,д-р экон.наук, профессор кафедры проектирования и строительства линейных объектов ВГТУ

Издается по решению редакционно-издательского совета Воронежского государственного технического университета

2

Введение

Целью преподавания дисциплины «Корпоративные финансы» является изучение основ формирования децентрализованных финансов, закономерностей функционирования современных финансов и исследование проблематики управления финансами хозяйствующих субъектов, закрепление практических навыков принятия управленческих решений в области корпоративных финансов и финансов предприятий.

Методические указания для проведения лабораторных работ обеспечивают закрепление студентами понятий и категорий в области корпоративных финансов, понимание механизма функционирования финансовой системы корпораций. Материалы, представленные в методических указаниях, способствуют получению практических навыков работы с финансовой отчетностью, анализа и оценки важнейших показателей финансовой деятельности, оценке финансового состояния на основе этих показателей, применению основных зарубежных и отечественных методик в области оценки кредитоспособности и финансовой безопасности. Методические указания способствуют практическому применению знаний в области финансов корпораций в целях управленческой интерпретации полученных по результатам расчетов данных, а также разработке соответствующих мер по повышению эффективности финансовой деятельности.

Лабораторная работа № 1. Актуальные проблемы финансов

Цель работы: получение навыков практического применения знаний в области современного состояния и проблем финансов хозяйствующих субъектов

Задание: На основе данных табл. 1 определите круг субъектов, с которым у предприятия формируются финансовые отношения, сформулируйте цели управления финансами данного предприятия и возможную структуру управления финансами, а также предпочтительную структуру капитала для данного вида деятельности и возможные меры по развитию и расширению предприятия.

Исходные данные: табл. 1.

Краткие теоретические сведения:

Финансы предприятий являются основой финансовой системы, так как именно они непосредственно участвуют в процессе материального производства. При участии финансов предприятий создается и первично распределяется валовый внутренний продукт и национальный доход. Поэтому от состояния финансов предприятий зависит обеспеченность централизованных в рамках государства денежных фондов финансовыми ресурсами, а также активность банковской и страховой деятельности.

3

Целью управления финансами является определение путей наиболее эффективного использования собственного и заемного капитала, оптимизация доходов предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости.

К особенностям финансов предприятий как экономической категории и элемента финансовой системы следует отнести следующие:

-нормальное функционирование производства на предприятии возможно лишь при достаточном его финансировании;

-финансовый механизм должен обеспечить самофинансирования деятельности предприятия;

-будучи отделенной юридическим лицом, предприятие должно выполнять широкий круг обязательств перед бюджетами, фондами, поставщиками, работниками.

Лабораторная работа № 2. Финансы предприятий (корпоративные финансы): сущность, функции, принципы организации.

Управление финансами корпорации

Цель работы: рассмотреть финансовые ресурсы как основной объект управления финансами корпорации, оценить их состав и структуру, а также возможные направления расходования.

Задание: на основе исходных данных сгруппировать финансовые ресурсы корпорации в зависимости от источников их формирования, сформировать и проанализировать структуру источников финансирования, а так же определить, что может финансироваться за счет средств каждой группы.

Исходные данные: табл. 2.

Краткие теоретические сведения:

Важным аспектом управления финансами предприятия является выбор состава и структуры источников финансовых ресурсов. Состав и структура финансовых ресурсов и их объемы напрямую зависят от вида и размера предприятия, рода его деятельности, объема производства и многих других факторов. Чем больше объем производства и выше эффективность работы предприятия, тем больше величина собственных финансовых ресурсов, и наоборот. Наличие достаточного объема финансовых ресурсов, их рациональное использование предопределяют финансовое положение предприятия, его платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. Одной из главных задач предприятия является увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия.

Для практических целей финансовые ресурсы объединяют в три группы:

1.Финансовые ресурсы, сформированные за счет собственных и привлеченных к ним средств.

2.Финансовые ресурсы, сформированные за счет заемных средств.

3.Источники средств, поступивших в порядке перераспределения. Структура финансовых ресурсов определяется с помощью показателя

удельного веса:

где УД– удельный вес показателя в его итогах; Хп – значение рассматриваемого показателя; Хб – итоговая величина.

Количественное соотношение оборотных и внеоборотных активов зависит от специфики конкретного вида деятельности.

5

Лабораторная работа № 3. Анализ финансового состояния корпорации

Цель работы: получение навыков анализа финансовой устойчивости, оборачиваемости, ликвидности и платежеспособности, корпорации в целях принятия стратегических и оперативных решений в области финансовой деятельности, а так же навыков оценки кредитоспособности и вероятности риска банкротства.

Задание: на основе данных бухгалтерского баланса корпорации оценить финансовую устойчивость, оборачиваемость, ликвидность и платежеспособность предприятия посредством расчета и интерпретации соответствующих относительных показателей. Оценить кредитоспособность и вероятность риска банкротства корпорации на основе зарубежных и отечественных методик и сделать выводы о состоянии предприятия.

Исходные данные: табл. 3.

Окончание табл. 4

8

Оборачиваемость представляет собой характеристику эффективности использования имущества и деловой активности. Для оценки оборачиваемости используют следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости – показатель, характеризующий число оборотов, которое совершают задолженности за анализируемый период:

Где Коб – коэффициент оборачиваемости; Вгод– выручка от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг

за анализируемый период; А – среднегодовая величина конкретного вида активов.

2. Период оборота – показатель, характеризующий продолжительность одного оборота задолженности в днях:

Поб – период оборота в текущем году; Поб – период оборота в предыдущем году;

Вдн – среднедневная выручка текущего года.

Если > 0, то это негативный факт, говорящий о необходимости дополнительного вовлечения средств в оборот из-за замедления скорости оборачиваемости активов.

Если < 0, то это положительный факт, говорящий о необходимости высвобождении средств из оборота из-за ускорения оборачиваемости активов.

Платежеспособность представляет собой способность предприятия своевременно и в полном объеме отвечать по текущим обязательствам. Ликвидность представляет собой способность актива быть реализованным, то есть превращаться в деньги. Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет самых ликвидных активов. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Коэффициент должен быть больше 0,2.

где Кабс л – коэффициент абсолютной ликвидности; ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

2) Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной

9

дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Нормальным считается значение коэффициента 0,7.

Где Кб л – коэффициент быстрой ликвидности; ДЗ – дебиторская задолженность.

3) Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсаций убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Нормативное значение коэффициента 2. Значение более 3 может говорить о нерациональной структуре имущества и капитала.

Где Ктл – коэффициент текущей ликвидности; ОА– оборотные активы.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам:

где Квосст – коэффициент восстановления платежеспособности; Ктл1 и Ктл0 - соответственно фактическое значение коэффициента

ликвидности в конце и начале отчетного периода; Кнормтл - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (равно

2);

6 - период восстановления платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес.

Если Квосст>1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Квосст<1, у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае если коэффициент текущей ликвидности равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, то определяется коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам:

где Кутр – коэффициент утраты платежеспособности; Ктл1 и Ктл0 - соответственно фактическое значение коэффициента

ликвидности в конце и начале отчетного периода;

10