Практическое занятие № 6 «определение ключевых факторов стоимости предприятия»

Цель занятия: изучить механизм определения факторов стоимости предприятия

Контрольные вопросы

1. Что понимается под факторами стоимости предприятия?

2. Раскройте принципы определения факторов создания стоимости предприятия.

3. Какие факторы влияют на стоимость предприятия?

4. Раскройте содержание этапов определения факторов стоимости предприятия

5. Как определяются ключевые факторы стоимости предприятия?

6. Охарактеризуйте ключевые факторы роста стоимости предприятия

7. Охарактеризуйте подходы к определению целевых качественных и количественных значений факторов стоимости?

8. Как производится оценка стоимости стратегических инвестиций?

Задание для самостоятельной работы

Хозяйственная ситуация 6.1. Постройте дерево факторов стоимости предприятия на основе модели экономической прибыли

Практическое занятие №7

«ПЛАНИРОВАНИЕ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ»

Цель занятия: изучить методику планирования стоимости предприятия

Контрольные вопросы

1. Охарактеризуйте основные подходы к повышению стоимости предприятия

2. Раскройте методику оптимизации финансовых планов по критерию стоимости.

3. Охарактеризуйте содержание работ, осуществляемых в процессе планирования стоимости предприятия.

4. Преимущества и недостатки применения различных методов расчета стоимости предприятия в процессе ее планирования.

5. В чем состоит сущность методики планирования стоимости предприятия на основе расчета экономической добавленной стоимости?

Задача 7.1.

Компания «Мажитель» действует в области производства газированных напитков. В настоящее время компания продолжает динамично развиваться. Необходимо определить стоимость компании в 2013 году и рассчитать прогнозную стоимость компании на 2014 год при следующих условиях:

1) темп роста основных статей баланса и отчета о прибылях и убытках составляет 12% в год;

2) безрисковая процентная ставка составит 9,5 %;

3) коэффициент «бета», вносящий поправки за уровень риска составит 1,15;

4) премии за риск, учитывающий различные риски компании 8,5%;

5) годовая процентная ставка по кредитам составляет 17%;

6) ставка налога на прибыль 20%;

7) компания не выплачивает дивиденды в последующие годы и не выпускает акции;

8) 70% нераспределенной прибыли 2013 года вложить в ценные бумаги.

Финансовые результаты деятельности предприятия за 2013 год представлены в табл. 7.1 и 7.2.

Таблица 7.1

Бухгалтерский баланс

В тысячах рублей

Актив	Код показа-теля	На конец отчетного периода
I. Внеоборотные активы
Основные средства	120	11327768
Итого по разделу I	190	11327768
II. Оборотные активы
Запасы	210	759104
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	4194238
Денежные средства и их эквиваленты	260	3023989
Прочие оборотные активы	270	829617
Итого по разделу II	290	8806948
Баланс	300	20134716
Пассив	Код показа-теля	На конец отчетного периода
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	4610999
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	3079897
Итого по разделу III	490	7690896
IV Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	8597874
Итого по разделу IV	590	8597874
V Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	151189
Кредиторская задолженность	620	3694757
Итого по разделу V	690	3845946
Баланс	700	20134716

Таблица 7.2

Отчет о прибылях и убытках

В тысячах рублей

Показатель		Значение
наименование	код
1	2	3
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	19153675
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	9142566
Валовая прибыль	029	10011109
Коммерческие расходы	030	3627222
Управленческие расходы	040	2418147
1	2	3
Прибыль (убыток) от продаж	050	3965740
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060	171362
Проценты к уплате	070	84606
Доходы от участия в других организациях	080	0
Прочие доходы	090	0
Прочие расходы	100	0
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	4052496
Отложенные налоговые активы		-
Отложенные налоговые обязательства		-
Текущий налог на прибыль	150	972599
Чистая прибыль (убыток) отчетного года		3079897