Министерство образования и науки Российской Федерации

КАЗАНСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ им. А.Н.ТУПОЛЕВА

Кафедра Экономики и управления на предприятии

Р.Х.ИСМАГИЛОВ

КомплекC Лабораторных РАБОТ

по дисциплине «Управление рискамИ».

Лабораторная работа №3.

Диверсификация рисков вложения инвестиций

в финансовые активы.

Казань 2012

Цель работы: Выработка навыков оценки эффективности вложения инвестиций в активы с разным уровнем доходности и риска с учетом целевых установок инвестора.

Задачи работы:

1. Показать методику оценки доходности актива с учетом уровня его риска.

2. Показать методику оценки средневзвешенной доходности и риска комплекса активов.

3. Показать алгоритм выбора активов для включения в программу инвестирования с учетом склонности инвестора к риску, требованиям к уровню доходности, возможных ограничений по срокам и объемам инвестиций в различные активы.

Исходная ситуация: Студент успешно отработал в стройотряде на севере и заработал определенную сумму денег. Рационализм мышления позволил ему понять, что тратить все средства на красивую жизнь нецелесообразно, поэтому он решил часть средств вложить в активы для формирования пассивного дохода. С этого момента он из просто паренька превратился в инвестора. Инвестор принимает решения о вложении имеющегося капитала в активы. В роли активов выступают депозит в банк, а также займы в кредитно-потребительские кооперативы.

Инвестор оценивает вложения в банк как безрисковые инвестиции, но обладающие относительно низким уровнем доходности, в то время как займы в кредитные потребительские кооперативы обладают гораздо более высокой доходностью, но одновременно генерируют повышенный уровень риска. Перед как принять решение о распределение инвестиций по разным видам активов, инвестор должен:

- оценить доходность каждого актива с учетом его риска;

- оценить средневзвешенную доходность и риск совокупности активов, выбранных для инвестирования;

- оценить уровень своей склонности к риску и свои требования к уровню доходности;

- с учетом оценки доходности, риска активов и личного отношения к риску предложить 3 альтернативных варианта инвестирования средств.

Данные по параметрам активов и типам инвесторов представлены в таблице 1 и таблице 2.

Таблица 1

Характеристика активов

Показатель	Проект «Осел»	Проект «Козел»	Проект «Мартышка»	Проект «Косолапый мишка»
Объект инвестирования	БАНК	КПК	КПК	Центр Финансирования
Минимальные инвестиции, тыс. р.	10	10	50	50
Минимальный срок инвестиций, мес.	6	1	8	12
Уровень доходности, % годовых	10	50	64	30
Гарантия	Страхование вкладов на сумму 700 тыс. руб.	За счет деятельности СРО
Уровень риска, %	0%	60%	70%	30%

Таблица 2

Характеристика инвесторов

Показатель	Тип инвестора
	Консервативный	Умеренный	Агрессивный
Требуемая доходность, %	10-14	15 -20	> 21
Допускаемый риск, %	13	25	50
Допускаемый срок вложения капитала, мес.	8	12	12
Располагаемый капитал, тыс. руб.	250	250	250

Формулы, используемые для расчета показателей:

№п/п	Показатель	Формула расчета
1	Ставка доходности за период, %	Ставка доходности за период = Годовая ставка доходности / Количество периодов в году
2	Номинальный доход без учета рисков, тыс. руб.	Номин. доход = Инвестиции * Ставка доходности за месяц * Срок вложений
3	Ожидаемый доход с учетом риска, тыс. руб.	Ожид. доход = Номин. доход * (1- Уровень риска)
4	Средняя доходность по комплексу проектов	Сумма доходов по всем проектам / Суммарный объем первоначального капитала
5	Риск проекта с учетом веса данного проекта в общем объеме инвестиций	Риск проекта = Номинальный уровень риска по проекту * (Инвестиции в проект / Суммарный объем инвестиций)
6	Средневзвешенный уровень рисков по комплексу проектов с учетом весов проектов	Средневзвешенный уровень рисков = Риск 1 + Риск 2 + Риск 3 + Риск 4, где 1,2,3,4 – номера проектов, участвующих в программе инвестирования.

Задание по лабораторной работе:

1. На основе данных таблицы 1 проведите оценку доходности отдельных активов и представьте результаты в виде таблицы 3.

2. Предложите 2 варианта инвестирования средств для консервативного инвестора, не склонного к риску и отразите результаты в виде таблицы 4.

3. Предложите 2 варианта инвестирования средств для умеренного инвестора, приемлющего нормальный риск и отразите результаты в виде таблицы 4.

4. Предложите 2 варианта инвестирования средств для рискованного инвестора, требующего повышенный уровень доходности и отразите результаты в виде таблицы 4.

5. Предложите собственный вариант инвестирования средств.

6. Броском 2 кубиков сымитируйте ситуацию проявления рисков и оцените реальный (а не вероятный) доход.

7. Проведите поиск 4 финансовых активов в открытых источниках и проведите оценку эффективности вложения капитала в них.

Таблица 3