Raschetno-analiticheskaya_rabota
.docx
Расчетно-аналитическая работа
по дисциплине:
«Финансовый менеджмент»
Вариант №1
Задание. Выполните анализ финансового состояния ПАО «Газпром». Данные отчетности следует взять с сайта e-ecolog.ru или другого сайта с открытой отчетностью организаций. Сделайте выводы о сильных и слабых сторонах финансового состояния объекта исследования.
Бухгалтерский баланс ПАО «Газпром»
Наименование показателя |
Код строки |
На 31 декабря 2017 года |
На 31 декабря 2016 года |
Актив |
|||
I. Внеоборотные активы |
|||
Нематериальные активы |
1110 |
20 095 198 |
14 943 622 |
Результаты исследований и разработок |
1120 |
1 906 673 |
2 592 483 |
Нематериальные поисковые активы |
1130 |
118 272 580 |
118 447 844 |
Материальные поисковые активы |
1140 |
52 878 487 |
51 031 638 |
Основные средства |
1150 |
7 824 129 524 |
7 882 970 562 |
Финансовые вложения |
1170 |
2 883 050 458 |
2 627 861 799 |
Отложенные налоговые активы |
1180 |
153 066 132 |
76 713 188 |
Прочие внеоборотные активы |
1190 |
31 736 499 |
28 019 533 |
Итого по разделу I |
1100 |
11 085 135 551 |
10 802 580 669 |
II. Оборотные активы |
|||
Запасы |
1210 |
542 457 497 |
488 887 199 |
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
1220 |
48 044 300 |
70 158 352 |
Дебиторская задолженность |
1230 |
1 744 988 031 |
1 760 887 954 |
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) |
1240 |
500 869 175 |
275 335 693 |
Денежные средства и денежные эквиваленты |
1250 |
461 670 121 |
451 992 484 |
Прочие оборотные активы |
1260 |
2 004 678 |
3 103 408 |
Итого по разделу II |
1200 |
3 300 033 802 |
3 050 365 090 |
БАЛАНС |
1600 |
14 385 169 353 |
13 852 945 759 |
Пассив |
|||
III. Капитал и резервы |
|||
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) |
1310 |
118 367 564 |
118 367 564 |
Переоценка внеоборотных активов |
1340 |
5 880 965 685 |
5 885 950 326 |
Резервный капитал |
1360 |
8 636 001 |
8 636 001 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
1370 |
4 316 239 120 |
4 401 046 356 |
Итого по разделу III |
1300 |
10 324 208 370 |
10 414 000 247 |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
Заемные средства |
1410 |
1 500 004 197 |
1 443 879 533 |
Отложенные налоговые обязательства |
1420 |
523 021 587 |
476 146 936 |
Оценочные обязательства |
1430 |
9 180 437 |
7 829 183 |
Прочие обязательства |
1450 |
2 328 046 |
2 411 398 |
Итого по разделу IV |
1400 |
2 034 534 267 |
1 930 267 050 |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
Заемные средства |
1510 |
929 199 235 |
662 360 662 |
Кредиторская задолженность |
1520 |
964 792 138 |
755 889 069 |
Оценочные обязательства |
1540 |
132 435 343 |
90 428 731 |
Итого по разделу V |
1500 |
2 026 426 716 |
1 508 678 462 |
БАЛАНС |
1700 |
14 385 169 353 |
13 852 945 759 |
Отчет о финансовых результатах ПАО «Газпром»
Наименование показателя |
Код строки |
За 2017 год |
За 2016 год |
Выручка Выручка отражается за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов. |
2110 |
4 313 031 616 |
3 934 488 441 |
Себестоимость продаж |
2120 |
(2 546 878 828) |
(2 230 262 682) |
Валовая прибыль (убыток) |
2100 |
1 766 152 788 |
1 704 225 759 |
Коммерческие расходы |
2210 |
(1 294 388 315) |
(1 277 777 675) |
Управленческие расходы |
2220 |
(96 253 074) |
(93 774 165) |
Прибыль (убыток) от продаж |
2200 |
375 511 399 |
332 673 919 |
Доходы от участия в других организациях |
2310 |
346 670 956 |
139 211 136 |
Проценты к получению |
2320 |
70 088 367 |
67 912 187 |
Проценты к уплате |
2330 |
(98 052 019) |
(119 740 422) |
Прочие доходы |
2340 |
742 816 367 |
1 427 644 000 |
Прочие расходы |
2350 |
(1 238 638 969) |
(1 216 272 082) |
Прибыль (убыток) до налогообложения |
2300 |
198 396 101 |
631 428 738 |
Текущий налог на прибыль |
2410 |
(133 067 081) |
(142 454 223) |
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы) |
2421 |
129 690 013 |
126 002 972 |
Изменение отложенных налоговых обязательств |
2430 |
-46 958 694 |
-87 845 118 |
Изменение отложенных налоговых активов |
2450 |
76 358 231 |
4 963 281 |
Прочее |
2460 |
-1 226 322 |
1 978 606 |
Чистая прибыль (убыток) |
2400 |
100 297 977 |
411 424 597 |
Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода |
2510 |
0 |
866 958 142 |
Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода |
2520 |
238 088 |
62 685 |
Совокупный финансовый результат периода |
2500 |
238 088 |
62 685 |
Для рассмотрения системы показателей финансового анализа введем следующие обозначения (тыс. руб.).
Таблица 1
Показатели |
Обозначение |
I Внеоборотные активы |
Ав |
II Оборотные активы |
Ао |
Запасы |
З |
Дебиторская задолженность |
Дз |
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
Дс |
III Капитал и резервы |
К |
IV Долгосрочные пассивы |
Пд |
V Краткосрочные пассивы |
Пк |
Краткосрочные кредиты и займы |
М |
Кредиторская задолженность и прочие пассивы |
Н |
Валюта баланса |
Б |
Таблица 2
Аналитический баланс
|
Абсолютная величина, тыс. руб. |
Удельный вес, % |
Изменения |
|||||||
|
На начало периода |
На конец периода |
На начало периода |
На конец периода |
В абс. вел. |
В уд. весах |
В % к вел. на нач. пер. |
В % к измен. итога баланса |
||
Актив |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
I Внеоборотные активы |
10802 580669 |
11085135551 |
78 |
77 |
282554892 |
-1 |
2,6 |
53 |
||
II Оборотные активы, в т.ч. |
3050365090 |
3300033802 |
22 |
23 |
249668712 |
1 |
8,1 |
47 |
||
Запасы |
488887199 |
542457497 |
4 |
4 |
53570298 |
0 |
11 |
10 |
||
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
70158352 |
48044300 |
0 |
0 |
-22114052 |
0 |
-31,5 |
-4,1 |
||
Дебиторская задолженность |
1760887954 |
1774988031 |
13 |
12 |
14100077 |
-1 |
0,8 |
2,6 |
||
Финансовые вложения |
275335693 |
500869175 |
2 |
4 |
225533482 |
2 |
82 |
42,3 |
||
Денежные средства и денежные эквиваленты |
451992484 |
467570171 |
3 |
3 |
9577687 |
0 |
2,1 |
1,7 |
||
Прочие оборотные активы |
3103408 |
2004678 |
0 |
0 |
-1098730 |
0 |
-35,4 |
-0,2 |
||
Баланс |
13852945759 |
14385169353 |
100 |
100 |
532223594 |
0 |
3,8 |
100 |
||
Пассив |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
III Капитал и резервы |
10414000247 |
10324208370 |
75 |
72 |
-89791877 |
-3 |
-0,86 |
-16,8 |
||
IV Долгосрочные пассивы |
1930267050 |
2034534267 |
14 |
14 |
104267217 |
0 |
5,4 |
19,5 |
||
V Краткосрочные пассивы |
1508678462 |
2020426716 |
11 |
14 |
517748254 |
3 |
34,3 |
97,4 |
||
Заемные средства |
662360662 |
929199235 |
5 |
6 |
266838573 |
1 |
40,2 |
50,1 |
||
Кредиторская задолженность |
755889069 |
964792138 |
5 |
7 |
208903069 |
2 |
27,6 |
39,2 |
||
Оценочные обязательства |
90428731 |
132435343 |
1 |
1 |
42006612 |
0 |
46,4 |
7,8 |
||
Баланс |
13852945759 |
14385169353 |
100 |
100 |
532223594 |
0 |
3,8 |
100 |
||
Анализ актива.
В исследуемом периоде имущество выросло на 532223594 тыс. руб. или на 3,8%
Внеоборотные активы выросли на 282554892 тыс. руб. или на 2,6%
Оборотные активы выросли на 279568762 тыс. руб. или на 29%
Таким образом, внеоборотные активы под влиянием имущества изменились на 53%, а оборотные активы на 47%.
В структуре имущества наблюдаются существенные изменения, так, если на начало периода доля внеоборотных активов составляла 78%, то к концу периода изменилась на -1 и составляла уже 77%.
Доля оборотных активов на начало периода составляла 22%, под конец периода изменилась на +1 и составила 23%.
Изменение в величине доли оборотных активов в большей степени связано с ростом финансовых вложений (на 82%).
Анализ пассива.
В исследуемом периоде имущество выросло на 532223594 тыс. руб. или на 3,8%.
Капиталы и резервы сократились на 89791817 тыс. руб. или на 0,86%.
Долгосрочные пассивы выросли на 104267277 тыс. руб. или на 5,4%.
Краткосрочные пассивы выросли на 517748254 тыс. руб. или на 34,3%.
Таким образом, капиталы и резервы под влиянием имущества изменились на -16,8%, долгосрочные пассивы на 19,5%, а краткосрочные пассивы на 97,4%.
В структуре имущества наблюдаются существенные изменения, так, если на начало периода доля капиталов и резервов составляла 75%, то под конец периода изменилась на -3 и составила 72%.
Доля долгосрочных пассивов не изменилась, т.к. на конец и на начало периода составила 14%.
Доля краткосрочных пассивов на начало периода составляла 11%, изменение составило +3, и на конец периода составила 14%.
Изменения в величине доли краткосрочных пассивов в большей степени связаны с ростом заёмных средств (на 50,1%).
Анализ платежеспособности предприятия.
Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная помощь др. предприятиям) и активные расчеты (с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства, т.е. платежеспособность можно выразить как
Дс +Дз ≥ М+Н
Экономическая сущность фин. устойчивости заключается в обеспеченности запасов и затрат предприятия источниками их формирования. Для характеристики источников средств используются следующие показатели (табл. 3).
Количественную оценку фин. состояния можно рассмотреть при помощи коэффициентов. Если коэф-ты ниже норм. ограничений, то фин. сост. неустойчивое.
Таблица 3
Показатели, используемые для анализа фин. состояния предприятия
Показатель |
Формула расчета |
На начало года |
На конец года |
Анализ финансовой устойчивости |
|||
Наличие собственных оборотных средств |
Ес=К- Ав |
-388580 |
-760927 |
Общий размер основных источников формирования запасов и затрат |
Ео= Ес + М |
273780 |
168272 |
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств |
ΔЕс= Ес-З |
-827467 |
-1303384 |
Излишек (+) или недостаток (-) общего размера основных источников для формирования запасов и затрат |
ΔЕо= Ео-З |
-215107 |
-374185 |
Коэффициент автономии (доля собств.средств в общем объеме ресурсов, чем выше, тем выше фин. независимость фирмы) Ка≥0,5 |
Ка=К/Б |
115 |
78 |
Коэффициент финансовой зависимости (характеризует зависимость от внешних займов. Чем выше коэф-т, тем выше риск банкротства) Кф≤1 |
Кф=(Пд+М+Н)/К |
0,3 |
0,38 |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (наличие собств. средств, необх. для фин. уст.) Ко≥0,1 |
Ко= Ес/ Ао |
-0,14 |
-0,27 |
Коэффициент маневренности (какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы, чем он больше, тем больше возможности маневрирования собств. средствами) Км≥0,5 |
Км= Ес/ К |
-0,37 |
-0,07 |
Анализ показателей финансовой устойчивости выглядит следующим образом:
Показатель Ес (Наличие собственных оборотных средств) является отрицательным, следовательно, у предприятия наблюдается дефицит оборотных средств.
Показатель Ео (Общий размер основных источников формирования запасов и затрат) положительный, это означает, что организация имеет источники формирования запасов и затрат, однако, этот показатель не очень велик.
Показатель ΔЕс (Излишек или недостаток собственных оборотных средств) является отрицательным, это означает, что организации не хватает собственных оборотных средств для покрытия затрат.
Показатель ΔЕо (Излишек или недостаток общего размера основных источников для формирования запасов и затрат) является отрицательным, это означает, что организации не хватает источников запасов для покрытия затрат.
Коэффициент автономии является выше нормы, следовательно, ПАО «Газпром» является финансово независимым.
Коэффициент финансовой зависимости ниже 1, значит, предприятие мало зависимо от внешних займов.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами отрицательный, это означает, что предприятие испытывает дефицит в собственных средствах.
Коэффициент маневренности также является отрицательным, поэтому организация не может свободно маневрировать собственными средствами.
Таким образом, на начало периода предприятие является платёжеспособным:
451992 + 1760887 > 662360 + 755889;
2212879 > 1418249.
На конец периода предприятие также является платёжеспособным:
461570 + 1774988 > 929199 + 964792;
2236558 > 1893991.
Трехкомпонентный вектор финансовой устойчивости: S={ΔЕс ; ΔЕсд; ΔЕсдм}.
Координаты вектора:
ΔЕс= Ес-З
ΔЕсд= Ес+Д-З
ΔЕсдм= Ес+Д+М+Н-З
Если величина координаты положительная, то ей присваивается значение 1, если отрицательная – 0.
S={1;1;1} – абсолютная финансовая устойчивость.
S={0;1;1} – нормальная финансовая устойчивость, которая гарантирует платежеспособность
S={0;0;1} – неустойчивое финансовое положение при нарушении платежеспособности
S={0;0;0} – кризисное финансовое положение, соответствует состоянию близкому к банкротству.
На начало периода:
ΔЕс= -388580 (0)
ΔЕсд= -388580 + 1930267 = 1541687 (1)
ΔЕсдм= 1541687 + 662360 + 755883 = 2959930 (1)
S={0;1;1} – нормальная финансовая устойчивость, которая гарантирует платежеспособность.
На конец периода:
ΔЕс= -1303384 (0)
ΔЕсд= -1303384 + 2034534 = 731150 (1)
ΔЕсдм= 731150 + 929199 + 964792 = 2625141 (1)
S={0;1;1} – нормальная финансовая устойчивость, которая гарантирует платежеспособность.
Таким образом, проведенный анализ показывает, что ПАО «Газпром» испытывает нехватку собственных средств, но все же имеет нормальную финансовую устойчивость, что гарантирует ее платежеспособность.
Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса
По ликвидности предприятия делятся на четыре группы:
Наиболее ликвидные активы:
А1=ден. ср-ва + краткоср. вложения
Быстрореализуемые активы:
А2=дебит. задолж. + прочие активы
Медленнореализуемые активы:
А3= «запасы» (кроме «расходов буд. периода»)+долгоср. фин. влож.,
Труднореализуемые активы:
А4=статьи разд. I –«долгоср. фин. влож.»,
Обязательства по степени срочности делятся на группы:
Наиболее срочные обязательства:
П1= «кредиторская задолж.»,
Краткосрочные пассивы:
П2= «краткосрочные кредиты и займы»+ «расчеты по дивидендам»,