Raschetno-analiticheskaya_rabota

3. Долгосрочные пассивы:

П3=долгоср. кредиты и займы,

4. Постоянные пассивы:

П4=статьи раздела IV+стр. 630-660- «расходы буд. периодов» разд. II

Баланс ликвидный, если выполняются равенства:

А 1≥П1 оценка текущей

А2≥П2 ликвидности

А3≥П3 – перспективная ликвидность

А4≤П4 – предприятие имеет собственные оборотные средства

Группы актива	На начало года	На конец года	Группы пассива	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
						На начало года	На конец года
А1	727817	962439	П1	755889	964792	-28072	-2353
А2	1763990	1776992	П2	752788	1061634	1011202	715358
А3	359045	590501	П3	1830267	2034534	-1471222	-1444033
А4	10732422	11037091	П4	10414000	10324208	318422	712883

Таким образом, на начало периода на предприятии абсолютная ликвидность не выполняется, т.к. нет текущей ликвидности, нет перспективной ликвидности и само предприятие не имеет собственных оборотных средств:

А1<П1

А2>П2

А3<П3

А4>П4

На конец периода на предприятии абсолютная ликвидность не выполняется, т.к. присутствует текущая ликвидность, но нет перспективной ликвидности и само предприятие не имеет собственных оборотных средств:

А1>П1

А2>П2

А3<П3

А4>П4

Ликвидность можно оценить с помощью коэффициентов.

Коэффициенты	Формула расчета	На начало года	На конец года
Коэф-т общей или текущей ликвидности (в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства) 1≤Кт.л. ≤2,0 (иногда≤3)	Кт.л. =Ао/(Н+М)	1,9	1,47
Коэффициент срочной ликвидности (какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена наиболее ликвидными активами) Кс.л. ≥1 по межд. станд., Кс.л. =0,7-0,8 оптимальное в РФ	Кс.л.=Дс +Дз /(Н+М)	1,05	1,44
Коэффициент абсолютной ликвидности (какая часть тек. задолженности может быть погашена к моменту составления баланса) Ка.л.≥0,2-0,5	Ка.л. = Дс /(Н+М)	0,32	0,24

На основе коэффициентов ликвидности, можно сделать следующие выводы:

Коэффициент общей или текущей ликвидности находится в указанном промежутке, значит, оборотных средств предприятия достаточно для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности предприятия выше международных стандартов, что означает большую часть краткосрочных обязательств, погашенных наиболее ликвидными активами.

Коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах нормы, следовательно, предприятие может спокойно погасить текущие задолженности к моменту составления баланса.

Таким образом, составив анализ кредитоспособности и ликвидности баланса организации, можно сделать вывод, что ПАО «Газпром» не имеет абсолютной ликвидности, не выполняется текущая ликвидность, но, тем не менее, предприятие способно спокойно погашать свои задолженности к моменту составления баланса.

Анализ эффективности использования оборотных активов.

Анализ оборачиваемости оборотных активов:

Оборачиваемость оборотных активов = = 1,35

Средняя величина оборотных активов = = 3190149471

Продолжительность оборота = = 270,4

Таким образом, на каждый рубль оборотных активов продано товаров и услуг на сумму 1,35 рубля. Это является низким показателем, следовательно, это вызвано дефицитом оборотных средств. Продолжительность оборота составляет 270 дней, это означает, что предприятию следует увеличивать оборачиваемость активов, наращивать оборотные активы. Т.е., компании необходимо возвращать средства компании, т.к. компании не хватает собственных средств.

Анализ финансовых результатов.

На начальном этапе выполняется структурно-динамический анализ финансовых результатов.

	Абсолютная величина, тыс. руб.		Удельный вес, %			Изменения
	На начало периода	На конец периода		На начало периода	На конец периода	В абс. велич.	В удел. весах	В % к вел. на нач. пер.	В % к измен. итога
Выручка	3934488441	4313031616		100	100	378543175	0	9,6	0
Себестоимость продаж	(2230262682)	(2546878828)		56,6	59,1	316616146	2,5	14	83,6
Валовая прибыль (убыток)	1704225759	1766152788		43,3	40,9	61927029	-2,4	3,6	19,5
Коммерческие расходы	(1277777675)	(1294388315)		32,5	30	16610640	-2,5	1,3	27
Управленческие расходы	(93774165)	(96253074)		2,4	2,2	2478909	-0,2	2,6	15
Прибыль (убыток) от продаж	332673919	375511399		8,4	8,7	42837480	0,3	13	1728
Доходы от участия в других организациях	139211136	346670956		3,5	8	207459820	4,5	149	484,3
Проценты к получению	67912187	70088367		1,7	1,6	2176180	-0,1	3	1
Проценты к уплате	(119740422)	(98052019)		3	2,3	-21668403	-0,7	-18	-996
Прочие доходы	1427644000	742816367		36	17	-684827633	-19	-48	3160
Прочие расходы	(1216272082)	(1238638969)		30	28,7	22366887	-1,3	2	-3,3
Прибыль (убыток) до налогообложения	631428738	198396101		16	4,6	-433032637	-11,4	-68,5	-1936
Текущий налог на прибыль	(142454223)	(133067081)		3,6	3,1	-9387142	-0,5	-6,6	2,2
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	126002972	129690013		3,2	3	3687041	-0,2	3	-39
Изменение отложенных налоговых обязательств	-87845118	-46958694		-2,2	-1	40886424	1,2	-46,5	1108
Изменение отложенных налоговых активов	4963281	76358231		0,1	1,8	71394950	1,7	1438,5	174,6
Прочее	1978606	-1226322		0,1	-0,03	-3204928	-0,13	-162	-4,5
Чистая прибыль (убыток)	411424597	100297977		10,5	2,3	-311126620	-8,8	-75,6	9708

Проведя анализ финансовых результатов, можно сделать следующие выводы:

Выручка изменилась на 378543175 тыс. руб., что означало прирост с начала периода на 9,6%.

Себестоимость продаж также изменилась на 316616146 тыс. руб. или на 14%.

Валовая прибыль за год исследуемого периода изменилась на 61927029 тыс. руб. или на 3,6%.

Темпы роста выручки были меньше темпов роста себестоимости продаж на 4,4%, в связи с чем темпы роста валовой прибыли ниже темпов роста выручки (3,6%).

Вследствие того, что у предприятия существенно изменились прочие доходы от продаж: в начале периода 1427644000 тыс. руб. и в конце периода уже 742816367 тыс. руб., т.е. изменения составили -48%, то ПАО «Газпром» в конце периода получило прибыль до налогообложения в размере 198396101 тыс. руб., когда на начало периода было 631428738 тыс. руб. (-68,5%).

Таким образом, чистая прибыль ПАО «Газпром» упала с 411424597 тыс. руб. до 100297977 тыс. руб. Изменения составили -311126620 тыс. руб. или -75,6%, что является довольно ощутимым для предприятия такого масштаба.

Самым изменившимся является пункт «Изменение отложенных налоговых активов», которые на начало периода составлял 4963281 тыс. руб., а к концу периода 76358231 тыс. руб., его рост составил 71394950 тыс. руб. или 1438,5%.

Показатели рентабельности:

1. Рентабельность имущества = = 0,7%

2. Рентабельность внеоборотных активов = = 0,9%

3. Рентабельность оборотных активов = = 3,1%

4. Рентабельность собственных средств = = 0,97%

5. Рентабельность заёмных средств = = 2,7%

6. Рентабельность совок. исп. капитала = = 1,5%

7. Рентабельность реализованной продукции = = 2,4%

Таким образом, можно сделать вывод, что наибольшей рентабельностью обладают оборотные активы и заёмные средства. Следовательно, предприятие может их спокойно использовать с целью получения прибыли. Также ПАО «Газпром» положительно реализует свою продукцию, что позволяет предприятию получать прибыль.

Оценка вероятности банкротства.

Модель R:

где

- оборотный капитал / актив;

- чистая прибыль / собственный капитал;

- выручка от реализации / актив;

- чистая прибыль / интегральные затраты.

Для оценки значений модели R используется шкала из 5 интервалов:

Значение R	Вероятность банкротства, %
Меньше 0	Максимальная (90-100)
0-0,18	Высокая (60-80)
0,18-0,32	Средняя (35-50)
0,32-0,42	Низкая (15-20)
Больше 0,42	Минимальная (до 10)

= = 0,23

= = 0,01

= = 0,31

= = 0,03

R = 8,38*0,23 + 0,01 + 0,054*0,31 + 0,63*0,03 = 1,97 – минимальная вероятность банкротства (10%)

Модель Сайфуллина и Кадыкова:

где

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент оборачиваемости активов;

- коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

- рентабельность собственного капитала.

R = 2*(-0,23) + 0,1*1,63 + 0,08*0,31 + 0,45*2,32 + 0,97 = 1,74

Модель Зайцевой:

К_компл = 0 + 0,1*0,55 + 0,2*2,11 + 0 + 0,1*0,39 + 0,1*3,27 = 0,84

Еще один подход к определению неплатежеспособных организаций определен в распоряжении Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 г. № 31-р, которым утверждены Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. В этих положениях установлена система из трех показателей:

1. коэффициент текущей ликвидности;

2. коэффициент обеспеченности собственными средствами;

3. коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности.

Суть системы сводится к следующему. На первом этапе оценивается структура баланса на основании коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из условий: Ктл< 2; Ко< 0,1.

Если структура баланса признается неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности для определения реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность в 6-месячный период.

При удовлетворительной структуре баланса целесообразно рассчитывать коэффициент утраты платежеспособности, который свидетельствует о возможности организации утратить свою платежеспособность.

Проведенная оценка банкротства показала, что риск банкротства в ПАО «Газпром» минимальный. Но последние расчеты показали, что риск банкротства есть, в организации необходимо разработать комплекс антикризисных мер для снижения вероятности банкротства.

Слабые (проблемы) чистая прибыль упала в 4 раза, мало собственных заёмных средст, длинный срок оборачмваемости акивов

Таким образом, проведенная расчётно-аналитическая работа ПАО «Газпром» выявила положительные и отрицательные стороны. Следовательно, руководителям данной организации нужно развивать сильные стороны и минимизировать последствия слабых сторон