Анализ финансовой устойчивости предприятия Башнефти

СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts

Введение

ОАО АНК «Башнефть» - вертикально-интегрированная нефтяная компания, формирующаяся на базе крупнейших предприятий ТЭК Республики Башкортостан.

Компания входит в топ-10 предприятий России по объему добычи нефти и в топ-5 - по нефтепереработке.

Продукция предприятий ОАО АНК «Башнефть» реализуется в России,

экспортируется в страны Восточной и Западной Европы, Казахстан, Украину.

Компания разрабатывает более 170 месторождений и располагает существенными запасами нефти (2,947 млн. баррелей млн. на конец 2010 г.).

января 1995 года учреждено акционерное общество открытого типа

«Акционерная нефтяная компания „Башнефть“. В результате преобразований в июне 1995 года утвержден состав компании. Дочерними ООО компании стали НГДУ «Ишимбайнефть», производственно-торговая фирма, «Башнефтеснаб», «Башнефтепродуктсервис», «Башнипинефть». Статус филиалов получили все НГДУ (кроме Ишимбайского), Уфимское,

Туймазинское, Ишимбайское и Краснохолмское УБР, Бирская и Туймазинская ГПК, Шкаповский и Туймазинский газоперерабатывающие заводы, Октябрьский и Нефтекамский заводы нефтепромыслового оборудования, редакционно-издательский центр, управление добычи нефти,

кустовой информационно-вычислительный центр, производственно-

техническое управление связи, строительно-монтажная фирма,

автотранспортное управление, Куганакский завод керамического кирпича, «Башнефтегазпром», Стерлитамакский завод нефтеспецматериалов, шесть совхозов, «Соцкультсервис», военизированная охрана, торговый дом.

В 2002-2004 годах в АНК «Башнефть» проведена крупная реорганизация: ликвидированы все филиалы (УБР, НГДУ, Куганакский и Стерлитамакский заводы, «Башнефтегазпром»), а также дочерние ООО с филиалами (производственно-торговая фирма, Уфимская строительно-

СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts

монтажная фирма, Уфимская дорожная контора), их функции стали выполнять самостоятельные ООО, оказывающие компании услуги по договорам. Самостоятельными ООО стали НГДУ.

В2005 году аппарат «Башнефти» частично восстановлен,

инжиниринговая компания «Башнипинефть» ликвидирована (организовано дочернее ООО «Геопроект», «Башнефтепроект» включен в состав ГУП

«Башгипронефтехим» в статусе филиала), созданы филиалы АНК

«Башнефть»: «Башнефть-Янаул», «Башнефть-Уфа», «Башнефть-Ишимбай».

В состав филиалов включены лишь подразделения, непосредственно занятые в добыче нефти и газа: цеха по добыче нефти и газа, цеха поддержания пластового давления, подготовки и перекачки нефти, научных и производственных работ. В каждом УДНГ эти цеха имеют свои участки.

Цель реорганизации заключается в четком разделении основного производства (добычи нефти и газа) и обслуживающих эти производства обществ с ограниченной ответственностью. В конце 2006 года ОАО «АНК

„Башнефть“» учредило ООО «Башгеопроект», которому переданы функции проектирования и научного обслуживания.

В 2005 году АФК «Система» купила первые крупные пакеты акций

«Башнефти», четырех нефтеперерабатывающих заводов и

«Башкирнефтепродукта». В марте 2009 года АФК «Система» стала обладателем контрольных пакетов акций БашТЭКа. С этого момента начинается новый этап развития компании.

Несмотря на высокую степень разведанности (более 82%) территории Башкортостана Компания продолжает выполнение геологоразведочных работ, как на территории Республики, так и в других регионах. В 2009 году выполнен годовой план проходки в поисковом бурении более 10 тыс.м.,

закончено строительством 10 скважин, в 6 скважинах получены промышленные притоки нефти (эффективность 60%), открыто 2 новых нефтяных месторождения, прирост извлекаемый запасов промышленных категорий составил 1,3 млн.т.

СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts

В процессе построения вертикально-интегрированной компании функции оператора по разведке и добыче сырья на лицензионных участках ОАО АНК «Башнефть» и ее дочерних предприятий (ООО «Зирган», ООО

«Геонефть», ООО «Башминерал») в основных регионах, были переданы созданному в 2009 году ООО «Башнефть-Добыча».

Контрольный пакет акций компании (76,52 %) принадлежит АФК «Система

<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B5% D0%BC%D0%B0_%28%D0%B3%D1%80%D1%83%D0%BF%D0%BF%D0%B

0%29>». Председатель совета директоров ОАО АНК «Башнефть» - Александр Юрьевич Гончарук. Президент ОАО АНК «Башнефть» -Корсик Александр Леонидович. АФК «Система

<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B5% D0%BC%D0%B0_%28%D0%B3%D1%80%D1%83%D0%BF%D0%BF%D0%B

0%29>» в апреле 2009 года завершила сделку по покупке контрольных пакетов акций шести предприятий БашТЭКа. С учетом уже имевшихся у корпорации акций башкирских предприятий, АФК «Система

<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B5% D0%BC%D0%B0_%28%D0%B3%D1%80%D1%83%D0%BF%D0%BF%D0%B

0%29>» стала владельцем 76,52% ОАО АНК «Башнефть», 65,78% ОАО «Уфанефтехим», 87,23% ОАО «Новойл», 73,02% ОАО «Уфаоргсинтез», 78,49% ОАО «Уфимского НПЗ» и 73,33% ОАО «Башкирнефтепродукт». Общая сумма сделки составила 66,8 млрд. руб.

Вдекабре 2009 года АНК «Башнефть» закрыла сделку по выкупу контрольных пакетов акций пяти предприятий башкирского ТЭКа у "Системы" на общую сумму 41,134 миллиарда рублей.

Экспорт нефтепродуктов по итогам 2010 года составил 7,8 млн тонн. Компания экспортировала нефтепродукты преимущественно в дальнее зарубежье (6,5 млн тонн -83,6% поставок), в частности, в регионы Северозападной Европы, а также в страны СНГ (1,3 млн тонн - 16,4%). Поставки осуществлялись по системе экспортных продуктопроводов АК «Транснефтепродукт», а также по железной дороге - в Казахстан и к морским терминалам в Мурманске и Калининграде.

Коммерческая служба ОАО АНК «Башнефть» в январе-сентябре 2010 г. обеспечила реализацию около 14,2 млн. тонн нефтепродуктов

<http://www.oilru.com/faces/34>, произведенных на уфимских НПЗ, в том числе 5,9 млн. тонн - на экспорт, и 8,3 млн. тонн - на внутренний рынок. Кроме того, на экспорт было поставлено 2,35 млн. тонн сырой нефти

<http://www.oilru.com/faces/25>.

В2009 году Башнефть стала лидером по темпам роста добычи среди российских компаний, не только стабилизировав, но и увеличив уровень добычи почти на 20% (12,2 млн. тонн).

СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts

В2010 г. ОАО АНК «Башнефть» подтвердила статус отраслевого лидера в России по темпам роста добычи нефти - Компания добыла 14,1 млн тонн нефти, что на 15,6% выше аналогичного показателя предыдущего года.

В2010 году НПЗ ОАО АНК «Башнефть» переработали 21,2 млн тонн сырья, обеспечив среднюю глубину переработки 86,3%, что является лучшим показателем среди вертикально интегрированных нефтяных компаний России. На сегодня ОАО АНК «Башнефть» обеспечивает более 8,5% общего объема первичной переработки нефти в России и около 13% общероссийского производства автомобильных бензинов.

Миссия компании - укрепление и повышение статуса международнопризнанной, финансово-устойчивой компании, как одного из крупнейших российских вертикально-интегрированных производителей нефти и газа, продуктов нефтепереработки и нефтехимии, с обеспечением высокого уровня социальной ответственности.

Задачи:

сбалансированность добычи и переработки нефти; повышение эффективности разработки нефтяных месторождений;

выход на конечного потребителя, развитие мелкооптовых и розничных продаж нефтепродуктов, выпускаемых на уфимских НПЗ - одна из приоритетных стратегических задач АНК «Башнефть»;

поиск и развитие новых перспективных технологий, как приоритетного направления и дальнейшее расширение рынка сотрудничества, как в российском, так и зарубежном направлениях;

развитие собственной сбытовой сети; расширение сети автозаправочных станций по всей России;

внедрением технологий, связанных с защитой окружающей среды.

СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts

1. Агрегированный баланс и основные балансовые пропорции

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Основным источником информации для анализа финансового состояния является Бухгалтерский баланс (форма №1) и Отчет о прибылях и убытках (форма №2). Для анализа финансового состояния предприятия необходимо сформировать агрегированный баланс на основе бухгалтерского баланса ОАО АНК «Башнефть» за 2010 г. (табл.1).

Таблица 1 - Агрегированный баланс ОАО АНК «Башнефть» за 2010г.

. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Общее финансовое положение предприятия можно определить одной из 5 финансовых областей:

1)область абсолютной финансовой устойчивости;

2)область нормальной финансовой устойчивости;

3)область неустойчивого финансового состояния;

4)область критического финансового состояния;

5)область кризисного финансового состояния.

Каждой этой области соответствует определенное сочетание абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Величина собственных оборотных средств рассчитывается по формуле:

СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts

Ес = Ис - F ; [1]

6) излишек или недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат

±Δ Ес = ( Ес - z );[2]

) излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат:

±Δ Ет = (Ес + Кт) - z [3]

7) излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов затрат:

±Δ Ен = ( Ес + Кт + Кt + R) - z [4]

Чтобы идентифицировать область финансовой устойчивости предприятия, используют трехмерный показатель:

S = { S¹ (± Ес), S¹ (± Ес), S¹ (± Ен)}[5]

S¹(х) = 1, при х >= 0

S¹(х) = 0, при х < 0

СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts

Тогда каждой области финансовой устойчивости соответствует свое сочетание абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Область абсолютной устойчивости:

±Ес > 0;

±Ет > 0;S = (1, 1, 1). [6]

±Ен > 0;

Область нормальной финансовой устойчивости:

± Ес = 0;

± Ет = 0; S = (1, 1, 1). [7]

± Ен >=0;

Зона неустойчивого финансового состояния:

± Ес < 0;

± Ет >= 0; S = (0, 1, 1). [8]

± Ен >= 0;

Область критического финансового состояния:

± Ес < 0;

± Ет < 0; S = (0, 0, 1). [9]

± Ен ≥ 0;

Область кризисного финансового состояния:

СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts

± Ен < 0;

Все эти показатели могут быть детализированы с помощью системы финансовых коэффициентов, которые лежат в основе оценки финансового положения предприятия. Одним из важных коэффициентов для характеристики финансовой устойчивости предприятия является коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных средств:

Ка = Ис/В >= 0,5 [11]

Если фактическое значение этого коэффициента больше 0,5 это значит,

что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента характеризует увеличение финансовой независимости предприятия, снижение финансового риска в будущие периоды и с точки зрения кредитора повышение этого коэффициента гарантирует погашение предприятием своих обязательств.

Дополняется этот показатель коэффициентом соотношения заемных средств и собственных:

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств ограничен сверху соответствием мобильных средств предприятия к стоимости иммобилизованных средств:

Коэффициент маневренности равен отношению собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств:

СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts

Км = Ес / Ис = (Ис - F) / Ис, [14]

Коэффициент маневренности характеризует, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение Км положительно характеризует финансовое состояние предприятия, но каких-либо нормативных значений не существует. В соответствии с той ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости предприятия абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования запасов и затрат, одним из главных финансовых коэффициентов является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования:

Ко = Ес / z [15]

Важную характеристику средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения:

Ки = (Соф + КС + Зап + НП + НА) / В ; [16]

где Соф - стоимость основных фондов,

КС - капитальное строительство Зап - запасы,

НП - незавершенное производство,

НАнематериальные активы,

В - валюта баланса.

Нормальный уровень Ки >= 0,5

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат:

СПБГУАП группа 4736 https://new.guap.ru/i03/contacts

Для проведения анализа были рассчитаны необходимые показатели,

которые представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Показатели финансовой устойчивости

Собственные оборотные средства - абсолютный показатель,

представляющий собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами. С каждым последующим годом количество собственных оборотных средств компании уменьшается, следовательно у компании уменьшается количество постоянных источников финансирования постоянных активов. На конец 2010 года этот показатель отрицательный, это говорит о том, что компания не располагает собственными источниками для формирования оборотных средств.

Излишек или недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат отражает достаточность собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат; в нашем случае этот показатель уменьшается по годам и на конец 2010 года отрицателен. То есть, в 2010 году компания испытывает недостаток собственных оборотных средств в размере

87 990 620 тыс. руб.

Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников для