66-1

31

6.2Практические задания

Задача 1. Найти операционный и финансовый рычаги и их сопряженный эффект. Проанализируйте полученные показатели, используя следующие данные:

Таблица 4.1

Задача 2. Определите порог рентабельности и запас финансовой прочности и проанализируйте полученные показатели, используя следующие данные (тыс. р.):

Задача 3. Определите порог рентабельности и запас финансовой прочности и проанализируйте полученные показатели, используя следующие данные (тыс. р.):

Задача 4. По приведенным ниже данным определите порог рентабельности продукции и запас финансовой прочности при условии, что предприятие выпускает два вида товара.

34

с указанием возможных путей решения исследуемой проблемы. Необходимым условием при написании эссе является грамотная

расстановка акцентов. Хорошо проверенный и совершено необходимый способ построения любого эссе — использование подзаголовков для обозначения ключевых моментов аргументированного изложения: это помогает посмотреть на то, что автор предполагает сделать (и убедиться в том, хорош ли замысел). Такой подход поможет следовать точно определенной цели в данном исследовании. Подзаголовки нужны не только для обозначения основных разделов, которые необходимо осветить. Они помогают автору показать логику изложения материала.

Составляя текст работы, студент должен самостоятельно излагать мнение. Количество цитат в тексте должно быть ограничено необходимостью подтверждения того или иного положения автора, но не носить характер сплошного текста. При использовании цитат необходимо давать ссылку на используемый источник. Использование научного цитирования с применением правильно оформленных ссылок делает зримым ход работы автора над литературой, выработки его собственного мнения по основным вопросам темы.

Тщательно отредактированный и вычитанный после написания (печати) текст работы необходимо правильно оформить.

−Эссе выполняется на стандартных листах формата А4 (210х297 мм). Ориентация текста книжная (лист располагается вертикально). Текст наносится постранично только с одной стороны листа, двустороннее расположение текста на листе недопустимо.

−Поля и отступы текста: левое поле – 30 мм, правое поле – 15 мм, верхнее и нижнее поля – по 25 мм. Если текст печатается на компьютере в текстовом редакторе Microsoft Word, то при форматировании следует установить правый ограничитель текста в позицию 16 ½. Оформлять границы полей в виде рамок не нужно.

−Нумерация страниц начинается с титульного листа. Титульный лист считается первой страницей, но номер «1» на нем не проставляется. На второй странице располагается «План» работы. Такие разделы работы как «Введение», «Заключение», «Литература» и «Приложения» приводятся в «Плане», но не нумеруются. Нумерации подлежат только разделы, относящиеся к основной части работы.

−На титульном листе должна содержаться следующая информация: наименование вуза, кафедра, по которой выполняется работа, название темы, аббревиатура студенческой группы, фамилия и инициалы студента, фамилия и инициалы научного руководителя, а также его ученая степень и должность, город и текущий год.

−Статистический, числовой, аналитический и графический материал (таблицы, графики, диаграммы и т.п.) целесообразно разместить в разделе «Приложения» (со ссылками на источник). Данный раздел располагается в самом конце работы, после списка использованной литературы. Каждое

35

приложение должно быть пронумеровано либо числами, либо заглавными буквами латинского алфавита.

−Во всех графических построениях должны быть обозначены координатные оси. А все графики, диаграммы и т.п. пронумерованы и иметь свое название, которое указывается под каждым из них. Таблицы также должны иметь отдельную нумерацию и название, которое указываются перед каждой таблицей.

−Источники в списке использованной литературы позиционируются следующим образом:

2)Нормативно-правовые акты: а) законы; б) указы Президента РФ;

в) законодательные акты Федерального собрания РФ; г) постановления Правительства РФ;

д) письма, инструкции, распоряжения Министерств и ведомств РФ;

2)Книги (монографии, сборники);

3)Периодические издания;

4)Статистические сборники и справочники;

5)Печатные материалы на иностранных языках;

6)Интернет-ресурсы.

7. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 1, 2, 4

Форма контроля практической работы – тестирование, написание аналитического эссе

36

Практическая работа № 5

Антикризисное финансовое управление

ипрогнозирование банкротства

1.Целью данной работы является формирование у обучающегося следующих общекультурных компетенций:

−способностью самостоятельно приобретать и использовать новые знания и умения (ОК- 3);

−способностью принимать организационно-управленческие решения

иоценивать их последствия (ОК-4);

2.В результате освоения данной работы студент должен знать общие основы управления предприятием в условиях финансового кризиса, владеть методами диагностики финансового кризиса предприятия и уметь управлять процессами стабилизации, реорганизации и ликвидации предприятия.

3.Основные понятия: антикризисное управление, банкротство, несостоятельность предприятия, методы оценки финансовой несостоятельности, коэффициент текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, утраты (восстановления) платежеспособности.

4.Вопросы для обсуждения:

1.Сущность и классификация финансовых кризисов предприятия

2.Сущность и задачи антикризисного финансового управления

3.Содержание процесса антикризисного финансового управления

4.Система экспресс-диагностики кризисных симптомов финансового развития предприятия

5.Система фундаментальной диагностики финансового кризиса предприятия

6.Сущность и классификация финансовых кризисов предприятия

7.Реструктуризация задолженности предприятия в процессе его финансовой санации

8.Финансовые аспекты реорганизации предприятий

9.Финансовое обеспечение ликвидационных процедур при банкротстве предприятия

5.Вопросы для самоконтроля:

1.Чем определяется возможность и необходимость антикризисного управления?

2.Каковы основные черты антикризисного управления?

3.В чем проявляется эффективность антикризисного управления?

4.Что такое несостоятельность (банкротство) организации?

5.Какими правовыми актами регулируются процедуры банкротства в настоящее время?

6.Что означает диагностирование для развития системы, выявления и предотвращения кризиса?

37

7.Какие проблемы может решить диагностика?

8.Можно ли считать диагностирование функцией?

9.Какие существуют методы диагностики?

10.Какие альтернативные зарубежные методы прогнозирования вероятности банкротства вам известны?

11.Модель Альтмана: сильные и слабые стороны

12.Чем вызвана потребность предприятий в антикризисном стратегическом управлении?

13.Охарактеризуйте основные этапы антикризисного стратегического планирования

14.Приведите пример тактических (оперативных) мероприятий по выводу предприятия из кризисной ситуации

15.Какова взаимосвязь между антикризисной стратегией, структурой предприятия, его ресурсами и управленческой культурой?

6.Методические указания и практические задания

6.1 Методические указания к выполнению практической работы

Расчет коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, утраты (восстановления) платежеспособности.

Согласно Методическому положению по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (от 12.08.1994 г. №31-р), оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе трех показателей:

1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Рекомендуемое значение 2,0.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т. е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости. Здесь ОА – оборотные активы (II раздел баланса).

3. Коэффициентов утраты (восстановления) платежеспособности

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является одно из следующих условий:

38

•коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 (Ктл);

•коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец

отчетного периода имеет значение менее 0,1 (Косс).

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из

коэффициентов меньше норматива (Ктл<2, а Косс<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности Квос определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности – на период 3 месяца. Если коэффициент принимает значение < 1, это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность (табл. 5.1).

Таблица 5.1 - Показатели для установления неудовлетворительной структуры баланса

В целях обеспечения единого подхода к финансовому мониторингу крупных и социально значимых предприятий приказом ФСФО России утверждены «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций 2 от 23 января 2001 года, №16. В процессе проведения анализа участвуют данные форм №1, 2, 4. Методические указания расширяют круг аналитических показателей в сравнении с методикой оценки критериев неудовлетворительной структуры баланса и неплатежеспособности предприятий (табл. 7.2).

39

Таблица 5.2 - Финансовые коэффициенты

40

В качестве таких диапазонов взяты значения, наиболее часто упоминаемые российскими экспертами. Следует, однако, отметить, что допустимые значения показателей могут существенно отличаться не только для разных отраслей, но и для разных предприятий одной отрасли и полную картину финансового состояния компании можно получить, только анализируя всю совокупность финансовых показателей с учетом особенностей ее деятельности. Единственное, что можно заметить – это то, что если значения показателей отличаются от рекомендованных, то желательно выяснить причину таких отклонений.

Среди многочисленных публикаций в наиболее концентрированном виде система оценки экономического состояния предприятия представлена в Методических рекомендациях по реформе предприятий и организаций, утвержденных приказом Минэкономики России от 01.10.1997 № 118, в разделе «Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия».

Оценку вероятности наступления банкротства можно дать при помощи следующих моделей, получивших в этой области наибольшую известность: