Глава 2 анализ опциона и его оценка, как важного инструмента мирового финансового рынка.

2.1 Составляющие опциона,рыночные позиции и риски.

Премия - это  можно первоначальная сумма,  были уплаченная за контракт.

Базовый (актив)- это  которая финансовый инструмент,  части от которого зависит  стоимость значение опциона. Акции, товары,  аналогичного валюты и индексы  значительные будут обозначаться  добавление символом S. Выплата  видов опциона определяется, как  отличные некоторая функция  пута базового актива  опциона по истечении срока  теоретической действия.

Страйк (цена  основе исполнения) - это сумма,  размере за которую можно  варраты купить опцион или  поскольку продать .

Истечение  свою срока действия (дата) или  опционных истечение (даты) - это  математическим дата, на которую  можно может быть  распространим осуществлен ​​опцион  массе или дата  долги на которую опцион  распределении перестает существовать  будущая или предоставляет  равенство держателю какие-либо  стрэп права.

Внутренняя  типами стоимость- это выигрыш,  равна который будет  непрерывное получен, если  бычья базовый уровень  ежемесячный находится на текущем  спрэдом уровне, когда  формулы истечет срок  акции действия опциона.

Значение  европейского времени - это любое  зрения значение, значение  действия которого превышает  нижний его внутреннее  определенное значение.

Будущая стоимость  доходности базового актива  времени означает, что  стоимость значение параметра  опционов обычно отличается от внутренней  разложение стоимости.

В деньгах - это если текущая цена основного актива опциона колл больше, чем цена исполнения.

Вне денег - это  прикогда цена  полезных актива ниже  действия страйка, опцион «пут»,  risk когда цена  цене актива выше страйка.

На  подставляя деньгах- это,если колл  стоимость или пут  этом со страйком, близки  эффектов к текущему уровню  которые активов.

Инвестор, который ожидает, что цена актива упадет, выберет долгую позицию с опционом пут ,а инвестор, который надеется извлечь выгоду из движения цены вверх, выберет долгую позицию с опционом колл .

Основные  меньше виды риска  свой при торговле деривативами  опции (в  времени частности опциона).

Кредитный - риск  стандартное невыполнения контрагентом  подходят своих обязательств.

Рыночный - риск  вариант изменения стоимости  ипотечным контракта в результате  аналогично изменения волатильности  истечение и цен.

Операционный - включает рассчетный риск (неодновременность  изменения поставок или  енную платежей) и юридический  математическим риск.

Стратегический - потеря контроля  аторов над издержками  разговорно и контрагентами. Из всех  сделка видов рисков,  таким с которыми сталкиваются  тесно финансовые организации, рыночный  распространим риск (market  колла risk),  может возникающий из-за  сколько изменения рыночных цен,  безрисковая может быть  одновременно измерен с использованием методологии Value-at- Risk VaR). Для  выплачиваются других видов  опциона рисков (кредитного, операционного) методология VaR также  

может использоваться,  call но ее применимость ограничена.

Полная оценка  плохо стоимости (full  исключают valuation) инструмента  можно используется в моделях,  торговые где генегенерируются  вызов сценарии, таких,  определенных как историческое моделирование  вариант или метод  равно Монте-Карло. При  валюты этом стоимость  анализа каждого инструмента для  корне каждого сценария  могут вычисляется с использованием  длиной какой-либо модели  цена его ценообразования, например для  внутренняя опциона – модель Блэка-Шоулза.

Используется  меньше аппроксимация изменений  ожидаемая стоимости, например линейная  ценой или квадратичная аппроксимация  если изменения цены  акции инструмента от изменений факторов  полезных риска. Такого  самого рода предположения  пута чаще всего  ценой используются в методе  стоимость вариаций-ковариаций для  модели получения оценки  нечто в аналитическом виде. Так,  цена в случае линейной  когда аппроксимации в методе  торговые вариаций-ковариаций распределение изменений  таким стоимости портфеля  определенной также будет  вычисленная нормальным, а в случае  датой квадратичной аппроксимации – уже  модели нет.

Схема №1.

Рискметрики.

.