4. Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия - его способность оплачивать краткосрочные обязательства в установленные сроки. Оценка платежеспособности производится на основе ликвидности оборотных активов.

Чем выше доля активов, которые легко могут быть превращены в денежные средства, тем выше платежеспособность предприятия.

Степень платежеспособности характеризуют следующие показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности. Рассчитывается как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных финансовых вложений - к текущей краткосрочной задолженности предприятия:

Кал = (стр.1250 +1240 / (стр. 1500 – стр. 1530) (4.1)

Рекомендуемое значение данного показателя более 0,2, т.е. предприятие должно иметь абсолютно ликвидных активов для оплаты не менее 20% текущих обязательств.

2. Коэффициент промежуточной ликвидности. Определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам:

Кл = (стр.1250+1240+1230) /(стр. 1500 – стр. 1530) (4.2)

Рекомендуемое значение данного показателя более 0,8.

3. Коэффициент текущей ликвидности. Определяется как отношение всех оборотных активов к текущим обязательствам:

Ктл = А_II / (стр. 1500 – стр. 1530), (4.3)

Если Ктл <1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои обязательства.

Ктл =1 предполагает равенство оборотных активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности оборотных активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а следовательно и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

Если Ктл значительно больше 1, то предприятие располагает необходимой величиной оборотных активов, формируемых за счет собственных средств, для покрытия своих обязательств.

Различные показатели платежеспособности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков сырья, материалов, комплектующих изделий наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, большое внимание уделяет коэффициенту ликвидности, покупатели и держатели акций, облигаций предприятия его платежеспособность оценивает по коэффициенту текущей ликвидности.

Финансовые коэффициенты целесообразно представить в таблице 4.

Таблица 4. Показатели платежеспособности предприятия.
Показатели	Расчет	На начало прошлого года	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	(стр.1250 + 1240 / (стр. 1500 – стр. 1530)
2.Коэффициент промежуточной ликвидности	(стр.1250+1240+1230) /(стр. 1500 – стр. 1530)
3.Коэффициент текущей ликвидности	АII / (стр. 1500 – стр. 1530)

5. ДИАГНОСТИКА НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА)

НА ОСНОВЕ КРИТЕРИЕВ ФЕДЕРАЛЬНОЙ СЛУЖБЫ ПО ДЕЛАМ

О НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВЕ) И ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ

Традиционно в России диагностика признаков несостоятельности (банкротства) связано с оценкой структуры бухгалтерского баланса. Несмотря на то, что появилось большое множество методов диагностики банкротства, начальным этапом диагностики является выявление неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса. Система критериев для определения платежеспособности предприятий на основе оценки структуры баланса утверждена постановлением правительства от 20.06.94 года №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

Анализ и оценка структуры баланса производятся на основе двух показателей:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле (4.3).Структура баланса считается удовлетворительной, при Ктл ³ 2.

Слишком большое значение коэффициента текущей ликвидности так же нежелательно, так как свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, выраженном в замедленной оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, а также о неоправданном росте дебиторской задолженности.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (К₂) характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле (3.3).

Нормальным считается значение Кобесп ³ 0,1.

Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если один из этих показателей ниже своего нормативного значения: если коэффициент текущей ликвидности меньше 2 или коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1.

Причем, если структура баланса по приведенным показателям признается неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам:

К₃^восст. = [Ктл^ф + (6/Т) × (Ктл^ф - Ктл^н)] / Ктл^норм (5.1)

где Ктл^ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

Ктл^н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

Ктл^норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (Ктл^норм = 2);

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах (Т = 3, 6, 9, 12).

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами имеют значения, соответствующие нормативным, следовательно, - структура баланса предприятия признается удовлетворительной, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам:

К₃^утр. = [Ктл^ф + (3/Т) × (Ктл^ф - Ктл^н)] / Ктл^норм (5.2)

где 3 - период утраты платежеспособности в месяцах.

Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше единицы, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности предприятия).

На основании указанной системы показателей делаются выводы:

• о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным;

• о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

• о наличии реальной возможности утраты платежеспособности, когда предприятие в ближайшие три месяца не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Выводы о структуре бухгалтерского баланса целесообразно сделать на основе данных таблицы 5.

Таблица 5.

Показатель	На начало прошлого года	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1. Коэффициент текущей ликвидности
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
3. а) Коэффициент восстановления платежеспособности
б) Коэффициент утраты платежеспособности