1.3. Методика анализа финансового состояния организации.

Для проведения анализа финансового состояния была выбрана методика Савицкой Г.В. и Донцовой Л.В, так как данная методика, с нашей точки зрения, позволяет более полно, всесторонне изучить и проанализировать финансовое состояние конкретной организации.

Данная методика анализ финансового состояния организации состоит из следующих этапов:

1. Анализ динамики и структуры статей актива и пассива бухгалтерского баланса;

2. Анализ ликвидности и платежеспособности бухгалтерского баланса;

3. Анализ финансовой устойчивости и рентабельности организации.

На первом этапе финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивов).

Структура и динамика финансового состояния организации исследуется при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс выводится путем уплотнения отдельных статей бухгалтерского баланса и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики.

Аналитический баланс сводит воедино и систематизирует расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Аналитическим балансом охватывается много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации:

1. Общая стоимость имущества организации, равная сумме первого и второго разделов баланса (строка 1100 + строка 1200);

2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (строка 1100);

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (строка 1200);

4. Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела III баланса (строка 1300);

5.Величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса (строка 1400 + строка 1500);

6.Стоимость материальных оборотных средств (строка 1210 + строка 1220);

7.Величина собственных средств в обороте, равная разности итогов разделов III и I баланса (строка 1300 - строка 1100).

8.Рабочий капитал, равный разности между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II, строка 1200 - итог раздела V, строка 1500).

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение следующих величин:

- Изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества;

- Соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности;

- При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала;

• Темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ - представление финансового отчета в виде относительных показателей.

Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.

Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

1. Переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ организаций с учетом отраслевой спецификации и других характеристик.

2. Относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют из сопоставление в динамике.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют один другой. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются следующие факторы:

1. Валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению

с началом;

2.Темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3. Собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

4.Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы;

Доля собственных средств в оборотных активах превышает 10%.

В балансе отсутствуют статьи «Непокрытый убыток».

II. На втором этапе возникает задача анализа ликвидности баланса в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность [21. с.74].

Ликвидность баланса следует отличать от ликвидации активов. В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на группы, которые необходимо уметь формировать самостоятельно:

а₁ — наиболее ликвидные активы, к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А₂ — быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.;

А₃ — медленно реализуемые активы, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, и прочие оборотные активы;

А₄ — труднореализуемые активы: внеоборотные активы.

Для анализа баланса необходимо уметь группировать статьи пассива баланса по степени срочности их оплаты:

П₁ — наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;

П₂ — краткосрочные пассивы — краткосрочно заемные средства, краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам;

П₃ — долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей;

П₄ — постоянные пассивы: устойчивые статьи (капитал, резервы). Если есть убытки, то они вычитаются.

Для оценки ликвидности баланса нужно знать, что баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁ > П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ ≤ П₄.

Схема группировки актива и пассива баланса в таблице 1.1

Таблица 1.1

Схема аналитического баланса предприятия.

Актив	Сумма	Пассив	Сумма	Платежный излишек (недостаток)
А1		П1		А1-П1
А2		П2		А2-П2
А3		П3		А3-П3
А4		П4		П4-А4
Баланс		Баланс		х

В таблице 1.2. приведены нормативные финансовые коэффициенты платежеспособности.

При помощи финансовых коэффициентов можно более детально проанализировать платежеспособность.

В таблице 1.2. приведены нормативные финансовые коэффициенты платежеспособности.

Таблица 1.2

Финансовые коэффициенты ликвидности

Наименование показателя	Способ расчета	Нормативное ограничение	Пояснения
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	Каал = А1 : (П1 + П2)	0,1-0, 2	Показывает, какую часть краткосрочной задол­женности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
2. Коэффициент критической ликвидности	Ккл = (А1 + А2):(П1 +П2)	0,8-1,0	Показывает, какая часть краткосрочных обяза­тельств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступ­лений по расчетам
3. Коэффициент текущей ликвидности	Ктк = ( А1+А2+А3 ) / (П1+П2 )	1,0-2,0	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

III. На третьем этапе проводится анализ финансовой устойчивости, основной задачей которого является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:

- на сколько организация независима с финансовой точки зрения;

- растет или снижается уровень этой независимости;

- отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам её финансово хозяйственной деятельности.

Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении [21. с.154].

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивого финансового состояния. Ответ на этот вопрос позволяет получить балансовая модель, из которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы.

Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

Анализ финансовой устойчивости сводится к расчету финансовых коэффициентов. Для этого надо знать показатели финансовой устойчивости

В таблице 1.3 показатели финансовой устойчивости.

Таблица 1.3.

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение
1 . Коэффициент автономии	К= СК/источники	0,5-0,7
2. Коэффициент финансовой устойчивости	К=(СК+ДЗК)/источники	<1,0
3. Коэффициент финансирования	К=СК/ЗК	>1,0
4. Коэффициент финансовой активности	К=ЗК/СК	≤0,7
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	К=С.О.К./оборотные активы	≥0,1
6. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	К=С.О.К./запасы	0,6-0,8
7. Коэффициент маневренности собственного капитала	К=С.О.К./СК	≈0,5
8. Коэффициент постоянного актива	К=(ВА-ДЗК)/СК	<1,0
9. Коэффициент инвестирования	К=СК/ВА	>1,0

Финансовая устойчивость представляет собой способность организации обеспечить текущую и долгосрочную платежеспособность, превышение доходов над расходами и сбалансированность денежных потоков.

Оценим финансовую устойчивость абсолютными показателями:

1. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств.

(III раздел + ДБП - I раздел)+ IV раздел - Ф₁

2)Общая величина источников для формирования запасов и затрат.

Ф₁ +КЗК - Ф₂

Рассчитанные показатели сопоставляются с общей величиной запасов и затрат.

Запасы и затраты - 0

1)Абсолютная устойчивость Ф₁ >0

2)Нормальная устойчивость Ф₂ ≈0

3)Неустойчивое финансовое состояние Ф₁ <0 , Ф₂ >0

4)Кризисное финансовое состояние Ф₁ <0 , Ф₁ <0

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для предприятия по следующим причинам:

во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового товарооборота.

во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборачиваемость, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

в-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Расчет показателей деловой активности представлен в таблице 1.4.

Таблица 1.4

Коэффициенты деловой активности

Наименование коэффициента	Способ расчета
1.Коэффициент оборачиваемости капитала	Выручка от продажи / Среднегодовая стоимость активов
2.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Продукция (оборот) / Средняя стоимость оборотных активов
3.Коэффициент оборачиваемости ДЗ	Выручка/ДЗ
4.Коэффициент оборачиваемости КЗ	Выручка/КЗ
5. Фондоотдача	Выручка/Средняя стоимость ОС
6.Оборачиваемость собственного капитала	Выручка/(3 раздел + ДБП)

Только глубокий анализ показателей, характеризующих финансовое состояние организации, позволяет наиболее полно оценить ее положение, как на текущий момент, так и на перспективу. Это становится особенно эффективно, если удается сопоставить информацию по конкретной организации с усредненными данными в целом по отрасли или же с конкретными данными аналогичных организаций.