6.5. Инфраструктура рынка

Термин «инфраструктура» происходит от латинского infra, что означает «ниже», «под», и structure – «структура», что означает совокупность отраслей и видов деятельности, обслуживающих производственную и непроизводственную сферы экономики (транспорт, связь, коммунальное хозяйство, общее и профессиональное образование, здравоохранение и т.д.).

Инфраструктура – это основа, фундамент экономической системы и ее подсистем, ее внутреннее строение, обеспечивающее целостность. Благодаря инфраструктуре осуществляется движение потоков товаров и услуг от продавца к покупателю.

Инфраструктура рынка – комплекс институтов, служб, предприятий, организаций, обеспечивающих нормальный режим бесперебойного функционирования рынка.

Поскольку строение инфраструктуры рынке очень сложное, следует рассмотреть ее элементы (рис. 6.7).

Рис. 6.7. Элементы рыночной инфраструктуры

Инфраструктура рынка призвана обеспечивать цивилизованные отношения между субъектами через свои функции (рис. 6.8).

Рассмотрим подробнее некоторые элементы инфраструктуры рынка. Одним из важнейших инфраструктурных элементов являются биржи.

Термин «биржа» в переводе с латинского языка означает «кожаный кошелек». Биржи возникли как места, где коммерсанты осуществляют торговые операции. Первая биржа была зарегистрирована в Антверпене в 1531 p., вторая – в Лондоне в 1566 г.

В России первая биржа появилась в 1705 в Санкт-Петербурге, а на территории Украины – 1796 в Одессе. Оживление биржевой торговли произошло в период НЭПа. Количество бирж в этот период превысила 100. Просуществовали они до 1930 г.

С переходом постсоциалистических стран к рынку биржевая торговля возрождается.

Биржа – организационно-правовая форма оптовой торговли массовыми товарами по стандартам и образцам (товарная биржа) или систематических операций по купле-продаже ценных бумаг (фондовая биржа), валюты (валютная биржа), рабочей силы (биржа труда), соглашений по фрахтованию (фрахтовая биржа) (рис. 6.9).

Товарная биржа – это оптовый товарный рынок, для которого характерны следующие особенности:

– торговля товарами по стандартам и образцам, что дает возможность реализовать не сам товар, а контракт на его поставку;

– регулярность торгов на основе определенных правил;

– формирование цен на основе сопоставления спроса и предложения (котировки);

– свобода выбора контрагента по сделке;

– стандартизация контрактов и минимальных партий поставок.

Фондовая биржа – организованный рынок ценных бумаг, выполняет функцию мобилизации денежных средств для долгосрочных инвестиций в экономику и для финансирования государственных программ.

Ценные бумаги – документы, выражающие имущественные (долговые) обязательства.

Рис. 6.8. Функции инфраструктуры рынка

Рис. 6.9. Классификация бирж

Виды ценных бумаг.

Акции (от лат. Actio – действие, разрешение) – ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами, которые свидетельствуют вложения определенного количества капитала и дают право их владельцу на получение определенного дохода (дивиденда) из прибыли акционерного общества (рис. 6.10).

Рис. 6.10. Классификация акций

Облигация (от лат. Oblige – обязательство) – документ, удостоверяющий передачу денег в долг на определенный срок с правом получения ежегодного фиксированного дохода и обязательство о возврате суммы долга в определенный срок.

Вексель (от нем. Wechsel – размен) – письменное долговое обязательство в установленной законом форме, выдаваемое заемщиком (должником, векселедавцем) кредитору (векселеполучателю), что предоставляет последнему право требовать от должника возврата указанной в векселе суммы в определенный срок.

Варрант – ценная бумага, выпускаемая вместе с облигацией или привилегированной акцией и дает ее владельцу право на дополнительные льготы в определенное время.

Ваучер – имущественный купон, выдаваемый в процессе приватизации государственного имущества для приобретения акций предприятий, подлежащих приватизации.

Сертификат (депозитный) – финансовый документ, выпущенный банком, удостоверяющий наличие денежного депозита и обязательства выплатить эту сумму держателю сертификата в определенный срок. Это ценная бумага на предъявителя. Процент по депозитным сертификатам выплачивается ежегодно или одновременно с погашением долга. Термин «сертификат» происходит от латинского certum, что означает «правильно», и facio – «делаю».

Коносамент (от франц. Connaissement от connaitre – знать, понимать) – расписка, выдаваемая агентом транспортного предприятия (судна, самолета и т.п.) грузоотправителю, удостоверяющая принятие груза и обязательства выдать его в пункте назначения держателю коносамента. Передача коносамента осуществляется по правилам передачи ценных бумаг (именной, ордерный или на предъявителя) и равносильна передаче самого груза.

На первичном рынке ценных бумаг происходит размещение только выпущенных ценных бумаг. Эмитентами могут быть: государственные органы различных уровней, предприятия, организации, иностранные юридические лица.

Вторичный рынок ценных бумаг обеспечивает перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг через фондовую биржу и внебиржевой оборот. Граждане и юридические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет, являются инвесторами.

Валютная биржа – биржа, осуществляющая на регулярной и упорядоченной основе куплю-продажу иностранной валюты по рыночным ценам.

Курс, который устанавливается на бирже, называют официальным курсом. Он лежит в основе расчетов коммерческих банков с клиентами. В работе валютной биржи участвуют представители государства.

Биржевым валютным товаром является валюта и золото.

Биржа труда – государственная структура, которая опосредует отношения между работодателями и наемной рабочей силой.

Функции службы занятости:

– изучение и прогнозирование ситуации на рынке труда;

– организация общественных работ;

– организация переквалификации кадров по требованиям рынка;

– выплата помощи по безработице;

– возмещение (частичное) расходов, связанных с изменением места работы.

Фрахтовая биржа – постоянно действующий рынок, на котором заключаются сделки фрахтования и отфрахтования суден.

Здесь концентрируется информация о:

– спрос и предложение на тоннаж;

– уровень фрахтовых ставок;

– условия договора фрахтования.

Термин «фрахт» происходит от немецкого fracht, то есть «груз», и употребляется для обозначения:

а) груза;

б) платы за перевозку груза водным путям или платы за использование судов в течение определенного времени.

Крупнейший международный фрахтовый центр находится в Лондоне. Достаточно мощные фрахтовые биржи находятся в Гамбурге, Генуе, Токио, Нью-Йорке, Гонконге.

Рассмотренные выше бирже называются специализированными.

Универсальная биржа – биржа, которая осуществляет операции не только с широким ассортиментом товаров, но и с валютой, ценными бумагами и фрахтовыми контрактами.

Итак, биржи – это рыночные структуры, где заключаются сделки, осуществляются биржевые операции (рис. 6.11).

Рис. 6.11. Классификация биржевых операций

Соглашение (операция) – договоренность о взаимной передаче прав и обязательств по биржевого товара, которая сопровождается передачей финансового инструмента (банковских документов или денег) от одного лица к другому.

Форвардная сделка – срочная сделка с наличной формой расчета, согласно которой покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества (или валюты) на определенную дату в будущем. Цена товара, курс валюты и т.д. фиксируются в момент заключения сделки.

Фьючерсные сделки – сделки о купле-продаже финансовых инструментов или товаров обусловленной марки на биржах при условии оплаты их по согласованной цене через определенный промежуток времени после заключения сделки. Фьючерсные сделки заключаются не с целью покупки или продажи, а с целью страхования (хеджирования) соглашения относительно имеющегося товара, или с целью получения разницы от перепродажи фьючерсной сделки, или для получения прибыли от изменения цен и курсов, происходящие на конец ликвидационного периода.

Фьючерсные сделки чаще всего используют для продажи товаров крупными партиями с характерной для них тенденцией к значительным колебаниям цен (сельскохозяйственные и сырьевые товары), валюты, акций, облигаций, для банковских вкладов, ипотеки и др.

Функции фьючерсных сделок:

– уменьшение риска, связанного с резким колебанием цен;

– обеспечение устойчивости единиц хозяйствования;

– обеспечение предсказуемости хозяйственной деятельности;

– удешевление кредита.

Онкольные соглашения – система покупки реального товара или ценных бумаг, по которой цена не фиксируется аж до требования покупателя. Продавец страхует себя хеджированием продажи. Цена, по которой он закрывает хедж, становится ценой закупки реального товара.

Хедж – срочная сделка, заключенная для страхования от возможного колебания цен.

Опцион – договорное обязательство купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по установленной на момент подписания соглашения цене в рамках определенного периода. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму – премию. Риск покупателя опциона ограничен этой премией, а риск продавца снижается на величину полученной премии.

Опцион на покупку дает право, но не обязывает купить фьючерсный контракт, товар или иную ценность по определенной цене. Используется при игре на повышение, позволяет после уплаты небольшой премии получить неограниченную прибыль от повышения цен.

Опцион на продажу дает право, но не обязывает продавать фьючерсный контракт или другие ценности по определенной цене. Используется этот опцион при игре на понижение и после уплаты небольшой премии обеспечивает неограниченную прибыль от снижения цен.

Аукцион – форма организации реализации товаров и услуг, основанная на проведении публичных торгов, где право купить имеет тот, кто предлагает самую высокую цену.

Главные субъекты аукциона:

– владелец ценностей (продавец);

– организатор аукциона;

– покупатель.

Первичная (исходная) цена определяется соглашением между организатором аукциона и владельцем – продавцом. Торги на аукционе ведет аукционист, который имеет определенные полномочия объявлять наивысшую цену в ходе торгов.

Виды аукционов:

– товарные – реализуют изделия искусства, ювелирные изделия, меха и другие уникальные изделия;

– валютные – один из методов организации валютного рынка страны. Это публичные валютные торги. Объект валютного аукциона – валютные отчисления организаций. Цель валютного аукциона – предоставление возможностей купить валюту тем субъектам хозяйствования, которые не имеют возможности заработать ее или получить из централизованных фондов.

Биржевые посредники

Брокер – торговый посредник, который обеспечивает заключение сделок по желанию клиентов и за их счет. Вознаграждение за услугу брокера – брокеридж.

Маклер (дилер) – биржевой посредник, покупает и продает только для себя и за свой счет.

«Быки» – спекулянты и хеджеры, которые рассчитывают на повышение цен, скупая соглашения, товары и другие ценности.

«Медведи» – спекулянты и хеджеры, котрые рассчитывают на снижение цен, скупая товары, сделки и иные ценности.

Есть и другие организационные формы продажи товаров и услуг.

Торгово-промышленные палаты – коммерческие организации, главной задачей которых является содействие развитию экономических и торговых связей с партнерами зарубежных стран. Они являются юридическими лицами и осуществляют предоставление целевых информационных услуг.

Торговый дом – торговые фирмы, которые закупают товары у производителей или оптовиков и перепродают их внутри своего государства или за его пределами.

Ярмарка – периодически организованная в одном и том же месте выставка образцов товаров широкого потребления и (или) оборудования, транспортных средств, средств связи, ноу-хау, где экспоненты заключают сделки в национальном и международном масштабе. На международной ярмарке запрещается продажа на вынос. Иногда ярмарки определяют как место периодической торговли.

Магазин – предприятие розничной торговли.

Магазин-демзал – розничное торговое предприятие, которое торгует по каталогам.

Маркетинг – вид деятельности фирм, связанный с продажей и сбытом продукции включает: разработку товара, исследование рынка, налаживание коммуникаций, организацию распределения, установление цен, развертывание сервисного обслуживания и т.п.

Консалтинговые фирмы предоставляют услуги субъектам экономики по вопросам:

– исследование и прогнозирование рынка;

– оценки торгово-политических условий осуществления экспортно-импортных операций;

– разработки и внедрения маркетинговых программ.

Аудиторская фирма осуществляет консультирование по вопросам бухгалтерского учета и контроля финансовой деятельности по проведению хозяйственно-финансовых ревизий; управление через систему учета; готовит выводы относительно достоверности финансового отчета фирм, подлежащего аудиторскому контролю.

Мы не рассмотрели таких крайне важных элементов инфраструктуры, как банки и небанковские финансовые институты. Об этом говорится в темах «Финансовая система» и «Кредитная система».

Как итог к теме отметим следующее.

1 Рынок – один из самых выдающихся произведений человеческой цивилизации. Он объединяет интересы людей, которые никогда не видели друг друга. Он обеспечивает производство именно того, что нужно, непосредственно не опрашивая при этом каждого потребителя. Он в совершенстве распределяет ресурсы и беспристрастно относится к людям, независимо от их ранга.

2 Функционирование рынка напрямую зависит от развития рыночной инфраструктуры, обеспечивающей жизнедеятельность, устойчивость, информационное и научное обеспечение, страховую и правовую защиту субъектов рынка.

3 Государство в значительной степени влияет на состояние конкурентной среды, принимая на себя выполнение тех функций, которые рынок отказывается выполнять, разрабатывая общие для всех субъектов хозяйствования правила игры, следя за их соблюдением и создавая механизмы, регламентирующие ответственность тех, кто нарушает законодательно установленные правила игры на рынке.