• Аналитический метод

Статистический метод широко применяется в тех случаях, когда при принятии решения менеджер располагает значительным объемом статистической информации о поведении анализируемой системе, экономическом процессе. Как правило, такой метод используется тогда, когда имеется количество наблюдений за изучаемым явлением, достаточное для получения достоверных выводов, а условия его протекания в анализируемом периоде существенно не отличаются от будущих. При использовании этого метода прежде всего определяется математическое ожидание (для экономических явлений – ожидаемая денежная стоимость в виде доходов или убытков) по формуле:

, (4.1)

где - ожидаемая денежная стоимость, полученная в результате какого-либо проекта, события и т.д.;

- i-тая величина результата;

- вероятность (частота) возникновения i-того результата , т.е.

= , где - количество наблюдений с i-тым результатом,

– общее количество наблюдений.

В простых деловых ситуациях, когда принимаемые решения не связаны с о значительными для данного бизнеса суммы, достаточно сравнить затраты с ожидаемой денежной стоимостью результата, а степень риска может быть определена как вероятность получения отрицательного результата (убытка). Вместе с тем математическое ожидание, как средняя величина, представляет собой обобщенную оценку и не позволяет принять правильное решение в пользу какого-либо альтернативного варианта, особенно, когда имеется значительно количество альтернативных решений с близкими средними значениями ожидаемых результатов.

В более сложных случаях степень риска выражается через величину среднеквадратичного (стандартного) отклонения от ожидаемых величин или коэффициент вариации (последний удобен тем, что позволяет сравнивать альтернативные решения с различной величиной «размаха» результатов).

Среднеквадратическое отклонение определяется по формуле:

(4.2)

Коэффициент вариации показывает относительную меру отклонения отдельных значений от математического ожидания и рассчитывается по формуле:

(4.3)

Чем больше коэффициент вариации, тем относительно больший разброс и, соответственно, риск отклонения результата от ожидаемого значения. Изменчивость вариационного ряда, соответственно, и риск принято считать незначительными, если вариация не превышает 0,1, средними – если составляет от 0,11 до 0,25, высокими – если она больше 0,25, но не превышает 0,33. Уровень риска при коэффициенте вариации более 0,33 следует рассматривать как критический. Преимуществом данного метода оценки предприниматель­ского риска является несложность математических расчетов, а явным недостатком – необходимость большого количества ис­ходных данных (чем больше массив, тем достовернее оценка риска). Статистическим методом невозможно пользоваться, если исследуемый объект – недавно зарегистрированная ком­мерческая организация или если о ней нет достоверной инфор­мации. Следует отметить, что среднеквадратичное отклонение сигнализирует о нали­чии риска, но при этом скрывает направление отклонения от ожидаемого значения, так как в формуле (2) стоит квадрат разно­сти, а предпринимателю важен знак (+ или -) этого отклоне­ния, для того чтобы знать, что наиболее вероятно - потери или прибыль – в результате совершения данной сделки, проекта и т.п..

Метод использования аналогов используется в том случае, если другие методы оценки риска неприемлемы, но существуют аналоги данной ситуации, решению. При использовании ана­логов применяются базы данных о риске аналогичных проек­тов или сделок. Полученные таким образом данные об­рабатываются для выявления зависимостей в завершенных проектах или сделках, с целью учета потенциального риска при реализации нового предпринимательского проекта или сделки. Этот метод обычно используется при анализе рисков новых проектов, которые имеют аналоги, отличающиеся, однако, условиями их реализации от прежних. Для оценки риска этим методом проект рассматривается как «живой организм», имеющим определенный жизненный цикл. Условия осуществления нового проекта на каждом этапе жизненного цикла сравниваются с условиями уже реализованных аналогов, а отклонения в этих условиях рассматриваются как факторы, изменяющие ожидаемые денежные поступления, их вероятность и изменчивость. После учета этих изменений оценка риска проводится статистическими методами на основании скорректированных данных.

Метод экспертных оценок основан на обобщении мнений опытных специалистов-экспертов о возможных потерях в результате реализации конкретного проекта и вероятности потерь определенного уровня. Интуитивные характеристики, основанные на знаниях и опыте экспертов, дают нередко достаточно точные оценки, во всяком случае, помогают лицам, принимающим окончательные решения, определить с высокой степенью достоверности основные зоны риска оцениваемого проекта, позволяют быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию для выработки управленческого решения.

Привлеченным к оценке экспертам (желательно работающим независимо друг от друга) предоставляется перечень первичных рисков по всем стадиям жизненного цикла проекта и предлагается оценить вероятность их наступления, руководствуюсь определенной системой оценок. Можно ограничиться получением экспертных оценок вероятностей допустимого критического риска либо оценить наиболее вероятные потери в данном виде предпри­нимательской деятельности. При этом может применяться, например, следующая система оценок: 0 — несущественный риск; 25 — рисковая ситуация, вероятнее всего, не наступит; 50 — о возможности рисковой ситуации нельзя сказать ничего определенного; 75 — рисковая ситуация, вероятнее всего, наступит; 100— рисковая ситуация наступит наверняка.

Затем оценки экспертов подвергаются анализу на их противоречивость и должны удовлетворять следующему правилу: максимально допустимая разница между оценками двух экспертов по любому виду риска не должна превышать 50, что позволяет устранить недопустимые различия в оценках экспертами вероятности наступления отдельного риска.

, (4.4)

где – векторы оценок каждого из двух экспертов. (Например, при трех экспертах должно быть сделано три оценки: для попарного сравнения мнений первого и второго экспертов, первого и третьего, второго и третьего);

i – вид оцениваемого риска.

Например, если три эксперта дали следующие заключения по одному из рисков: эксперт А – 25; эксперт Б – 25; эксперт В – 50, то в данном слу­чае разности оценок составляют: АВ = 0; AC = 25 и ВС = 25, что удовлетворяет условию.

Разновидностью экспертного метода является метод Дельфи. Он характеризуется полной анонимностью и управляемой обрат­ной связью. Анонимность членов комиссии обеспечивается путем физического разделения, что не дает им возможности обсуждать ответы на поставленные вопросы. Цель такого раз­деления – избежать «ловушек» группового принятия решения, избежать доминирования мнения лидера. После обработки ре­зультата через управляемую обратную связь обобщенный ре­зультат сообщается каждому члену комиссии. Основная цель этого – позволить ознакомиться с оценками других членов ко­миссии, не подвергаясь давлению из-за знания того, кто кон­кретно дал ту или иную оценку. После этого оценка может быть повторена. Данный метод используется различными международными организациями и консалтинговыми фирмами для оценки и выведения рейтингов рисков ведения бизнеса в различных странах (страновых рисков).

При экспертной оценке предпринимательского риска боль­шое внимание следует уделять подбору экспертов, так как именно от правильности их оценок зависит решение о выборе того или иного предпринимательского проекта.

Сущность метода анализа целесообразности затрат основывает­ся на том, что в процессе предпринимательской деятельности за­траты по каждому конкретному направлению, а также по отдель­ным элементам, не имеют одинаковую степень риска. Другими сло­вами, степень риска двух разных направлений деятельности одной и той же фирмы неодинакова; и степень риска по отдельным эле­ментам затрат или по отдельным составным риска внутри одного и того же направления деятельности также неодинакова. Так, например, занятие одним видом деятельности фирмы может быть более рискованное по сравнению с другим, и затраты, которые несет диверсифицированная фирма на развитие этих двух направлений своей деятельности, будут также отличаться по степени риска. Такая же ситуация сохраняется и с затра­тами внутри одного и того же направления. Таким образом, определение степени риска путем анализа целе­сообразности затрат ориентировано на идентификацию потенци­альных зон риска. Такой подход целесообразен еще и с тех пози­ций, что дает возможность выявить «узкие места» в деятельности предприятия (или «чувствительные» параметры проекта), несущие потенциально высокий риск, а после разработать пути его нейтрализации.

При анализе степени риска при помощи использования метода анализа целесо­образности затрат рекомендуется использовать градацию затрат на области риска. Для этого состояние по каждому из элементов затрат должно быть разделено на области риска (см. табл. 4.1).

Таблица 4.1

Области риска в деятельности предприятия

Области деятельности фирмы	Абсолютной устойчивости	Нормальной устойчивости	Неустойчивое состояние	Критическое состояние	Кризисное состояние
Области риска	безрисковая область	область минималь-ного риска	область повышен-ного риска	область критического риска	область недопусти-мого риска
Максимальные потери	полное отсутствие потерь	чистая прибыль	расчетная прибыль	валовая прибыль	выручка от реализации и имущество фирмы
Коэффициент риска	0	0-25	25-50	50-75	75-100

Эти области представляют собой зону общих потерь, в гра­ницах которых конкретные потери не превышают предельного значения установленного уровня риска:

1) область абсолютной устойчивости;

2) область нормальной устойчивости;

3) область неустойчивого состояния;

4) область критического состояния;

5) область кризисного состояния.

В области абсолютной устойчивости степень риска по рассматриваемому элементу затрат соответствует нулевому риску. Данная область характеризуется отсутствием каких-либо потерь при со­вершении предпринимательской деятельности, с гарантированным получением плановой прибыли, размер которой теоретически не ограничен.

Элементы затрат, которые находится в области нормальной устойчивости, характеризуется минимальной степенью риска. Для дан­ной области максимальные потери, которые может нести субъект предпринимательской деятельности, не должны превышать грани­цы планируемой чистой прибыли. Таким образом, минимальная степень риска обеспечивает фирме «покрытие» всех ее издержек и получение той части прибыли, которая позволяет уплатить все на­логи.

Область неустойчивого состояния характеризуется повышенным риском, при этом уровень потерь не превышает размеры расчетной прибыли (т.е. той части прибыли, которая остается у предприятия после всех выплат в бюджет, уплаты процентов за кредит, штрафов и неустоек). Таким образом, при такой степени риска субъект предпринимательской деятельности рискует тем, что он в худшем случае получит прибыль, величина которой будет меньше ее рас­четного уровня, но при этом будет возможность произвести покрытие всех своих издержек.

В границах области критического состояния, которой соответст­вует критическая степень риска, возможны потери в границах ва­ловой прибыли (т.е. общей сумме прибыли, которая получена предприятием до произведения всех вычетов и отчислений). Такой риск является нежелательным, потому что при этом фирма рискует потерять не просто прибыль, а и не покрыть полностью свои из­держки.

Недопустимый риск, который соответствует области кризисного состояния, означает принятие субъектом предпринимательской деятельности такой степени риска, которая предполагает наличие возможности непокрытия всех издержек фирмы, связанных с дан­ным направлением ее деятельности.

После того, как рассчитан коэффициент риска на основании данных прошлых периодов, каждая статья затрат анализируется по от­дельности на предмет ее идентификации по областям риска и мак­симальным потерям. При этом степень риска всего направления предпринимательской деятельности будет соответствовать макси­мальному значению риска по элементам затрат. Преимущество данного метода состоит в том, что зная статью затрат, у которой риск максимальный, возможно найти пути его снижения (например, если максимальная точка риска приходит­ся на затраты, связанные с арендой помещения, то можно отка­заться от аренды помещения и купить его). Основной недостаток такого подхода к определению степени риска, так же как и при статистическом методе, состоит в том, что предприятие не анализирует источники происхождения риска, т.е. принимает его как целостную величину, игнорируя его факторы и элементы, его составляющие².

Аналитический или комбинированный метод представляет собой объединение нескольких отдельных методов или их отдельных элементов. Примером может служить оценка предпринимательского ри­ска на основе расчета вероятности нежелательного исхода сдел­ки. В данном случае анализ риска производится с помощью элементов статистического, экспертного методов, а также ме­тода аналога. Таким методом анализируется и оценивается также финансовый риск банкротства предприятия.