33. Показатели финансовой устойчивости предприятий, методы их расчета и обеспечения, Понятие и оценка чистых активов.

Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате.

То есть финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

В качестве относительных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, выступают: коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент зависимости от долгосрочного заемного капитала, коэффициент финансирования и некоторые другие. Основное назначение данных коэффициентов состоит в том, чтобы охарактеризовать степень защиты интересов кредиторов и финансовую устойчивость организации.

где Кнез – коэффициент независимости; СК – собственный капитал предприятия, руб.; ВБ – валюта баланса, руб.

Данный коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Он указывает, насколько предприятие может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Нормативное значение данного показателя установлено в пределах выше 0,4-0,6.

где Кфу - коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент долгосрочных пассивов); ДП – долгосрочные пассивы предприятия, руб.

Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. В соответствии с нормативом его значение должно превышать 0,6.

где Кдо - коэффициент зависимости от долгосрочных заемных источников финансирования; ДО – долгосрочные обязательства, руб.

Данный показатель применяется при анализе долгосрочного капитала (включает собственный капитал и долгосрочные обязательства). С его помощью оценивается, в какой степени предприятие зависит от долгосрочных кредитов и займов. При этом из рассмотрения исключаются текущие пассивы, и все внимание сосредоточивается на стабильных источниках капитала и их соотношении.

Кф - коэффициент финансирования

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Нормативное значение данного показателя соответствует значению . При этом оптимальное его значение приближается к 1,5.