Анализ состава и структуры собственного капитала (за отчетный год)

Как следует из результатов расчетов, в анализируемом периоде произошли достаточно значительные изменения, затронувшие как саму величину капитала организации, так и его структуру. Так, общая величина капитала возросла на 388 475 тыс. руб. Это полностью было связано с ростом накопленного капитала (полученной чистой прибылью).

В структуре капитала имели место следующие изменения. Доля инвестированного капитала, составляя 2,3% от общей величины капитала на начало отчетного периода, сократилась к его концу до 1,9%. Важно подчеркнуть, что абсолютная величина инвестированного капитала осталась при этом неизменной.

Отмечается рост накопленного капитала как в абсолютном, так и в относительном выражении, что, безусловно, является положительным моментом. Так, доля накопленного капитала возросла с 31,7 до 43,4%, что было связано с полученной чистой прибылью. Рост накопленного капитала в абсолютном выражении составил 363 178 тыс. руб.

Произошло снижение абсолютной величины и доли резерва переоценки, что стало следствием сокращения добавочного капитала.

Незначительной в течение рассматриваемого периода была доля доходов будущих периодов, которая составила 1,1% к концу отчетного года.

Результаты анализа изменения капитала могут быть представлены в виде табл. 3.18.

Таблица 3.18 Анализ изменений в капитале организации за отчетный год*, тыс. руб.

	Уставный капитал (акции в обращении)	Выкупленные акции	Э миссионный ДОХОД	Резервный капитал	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	Прочие	Общее изменение
1 . Увеличение капитала за счет: дополнительного выпуска акций увеличения номиналь- ной стоимости акций реорганизации юридического лица	-		-		-	-	-
2. Уменьшение величины капитала за счет: уменьшения количества акций уменьшения номиналь- ной стоимости акций реорганизации юридического лица		-	-		-		-

Окончание табл. 3.18

	Уставный капитал (акции в обращении)	Выкупленные акции	Э миссионный ДОХОД	Резервный капитал	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	Прочие	Общее изменение
3. Результат от пересчета иностранных валют
4. Чистая прибыль	-	-	-		609 802	-	609 802
5. Отчисления в резервный фонд	-	-	-	-	-	-	-
6. Дивиденды	-	-	-	-	(266 384)	-	(266 384)
7. Прочие**	-	-	-	-	-	45 057	45 057
8. Итого					343418	45 057	388 475

* Рассматривается период с 1 января отчетного года по 31 декабря отчетного года.

** В качестве прочих причин изменения капитала учтена сумма доходов будущих периодов.

На основании данных табл. 3.18 можно сделать следующие выводы.

В исследуемом периоде величина уставного капитала ОАО «Молоко» не менялось. Тот факт, что у анализируемой организации отсутствуют выкупленные у акционеров акции, позволяет заключить, что все обыкновенные акции ОАО «Молоко» находятся в обращении.

Основной причиной роста капитала в рассматриваемом периоде стала полученная прибыль. Отчисления в резервный фонд не производились. Как общий результат имевших место изменений в составе капитала ОАО «Молоко» его величина к концу отчетного периода возросла на 388 475 тыс. руб.

Вместе с тем нельзя забывать, что расчеты проводились по данным бухгалтерского баланса без его корректировки с учетом влияния инфляции. Посмотрим, какой будет аналитическая интерпретация полученных результатов, если учесть тот факт, что за анализируемый отчетный период, согласно официальным данным, общий уровень роста цен составил 115%. Опираясь на концепцию сохранения финансового капитала, рассмотрим, как изменятся сделанные нами выводы относительно прироста собственного капитала вследствие эффективной деятельности предприятия.

Р ост цен на 115% делает необходимым пересчет первоначальной величины чистых активов (собственного капитала). Так, величиной, эквивалентной начальной величине чистых активов с учетом роста цен, является сумма, равная 1 916 619 тыс. руб. (1 666 625 • 1,15). То есть для

сохранения первоначальной величины чистых активов их абсолютный прирост должен был составить 249 994 тыс. руб. (1 916 619 - 1 666 625). Как было выяснено ранее, прирост собственного капитала (без учета его обесценения) составил 388 455 тыс. руб.

С учетом частичной утраты (обесценения) капитала под влиянием инфляции можно заключить, что в анализируемом периоде произошло наращивание капитала на сумму 138 461 тыс. руб. Величина 249 994 тыс. руб. обеспечивает сохранение капитала в условиях его обесценения под влиянием инфляции.