Приклад 1.2.5
Предметом діяльності підприємства “Y” є: будівництво житла та об’єктів соціально-побутового призначення; будівництво промислових об’єктів агропромислового комплексу; здійснення ремонтних та монтажних робіт; виробництво будівельних матеріалів; здійснення пусконалагоджувальних робіт; проведення постачальницько-збутових операцій з товарами та послугами як на території України, так і за її межами; оптова та роздрібна торгівля товарами та виробами вітчизняних та іноземних виробників; здійснення транспортних послуг з перевезення вантажів по Україні та за її межами; інша діяльність, що не заборонена законодавством України. Майно підприємства складається з основних засобів, оборотних активів, а також цінностей, вартість яких відображена у балансі (табл. 1.2.5.1).
Таблиця 1.2.5.1 – Баланс підприємства “Y” на 30.06.20n року, тис. грн
Стаття балансу
|
Значення |
|
на початок періоду |
на кінець періоду |
|
Необоротні активи |
|
|
у тому числі: основні засоби |
20239 |
23592 |
довгострокова дебіторська заборгованість |
560 |
349 |
інші необоротні активи |
188 |
220 |
Разом за розділом |
20987 |
24161 |
Оборотні активи |
|
|
Запаси: |
|
|
виробничі |
639 |
3976 |
незавершене виробництво |
4387 |
34898 |
дебіторська заборгованість за товари |
8176 |
53083 |
грошові кошти та їх еквіваленти |
5341 |
14419 |
Інші оборотні активи |
224 |
301 |
Витрати майбутніх періодів |
12 |
28 1 |
Разом за розділом |
18779 |
106958 |
Баланс |
39766 |
131119 |
Власний капітал |
22069 |
39320 |
Поточні зобов’язання |
|
|
короткострокові кредити банку |
2284 |
42 |
кредиторська заборгованість за товари |
5413 |
30907 |
поточні зобов’язання за розрахунками з |
|
|
бюджетом |
5330 |
34650 |
оплати праці |
4670 |
25780 |
внутрішніх розрахунків |
- |
420 |
Разом за розділом |
17697 |
91799 |
Баланс |
39766 |
131119 |
Таблиця 1.2.5.2 – Примітки до звітності, тис. грн
Показник |
|
|
Неліквідні виробничі запаси |
- |
1100 |
Прострочена кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
- |
8025 |
Таблиця 1.2.5.3 – Дані для аналізу результатів діяльності підприємства, тис. грн
Показник |
Значення |
|
на початок періоду |
на кінець періоду |
|
Дохід (виручка) від реалізації продукції |
69342 |
275334 |
Фінансовий результат від реалізації |
27388 |
86954 |
Чистий прибуток |
18624 |
59123 |
Необхідно проаналізувати фінансовий стан підприємства та розробити стратегію запобігання банкрутству
Розв’язання
Проаналізуємо фінансове становище підприємства (визначимо його фінансову стійкість), виходячи з трикомпонентного показника типу фінансової стабільності
Таблиця 1.2.5.4 – Аналіз типу фінансової стабільності
Показник |
Тип фінансової стабільності |
|
на початок періоду |
на кінець періоду |
|
1. Запаси та витрати |
5262 |
39456 |
2. Власний капітал |
22069 |
39320 |
3. Необоротні активи |
20987 |
24161 |
4. Власні оборотні кошти |
1082 |
15159 |
5. Короткострокові кредити банку |
2284 |
42 |
6. Короткострокова кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
5413 |
22882 |
7. Усього власних оборотних коштів, короткострокових кредитів банку та короткострокової кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги |
8779 |
38083 |
8. Прострочена кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
- |
8025 |
9. Усього п.7+п.8 |
8779 |
46108 |
Тип фінансової стабільності |
||
Нормальна стабільність 1082 < 5262 < 8779 |
+ |
|
Нестабільна 38083 < 39456 < 46108 |
|
+ |
Таблиця 1.2.5.5 – Аналіз активу балансу підприємства
Стаття |
Абсолютні величини, тис. грн |
Питома вага, % |
Зміни |
||||
на початок періоду |
на кінець періоду |
на початок періоду |
на кінець періоду |
В абсолютних величинах |
у питомій вазі |
у % до змін балансу |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
Необоротні активи |
20987 |
24161 |
53 |
18 |
3174 |
-35 |
4 |
Оборотні активи, разом |
18767 |
106677 |
47 |
82 |
87910 |
35 |
96 |
у т.ч.: виробничі запаси |
639 |
3976 |
2 |
3 |
3337 |
1 |
4 |
незавершене виробництво |
4387 |
34898 |
11 |
27 |
30511 |
16 |
33 |
дебіторська заборгованість |
8176 |
53083 |
21 |
41 |
44907 |
20 |
49 |
грошові кошти |
5341 |
14419 |
13 |
11 |
9078 |
-2 |
10 |
інші |
224 |
301 |
- |
- |
77 |
- |
- |
Витрати майбутніх періодів |
12 |
281 |
- |
- |
269 |
- |
- |
Баланс |
39766 |
131119 |
100 |
100 |
91353 |
- |
100 |
Таблиця 1.2.5.6 – Аналіз пасиву балансу підприємства
Стаття |
Абсолютні величини, тис .грн |
Питома вага, % |
Зміни |
||||
на початок періоду |
на кінець періоду |
на початок періоду |
на кінець періоду |
в абсолютних величинах |
у питомій вазі |
у % до змін суми балансу |
|
1. Власний капітал |
22069 |
39320 |
55 |
30 |
17251 |
-25 |
18,89 |
2. Поточні зобов’язання, разом |
17697 |
91799 |
45 |
70 |
74102 |
25 |
81,11 |
у т.ч.: короткострокові кредити банку |
2284 |
42 |
6 |
- |
-2242 |
-6 |
|
кредиторська заборгованість за товари |
5413 |
30907 |
14 |
24 |
25494 |
10 |
|
поточна заборгованість за розрахунками з бюджетом |
5330 |
34650 |
14 |
26 |
29320 |
12 |
|
поточна заборгованість за розрахунками з оплати праці |
4670 |
25780 |
11 |
20 |
21110 |
9 |
|
поточна заборгованість за внутрішніми розрахунками |
- |
420 |
- |
- |
420 |
- |
|
Баланс |
39766 |
131119 |
100 |
100 |
91353 |
- |
100 |
За результатами аналізу визнано, що підприємство на 31.03.20п року має нормальне фінансове становище, але на 30.06.20п року його фінансовий стан є нестабільним. Необхідно з’ясувати причини такого становища (табл. 1.2.5.5, 1.2.5.6). Загальна оцінка фінансового стану підприємства доводить, що підприємство має нестабільну фінансову ситуацію.
Аналіз коефіцієнтів поточної ліквідності та забезпеченості власними оборотними коштами показує, що підприємство неплатоспроможне:
– на початок звітного періоду
Кпл=18779 / 17697 =1,06< 1,5, Кзвк = (22069 –20987 ) / 91799 = = 0,06< 0,1;
– на кінець звітного періоду
Кпл = 106958 / 91799= 1,16 < 1,5, Кзвк = (39320- 24161) / 106958 = = 0,14> 0,1.
При цьому, якщо наприкінці звітного кварталу хоча б один із зазначених коефіцієнтів перевав своє нормативне значення (Кзвк =
= 0,14 > 0,1) або протягом звітного кварталу спостерігало їх зростання (Кнпл = 1,06, Ккпл = 1,16), перевага має віддаватися позасудовим заходам відновлення платоспроможності боржника або його санації у процесі провадження справи про банкрутство.
Коефіцієнт поновлення платоспроможності
Кв=(1,16 + 6 / 12(1,16 – 1,06)) / 1,5 = 0,8,
це означає, що підприємство не може поновити свою платоспроможність упродовж 6 місяців.
Для поновлення платоспроможності необхідно: по-перше, усунути наслідки кризи; по-друге, усунути причини кризи. Розрахуємо коефіцієнт чистої поточної ліквідності для того, щоб визначитися з напрямком заходів фінансової стабілізації.
Кчпл= 106958 / 91799 – 420 = 1,2 > 1, тому заходи з усунення неплатоспроможності будуть містити: прискорення обороту дебіторської заборгованості; уцінку неліквідних видів запасів та їх реалізацію; перегляд деяких договорів та зазначення передплати за виконання робіт; скорочення розміру незавершеного виробництва; відстрочення розрахунків за внутрішньою кредиторською заборгованістю. Також до заходів можна віднести реалізацію обладнання, що не використовується. Реорганізаційні заходи будуть обрані за таким напрямком:
Необоротні активи |
24161- Х1 |
Власний капітал |
39320 |
Оборотні активи |
106958+ (Х1-Х2) |
Поточні зобов’язання |
91799-Х2 |
Тоді гранично-допустимі значення реорганізаційних заходів при d1=0,2, d2=0,8 будуть:
Звідси Х1 £ 2416,1 тис. грн, Х2 £ 56648,8 тис. грн, тоді структура нетто-балансу буде мати вигляд:
Необоротні активи |
24161-2416.1 = 21744,9 |
Власний капітал |
39320 |
Оборотні активи |
106958+(2416,1- -56648,8)= 52725,3 |
Поточні зобов’язання |
91799-56648,8= = 35150,2 |
А= 74470,2 тис. грн.
Тобто заходи, які обере підприємство для відновлення платоспроможності, повинні бути спрямовані на зменшення необоротних активів не більше ніж на 2416,1 тис. грн, зменшення оборотних активів не більше ніж на 54232,7 тис. грн та на погашення поточних зобов’язань не більш ніж на 56648,8 тис. грн. Тоді Кпл = 52725,3 / 35150,2 = 1,5,
Кзвк= (39320-21744,9) / 52725,3 = 0,3.
Заходи з відновлення структури балансу і, як наслідок, відновлення платоспроможності наведені у табл. 1.2.5.7.
При цьому може бути розроблено декілька варіантів реорганізаційних заходів, що міститимуть різноманітні заходи стабілізаційної програми.
Ураховуючи заходи стабілізаційної програми, відновлена структура балансу має такий вигляд (табл. 1.2.5.8).
Таблиця 1.2.5.7 – Заходи з відновлення платоспроможності підприємства (без урахування податкових нюансів)
Об’єкт стратегії |
Складові стратегії |
Заходи |
Планові обсяги заходів, тис.грн |
||||||||
Необоротні активи (НА) |
Оборотні активи (ОбА) |
Кошти |
Довгострокові зобов’язання (ДЗ) |
Поточні зобов’язання (ПЗ) |
Власний капітал (ВК) |
Виручка (дохід) (В) |
Собівартість або інші витрати (С) |
Прибуток (П) |
|||
Доходи та надходження |
Оптимізація структури активів |
Продаж основних засобів, що не використовуються |
(2400) |
|
3500 |
|
|
|
3500 |
|
1100 |
Продаж неліквідних запасів |
|
(1100) |
970 |
|
|
|
970 |
|
(130) |
||
Зменшення незавершеного виробництва |
|
(30488) |
30488 |
|
|
|
|
|
|
||
Ліквідація дебіторської заборгованості |
|
(33100) |
33100 |
|
|
|
|
|
|
||
Разом |
2400 |
64688 |
68058 |
|
|
|
4470 |
|
970 |
||
Оптимізація структури пасивів |
Погашення прострочених зобов’язань за товари, роботи, послуги |
|
|
(8025) |
|
(8025) |
|
|
|
|
|
Погашення кредиторської заборгованості, у тому числі |
|
|
(48624) |
|
(48624) |
|
|
|
|
||
- короткострокові кредити банку |
|
|
(42) |
|
(42) |
|
|
|
|
||
- кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
|
|
(15822) |
|
(15822) |
|
|
|
|
||
- перед бюджетом |
|
|
(16380) |
|
(16380) |
|
|
|
|
||
- з оплати праці |
|
|
(16380) |
|
(16380) |
|
|
|
|
||
Разом |
|
|
(56649) |
|
(56649) |
|
|
|
|
||
Таблиця 1.2.5.8 – Прогнозний баланс підприємства “Y”
Стаття балансу |
Значення |
|
на кінець звітного періоду |
прогнозні після антикризових заходів |
|
Необоротні активи, разом |
|
|
у тому числі: основні засоби |
23592 |
21192 |
довгострокова дебіторська заборгованість |
349 |
349 |
інші необоротні активи |
220 |
220 |
Разом за розділом |
24161 |
21761 |
Оборотні активи |
|
|
запаси: |
|
|
виробничі |
3976 |
2876 |
незавершене виробництво |
34898 |
4410 |
дебіторська заборгованість за товари |
53083 |
19983 |
грошові кошти та їх еквіваленти |
301 |
300 |
інші оборотні активи |
14710 |
26129 |
Витрати майбутніх періодів |
106677 |
53398 |
Разом за розділом |
281 |
281 |
Баланс |
131119 |
75440 |
Власний капітал |
39320 |
40290 |
Поточні зобов’язання |
|
|
короткострокові кредити банку |
42 |
42 |
кредиторська заборгованість за товари |
30907 |
7018 |
поточні зобов’язання за розрахунками з: |
|
|
бюджетом |
34650 |
18270 |
оплати праці |
25780 |
9400 |
внутрішніх розрахунків |
420 |
420 |
Разом за розділом |
91799 |
35150 |
Баланс |
131119 |
75440 |
Кпл = 53679 / 35150 = 1,53; Кзвк = (40290 – 21761) / 53679 = 0,35.
Таблиця 1.2.5.9 – Визначення прогнозного типу фінансової стабільності
Показник |
Тип фінансової стабільності |
||
на кінець періоду |
після антикризових заходів |
||
1. Запаси та витрати |
39456 |
7867 |
|
2. Власний капітал |
39320 |
40290 |
|
3. Необоротні активи |
24161 |
21761 |
|
4. Власні оборотні кошти |
15159 |
18529 |
|
5. Короткострокові кредити банку |
42 |
- |
|
6. Короткострокова кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
22882 |
7018 |
|
7. Разом власних оборотних коштів, короткострокових кредитів банку та короткострокової кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги |
38083 |
25547 |
|
8. Прострочена кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
8025 |
- |
|
9. Разоом (п.7+п.8) |
46108 |
25547 |
|
Тип фінансової стабільності |
|||
Нестабільна 38083 < 39456 < 46108 |
+ |
|
|
Абсолютна 7867 < 25547 |
|
+ |
|
Таким чином, запропоновані заходи стабілізаційної програми відновили платоспроможність підприємства та його фінансову рівновагу, але при цьому необхідно забезпечити фінансову рівновагу в тривалому періоді.