Міністерство освіти і науки України

Сумський державний університет

В. Г. Боронос,

І. Й. Плікус

УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВОЮ

САНАЦІЄЮ ПІДПРИЄМСТВ

Підручник

Затверджено Міністерством освіти і науки України

Суми

Сумський державний університет

2014

УДК 334.716:336

ББК 65.9(4Укр)261.9

Б83

Рецензенти:

З. О. Луцишин – доктор економічних наук, професор кафедри світового господарства і міжнародних економічних відносин Інституту міжнародних відносин Київського національного університету ім. Тараса Шевченка;

Є. В. Мішенін – доктор економічних наук, професор, завідувач кафедри теоретичної та прикладної економіки Сумського національного аграрного університету;

Т. А. Васильєва – доктор економічних наук, професор, завідувач кафедри менеджменту ДВНЗ «Українська академія банківської справи НБУ»

Затверджено Міністерством освіти і науки України

як підручник для студентів вищих навчальних закладів,

які навчаються за освітньо-професійною програмою магістра

зі спеціальності «Фінанси і кредит»

(лист №1/11-20802 від 31.12.2013 р.)

Б83	Боронос В. Г. Управління фінансовою санацією підприємств : підручник / В. Г. Боронос, І. Й. Плікус. – Суми : Сумський державний університет, 2014. – 457 с. ISBN 978-966-657-509-1

Згідно з тематичним планом та навчальною програмою нормативної дисципліни «Управління фінансовою санацією підприємств», що викладається студентам спеціальності 8.03050801 «Фінанси і кредит» освітньо-кваліфікаційного рівня «магістр» у вищих навчальних закладах, у підручнику викладені основні аспекти управління фінансовою санацією, зокрема: застосування контролінгу під час санацій підприємств, проведення санаційного аудиту, розроблення фінансової стратегії та економічне обґрунтування санаційних заходів, реструктуризація боржника, санація балансу, пошук й ефективне використання внутрішніх механізмів фінансової стабілізації та зовнішніх фінансових ресурсів, законодавство про банкрутство.

Для студентів, викладачів та фахівців з управління фінансами підприємств.

УДК 334.716:336

ББК 65.9(4Укр)261.9

ISBN 978-966-657-509-1

© Боронос В. Г., Плікус І. Й., 2014 © Сумський державний університет, 2014

ЗМІСТ

ВСТУП	7
Розділ 1 КОНЦЕПТУАЛЬНІ ПОЛОЖЕННЯ РОЗВИТКУ КРИЗОВИХ ЯВИЩ ТА АНТИКРИЗОВІ ЗАХОДИ	10
ТЕМА 1 РОЗВИТОК ПІДПРИЄМСТВА ТА КРИЗОВІ ЯВИЩА	11
1.1. Криза підприємства: економічний зміст та фактори, що її зумовлюють	11
1.2. Концепція життєвого циклу підприємства	18
1.3. Причини виникнення криз на етапах життєвого циклу підприємства	31
1.4. Зовнішні та внутрішні загрози й наслідки кризових явищ	45
Питання для самоконтролю	55
ТЕМА 2 АНТИКРИЗОВЕ ФІНАНСОВЕ УПРАВЛІННЯ ПІДПРИЄМСТВОМ	56
2.1. Економічна сутність антикризового фінансового управління	56
2.2. Механізми фінансової стабілізації та реалізації антикризового управління	69
Питання для самоконтролю	99
ТЕМА 3 ДІАГНОСТИКА ВИНИКНЕННЯ ТА РОЗВИТКУ КРИЗИ ПІДПРИЄМСТВ	100
3.1. Фінансовий аналіз та антикризове управління підприємством	100
3.2. Методики діагностування фінансового стану в антикризовому фінансовому управлінні	116
Питання та завдання для самостійного виконання	143
ТЕМА 4 ФІНАНСОВА СТРАТЕГІЯ ПІДПРИЄМСТВА ЯК ЗАСІБ ЗОПОБІГАННЯ БАНКРУТСТВУ	147
4.1. Економічна сутність фінансової стратегії	147
4.2. Модель розроблення фінансової стратегії підприємства	150
4.3 Методи та інструменти розроблення фінансової стратегії	153
Питання та завдання для самостійного виконання	159
ТЕМА 5 БАНКРУТСТВО, САНАЦІЯ, ЛІКВІДАЦІЯ – МЕТОДИ АНТИКРИЗОВОГО УПРАВЛІННЯ	160
5.1. Економічна сутність банкрутства та його види	160
5.2. Економічна сутність та види санації	161
5.3. Ліквідація підприємства	166
Питання для самоконтролю	170
ТЕМА 6 ЕКОНОМІКО-ПРАВОВІ ЗАСАДИ БАНКРУТСТВА, САНАЦІЇ ТА ЛІКВІДАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВ	171
6.1. Провадження у справі про банкрутство	171
6.2. Фінансові процедури процесу ліквідації під час банкрутства підприємств	184
Питання та завдання для самостійного виконання	188
Розділ 2 ТЕОРЕТИЧНІ ТА МЕТОДОЛОГІЧНІ ОCНОВИ ЗАСТОСУВАННЯ КОНТРОЛІНГУ ПІД ЧАС САНАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВА	193
ТЕМА 1 КОНТРОЛІНГ ТА ЙОГО МІСЦЕ В УПРАВЛІННІ ПІДПРИЄМСТВОМ	194
1.1. Сутність контролінгу: місце і роль у системі управління підприємством, види, функції, показники та інструментарій	194
1.2. Сутність фінансового контролінгу: концепції, методи, система показників та інструментарій	210
Питання для самоконтролю	215
ТЕМА 2 ВИКОРИСТАННЯ МЕТОДІВ КОНТРОЛІНГУ ПІД ЧАС САНАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВ	216
2.1. Загальноекономічні методи контролінгу	216
2.2. Управлінські методи контролінгу	230
2.3. Сучасні (спеціальні) методики контролінгу	250
Питання та завдання для самостійного виконання	263
ТЕМА 3 УПРАВЛІНСЬКИЙ ОБЛІК У СИСТЕМІ КОНТРОЛІНГУ	272
3.1. Сутність управлінського обліку: предмет, функції, принципи, метод, концепції	272
3.2. Організація управлінського обліку на підприємстві	278
3.3. Сучасні системи обліку витрат	292
Питання та завдання для самостійного виконання	321
ТЕМА 4 ОРГАНІЗАЦІЯ КОНТРОЛІНГУ НА ПІДПРИЄМСТВІ	325
4.1. Місце служби контролінгу в організаційній структурі підприємства: структура та склад служби контролінгу	325
4.2. Функціональні обов’язки та завдання контролера	339
4.3. Аналіз зарубіжного досвіду функціонування фінансового контролінгу в системі управління підприємством	343
Питання для самоконтролю	350
Розділ 3 ТЕОРЕТИЧНІ, МЕТОДОЛОГІЧНІ ТА ПРАКТИЧНІ АСПЕКТИ УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВОЮ САНАЦІЄЮ	351
ТЕМА 1 УПРАВЛІННЯ ДЖЕРЕЛАМИ ФІНАНСУВАННЯ САНАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВ	352
1.1. Порядок фінансування санаційних заходів	352
1.2. Залучення фінансових ресурсів із внутрішніх та зовнішніх джерел	353
ТЕМА 2 САНАЦІЯ БАЛАНСУ	361
2.1. Сутність санації балансу та призначення санаційного прибутку	361
2.2. Зменшення статутного капіталу підприємств з метою проведення санаційних заходів. Методи зменшення статутного капіталу	367
2.3. Вартість чистих активів	372
Питання та завдання для самостійного виконання	375
ТЕМА 3 УПРАВЛІННЯ САНАЦІЙНОЮ РЕСТРУКТУРИЗАЦІЄЮ ПІДПРИЄМСТВ	377
3.1.Сутність та види реструктуризації підприємства	377
3.2. Реструктуризація підприємства: цілі, результати, етапи	388
3.3. Форми реорганізації підприємства	396
Питання та завдання для самостійного виконання	398
ТЕМА 4 САНАЦІЙНИЙ АУДИТ	402
4.1. Сутність та методи санаційного аудиту	402
4.2. Методика проведення санаційного аудиту	407
4.3. Документальне оформлення результатів санаційного аудиту	423
Питання та завдання для самостійного виконання	425
ГЛОСАРІЙ	427
СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ	440

ВСТУП

Кризові ситуації обумовлюють необхідність здійснення заходів щодо забезпечення фінансової, комерційної, виробничої та іншої діяльності підприємств. Ці заходи припускають швидку реакцію на ситуацію у вигляді управлінських рішень, здатних забезпечити стабільне функціонування підприємств та у разі необхідності їх фінансового оздоровлення.

В умовах нестабільного ринкового середовища підприємства змушені кардинально змінювати ставлення до фінансових аспектів своєї діяльності. Звичні способи регулювання господарських процесів не забезпечують стійкого фінансового стану, не сприяють своєчасному реагуванню на виникнення кризових явищ під впливом факторів внутрішнього і зовнішнього середовища. Вирішення цієї проблеми можливе за ефективного використання методів та інструментів фінансового оздоровлення. Формування і використання комплексу фінансових інструментів дозволять підприємству нейтралізувати основні причини банкрутства.

Подолання кризового стану на підприємстві можливе за умови здійснення реструктуризації в рамках механізму фінансового оздоровлення. Реструктуризація підприємства базується на комплексній зміні його організаційної структури і системи управління з метою ефективного використання ресурсів і дозволяє створити комплекс стратегічних бізнес-одиниць на основі поділу, об’єднання та організації нових структурних підрозділів. Результативність реструктуризації значною мірою залежить від принципів її реалізації, правил, відповідно до яких здійснюються зміни на підприємстві.

Особливе значення для фінансового оздоровлення має державна політика у сфері розроблення і реалізації антикризового законодавства і відповідних заходів. Вибудовуючи стратегію довгострокового економічного зростання і формуючи фінансову політику, держава створює сприятливі умови для виконання всіма економічними суб’єктами своїх функцій, у тому числі й кризовими підприємствами. Тому регулювання процесів фінансового оздоровлення кризових підприємств повинне входити до числа першочергових завдань державної фінансової політики як основа для подальшого успішного розвитку економічної системи країни в цілому.

У зв’язку з цим для підприємств, що знаходяться у процедурах банкрутства, необхідно розробити комплексну методологію і методику відновлення платоспроможності й досягнення довгострокової фінансової стійкості. Тому важливе місце в підготовці висококваліфікованих магістрів із економіки відводиться в навчальній дисципліні «Управління фінансовою санацією підприємств». Мета дисципліни – дати студентам базові знання з управління процесами підготовки та здійснення фінансового оздоровлення неплатоспроможних підприємств, сформувати систему теоретичних знань та практичних навичок управління санацією, реструктуризацією підприємств та застосування у разі необхідності процедури ліквідації. Завдання дисципліни – дати майбутнім фахівцям у системі управління санацією підприємств знання щодо сутності фінансової санації, механізмів управління санацією, ролі контролінгу в санації підприємств і методів його проведення, форм, правил та умов фінансування санації підприємств, економіко-правових аспектів санації та банкрутства підприємств тощо.

Мета пропонованого підручника – забезпечити студентів навчально-методичними матеріалами, необхідними для самостійного вивчення теоретичного курсу та виконання практичних завдань.

У підручнику розглядаються основні аспекти управління фінансовою санацією, зокрема: застосування контролінгу під час санацій підприємств, проведення санаційного аудиту, розроблення фінансової стратегії та економічне обґрунтування санаційних заходів, реструктуризація боржника, санація балансу, пошук й ефективне використання внутрішніх механізмів фінансової стабілізації та зовнішніх фінансових ресурсів, законодавство про банкрутство.

Увесь матеріал підручника розкрито у 3 частинах. Підручник містить основні теоретичні положення щодо вивчення кожної теми з посиланням на наукові дослідження цієї проблематики, приклади, питання та тестові завдання для самоконтролю засвоєння теоретичних положень курсу, завдання для самостійного виконання, глосарій, список рекомендованої літератури. Зазначені матеріали спрямовані на методичне забезпечення всіх форм роботи студентів, пов’язаних з опануванням теоретичного матеріалу, виконанням практичних завдань, засвоєнням відповідної термінології, ознайомленням зі спеціальними джерелами та науковими дослідженнями тощо.

Підручник є логічним продовженням та узагальненням, що доповнює матеріал, викладений у навчальних посібниках: Боронос В. Г., Плікус І. Й., Кобушко І. М. «Управління фінансовою санацією підприємств» – Суми : Сумський державний університет, 2010. – 427 с. та Боронос В. Г., Плікус І. Й. «Управління фінансовою санацією підприємств: методика та практика». – Суми : Сумський державний університет, 2011. – 350 с.

У цілому підручник відповідає вимогам освітнього стандарту Міністерства освіти і науки України для студентів вищих навчальних закладів, широко аналізує напрацювання як зарубіжних, так і вітчизняних вчених у цій галузі знань.

Оригінальне компонування тексту підручника забезпечує використання науково-проблемного методу навчання і дає можливість студенту самостійно вивчати дисципліну, полегшує засвоєння про­грамного матеріалу.

Розділ 1 КОНЦЕПТУАЛЬНІ ПОЛОЖЕННЯ РОЗВИТКУ КРИЗОВИХ ЯВИЩ та антикризові заходи

Антикризове управління має базуватися на досить детальному та ґрунтовному аналізі фінансового стану підприємства. Тому на сьогодні одним із найвагоміших напрямків вивчення стану підприємства, особливо під час дослідження загрози кризових явищ, є фінансовий аналіз підприємства. У літературі, присвяченій цій проблемі, не розглядаються питання теорії побудови процесу оцінки та аналізу фінансового стану підприємств, що функціонують в умовах високого ризику, і ті, що стосуються правил формування структури економічних показників, необхідних для аналізу. Проте діагностику ймовірності банкрутства підприємства можна класифікувати на антикризову та кризову. Антикризова діагностика є дослідницьким процесом постійного моніторингу стану підприємства, кризова діагностика – це дослідження стану підприємства у період кризи з метою виявлення можливостей ії подолання та оцінка масштабності й глибини кризи, вивчення причин ії утворення, вибір найбільш ефективного варіанта процедур банкрутства з погляду законодавства.