Биржевое дело Курс лекций

Тема 1. Биржевая торговля.

§1. Понятие организованного рынка.

Биржевая торговля – одна из форм организованного рынка.

Понятие рынка включает множество процессов и отношений, связанных с процессом купли продажи.

Организованный рынок – это упорядоченные определенным образом отношения по поводу купли-продажи любого рода активов: товаров, услуг, ценных бумаг, валюты и т.д.

Вне зависимости от того, какой вид актива обращается на рынке, организованному рынку присущи следующие черты:

• наличие утвержденных правил торговли, расчетов и поставки активов;

• существование организации, руководящей работой рынка;

• концентрация спроса и предложения во времени и в пространстве;

• регулирование работы рынка со стороны государства и общественных организаций.

Организованные рынки классифицируются:

1. В зависимости от вида торгуемого актива:

* товарные рынки,

* фондовые рынки,

* рынки банковских ссуд,

* валютные рынки.

2. По уровню организованности:

* малоорганизованные, на которых правила торговли регулируют не все стороны процесса торговли,

* организованные, на которых правила торговли регулируют все основные элементы торгового процесса,

* высокоорганизованные, на которых правила торговли регулируют весь процесс торговли.

3. По происхождению:

* самоорганизованные, то есть организованные участниками процесса торговли,

* централизованные, организованные по инициативе государства.

4. По форме торговли:

* организованные оптовые рынки,

* организованная розничная торговля,

* биржевые рынки.

Биржевая торговля имеет дело с активами, относящимися либо к группе капиталов (ценные бумаги), либо к группе товаров (металлы, нефть). Основная операция при биржевой торговле – купля-продажа соответствующего актива. Участники биржевой торговли могут проводить между собой любые операции по поводу купли-продажи биржевого актива (брать в ссуду деньги и активы, брать в залог товары). Участвовать в биржевой торговле, то есть покупать или продавать актив на бирже могут любые участники рынка, но осуществляются все операции только через биржевых посредников.

Биржевая торговля имеет следующие основные черты:

• приуроченность к определенному месту и времени, то есть биржевая торговля проводится только в специально отведенного для этого процесса месте и только в установленные часы работы биржи;

• подчиненность установленным правилам биржевой торговли. Каждая биржа вырабатывает свои правила торговли на данной бирже и все участники биржевой торговли обязаны соблюдать эти правила, несоблюдение правил наказывается штрафом или исключением из членов биржи;

• публичность, то есть биржевая торговля ведется в присутствии всех членов биржи или с их ведома;

• гласность, то есть результаты биржевой торговли являются открытыми для широкой публики, сведения о них поступают в общество через средства массовой информации;

• регулируемость со стороны государства и общественности;

• концентрация спроса и предложения по товарам, реализуемым на бирже, не основе чего складываются представительные биржевые цены на товары.

Главной причиной возникновения биржевой торговли товарами – это развитие крупного производства, которое требует рынка, способного реализовать крупные партии товара на регулярной, повторяющейся основе, не базе цен, складывающихся в зависимости от реального соотношения спроса и предложения на товар. Возникнув как торговля товарами, биржевая торговля оказалась подходящей формой организации торговли и другими актива, которые появились позже, прежде всего, ценными бумагами.

В 20 веке торговля реальными товарами окончательно переместилась на внебиржевой рынок, поскольку биржевая торговля все больше смещалась в сторону унификации и стандартизации товаров для увеличения числа сделок. Произошли крупные изменения в объекте и механизме этой торговли.

Стандартизация торговли привела к образованию абстрактных активов – биржевых фьючерсных контрактов, в основе которых лежит изменение цен на любой актив или изменение любых количественных показателей.

Компьютеризация создает широкие возможности для различных биржевых нововведений. Она позволяет расширять круг биржевых товаров, вводить разнообразные методы торговли, повышает надежность операций, увеличивает количество участников и т.д.