10.4. Становление венчурной деятельности в Республике Беларусь

В республике имеется достаточный научно-технический потенциал, который создает хорошие предпосылки для создания венчурной индустрии. Несмотря на это, Республика Беларусь значительно отстала от других стран в этом направлении. Как отмечают ряд авторов, основными причинами неразвитости венчурного предпринимательства являются следующие [52, с. 35]:

 отсутствие экономических стимулов для привлечения прямых инвестиций в высокотехнологичный сектор;

 недостаточная государственная поддержка венчурного предпринимательства;

 правовые пробелы (отсутствие законодательства, регулирующего деятельность венчурных организаций, фондов, институтов, инфраструктуры);

 недостаточное наличие квалифицированных кадров, необходимых для управления венчурными организациями, фондами и иными венчурными институтами;

 низкий уровень инвестиционной и инновационной культуры предпринимателей;

 не стимулирующая создание венчурных организаций налоговая среда;

 неразвитость инновационной инфраструктуры;

 неразвитость фондового рынка;

 низкая капитализация страхового и банковского секторов.

Несмотря на то, что в республике уже существуют стартовые условия для возникновения современной венчурной инфраструктуры (действует Парк высоких технологий и Республиканский центр трансфера технологий, которые могут создать основу для венчурного финансирования), венчурной деятельности в стране почти нет. Лишь некоторые белорусские компании смогли привлечь венчурные инвестиции.

Основной преградой для развития венчурного инвестирования является отсутствие соответствующего законодательства. Оно должно определить, кто возьмет на себя риски в случае невыполнения проектов. В развитых странах эти риски берет на себя государство. Однако это противоречит действующему в республике закону о бюджете, который не предполагает рисков невозвращения средств, направляемых на финансирование проектов из республиканского бюджета.

Уже разработано законодательство о венчурной деятельности, призванное стимулировать реализацию в стране рискованных проектов, связанных с исследованиями, разработкой и производством новейших видов высокотехнологичной продукции.

О необходимости развития в Беларуси венчурной деятельности в последнее время было заявлено неоднократно. Свидетельством этого служит Указ Президента Республики Беларусь «Об утверждении Положения о порядке создания субъектов инновационной инфраструктуры и внесении изменений и дополнений в Указ Президента Республики Беларусь от 30 сентября 2002 г. № 495» № 1 от 3 января 2007 г., которым было утверждено Положение о порядке создания субъектов инновационной инфраструктуры, в котором впервые в белорусском законодательстве появилось понятие венчурной организации.

Указ об организации венчурной деятельности «О венчурных организациях в Республике Беларусь» готовится на рассмотрение Президентом Республики Беларусь.

В соответствии с Государственной программой инновационного развития Республики Беларусь на 2007–2010 гг. активно развиваться национальная инновационная система, в том числе к концу 2010 г. будут созданы три венчурных фонда при участии государственных инвестиций и ресурсов банков.

Создание венчурных фондов в Республике Беларусь даст возможность объединить в эффективную систему творческий потенциал научных сотрудников и предпринимателей (венчурных организаций) и финансовые ресурсы инвесторов. Это позволит перераспределить дефицитные финансовые ресурсы в высокопроизводительные наукоемкие отрасли и, тем самым, повысит уровень конкурентоспособности национальной экономики.

Субъектами венчурной деятельности в нашей стране будут Белорусская венчурная компания, венчурные фонды, а также инновационные организации.

Формирование благоприятной экономической среды для привлечения национального и зарубежного венчурных капиталов в инновационный сектор экономики может начаться с создания белорусского фонда фондов – Белорусской венчурной компании. По организационной форме это будет некоммерческая организация со стопроцентным государственным участием, основной целью деятельности которой станет создание и развитие в Республике Беларусь системы венчурного инвестирования как одного из механизмов финансового рынка, а также формирование сети региональных и отраслевых венчурных фондов.

Проект указа «О Белорусской венчурной компании» предполагает учреждение фонда, основными задачами которого будут:

 финансовая поддержка венчурного инвестирования;

 участие от имени государства в создании и управлении венчурными фондами с участием государственного капитала;

 контроль за целевым и эффективным использованием государственного капитала в венчурной деятельности;

 содействие и поддержка развития предпринимательства в сфере создания и производства высокотехнологичных товаров и услуг;

 содействие привлечению иностранных инвестиций.

Капитал Белорусской венчурной компании будет первоначально сформирован за счет бюджетных средств. Белорусская венчурная компания, действуя как фонд фондов, будет участвовать в уставном капитале иных венчурных компаний. Это позволит государству определять стратегию их деятельности при помощи рыночных механизмов.

Формировать венчурный капитал фондов, направляемый на рисковые инвестиции, потенциально возможно также за счет следующего:

 средств республиканского и местного бюджетов;

 финансовых ресурсов республиканских министерств и ведомств;

 части прибыли Национального банка Республики Беларусь;

 доходов от приватизации государственной собственности;

 средств различных финансовых фондов, в том числе Белорусского инновационного фонда, а также пенсионных фондов;

 добровольно перечисляемой прибыли организаций, освобождаемой от налогов;

 добровольных пожертвований физических лиц;

 денежных средств зарубежных партнеров и международных организаций;

 поступлений от уставной деятельности венчурных фондов.

Создание национальной системы венчурного финансирования полностью соответствует мировым тенденциям инновационного развития. В результате создаваемый в республике рынок рисковых инвестиций должен базироваться на сосуществовании и взаимодействии двух основных субъектов: венчурных фондов и инновационных организаций.

Прямая государственная поддержка венчурного инновационного бизнеса принимает две формы: государственное инвестирование напрямую в инновационные компании и инвестирование государственных средств через фонд фондов в частные фонды. Программы прямых инвестиций в основном характерны для развитых стран. В нашей стране успех возможен, в первую очередь, благодаря фондовым механизмам.

Создание системы венчурного финансирования в Республике Беларусь соответствует мировым тенденциям инновационного развития, направлено на формирование национальной инновационной системы и укрепление финансового рынка страны. Создание правовых и организационных условий для развития венчурного финансирования и венчурного предпринимательства является одним из направлений по достижению целей, реализации приоритетов инновационного развития нашей страны в соответствии с Государственной программой инновационного развития Республики Беларусь на 2007–2010 гг.

Л.: [1], [18], [25], [28], [35], [39], [41], [52], [64], [65], [93], [98].