10.2. Механизм венчурной деятельности

Доказано, что главным источником конкурентных преимуществ субъектов рынка является способность к осуществлению нововведений, а на уровне экономики в целом – стимулы к инвестированию в инновационное развитие. Одним из самых эффективных механизмов ускорения инновационных процессов в экономике во всем мире признано венчурное инвестирование.

Экономический механизм венчурной деятельности строится согласно новому методологическому подходу, который учитывает особенности сложившейся ситуации:

 предусмотрение возможностей необязательного возврата средств (убытки покрываются за счет высокой нормы прибыли организаций, добившихся хорошего коммерческого успеха; 5% венчурных организаций в условиях развитого рынка могут достигнуть соотношения прибыли ко вложенным средствам 10 к 1, а у 3% из них норма прибыли составляет 1 000%);

 ориентация не только на текущие цели, но и учет риска, свойственного научной деятельности, с целью достижения успеха за счет правильного выбора стратегических целей;

 совершенствование методов отбора предлагаемых идей формирования портфеля проектов; развитие инновационного менеджмента; оценка эффективности выполняемых этапов разработки и реализации проектов, методов сбора необходимой информации, поиска партнеров, выхода на рынок и т. д.;

 возможность быстрого вложения капитала в наиболее прогрессивные научно-технологические направления и наукоемкие производства.

Концепция экономического механизма венчурной деятельности включает [65]:

 прямое и косвенное регулирование венчурного бизнеса со стороны государства;

 формирование стратегии рисковых капиталовложений;

 особенности венчурного финансирования;

 организацию венчурных фирм;

 образование и функционирование венчурных фондов;

 оценку риска венчурных проектов, критерии их отбора для финансирования;

 систему менеджмента, консалтинга, маркетинга с целью коммерциализации отобранных проектов и т. д.

При инвестировании средств в венчурные проекты существует определенное противоречие. С одной стороны, венчурные проекты обладают очень высокой доходностью, с другой стороны, они обладают очень высоким риском, поэтому один инвестор не способен взять на себя весь риск инвестирования в венчурный проект.

Использование портфеля проектов позволяет снизить этот риск. Венчурный портфель представляет собой совокупность венчурных проектов, в которые инвестированы средства венчурного фона.

Инвестиции в один проект и инвестиции в портфель проектов имеют различие. При инвестировании в портфель проектов риск убытка меньше за счет диверсификации. Убыток от инвестирования в один проект компенсируется доходом от инвестирования в другой проект.

В связи с этим очень важным этапом венчурной деятельности является оценка, отбор проектов для портфеля, а также управление портфелем венчурных проектов (проектов по разработке новых продуктов) [65].

Механизм венчурной деятельности определяется ролью, которую играет в экономике страны, с учетом особенностей национальных моделей экономического и научно-технического развития отдельных стран и сложившегося менталитета. Благодаря венчуру решается задача внедрения новых технологий в производственный процесс, а задача перехода к экономике, основанной на знаниях и интеллектуальном капитале, является приоритетной для большинства стран.